9月12日 ９時台には最高値1715万円台まで上昇
出典：Trading Viewビットコイン日本円チャート １時間足
まずは、ビットコインを取り巻く内外の社会情勢や経済動向がどうなっているか、主な話題を拾ってみよう。
暗号資産・デジタル通貨・法定通貨の新しい動き
トークン化の勢いが加速
ストラテジーは、直近の四半期リバランスにおいてS&P500指数から除外された。時価総額が940億ドルを超え、標準的な採用基準を満たしていたにもかかわらず、AppLovinやRobinhoodといった企業に取って代わられた。
これは、2020年のテスラや2012年のFacebookといった、ボラティリティとガバナンスへの懸念から当初は除外されていた過去の注目銘柄の除外と比較される。
ストラテジーが除外された主な理由は、ビットコインへのエクスポージャーが高いことにあるようだ。
アナリストは、S&P500指数委員会が裁量権を行使したのは、同社の非伝統的な収益特性がビットコイン保有高の時価評価の変動に大きく影響されているからだと指摘している。
JPモルガンが指摘したように、このことはストラテジー・ファンドを事実上ビットコインファンドのように機能させており、このような変動性を主流のベンチマークに組み込むことに対するインデックス管理者の懸念を引き起こしている。
委員会の躊躇は、他のインデックスプロバイダー（ナスダック、MSCIなど）が仮想通貨中心の企業モデルを受け入れているにもかかわらず、仮想通貨中心の企業モデルに対するより広範な警戒感を反映しているのかもしれない。
出典：K33 Research（2025年９月12日）
欧州、デジタル金融への公的資金投入を倍増
｛いいえ｝。これは、最近のOMFIFセッションでユーロシステムの主要関係者が「Genius Actは、ホールセール資本市場における民間資金の役割についての考え方を変えましたか？」という質問に対して明確に答えた答えである。
一部の中央銀行関係者は、予想されるドル建てステーブルコインの急騰に対する自部門の無力さや現状維持にパニックを起こしているものの、ユーロシステムは、ホールセールユーロ決済プロジェクトのデジタル改革を加速させ、トークン化の中核に公的資金を組み込むことを目指している。
この関係者は、個人的な見解として、分散型台帳技術が10年以内に金融の大部分を支えるようになると予想している。
ドイツ連邦銀行の確立された「トリガー」パイロットは、既存のリアルタイムグロス決済プラットフォームT2とブロックチェーンベースの金融の間で定期的に決済を行う「同期」システムであり、ポンテスとして知られるユーロシステムに代わってソリューションになりつつあり、2026年第3四半期にホールセール市場の構成要素として稼働する予定だ。
それはまだ１年先のことだが、ステーブルコイン企業が信託銀行を買収するか設立する義務を果たし、通貨監督庁に提案を提出できる弁護士を確保する準備を整えるため、Geniusの供給過剰は実際には2027年までは予想されない。
Genius法はOCCにステーブルコインの認可権限を与えており、一部の観測者は圧倒されると予想しているが、OCCは同法とその解釈を理解し始めたばかりである。
出典：OMFIF（2025年９月11日）
EthenaがHyperliquidのUSDHステーブルコイン発行競争から撤退、Native Marketsに道を開く
現在、市場予想はNative Marketsを圧倒的に支持しているものの、投票が近づくにつれ、信頼性に関する疑問は依然として残る。
USDe合成ドルプロトコルを開発するEthenaは、コミュニティメンバーやバリデーターとの直接協議で提起された懸念を認め、HyperliquidのUSDHステーブルコイン発行への入札を撤回した。
木曜日に発表されたXの声明で、EthenaチームはHyperliquidネイティブプロジェクトではないことに対する反発を認め、撤退を表明し、現在競争の先頭に立つと目されているライバルのNative Marketsを祝福した。
「Native Marketsの信頼性の低さを嘆く声もありますが、ここでの彼らの成功は、Hyperliquidとそのコミュニティの特別な点をすべて体現していると思います」とEthena Labsの創設者であるGuy Young氏は述べ、さらにこう付け加えた。
「これは、新興企業がコミュニティの心を掴み、成功する公平なチャンスを与えられる、公平な競争の場です」
出典：COINTELEGRAPH（2025年９月12日）
規制された多通貨ステーブルコインがドルの仮想通貨独占を終わらせる
