最新ニュース・チャート速報 2025年11月4日

【ビットコイン価格ニュース】前日比（終値)－2.08％。テクニカル分析的には価格の下落を示唆し1620万円台までの下落もありえるだろう

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Tsuji Hideo

11月3日８時台には最高値1709万円台まで上昇

出典：Trading Viewビットコイン日本円チャート１時間足

まずは、ビットコインを取り巻く内外の社会情勢や経済動向がどうなっているか、主な話題を拾ってみよう。

暗号資産・デジタル通貨・法定通貨の新しい動き

米ソラーナETF、上場週に２億ドルの資金流入超

Bitwise (BSOL) とGrayscale (GSOL) が最近立ち上げたスポット型のSolana ETFには、先週の立ち上げ以来、シード資金を除いて約２億ドルの資金が流入した。

BSOLの資金流入総額はシード資金を含めて約４億2000万ドルで、火曜日に開始されたにもかかわらず、先週は他のすべての暗号通貨ETFへの資金流入を大きく上回った。

GSOLは１億ドル超の純資産を保有しているが、資金流入額は200万ドル程度とはるかに少ない。ビットコインとイーサリアムのスポットETFは10月に純流入を記録し、取引量も多かった。
出典：THE BLOCK（2025年11月１日15:43）

Robert Kiyosaki、BitcoinとEthereumは予想される市場暴落の前の安全な避難所として示唆:「何百万人もが消滅する。自分の身は自分で守れ」

Robert Kiyosaki氏は、差し迫った重大な金融危機に対する潜在的な安全策として、BitcoinとEthereumを再び提唱した。キヨサキ氏は11月に世界的な景気後退を予想している。彼は日曜日にXアカウントでこれらの考えを共有した。

Kiyosaki氏は、この暴落は何百万人もの投資家、特に株式や銀行預金などの伝統的な資産に投資している投資家を抹殺する可能性があると警告した。彼は、銀、金、ビットコイン、イーサリアムが暴落時の防衛投資として機能する可能性があると提案した。

Kiyosaki氏は過去にデジタル資産への支持を表明している。昨年10月には、株式と債券を優遇する従来の60/40投資ルールに疑問を呈し、ビットコイン (BTC) とイーサリアム (ETH) をより長期的な選択肢として提唱した。
出典：BENZINGA（2025年11月２日12:46）

約800万頭の柴犬が姿を消す=「SHIB ETF」申請で市場が動揺

柴犬ETFの設立申請後、800万近くの柴犬(暗号:SHIB)トークンが焼却処分され、人気ミームトークンへの関心が再燃している。

柴犬の火傷率は、土曜日の24時間の間に208%という劇的な増加を見たことが、SHIBのオンチェーントラッキングプラットフォームであるShibburnによって提供されたデータによって示されている。

これにより、合計7,943,107のSHIBが循環から永久に排除された。バーン指数の急上昇は、１兆7000億ドル以上の資産を運用する米国の著名投資会社が初めて柴犬のスポットETFを発行した時期と一致している。
出典：BENZINGA（2025年11月２日12:52）

マイケル・セイラー氏、イーサリアムの「最も影響力のあるスポークスパーソン」と呼ばれたその存在がエコシステムに「信頼」をもたらす

ビットコイン(暗号:BTC)の強気派として知られ、Strategy Inc.の共同創業者であるMichael Saylor氏は最近、ウォール街のストラテジストであるTom Lee氏を、Ethereum (暗号:ETH)を代表する最も影響力のある発言者として賞賛した。

セイラー曰く、リー氏はウォール街と暗号通貨の架け橋になっている。９月30日に開催されたBTC in DCイベントでの基調講演で、Saylor氏はStrategyの仮想通貨財務フレームワークが広く模倣されていると述べ、Lee氏が会長を務めるBitMine Immersion Technologies Inc. (AMEX:BMNR) に特に言及した。

「Tom Lee氏は、数カ月から数週間のうちに、おそらくEthereumエコシステム全体の中で最も目につき、影響力のあるスポークスパーソンとして浮上した」と同氏は述べた。

Saylor氏は、Lee氏のウォール街での経歴を強調し、彼の関与がウォール街と暗号通貨経済の合併につながったと付け加えた。「資本が流れるのはトム・リー氏を信頼しているからだ」とビットコイン強気筋は言う。
出典：BENZINGA（2025年11月２日11:31）

