11のビットコイン現物ETFがデビュー：それぞれの銘柄など投資家が知っておくべきこと

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ビットコイン現物ETFが11銘柄登場しました。時価総額トップクラスの仮想通貨（暗号資産）へのエクスポージャーを得る新たな方法を投資家に提供します。各ETFの概要と特徴をご紹介します。

市場は数カ月前から期待していましたが、今週、SEC（米証券取引委員会）はついに米国での取引に関して11の新しいビットコイン（BTC-USD）現物投資型のETFの申請を承認しました。

これらのETFは、仮想通貨取引所をまだ利用していない投資家や、自身のビットコインポジションの保有および管理に不安を感じる投資家にとって、有効な選択肢であると考えられます。

そもそもビットコイン現物ETFとは？

米国では、すでに複数のビットコイン先物 ETF が取引されていました。ビットコイン現物ETFがこれまでのETFと異なるのは、先物ではなく原資産であるビットコインに直接投資する点です。

先物をベースとしたETFでは、様々な理由で投資対象となる原資産の価格から外れる可能性があります。ビットコイン現物ETFはビットコインを直接保有するため、その価格はビットコインの価格とより密接に相関すると考えられます。加えて、先物ETFは通常、資産に直接投資するETFよりも高価であり、さらに複雑さを伴います。

ビットコイン現物ETFが、ビットコインと投資家にとって意味すること

ビットコイン現物ETFの承認は、確かにビットコインにとって重要なマイルストーンですが、これらETFの存在自体がビットコインの価値を高めるわけではなく、それだけでビットコインが上昇するとは限らないことを少し指摘したいと思います。

ビットコインは昨年155.9％も急上昇しましたが、この上昇の多くは、ブラックロック（NYSE:BLK）やフィデリティなどが夏にビットコイン現物ETFをSECに申請し、それらの承認に対する興奮に起因していました。短期的には、この期待は織り込み済みかもしれません。

長期的には、ビットコイン現物ETFは確かにビットコインにとってプラスです。同ETFは、ビットコインを直接購入することに抵抗がある投資家が、自身の証券口座で株式やETFを購入するのと同じような方法で、ビットコインへの投資が可能になります。また、個人投資家が退職金口座でビットコインに投資することも可能になります。

最後に、ETFは米国の主要取引所で取引される規制商品であるため、より多くの機関投資家をビットコインに引き込む可能性もあります。

結論としては、ビットコイン現物ETFは、多くの新しい投資家を初めてビットコインに引き込む可能性を秘めています。

これらを念頭に置き、11の新しいビットコイン現物ETFの概要を見ていきます。

ARK 21Shares Bitcoin ETF (BATS:ARKB)

ARKインベストの創設者でCIOのキャシー・ウッド氏は、長年ビットコインを支持しており、現在同社は独自のビットコイン現物ETFであるARKBを持っています。ARKインベストは、ARKイノベーションETF（NYSEARCA:ARKK）のようなアクティブ運用のテック特化型ファンドでよく知られています。

ARKBの経費率は0.21%です。これは、以下に挙げる競合他社の多くよりも低いです。なお、ARK は投資当初の 6 カ月間、または 当初の10 億ドルの投資資産において、この手数料を免除します。 ARKインベストのETFはCBOE（シカゴ・オプション取引所）で取引されています。

この低い手数料と、ウッズ氏とARKインベストのプロフィールで非常に注目される可能性に基づき、ARKBはこのリストでは最も魅力的な選択肢の1つです。

Bitwise Bitcoin ETP Trust (NYSEARCA:BITB)

ARKBと同様に、BITBの経費率は0.20%で、リーズナブルです。ARKインベストのように、ETFスポンサーであるビットワイズは、最初の6カ月間、または最初に発生した10億ドルの投資額のどちらか早い方について、この手数料を免除します。

ビットワイズは既に、時価総額上位の10仮想通貨のインデックスに投資するBitwise 10 Crypto Index Fund (OTC:BITW)、Bitwise Crypto Industry Innovators ETF (NYSEARCA:BITQ)、ビットコインとイーサリアム(ETH-USD)先物に関連する他のETFなど、暗号資産関連ETFを多数提供しています。

Fidelity Wise Origin Bitcoin Trust (BATS:FBTC)

FBTCは資産運用大手のフィデリティが提供するもので、顧客はすでに証券口座でビットコインとイーサリアムを購入することができます。FBTCはCBOEで取引され、0.25％程度の経費率が特徴です。なお、この手数料は2024年7月31日まで免除され、FBTCの魅力を大幅に高めます。

この来年半ばまでの手数料免除、そして暗号資産に関するフィデリティの経験を考慮すると、仮想通貨に興味のある投資家にとっては健全な選択と言えそうです。

Franklin Bitcoin ETF (BATS:EZBC)

フランクリン・ビットコインETFは、フランクリン・テンプルトンがこの分野で提供するものです。EZBCはCBOEで取引され、手数料は0.29%と控えめですが、手数料免除はありません。

Grayscale Bitcoin Trust (NYSEARCA:GBTC)