ドル建てステーブルコインは仮想通貨の金融システムを支配しているが、規制されたユーロ、円、人民元の代替通貨が登場し、米ドルのオンチェーン独占に挑戦している。ステーブルコインは、仮想通貨トレーダーのための回避策として始まった。
トークンを米ドルにペッグすることで、市場に流動性を生み出し、決して閉じることはない。しかし、わずか数年でその役割を超越した。その結果、ドルにペッグされたコインが価格、担保基準、リスク許容度を決定するオンチェーン金融層が生まれた。
危険なのはここにある。ユーロ、円、オフショア人民元といった、信頼性が高く、適切に規制された代替通貨が成長しなければ、米ドルの優位性は今後何年も仮想通貨の基盤に固定されてしまうだろう。
そうなれば、流動性は米国の金利と政策により厳密に追随することになり、国債市場の変動によるドローダウンを増幅させ、ワシントンの政策ショックをDeFiに直接波及させるだろう。
ドルトークンは既にTradFiの条件を暗号資産に反映させている。主要な数字は四半期ごとに変化するが、メカニズムは安定している。準備金は米国政府の短期金融市場に保管されているため、暗号資産の流動性は米国金利に応じて変動する。
出典：COINTELEGRAPH（2025年９月11日）
Galaxyの７億2,400万ドルの引き出しがSolanaの「SOLシーズン」の火付け役
Solana（SOL）は今週、強気相場を継続し、240ドル近くまで急騰し、ビットコインとイーサリアムの両方をアウトパフォームした。
Arkham Intelligenceのブロックチェーンデータによると、Galaxy DigitalはBinanceとCoinbaseから約310万SOL（７億2,400万ドル相当）を引き出した。
この動きは、Galaxyが支援するForward Industriesの16億5,000万ドル規模のSolanaトレジャリープランに関連しているという憶測を裏付けている。この上昇は、クジラによる買い増しによってさらに加速している。
データによると、10万SOL以上を保有するウォレットのシェアは、８月の57.81%から９月中旬には58.95%に増加した。同時に、取引所のフローは９月10日以降、急激に減少に転じ、売り圧力の低下を示唆している。
出典：AMB CRYPTO（205年９月12日）
ETFの遅延も国債買いの抑制に繋がらず、ドージコインが上昇
ドージコインは今週も上昇を続け、金曜日には約4.0%上昇して0.26ドルまで上昇した。ブルームバーグのアナリスト、エリック・バルチュナス氏は、待望のRex-OspreyドージコインETFが再び延期されたことを確認した。
当初９月12日に上場予定だったこのファンドは、来週の上場が予定されている。
このETFは、1940年投資会社法に基づいて登録された最初の米国暗号資産ファンドとして注目されており、DOGEを直接保有するのではなく、ケイマン諸島に拠点を置く子会社を通じてデリバティブ取引を行う。
バルチュナス氏は、このような商品による価格への影響は限定的と予想しているが、今後数カ月でさらに多くのDOGE ETFが登場する可能性があると予測している。
出典：AMB CRYPTO（205年９月12日）
Polymarket、市場精度向上のためChainlinkと提携
最大規模のオンチェーン予測プラットフォームの一つであるPolymarketは、市場分析の精度向上のためChainlinkと提携した。
金曜日に発表されたこの統合により、Chainlinkの分散型オラクルデータがPolymarketの決済プロセスに導入され、まずは資産価格市場から利用できるようになる。
Chainlinkのデータストリームはタイムスタンプ付きの価格更新を提供し、Chainlink Automationは条件が満たされると即座に決済が行われる。これは、これまでPolymarketを悩ませてきた遅延やガバナンス上の紛争を削減することを目的としている。
Polymarketは、結果の解決に楽観的オラクルUMAに依存していた。この機能は、PolymarketのデフォルトブロックチェーンであるPolygonで既に稼働しており、暗号資産価格などのデータ駆動型市場でほぼ瞬時の決済を実現する。
Chainlinkの共同創業者であるセルゲイ・ナザロフ氏は、この提携を予測市場が「世界が信頼できる、信頼性の高いリアルタイムシグナル」になるための一歩と位置付けている。
出典：AMB CRYPTO（205年９月12日）
ModStealer、Mac、Windows、Linuxで暗号資産ウォレットを密かに狙う
Appleセキュリティ企業Mosyleは、macOS、Windows、Linux上で暗号資産ウォレットの情報を流出させ、認証情報を盗み出すステルス型情報窃盗マルウェア「ModStealer」を公開した。