「これはクレイジーだ」―イーロン・マスク氏が米国に38兆ドル規模の「破産」警告、ビットコイン価格の暴落を予測

電気自動車メーカー、テスラの億万長者で、同社が10億ドル以上のビットコインを保有するイーロン・マスク氏は、米国が破産に向かって突き進んでいると再び警告した（ちょうどスコット・ベッセント米国財務長官がビットコイン支持を表明した直後）。

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マスク氏は、自身が所有する10億ドル近くのビットコインの一部をロケット会社SpaceXを通じて移動させ、暗号資産への警鐘を鳴らした。

昨年、差し迫った金融危機を警告し、ドナルド・トランプ米大統領のホワイトハウス復帰を後押しした。

現在、トレーダーらが連邦準備制度理事会（FRB）の「史上最大の」政策転換に身構える中、マスク氏は、経済を驚異的なペースで成長させなければ米国の債務危機を解決するのは不可能だと警告している。

ビットコイン支持者は、それがビットコイン価格を急騰させると考えている。
出典：Forbes（2025年11月14:30）

暗号通貨の大物実業家を恩赦した後、トランプ大統領は「彼が誰なのか全く知らない」と発言

ドナルド・トランプ米大統領は、先月、暗号通貨で数十億の富を築いた実業家を恩赦したにもかかわらず、チャンペン・チャオ氏を誰なのか知らないと発言した。

トランプ大統領は、日曜日に放送された CBS ニュースの番組「60 Minutes」のインタビューで、この恩赦について質問を受けた。

「CZ」としても知られる趙氏は、2023年にマネーロンダリングを可能にした罪で有罪を認めた。彼は４カ月間の刑期を服し、共同設立した仮想通貨取引所「バイナンス」の最高経営責任者（CEO）を辞任することに合意した。

彼の企業は、ドナルド・トランプ氏に関連する企業と、新しいデジタル通貨プロジェクトで提携している。その中には、トランプ氏の息子たちが顧問委員会メンバーを務め、トランプタワーに拠点を置くドミナリ・ホールディングスも含まれている。
出典：BBC（2025年11月３日）

各国の経済指標を見る

アジア地域

10月の中国の製造業購買担当者景況指数は50.6

中国の10月のレーティングドッグ製造業PMIは、９月（６カヶ月ぶり高値51.2）から10月に50.6へ低下し、市場コンセンサスの50.9を下回った。工場活動の減速は、新規受注と生産の両方の伸び鈍化が要因。

国内需要が新規受注を支えた一方、貿易不透明感の高まりを受け輸出売上高は５月以来の急減となった。同時に雇用は７カ月ぶりに増加し、雇用増加ペースは２年超で最速を記録。購買活動は４カ月連続で拡大した。

コスト面では、原材料や金属価格の上昇、供給逼迫により仕入価格が上昇を続けたものの、そのペースは鈍化した。一方、企業は販売維持を図るため販売価格を引き下げた。貿易懸念の高まりにより景況感は６カ月ぶりの低水準に低下した。
出典：S&Pグローバル／TYRADING ECONOMICS（11月３日10:45）

９月のインドネシアの貿易収支は43億4000万ドルの黒字

インドネシアの９月の貿易収支は、前年同月（31億8000万ドルの黒字）から拡大し、43億4000万ドルの黒字となったが、市場コンセンサスの47億9000万ドルの黒字を下回った。

輸出は前年同月比11.41％急増し、８月の5.78％増から大幅に加速、予想の7.72％増を上回った。これは２月以来の輸出成長率となり、非石油・ガス輸出は12.79％増の236億8000万ドルに達した。

これはインドネシアの最大の貿易相手国である中国からの強い需要に牽引されたもので、中国向け輸出は12.79％急増した。一方、米国向け輸出は9.08％に加速した。輸入は7.17％増加し、８月の6.56％減から反発。

政府が各種景気刺激策で内需拡大を図る中、３カ月ぶりの増加となり、４月以来の最高ペースを記録。予想の1.0％増を上回った。2025年１月～９月期、インドネシアは334億8000万ドルの貿易黒字を記録し、輸出と輸入はそれぞれ8.14％、2.62％増加した。
出典：インドネシア統計局／TYRADING ECONOMICS（11月３日13:00）

