11月23日 23時台には最高値1364万円台まで上昇
出典：Trading Viewビットコイン日本円チャート １時間足
まずは、ビットコインを取り巻く内外の社会情勢や経済動向がどうなっているか、主な話題を拾ってみよう。
暗号資産・デジタル通貨・法定通貨の新しい動き
ビットコインが10月の最高値から急落した背景と、これが広範な市場にとって重要な指標となる理由
先駆的な暗号資産は最近、株式市場の先行指標となっている。これは売り圧力が持続することを意味するのか？ ビットコインは株式市場の先行指標なのか？
米株式市場は金曜日に激しい反発を見せ、投資家が週末を前に再び値下がりした銘柄を買い漁った。一方、ビットコイン価格は下落を続けた。この反発により、ナスダック総合指数（COMP）はう月以来となる週間下落率の最大幅を回避した。
しかし同指数はあ週連続の下落を記録し、S&P500種指数（SPX）とダウ工業株30種平均（DJIA）はあ週間のうちふ週目の下落となった。11月以降の株式市場の苦境にもかかわらず、ビットコイン価格（BTCUSD）はさらに大きな下落を見せている。
10月６日に１コイン126,272.76ドルという史上最高値を記録して以来、ビットコイン価格は約33％急落した。ダウ・ジョーンズ・マーケット・データによると、金曜日の午後には84,535ドルで取引され、東部時間午後４時時点では４月18日以来の安値となった。
出典：MORNINGSTAR（205年11月22日22:41）
KuCoin Pay、ブラジル即時決済システムPixと連携し暗号資産即時決済を実現
KuCoin傘下の暗号資産決済サービスKuCoin Payは、ブラジルで広く利用される即時決済システムPixとの連携を開始。これにより数百万のユーザーが50種類以上の暗号資産を実生活での支出に転換可能となった。
同取引所によれば、この動きは暗号資産を投資対象であると同時に日常生活における実用的な金融ツールとして位置付けるものだという。
KuCoinとPixの連携により、ユーザーはKuCoinウォレットから直接ブラジル国内の銀行口座へ送金したり、QRコード経由で加盟店へ支払ったりできるようになった。この機能は単一アプリ内で仮想通貨と法定通貨の両方をサポートする。
出典：finance magnates（2025年11月22日今年は暗号通貨の年になるはずだった。
しかし、暴落が起こった
今月初め、カンター・フィッツジェラルドのブランドン・ラトニック会長は、同社がマイアミで開催した暗号通貨会議の初日を締めくくる「ナカモト・サトシの除幕式」を主宰した。少なくとも、それはビットコインの謎めいた生みの親である人物の像だった。
リッツ・カールトンには 200 人以上の銀行家や投資家が集まり、「マトリックス」のコードを彷彿とさせるこの芸術作品を鑑賞した。皆が自撮り写真を撮り、マイケル・セイラー氏も満足そうにそれを見守っていた。
弦楽アンサンブルが「ニューヨーク、ニューヨーク」を演奏した。像はノートパソコンを膝の上に置いてあぐらをかいて座っていたが、その下にある銘板には「常に自由のために立ち上がる」と、やや紛らわしい文が刻まれていた。
この日、ビットコインは10月のピーク時から約19％下落していた。その後さらに値を下げ、年間の利益を全て失い、暗号通貨市場全体で１兆ドル規模の損失を招くこととなる。
先週に入り、暗号通貨市場の混乱はさらに激化し、ビットコインは10％以上、１万ドル超の価値を失った。CoinGlassのデータによると、金曜日朝までの24時間で20億ドル相当のレバレッジ暗号資産取引が清算され、ビットコインは81,000ドルを下回った。
最大規模の暗号資産は現在、2022年６月以来の最悪の月間パフォーマンスを記録する見込みだ。当時、暗号資産貸付業者Celsius Networkの崩壊が市場を「暗号冬の時代」と呼ばれる状況に陥れた。
一部のトレーダーは、ビットコインの下落が先週急落した伝統的市場での追加売り圧力を引き起こしている可能性があると指摘している。
出典：The Wall Street Journal（msn）（2025年11月22日）
単独ビットコイン採掘者が大当たり、26万6000ドル相当のBTC報酬を獲得