研究者によると、このマルウェアはVirusTotalにアップロードされてから１カ月近く、主要なウイルス対策エンジンで検出されなかった。
実行されると、クリップボードの読み取り、スクリーンショットの撮影、リモートコマンドの実行、そして56のブラウザウォレット拡張機能から秘密鍵、証明書、設定ファイル、認証情報ストアのスクレイピングが可能になる。
macOSでは、launchctl経由でLaunchAgentとして登録され、.sysupdater.datという隠しファイルなどの痕跡が存在する。盗まれたデータはフィンランドのサーバーに送られ、ドイツのインフラにルーティングされることで攻撃者の身元が隠蔽される。
配布は開発者向けの偽の求人広告を悪用し、シグネチャベースの防御を回避する高度に難読化されたNode.jsスクリプトを実行させようとする。
研究者らは、ModStealerを、高度なスティーラーを低スキルのアフィリエート向けにパッケージ化する、増加傾向にあるMalware-as-a-Service（MaaS）のトレンドの一環だと指摘している。
出典：AMB CRYPTO（205年９月12日）
仮想通貨詐欺が発覚
８月に大規模なフィッシング攻撃が発生、1,217万ドルを盗む
８月の仮想通貨フィッシング詐欺の急増により、投資家は1,217万ドルの被害に遭い、15,200人以上の被害者が出た。盗まれた資金のほぼ半分は、EIP-7702バッチ署名詐欺によるものであった。
米国司法省、SIMスワップ詐欺で500万ドル以上のビットコインを押収
米国司法省は、全米各地で複数のSIMスワップ攻撃によって盗まれたとされる500万ドル以上のビットコインについて、民事没収訴訟を起こした。
「RatOn」マルウェアはNFCリレー経由で暗号通貨ウォレットから情報を盗みだす
「RatOn」と呼ばれる新しいAndroid RAT（リモートアクセス型トロイの木馬）は、NFCリレー機能と偽装アプリ（偽のGoogle Play広告など）を使用して、チェコ共和国とスロバキア共和国のMetaMaskおよびTrust Walletのユーザーから認証情報と回復フレーズを盗む。
出典：AMB CRYPTO（205年９月12日）
暗号通貨業界ニュース
ウィンクルボス兄弟が設立したジェミニ宇宙ステーションは木曜日に上場し、１株28ドルで1,520万株を売却して４億2,500万ドルを調達した。
そのため、申込数が殺到した銀行は上場を中止せざるを得なかった。ナスダックは5,000万ドルを出資したが、双子は依然として株式の94.5%を保有している。評価額は30億ドル。
エコノミストの見解はほぼ一致している。米連邦準備制度理事会（FRB）は来週、雇用の低迷とインフレの鈍化を背景に、１月以来初の利下げとなる0.25%の利下げを行う見込みである。
市場は歓迎し、年末までに３回の利下げを予想している。一方、ビットコインは上場ニュースを受けて11万6,000ドルを突破し、14万ドルを目指している。失業保険申請件数は急増したが、失業率は4.3%で横ばいとなっている。
Coinbaseは、SECがゲイリー・ゲンスラー氏の約１年分のテキストメッセージを削除したのは、暗号資産（仮想通貨）の騒動がピークに達した時期（FTXの暴落、イーサリアムの転換、取り締まりの時期）に、まさに不正行為だったと考えている。
裁判所の書類によると、SECの記録管理がずさんで、制裁措置が検討されているにもかかわらず、透明性はミームコインのチャートよりも不安定な状態だと非難されている。
トークン化された米国債は、アメリカの「最も安全な資産」を24時間365日稼働するブロックチェーンコインに変える。この市場規模は８月に74億5000万ドルに達し、イーサリアムが70%を占めている。
ブラックロックとフィデリティはすでに参入し、DAOは利回りに魅力を感じており、１ドルでも購入可能だ。ただし、規制当局は依然として厳しく監視しており、ハッカーも潜んでいる。
THORChainの共同創設者は、北朝鮮関連のTelegramフィッシング詐欺で135万ドルの損失を被った。ハッキングされた友人、ディープフェイクZoom、そしておそらくゼロデイエクスプロイトが絡んでいたようである。
忘れられていたMetaMaskのステークも消えてしまった。彼は今後のハッキングを防ぐために、使い捨ての携帯電話、２段階認証、マルチデバイスウォレットの使用を推奨している。
出典：cryptonews Crunch（2025年９月12日）
各国の経済指標を見る
アジア地域
８月の中国の新規銀行融資は5900億人民元
中国の８月の新規銀行融資は、７月の-500億人民元から5,900億人民元に増加した。