10月のインドネシアの消費者物価上昇率は前年同月比2.86％増

インドネシアの10月の消費者物価上昇率は、９月（前年同月比2.65％増）から加速し、同2.86％増となり、2024年４月以来の最高値を記録したものの、インドネシア中央銀行（BI）の目標範囲である1.5％～3.5％内にとどまった。

価格上昇圧力はほとんどのセクターから生じており、食品（4.99％対９月の5.01％）、衣類（0.75％対0.79％）、家具（0.23％対0.30％）、住宅（1.59％対1.64％）、運輸（0.48％対-0.15％）、医療（1.61％対2.01％）、宿泊・飲食（1.61％対1.80％）、教育（1.26％対1.15％）など。

一方、通信費の減少幅は小幅に縮小（0.25％減対0.31％減）。管理価格品と変動の激しい食品価格を除いたコアインフレ率は、９月の2.19％から2.36％に上昇し、４カ月ぶりの高水準を記録した。

前月比では、0.28%上昇し、９月の0.21%上昇から上昇幅を拡大、２カ月連続の上昇となり、７月以来の急上昇となった。
出典：インドネシア統計局／TYRADING ECONOMICS（11月３日13:00）

10月の韓国の消費者物価上昇率は前年同月比2.4％増

韓国の10月の消費者物価上昇率は前年同月比2.4％増となり、ウォン安によるエネルギー・食品コストの上昇で市場コンセンサスの同2.1％増を上回り、中央銀行の利上げ見送り論を後押しした。

上昇率は９月の同2.1％増から加速し、2024年７月以来の最高水準を記録した。特に顕著な上昇を示したのは、雑品・サービス（4.3％）、食品・非アルコール飲料（3.5％）、交通（3.4％）、飲食店・ホテル（3.2％）、家具・家庭用品・日常保守（2.2％）であった。

このデータは、政策当局者が10月に３カ月連続で政策金利を据え置いた後の慎重な姿勢を裏付けており、成長支援とインフレ期待抑制の努力のバランスを取っている。

前月比では0.3％上昇し、９月の0.5％上昇から鈍化したものの、予想の0.0％を上回った。
出典：韓国統計庁／TRADING ECONOMICS（11月４日08:00）

オセアニア地域

９月のオーストラリアの住宅着工許可件数は前月比12.0％増

オーストラリアの９月の住宅着工許可件数（季節調整済み）は、前月比12％増の17,019戸となり、８月（下方修正値である3.6％減）から反発。市場予想の5.5％増を上回ったことが速報値で示された。

住宅を除く民間部門の住宅許可件数は、前月の3.8％減から26.0％急増した。一方、民間住宅の許可件数は前月の1.0％減から4.0％増加した。

州別ではビクトリア州（41.3％増）、ニューサウスウェールズ州（30.4％増）、タスマニア州（11.7％増）で増加した一方、クイーンズランド州（11.3％減）、西オーストラリア州（5.1％減）、南オーストラリア州（0.9％減）で減少した。

前年同月比では、前月の上方修正値4.8％増に続き15.3％増加した。
出典：オーストラリア統計局／TYRADING ECONOMICS（11月３日09:30）

中東地域

10月のトルコの消費者物価上昇率は前年同月比32.87％増

トルコの10月の消費者物価上昇率は、９月（前年同月比33.29%増）から同32.87%に減速し、市場予想の同33.2%増を下回った。

これは2021年11月以来の低水準で、特に食品・非アルコール飲料（34.87％→９月の36.06％）、住宅（50.96％→51.36％）、衣類・履物（7.98％→9.8％）、家具・家庭用品（28.9％→29.32％）、医療（32.06％→35.21％）、通信（19.35％→23.2％）、教育（65.69％→66.1％）、ホテル・カフェ・レストラン（33.78％ vs 33.91％）、その他商品・サービス（30.13％ vs 31.6％）で低下した。

一方、運輸（27.33％対25.3％）、酒類・たばこ（27.56％対24.49％）、娯楽・文化（25.32％対24.85％）のコストは加速した。前月比では、2.55%上昇し、９月の８カ月ぶりの高値である3.23%から減速し、市場予測の2.83%を下回った。
出典：トルコ統計局／TYRADING ECONOMICS（11月３日16:00）

ヨーロッパ地域

10月のスイスの消費者物価上昇率は前年同月比0.1％増

スイスの10月の消費者物価上昇率は、前年同月比0.1％増となり、市場予想の同0.3％増を下回り、９月の同0.2％増から減速した。

これは６月以来の最低水準となり、主に衣類・履物（0.4％減：９月は0.1％減）、家庭用品・サービス（1.8％減：９月は0.5％減）、輸送（1.7％減：９月は1.5％減）のコスト低下によるものである。