グレースケールのGBTCは「新しい」商品ではありません。2013年に未上場の信託としてスタートしています。同社は、この信託をETFに転換しました。GBTCの時価総額はすでに280億ドルに達しています。

グレースケールが、このゲームにいち早く参入したことは評価に値しますが、経費率が1.5%とかなり高いため、費用対効果の高い選択肢ではありません。

Hashdex Bitcoin ETF (NYSEARCA:DEFI)

DEFIはNYSE（ニューヨーク証券取引所）で取引され、経費率は0.90%です。これは、国際的に多数の仮想通貨関連ファンドを展開している仮想通貨主体の資産運用会社、ブラジルのハッシュデックスが提供しています。

Invesco Galaxy Bitcoin ETF (BATS:BTCO)

BTCOは、伝統的な資産運用会社であるインベスコ (NYSE:IVZ)とデジタル資産運用会社ギャラクシー・デジタル・ホールディングス(OTC:BRPHF)が提供するETFです。CBOEで取引され、経費率は0.39％です（ただし、この手数料は最初の6カ月間または運用資産50億ドルまでは免除されます）。

iShares Bitcoin Trust (NASDAQ:IBIT)

IBITは、世界最大の資産運用会社であるブラックロックが昨年夏にビットコイン現物ETFを申請したというニュースが流れ、騒動を盛り上げたETFです。ブラックロックが申請したETFがSECによって却下されることはめったにないため、ブラックロックの申請後、ここにリストアップした他の企業の多くが、独自の申請で奔走しました。

IBITの経費率は、最初の1年間は0.12％（または最初の運用資産が50億ドルのいずれか）ですが、その後は0.25％に引き上げられる予定です。

Valkyrie Bitcoin Fund (NASDAQ:BRRR)

ヴァルキリーのBRRRはナスダックで取引されます。最初の3カ月間は手数料を無料とし、その後経費率は0.49%となります。ヴァルキリーは、Bitcoin Miners ETF (NASDAQ:WGMI)やビットコイン、イーサリアムその他の仮想通貨に関連する、他のビットコイン関連ファンドを持っています。

VanEck Bitcoin Trust (BATS:HODL)

VanEckのHODLは、経費率0.25%の手数料を徴収します。VanEckは、VanEckデジタルトランスフォーメーションETF（NASDAQ:DAPP）やビットコインマイニングETF（最近閉鎖）などの商品で仮想通貨の経験があります。HODLはCBOEで取引されます。

WisdomTree Bitcoin Trust (BATS:BTCW)

ウィズダムツリーのBTCWは、経費率0.3%の手数料を徴収し、CBOEで取引されます。この手数料は、最初の6ヶ月間または当初の運用資産が10億ドルの場合は免除されます。

今後の展望

ビットコイン現物ETFの承認は、ビットコインにとって記念すべき瞬間でしたが、この興奮の多くは、ビットコインの2023年の急上昇にすでに織り込まれていた可能性があります。しかし、ETFによって、ビットコインへの投資がこれまで以上に多くの投資家にとって実現可能な選択肢となり、新たな投資を呼び込めるため、これは長期的にはポジティブです。

投資家は、コインベース（NASDAQ:COIN）のような仮想通貨取引所、あるいはフィデリティやインタラクティブ・ブローカーズ（NASDAQ:IBKR）のような伝統的なプラットフォームを通じて、管理手数料を支払うことなく（取引手数料はかかるかもしれませんが）、自分のビットコインを直接購入して保有することができます。しかし、これに抵抗を感じる投資家にとって、上述したビットコイン現物ETFは、ビットコインへのエクスポージャーを得るための正当な選択肢となります。

最も魅力的な選択肢は、ARKB、BITB、FBTC、IBIT、HODL

11の新しいETFの中で最も魅力的な選択肢は、ARKB、BITB、FBTC、IBIT、HODLと考えられます。

このうち、IBIT、FBTC、ARKBが注目されます。IBITとFBTCは、ブラックロックとフィデリティの規模が大きく、スケールが大きいためです。ARKBは、ARKインベストの知名度とこの分野への長年の関心があります。これらの要素により、この3つのETFは、最も流動性の高い3銘柄になると考えられます。最後に、GBTCは経費率が1.5%であるため、11の中で最も魅力に欠けると言えるでしょう。

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ディスクロージャー

本記事は株式投資分析ツールTipRanksの許可を得て、11 Spot Bitcoin ETFs Debut — What You Need to Know原文の翻訳を中心にまとめています。

この記事のライター

Masuko Takashi

金融コンテンツ・エディター兼翻訳者。 米国株など米国金融市場を中心に金融関連コンテンツの翻訳・作成にこれまで従事。 日本経済新聞社英文編集部門勤務を経て、約20年にわたり外資系金融機関などで金融関連コンテンツの翻訳・編集業務およびマーケティングサポートを担当。 米国の個人投資家向け金融メディア「モトリーフール」の日本語サイト（今は撤退）で、翻訳・編集業務を担当した経験もあり。 日本証券アナリスト協会 認定アナリスト（CMA）