中国の新規銀行融資は、2004年から2025年までの平均で9,778億4,000万人民元で、2025年１月には過去最高の５兆1300億人民元を記録し、2025年７月には500億人民元減と過去最低を記録した。
出典：中国人民銀行／TRADING ECONOMICS（９月12日18:00）
８月のインドの消費者物価上昇率は前年同月比2.07％増
インドの８月の消費者物価上昇率は、前年同月比2.07%増となり、７月（上方修正値同1.61%増）から上昇し、市場コンセンサスとほぼ一致した。
これは10カ月ぶりの月次インフレ率の上昇となったが、インド準備銀行のインフレ目標枠組みにおける許容下限値の2.0%付近にとどまった。消費者物価指数（CPI）構成銘柄のほぼ半分を占める食品価格は0.69%下落し、７月の1.76%下落から鈍化した。
パン、タバコ、酒類（2.49%vs.2.45%）と雑貨（5.05%vs.5.01%）のインフレ率は上昇したが、衣料品・履物（2.33%vs.2.50%）、住宅（3.09%vs.3.17%）、燃料・光熱費（2.43%vs.2.67%）の上昇率は鈍化した。
出典：米国統計・計画実施省／TRADING ECONOMICS（９月12日19:30）
ヨーロッパ地域
７月のイギリスの国内総生産は前月比横ばい
イギリスの７月の国内総生産は、６月（前月比0.4％増）から鈍化して、市場コンセンサス通り同横ばいとなった。サービス業は運輸・倉庫業（+1.4％）と医療・社会福祉（+0.4％）に支えられ0.1％小幅に増加したが、情報通信業の0.7％減が成長を抑制した。
建設業も0.2％増加し、民間住宅修繕（+2.4％）と新築住宅（+1.2％）が牽引した。しかし生産は0.9％減少し、製造業は1.3％減。電子機器（7.0％減）と医薬品（4.5％減）が主な足かせとなり、電気機器（+3.3％）が一部相殺した。
鉱業・採石業・公益事業も減少した一方、水道供給は増加した。７月までの３カ月間では、サービス業（+0.4％）と建設業（+0.6％）が生産の1.3％減により押し下げられ、GDPは0.2％上昇した。
前年同月比では、1.4％増となり、６月と同水準で、市場ｋんせんさす（1.5％増）をわずかに下回った。
出典：英国国家統計局／TRADING ECONOMICS（９月12日15:00）
７月のイギリスの財の貿易収支は222億4000万ポンドの赤字
イギリスの７月の財の貿易収支は、222億4,000万ポンドの赤字となり、６月（221億6,000万ポンドの赤字）からわずかに拡大し、市場コンセンサス（217億5,000万ポンドの赤字）を上回った。これは、2022年１月以来最大の財貿易赤字となった。
財輸出は前月比6.6%増加したが、これは主にドイツ向け航空機輸出の増加によるEU向け出荷の4.6%増加に支えられた。EU域外向け輸出は、機械および輸送機器の輸出増加、特に米国および中国向け自動車出荷の増加により、8.5%増加した。
貴金属を含む米国向け財輸出は、７月に８億ポンド増加したが、関税導入前の水準を下回っている。輸入面では、財の輸入額は前月比3.9%増の508億9000万ポンドと、13カ月ぶりの高水準を記録した。
これは主に、韓国からの船舶、ドイツからの航空機および自動車の輸入増加を反映している。
出典：英国国家統計局／TRADING ECONOMICS（９月12日15:00）
７月のイギリスの鉱工業生産性は前月比0.9％減
イギリスの７月の鉱工業生産性は、前月比0.9%減となり、市場コン背ｓんさす（同横ばい）を上回り、６月（同0.7%増）から反転した。
製造業の生産量は減少し（1.3%減、６月の0.5%減）、コンピュータ・電子・光学製品、基礎医薬品、化学製品・化学製品の減少幅が最も大きかったことが分かった。
また、鉱業・採石業の生産量は引き続き減少し（2.0%減、６月の0.4%減）、電気・ガス・蒸気・空調供給の生産量は減少に歯止めがかかった（2.0%、６月の3.3%減）。一方、上下水道・廃棄物管理部門の生産は、前月比0.5%増から0.8%増へと加速した。
前年同月比では、６月の0.2%増から７月には0.1%増へとわずかに減少し、市場コンセンサス（1.1%増）を大きく下回った。
出典：英国国家統計局／TRADING ECONOMICS（９月12日15:00）
７月のイギリスの製造業生産性は前月比1.3％減
イギリスの７月の製造業生産性は、前月比1.3%減となり、市場コンセンサス（横ばい）を下回り、６月（同0.5%増）から反転した。これは、13のサブセクターのうち９つのサブセクターで生産が減少したことが要因で、昨年７月以来の大幅な落ち込みとなった。
特に、コンピュータ・電子・光学製品（前月は8.8%増、７月は7.0%減）、基礎医薬品（前月は1.1%減、７月は4.5%減）、化学製品・化学製品（前月は0.7%減、７月は4.6%減）の減少が大きな要因となっている。