単独採掘者がネットワークの924,569番目のブロックを採掘し、驚異的な確率を乗り越えて26万6000ドル相当のビットコインを獲得した。
金曜日にネットワークの924,569番目のブロックを採掘したソロマイナーは、わずか3.15ビットコインを獲得。成功確率はごくわずかであったにもかかわらず、26万6000ドル相当の資産を手中に収めた。
個人マイナーは、趣味向けマシンを使用していたと見られるが、個人向けビットコイン採掘リソースを提供するウェブサイトCKPoolのデータによれば、報酬獲得の確率は１日あたり10万分の１未満だった。
最終的にマイナーが受け取ったのは3.146BTCで、内訳は3.125BTCの報酬と手数料である。
出典：decrypt（2025年11月22日）
2022年の安値を正確に予測したビットコインアナリストが、新たな底値が近いと指摘
恐怖、損失、清算が危機レベルの規模に達する中、アナリストが「マクロ的な底値」を警告。2022年11月にビットコインが３万ドル超へ急騰する前に、１万5000ドル付近で「底入れ」を予測した匿名経済学者Mikybullが、再び逆張り見解を示している。
彼はまた、2024年半ばの５万ドル付近への下落を、史上最高値更新に向けた買い場と位置付けた。「$BTCのマクロ的底値は大多数の予想より近い」とMikybullは11月21日に記した。
現在のBTC価格は「歴史的なマクロ的底値に極めて近い」状態であり、センチメントは「史上最低水準」にあると指摘。さらに「６万ドル～５万ドルへの下落は技術的に不可能」と述べた。
この見解は、オンチェーンデータがFTX崩壊時以来の水準まで急騰した実現損失を示している中で示された。分析会社グラスノードは、最近の買い手が損失を確定して急いで売却しているため、「投降の大部分は短期保有者が原因」と指摘している。
出典：TheStreet Roundtable（2025年11月21日10:49）
週間まとめ：ビットコインが二桁下落、消費者保護義務がFCAとCFDブローカーを対立させる可能性は？
今日の急速に進化する技術の世界では、わずか数時間のダウンタイムでも、瞬く間に数百万ドルの収益損失につながる可能性がある。
先週発生したCloudflareの３時間に及ぶサービス停止は、ブローカー間の取引高に約15億8000万ドルの影響を与えたと推定され、これは通常月間収益の約1.0％に相当する。影響が確認されたブローカーにはMonaxa、Skilling、Xtrade、FXProが含まれる。
この障害はほぼ全セクターに及び、TwitterやChatGPT、大半の暗号資産プラットフォームなどのサービスを混乱させた。一方、先物プロッププラットフォームは別の混乱に直面している。
先物プロップ企業向け取引プラットフォーム提供会社であるProp ProjectXは、2026年２月末までに全てのサードパーティプラットフォームへのサポートを終了する。
出典：finance magnates（2025年11月22日13:00）
バーゼル委員長、銀行向け新たな暗号資産規制を要請
国際的な銀行規制機関のトップが、暗号資産規制の抜本的見直しを求めている。
バーゼル銀行監督委員会のエリック・テデーン議長は19日（水）、英フィナンシャル・タイムズ（FT）のインタビューで、米国と英国が導入を拒否したため、暗号資産関連の潜在損失をカバーするために銀行に多額の資本保有を義務付ける規則は書き直さなければならないと述べた。
テデーン氏は、銀行の仮想通貨保有に関する国際ルールには「異なるアプローチ」が必要だとしつつも、規制当局間の「見解の相違」から実現は困難だと指摘した。
FTが報じたように、より安全な仮想通貨資産として開発されたステーブルコインが急増しているものの、最も厳しいバーゼル規制の対象となるため、米銀や当局者からバーゼル委員会に対し仮想通貨規制枠組みの再検討を求める声が上がっている。
出典：PYMNTS（2025年11月19日）
ブラジル、国境を越えた仮想通貨決済への課税を検討
ブラジルが国境を越えた仮想通貨決済への課税を検討していると、ロイター通信が18日（火）、匿名の情報筋を引用して報じた。同報道によれば、この措置はブラジルの国際取引に対する通常の課税における抜け穴を塞ぐことになるという。