一方、繊維・衣料・皮革製品（７月は1.2%増、６月0.2%増）と電気機器（７月は3.3%増、６月は0.5%減）の生産が増加した。前年同月比では0.2%増加した。これは、前月の停滞から回復したことを示している。
出典：国家統計局／TRADING ECONOMICS（９月12日15:00）
北米地域
９月のミシガン大学消費者信頼感指数は55.4
ミシガン大学の９月の消費者信頼感指数は、55.4となった。これは、８月の58.2から低下し、市場コンセンサス58.0を大きく下回った。これで２カ月連続の低下となり、消費者信頼感は５月以来の最低水準となった。特に低・中所得世帯で低下幅が顕著だ。
耐久財の購買環境は改善したが、景況、雇用、インフレへの懸念が高まる中、その他の項目は弱含みとなっている。個人金融に関する見方は8.0%低下し、回答者の約60%が依然として関税を主要な問題として挙げている。
現状指数は61.7から61.2に悪化し、期待指数は55.9から51.8に低下した。一方、１年後のインフレ期待は4.8%で横ばいだったが、５年後のインフレ期待は3.5%から3.9%に２カ月連続で上昇した。
出典：ミシガン大学／TRADING ECONOMICS（９月12日23:00）
政治・法律関連
米国、G7に中国とインドへの関税を要請
米国は、ロシア産石油を購入したことに対する罰として、G7に中国とインドへの厳しい関税を課すよう要請する。
この２カ国はロシアの燃料輸出の最大の購入国であり、2022年のウクライナ侵攻以降、他の主要経済国がロシアとの取引をほぼ遮断しているため、割引価格で輸入している。
ドナルド・トランプ米大統領は、この圧力によってロシアがウクライナ和平交渉に参加することを望んでいる。
ワシントンはすでにインドからの輸入品に対する関税を50%に引き上げており、さらに EUに対して、世界２大人口大国に対して最大100%の関税を課すよう提案していた。しかし、彼の努力は進展を見込めないようだ。
欧州の最高幹部は今週、インドとの貿易を縮小するのではなく拡大することについて協議するためにニューデリーを訪れている。
出典：SEMAFOR Flagship（2025年９月12日）
NATOへの脅威が深刻化
今週のロシアによるポーランド領空侵犯は、軍事同盟が十分な準備を整えていない戦略的・戦術的脅威をNATOにもたらすとアナリストが警告した。
ポーランドと同盟国は19機の低技術ドローンを撃墜するため戦闘機を緊急発進させざるを得ず、欧州諸国が高価な装備を投入してモスクワの低コスト挑発に対抗せざるを得ないという不均衡を浮き彫りにした。
短期的な課題に加え、欧州はより深刻な問題に直面している。専門家によれば、ロシアは頻繁に「グレーゾーン」作戦を選択し、敵対国が許容する限界を試すという。
ある専門家は、NATO加盟国は「将来の戦争だけでなく、今まさに目の前に迫っている戦争」に対しても準備不足だと指摘した。
出典：SEMAFOR Flagship（2025年９月12日）
米国、ボルソナロ判決への対応を約束
マルコ・ルビオ米国務長官は、クーデター計画でブラジル元大統領のジャイール・ボルソナロ氏に27年の刑が言い渡されたことを受け、ワシントンは「相応の対応」を取ると述べた。
ルビオ長官のこの発言は、トランプ政権が、右派のトランプ大統領の同盟者に対する虚偽の告発を理由に、ブラジルに50%の関税を課した後に出されたものである。
ボルソナロ氏は、自身を有罪とした最高裁判所判事の一人と、後継者を殺害する計画を主導したとして告発されていた。
ルイス・イナシオ・ルラ・ダ・シルバ・ブラジル大統領は、同氏が「関税による脅迫」と呼ぶこの措置を受けて、今週、BRICS諸国とのより緊密な関係構築を追求すると表明し、同グループは「不当かつ違法な貿易慣行の犠牲者」となっていると述べた。
出典：SEMAFOR Flagship（2025年９月12日）
大豆が地政学の焦点に
大豆の収穫期を控えた今、米国農家が最大の顧客である中国が他国に目を向ける市場に直面する中、この問題は政治的・地政学的な火種となりつつある。中国の経済成長に伴い、大豆粕を主食とする家畜の肉消費が増加している。
この急増する需要は従来、米国農家がほぼ満たしてきたが、貿易摩擦により中国政府は大豆調達先をブラジルへ転換した。中国は昨年、米国から約130億ドル相当の大豆を輸入したが、今年は現時点で注文を一切行っていない。
農家はトランプ政権の最も熱心な支持層だが、この急激な落ち込みは彼らにとって「これまでで最も厳しい忠誠心の試練」となる可能性があるとポリティコは指摘した。
出典：SEMAFOR Flagship（2025年９月12日）