ブラジル財務省は、金融取引税（IOF）の適用範囲を拡大し、同国中央銀行が今月外国為替取引に分類した仮想通貨やステーブルコインを用いた一部の越境送金も対象とすることを検討中だという。報道によれば、現行のIOF税は暗号資産取引を対象としていない。
投資家は、月次控除額を超える暗号資産のキャピタルゲインに対して所得税を支払う必要がある。
この措置は抜け穴を塞ぐことを目的としているが、ステーブルコインに支えられたブラジル暗号資産市場の急成長を背景に、公的収入の増加につながる可能性があると報道は伝えた。
出典：PYMNTS（2025年11月18日）
各国の経済指標を見る
今週の予定：2025年11月22日～28日
中央銀行：今週、ニュージーランド、スリランカ、韓国、キルギスで金融政策のスタンスが検討される。オーストラリアとユーロ圏の中央銀行は前回の検討議事録を公表する。欧州中央銀行（ECB）は金融安定レビューも発表。
米連邦準備制度理事会（FRB）は12地区別企業調査をまとめたベージュブックを公表。ECBのラガルド総裁、デ・グインドス副総裁、チポローネ理事、レーン理事、FRBのウィリアムズ理事、日銀の野口副総裁ら中央銀行関係者が多数講演予定。
特別イベント・祝日：G20首脳会議が南アフリカで開催されている。英国の財務大臣が水曜日に秋予算声明を発表する。日本は月曜日に勤労感謝の日を祝う。米国では木曜日に感謝祭の休日となる。
米国予定経済指標：消費者物価指数、生産者物価指数、小売売上高、FHFA住宅価格指数、ケース・シラー住宅価格指数、ダラス連銀・リッチモンド連銀製造業景況感調査、コンファレンスボード消費者信頼感指数、米国商品貿易赤字速報値、個人所得・消費支出、
PCE価格デフレーター、新築住宅販売件数、シカゴ購買担当者景気指数、耐久財受注、住宅販売契約件数。また、週間失業保険申請件数、エネルギー在庫、チェーンストア売上高、住宅ローン申請件数も発表。
ユーロ圏発表：経済動向指数、消費者信頼感指数、生産者物価指数、自動車登録台数、消費者インフレ期待、マネー・クレジット成長率。
ユーロ圏加盟国：ドイツ、フランス、イタリア、ベルギー、ラトビア、フィンランド、ポルトガルのGDP成長率。フランス、スペイン、キプロス、フィンランド、ラトビア、スロバキアの生産者物価指数。
ドイツ、スペイン、フランス、イタリア、スロベニアの消費者物価指数。ドイツ、エストニア、クロアチア、スロベニア、リトアニア、スペインの小売売上高。ドイツの輸入物価、失業率、IFO経済研究所の月次景況感調査。
フランス、ポルトガル、スロベニア、キプロスの消費者信頼感指数。オーストリア製造業購買担当者調査（PMI）とフランス家計支出。キプロスとスペインの鉱工業生産。
英国・スイス：英小売物価指数と流通業調査。スイスGDP、ZEW投資家景況感調査、KOF先行経済指標。東欧：チェコ消費者信頼感指数と企業景況感。ロシア、ブルガリア、ハンガリーの生産者物価指数。ロシアGDPと企業利益。ポーランド鉱工業生産。
北欧：ノルウェー、スウェーデン、デンマークの小売売上高。スウェーデン、ノルウェー、アイスランドのGDP。アイスランドGDP。日本発表：鉱工業生産、小売売上高、失業率、住宅着工件数、建設業生産高、東京消費者物価指数。
その他のアジア主要データ：韓国、インド、シンガポールの工業生産。香港貿易収支。インド・シンガポールGDP。韓国小売売上高、工業生産、消費者信頼感、企業景況感。中国の先行・一致経済指標指数。
オーストラリア・ニュージーランド：豪州CPI、企業投資、マネーサプライ、民間国内信用拡大。ニュージーランド企業景況感。南アフリカとトルコ：南アフリカ貿易収支、マネーサプライ、生産者物価指数（PPI）、先行景気循環指数。トルコ工業生産、企業景況感、失業率。
カナダ発表：第3四半期GDP及び経常収支。月次雇用統計、工業生産、GDP。
ブラジルとメキシコ：ブラジル及びメキシコ経常収支。メキシコ小売売上高及び貿易収支。
出典：Currency Thoughts（2025年11月21日）
中央銀行・国際金融機関
FRBが12月に利下げすべきでない理由
連邦準備制度理事会（FRB）が12月９日～10日の連邦公開市場委員会（FOMC）会合を控える中、年内３回目の利下げを追求すべきかどうかをめぐり、内部での議論が激化している。