ネパールの危機がオンラインで展開
ソーシャルメディア禁止令が若者の抗議活動と暴力的な弾圧を引き起こした後、ネパール人の未来を議論する場として、ゲーマー向けチャットルームが意外な集いの場として台頭した。
議事堂が放火され、警察との衝突で30人以上が死亡し、最終的に首相の辞任を余儀なくされた。現在10万人以上の市民が危機を議論するためDiscordチャンネルに集結。
その影響力はニュースサイトで生中継されるほどに拡大し、軍首脳部がチャンネル運営者と会談し暫定国家指導者の候補指名を求めた。若き抗議参加者はニューヨーク・タイムズ紙に「今のネパールの議会は不調和だ」と語った。
出典：SEMAFOR Flagship（2025年９月12日）
フランスは経済崩壊の瀬戸際に立っているのか？
財政赤字削減予算案をめぐる信任投票で敗北し、今週辞任したフランソワ・バイル首相は先月、「過剰債務」が国の繁栄に「差し迫った危険」をもたらすと警告した。
しかし、アナリストたちは、フランスの債券利回りと債務水準の上昇がもたらす差し迫ったリスクは、ほとんど誇張されていると指摘している。
ブルーゲルおよびピーターソン国際経済研究所の上級研究員、ニコラス・ヴェロン氏は、「確かに、フランスは政治危機に直面しているが、金融危機ではない」と述べた。
しかし、専門家たちは、フランスの難解な政治危機が、長期的には投資と成長を鈍化させるリスクがあると警告している。
出典：EURACTIV ECONOMY BRIEF（2025年９月12日）
政治的暴力の新たな時代
チャーリー・カーク氏の暗殺は、恐ろしいほど現代的であると同時に、伝統にも結びついていた。
この国に政治が存在している限り、暗殺は存在し、建国以来、事実上すべての世代が、偉大な指導者や有名な政治家が、予告もなく銃殺されるのを見守らざるを得なかった。
カーク氏は、その活力と影響力にもかかわらず、マーティン・ルーサー・キング・ジュニアやマルコム X ほどの影響力を持つ人物ではなかった。
また、彼はアメリカ大統領ではなく、大統領の付属物に過ぎなかったため、半世紀も経てば、歴史の脚注にすぎない存在になるだろう。
出典：Intelligencer（2025年９月11日）
経済・労働関連
OpenAI、非営利団体の支配を緩和へ
OpenAIはマイクロソフトとの合意により非営利理事会の統制を緩和し、従来型企業に近づく可能性がある。理論上は理事会が同社を統制しているが、サム・アルトマンCEOは2023年に一時解任された件を含め、以前からこの監督体制に不満を抱いていた。
アルトマン氏は、非営利団体として調達できる資金では不十分だと主張。一方、理事会は「株主ではなく人類に奉仕する」という理念を放棄したのではないかと懸念していた。最大株主であるマイクロソフトは「公益法人」の設立に暫定的に賛同。
これは通常の企業でありながら社会的使命を掲げる形態で、OpenAIがより多くの資金を調達し、将来的に上場する可能性を認めるものだ。
出典：SEMAFOR Flagship（2025年９月12日）
失業の兆候が市場心理を押し上げる
弱さが強さに－注目された米インフレ指標は予想通りだったが、新規失業保険申請件数が注目を集めた。これは26万3000件に急増し、2021年10月以来の高水準となった。
来週の50bps利下げは可能性が低いものの、債券市場は現在、年末までにFRBが３回の利下げを行うことを確実に織り込んでいる。株価と金価格は上昇し、米ドルは下落した。上昇幅が大きいほど、下落幅も大きくなる？
「安くなった時に買う」、「何も起こらない」、「FOMO（取り残される恐怖）」、そして一般的に「上昇しかありえない」という信念が、市場を押し上げ続けている。景気後退の懸念は無視されている。
しかし、歴史が示すように、特に失業率が雪だるま式に増加した場合、その報いを受ける日が来るかもしれない。しかし、金利に関しては、投資家は楽観視する理由が多い。
ドナルド・トランプ米大統領は、来週の決定において、リサ・クック連邦準備制度理事会（FRB）理事の投票を阻止しようとしており、上院は、ホワイトハウス顧問のスティーブン・ミラン氏を中央銀行に指名することを承認する見通しだ。
これにより、FRB はハト派に傾くことになるだろう。トランプ氏が支配するFRBは、利下げだけでなく、長期金利を下げるために債券を購入する可能性がある。そうすれば、住宅ローン金利は低下し、ウォール街は流動性で溢れかえるだろう。
まだその段階には至っていないが、投資家は無料のお金を好む。誰だってそうだろう。
出典：FXSTREET（2025年９月12日）
EUの2035年ガソリン車禁止を巡る議論が激化
自動車メーカー各社が本日ブリュッセルでハイレベルな業界対話に臨むが、CEOワークショップでは通常以上に重大な問題が懸かっている。
しかし、ステファン・セジュルネ単一市場担当委員の周辺関係者によると、誰もが話題にしたいのは、EU が 2035 年に予定しているディーゼル車およびガソリン車の新車販売禁止の廃止だけだ、とニコラウス・J・クルマイヤー氏は報じている。
当然のことだろう。勢いは彼らに味方している。今週は、ミュンヘンで開催されたIAA自動車見本市での開会演説で、フリードリッヒ・メルツ氏が禁止措置の解除を訴えたことから始まり、続いてフォン・デア・ライエン氏もこの考えに前向きな姿勢を示した。
ドイツ自動車工業会（VDA）は（当然のことながら）昨日、この動きに賛同し、今回は（意外にも）鉄鋼労働組合 IG Metall もこれを支持した。
これまでのところ、軽量電気自動車に焦点を当てるよう求めるEUの呼びかけに賛同している業界関係者はほとんどいない。
出典：EURACTIV RAPPORTEUR（2025年９月11日）
インフレが米利下げの道筋を複雑化
米国の消費者物価は８月、５カ月連続で上昇し、１月以来の高水準となった。物価上昇率が年率2.9％に達したことで、連邦準備制度理事会（FRB）が来週から利下げを開始するという単純に見えた判断が複雑化する可能性がある。
アナリストによると、中央銀行の焦点は、この１年間で、その任務の一部である物価の安定維持から、もう一方の任務である低失業率の維持へと著しく移行している。
それでも、木曜日のインフレ指標は、物価が制御不能に陥っているわけではないことを示しており、労働市場の冷え込みを考慮すると、FRBは、インフレをさらに悪化させるリスクがあるにもかかわらず、来週の会議で依然として利下げを行う可能性が高い。
出典：SEMAFOR Flagship（2025年９月12日）
社会・環境
外国首脳の海外訪問が増加
新たな分析によると、冷戦終結以降、世界の指導者による海外訪問回数はほぼ倍増している。1990年から1994年にかけてアフリカ首脳が全国際訪問の約５分の１を占めていたが、30年後にはその割合は30％に上昇。
一方、アジアとラテンアメリカの指導者たちの相対的な割合は低下した。データは国境の変化も浮き彫りにしている。調査対象となった最も初期の訪問の一つは、チェコスロバキア首相による東ドイツ訪問であったが、両国とも現在は存在しない。
一方、最も最近の訪問の一つはモンテネグロ大統領によるアゼルバイジャン訪問であり、データ収集開始時には両国とも存在していなかった。
出典：SEMAFOR Flagship（2025年９月12日）
このような状況がビットコインの値動きにどんな影響を及ぼしたのだろうか。以下は9月12日のビットコインの値動きを時系列（１時間足）に沿って説明したものである。
ビットコインの9月12日の値動き
| ビットコイン価格 | |
| 始値 | 16,861,300円 |
| 高値 | 17,156,000円 |
| 安値 | 16,793,211円 |
| 終値 | 17,050,400円 |
始値､16,861,300円で寄りついた後、16,885,000円まで上昇したが、最安値16,793,211円まで下落した。その後、16,820,895円まで買い戻されて上昇し、３時台には16,885,000円まで上昇したが、16,839,200円まで押し戻されて下落した。
４時台には16,813,903円まで下落したが、16,866,200円まで上昇した。その後、16,852,747円まで押し戻されて下落し、５時台には16,825,341円まで下落したが、16,852,221円まで買い戻されて上昇した。
９時台には最高値17,156,000円まで上昇したが、17,081,207円まで押し戻されて下落し、12時台には16,994,208円まで下落したが、17,022,972円まで買い戻されて上昇し、14時台には17,086,436円まで上昇したが、17,074,567円まで押し戻されて下落した。
17時台には16,991,233円まで下落したが、17,049,343円まで買い戻されて上昇し、18時台には17,062,499円まで上昇したが、17,052,586円まで押し戻されて下落し、20時台には17,008,200円まで下落したが、17,029,065円まで買い戻されて上昇した。
21時台には17,065,599円まで上昇したが、17,052,700円まで押し戻されて下落し、22時台には17,004,245円まで下落したが、17,039,900円まで買い戻されて上昇した。