投票権を持つ主要メンバーの２人、ジェローム・パウエル議長の後継候補として広く注目されているクリストファー・ウォーラーFRB理事と、トランプ大統領によって最近理事に昇格したスティーブン・ミラン理事は、フェデラルファンド金利（FF）の追加利下げを支持すると予想されている。
ミラン理事は過去２回の会合で既に反対少数派であり、いずれの場合も50bpsの利下げを求めている。
出典：SriKonomics（2025年11月22日）
連邦準備制度理事会（FRB）の政策：古いデータ、新たな懸念
政府機関閉鎖の影響で、９月の雇用統計報告は48日遅れて発表された。データは古いものの、労働市場の秋の動向を測る上で有用だった。非農業部門雇用者数は11万9000人増と予想を上回ったが、３万3000人分の下方修正が加えられた。
８月の数値は現在-4000人となり、過去４カ月で２度目のマイナスを記録した（注：雇用統計の連続したマイナスは歴史的に景気後退の兆候である）。
３カ月間のトレンドは現在６万2000人減であり、パンデミック開始以降、そしてそれ以前の大不況後の時期を含めても、最も弱い結果を示し続けている。一方、失業率は0.1ポイント上昇し4.4％となり、2021年10月以来の高水準となった。
なお、小数点以下四捨五入前の4.440％という「実質的な高水準」である。雇用増加が労働力への純流入に追いついていないため、失業率はこれで３カ月連続0.1ポイント上昇となった。
経済の不透明感に伴う採用慎重姿勢が要因の一つと考えられる。さらに、生産性向上とコスト抑制を目的としたAIアプリケーションの職場での普及も影響していると推測される。
出典：BMO ECONOMICS（2025年11月21日14:41）
経済・産業・技術・金融・投資関連
財布の将来は暗澹たるもの
金曜日、ドナルド・トランプ大統領と不安定な米国経済にとって、さらに悪いニュースが届いた。アメリカ国民にとって、財布の将来は暗澹たるものとなっている。
インフレ率が3.0% に達し、失業率が 4.4% に上昇し、問題を抱える３つの要素のうち ３つ目である米国の消費者心理は、過去最低レベルにまで落ち込んだ。ミシガン大学によると、11 月の最終的な消費者心理指数は、10 月の53.6から51.0に低下した。
個人の財政状況に関する見方は 2009 年以来の最低水準となった。かつて経済データの「ゴールドスタンダード」として知られていた連邦機関が、最近では民間企業の調査や研究のほうが有用になっている。
米国労働省の一部である労働統計局は、政府機関閉鎖中に収集できなかった一部のデータを遡って入手できなかったため、10月の消費者物価指数報告をキャンセルすると発表した。11月分CPI報告は12月18日（FRB年次最終会合後）に発表予定。
1994年以降の発表記録を遡っても、同局が月次CPI報告を未発表とするのは今回が初。過去の政府閉鎖でも経済データ発表は遅延したが、主要報告書の未発表は今回が初めて。
この発表は、同様のデータ収集問題を理由に10月の雇用統計報告を中止したBLSの決定に続くものだ。
トランプ政権によるデータ不足により、米国インフレ連動証券の７兆ドル市場では初めてバックアップメカニズムが作動する。
公式データの欠如は、数十年前に法的文書に明記された緊急時対応計画を発動させるが、債券市場とデリバティブ市場では異なる代替手段が用いられるという複雑な問題も生じている。
出典：Bloomberg Evening Briefing（2025年11月22日）
このような状況がビットコインの値動きにどんな影響を及ぼしたのだろうか。以下は11月23日のビットコインの値動きを時系列（１時間足）に沿って説明したものである。
ビットコインの11月23日の値動き
| ビットコイン価格 | |
| 始値 | 13,226,092円 |
| 高値 | 13,648,700円 |
| 安値 | 13,136,049円 |
| 終値 |
13,554,583円 |
始値13,226,092円で寄りついた後、最安値13,136,049円まで下落したが、13,188,562円まで買い戻されて上昇し、１時台には13,280,000円まで上昇したが、13,258,361円まで押し戻されて下落した。