23時台には17,083,542円まで上昇したが、17,001,236円まで下落した。その後、買い戻されて、23時59分59秒には終値17,050,400円をつけ、９月12日の取引をひけた。この日１日のビットコインの値動きは最安値最高値ベースで、362,789円であった。
9月13日の価格予想及び、注目のイベント
ビットコイン価格予想：17,400,000円～16,900,000円
| 経済指標 | 時間 |
| 特筆すべきものはなし |
| 政治・経済イベント（日本） | 時間 |
| 特筆すべきものはなし |
| 政治・掲載イベント（課外） | 時間 |
| 南アフリカ・Hedera Africa Web3 Hackathon 2025（～30日）（ヨハネスブルグ） | 09:00～18:00 |
| カンボジア・ The 2nd Cambodia Digital Trade Forum and Online Expo（プノンペン） | 08:30～17:00 |
| インドネシア・Concrete Show South East Asia（ジャカルタ） | |
| ベトナム・CLEANFACT VIETNAM 2025 （最先端クリーンルーム技術、システム関連展示会）（ハノイ） | |
| マレーシア・Agri Malaysia 2025（クアラルンプール） | |
| 米・Pacific Blockchain Summit 2025（～28日）（ハワイ州ホノルル） | 08:30～18:30 |
| ケニヤ・ETHSafari 2025（～14日）（キリフィ郡ノースビーチリゾート） | 09:00～18:00 |
| インドネシア・Jakarta International Premium Product Fair（～14日）（ジャカルタ） | |
| インドネシア・Construction Indonesia（ジャカルタ） | |
| 米・Solana Boston 2025（マサチューセッツ州ボストン） | 10:00～18:00 |
| 独・The Kaspa Experience（ベルリン） | 09:00～18:00 |
| イタリア・ETHNA 2025（シチリア島カターニア） | 09:00～18:00 |
| 米・Boston Blockchain Week 2025（マサチューセッツ州ボストン） | 09:00～18:00 |
| 中・中国国際サービス貿易交易会（～14日）（北京） | |
| 中・中国国際サービス貿易交易会（～14日）（北京） | |
| インドネシア・Concrete Show South East Asia（ジャカルタ） | |
| インドネシア・Asia Disaster Management & Civil Protection Expo & Conference（ジャカルタ） | |
| インドネシア・Construction Indonesia（ジャカルタ） | |
| ベトナム・VietnamPrintPack 2025 (ホーチミン） | |
| 韓国・Seoul POPCON 2025（～14日）（ソウル） | 09:00～18:00 |
| 要人発言 | 時間 |
| 特筆すべきものはなし |
９月13日のビットコインは、始値17,050,564円で寄りついた後、17,006,660円まで下落したが、19,042,037円まで買い戻されて上昇し、４時台には17,243,499円まで上昇したが、17,240,200円まで押し戻されて下落した。
５時台には17,155,000円まで下落したが、17,180,000円まで買い戻された。６時台には始値17,174,303円で寄りついた後、下落している。
今日のポイント
９月12日のビットコインは、終値ベースで、３日間連続プラスの値動きとなった。９時台には最高値1715万円台まで上昇したが、その後は伸びを欠いて押し戻され、終値は1705万円台をつけ、取引をひけた。
ローソク足の動きを一目均衡表で見ると、ローソク足は雲の上にあることから、トレンドは上昇トレンドにはいっているといってもいいかもしれない。ローソク足は基準線の上を推移しており、その基準線も右肩あがりとなっている。
また、遅行スパンはローソク足の上に位置している。これらのことから、価格は上昇する可能性が高いことを示唆しているといっていだろう。
ボリンジャーバンドをみると、ローソク足は＋σ圏内を推移し、それも＋３σと＋２σの間を推移しており、この流れは当面続きそうである。
したがって、現時点（６時台）では1710万円台で推移しているが、今後、上昇すれば1730万円台から1740万円台、下落すれば1700万円台から1690万円台までの値動きとなるだろう。
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