２時台には13,209,423円まで下落したが、13,229,900円まで買い戻されて上昇し、４時台には13,266,996円まで上昇したが、13,249,930円まで押し戻されて下落し、５時台には13,183,001円まで下落したが、13,213,255円まで買い戻されて上昇した。
13時台には13,600,000円まで上昇したが、13,557,425円まで押し戻されて下落し、16時台には13,367,693円まで下落したが、13,429,999円まで買い戻されて上昇し、18時台には13,539,556円まで上昇したが、13,526,982円まで押し戻されて下落した。
20時台には13,432,800円まで下落したが、13,510,804円まで買い戻されて上昇し、23時台には最高値13,648,700円まで上昇したが、押し戻されて、23時59分59秒には終値13,554,583円をつけ、11月23日の取引を引けた。
この日１日のビットコインの値動きは最安値最高値ベースで、512,651円であった。
11月24日の価格予想及び、注目のイベント
ビットコイン価格予想：14,000,000円～13,500,000円
| 経済指標 | 時間 |
| 独・Ifo景況感指数（11月）（88） | 18:00 |
| 政治・経済イベント（日本） | 時間 |
| Bitcoin Japan 2025（東京都） |
| 政治・掲載イベント（課外） | 時間 |
| スロベニア・European Blockchain Week 2025（～30日）（ノヴァ・ゴリツァ） | 09:00～18:00 |
| EU-アフリカ連合（AU）サミット（～25日） | |
| イスラエル・ヘルスILウィーク（～27日）（テルアビブ） | |
| モロッコ・国際鉱業会議・展示会「Morocco International Mining Congress & Exhibition」（～26日（マラケシュ） | |
| 加・Sustainable Finance Summit 2025（オンタリオ州トロント） | 08:00～17:00 |
| インド・GIANT Leaders Summit 2025（～25日）（ゴア） | 09:00～18:00 |
| インドネシア・Genius AI Lab 2025（～28日）（バリ） | 09:00～18:00 |
| 要人発言 | 時間 |
| EU・欧州中央銀行理事フランク・エルダーソン氏発言 | 21:45 |
| EU・欧州中欧銀行総裁クリスティーヌ・ラガルド氏発言 | 23:45 |
11月24日のビットコインは、始値13,547,908円で寄りついた後、13,526,800円まで下落したが、13,628,747円まで買い戻されて上昇し、１時台には13,696,654円まで上昇したが、13,578,562円まで押し戻されて下落した。
２時台には13,540,109円まで下落したが、13,572,789円まで買い戻されて上昇し、５時台には13,734,687円まで上昇したが、13,708,630円まで押し戻された。
６時台には始値13,700,606円で寄りついた後、上昇している。
今日のポイント
11月23日のビットコインは、終値ベースで、プラスの値動きとなった。０時台には最安値1313万円台まで下落したが、その後は上昇に転じ、23時台には最高値1364万円台まで上昇した。
ローソク足の動きを一目均衡表で見ると、ローソク足は雲の上を抜け出たばかりであり、トレンドは下落トレンドから上昇トレンドに転換しつつある。ローソク足は基準線の上を推移している。さらに、遅行スパンはローソク足の上に位置している。
また、ローソク足は転換線の上を推移している。これのことからいえるのは、価格は上昇する可能性が高いことを示唆しているということだ。
１日だけ終値でプラスになった以外は11日間にわたってマイナスが続いたが、やっと相場が上向きになったということだろう。
したがって、現時点（６時台）では1370万円台で推移しているが、今後、上昇すれば1390万円台から1400万円台、下落すれば1360万円台から1350万円台までの値動きとなるだろう。
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