さらに、娯楽・文化（0.7％：９月は1.9％）の価格上昇も鈍化した。一方、酒類・たばこ（1.2％増、前月0.8％増）ではインフレがさらに加速した。教育（2.6％増）と飲食店・ホテル（1.3％増）は横ばいだった。

生鮮食品やエネルギーなど変動の大きい項目を除いたコアインフレ率は0.7％から0.5％に低下した。前月比では0.3%下落し、市場予想の0.1%下落や９月の0.2%下落からさらに落ち込んだ。
出典：スイス連邦統計局／TYRADING ECONOMICS（11月３日16:30）

北米地域

10月のメキシコの景況感指数は49.1

メキシコの10月の製造業景況感指数は、49.1となり、前月比0.4ポイント低下し、50ポイントの分岐点を下回る状態が８カ月連続で続いた。投資の適切なタイミング（－0.8ポイント→36.9）と国内経済の現状（－0.6ポイント→48.7）に対する悲観論が深まった。

将来の国内経済状況（0.5ポイント減の52.1）と自社の現状経済状況（0.2ポイント減の50.6）に対する楽観論は緩和した。企業の将来状況に対する評価は56.3で変化なし。前年同月比では、ビジネス信頼感は3.1ポイント低下した。
出典：国立統計地理院／TYRADING ECONOMICS（11月３日21:00）

10月のアメリカのISM製造業購買担当者景況指数は48.7

アメリカの10月のISM製造業PMIは、９月（49.1）から48.7に低下し、市場コンセンサスの49.5を下回った。これにより製造業は８か月連続で縮小を示した。

生産は縮小（48.2 vs 51）し、新規受注（49.4 vs 48.9）、在庫（45.8 vs 47.7）、受注残（47.9 vs 46.2）でもさらなる縮小が見られた。雇用は減少傾向が続いた（46 vs 45.3）。回答者の67％が、自社では依然として人員管理が主流であり、採用活動は行われていないと回答した。

一方、価格上昇圧力は緩和（58vs 61.9）したものの、納入業者納期指数は３カ月連続で遅延傾向を示した（54.2 vs 52.6）。

ISMのスーザン・スペンス議長は「10月に拡大を示した主要製造業６業種は、食品・飲料・タバコ製品と輸送用機器の２業種のみだった」と述べた。
出典：サプライマネジメント協会／TRADING ECONOMICS（11月４日00:00）

今週の経済指標

米国ISM製造業購買担当者指数（PMI）は米国産業部門の現状を示す指標である。過去数カ月間、この先行指標は50をわずかに下回る水準で推移し、軽度の縮小を示していた。

10月は49.1から49.2への小幅な上昇が見込まれる。特に過去数カ月間、強いインフレ圧力を示してきた「支払価格」項目も注目される。両指標の数値が高いほど、米ドルは強含みとなる。

オーストラリア準備銀行（RBA）は政策金利を3.60％で据え置くと広く予想されている。同国ではインフレが頭をもたげ、９月の前年比上昇率は3.5％に達した。

ミシェル・ブロック総裁が長期にわたり借り入れコストを引き下げない方針を示せば、豪ドルはさらに上昇するだろう。これは金融政策の次の一手を検討する他国にも影響を与えるだろう。

ADP民間雇用統計は、５月と６月の労働市場減速を正確に予測したことで重要性を増した（公式データがこれを確認したのは遅れてのことだった）。

さらに10月１日の政府閉鎖以降、非農業部門雇用者数（NFP）の発表が途絶えたため、米国最大の民間雇用統計提供機関であるADPの重要性は一層高まっている。

９月に３万2000人の雇用減少を示した後、経済カレンダーは10月に2万5千人の増加を示唆している。金が再び輝きを放つには、さらなる悲観的な数値が必要だ。

ISMサービス業PMIは、米国最大のセクターの活動を反映するため、最も重要な民間指標かもしれない。９月の総合PMIは50で、縮小と拡大の境界線上にあった。

現在は小幅な増加が見込まれている。雇用指標も注目され、特にNFP（非農業部門雇用者数）発表がない状況では重要性が増す。この労働市場指標は９月に47.2を記録。改善は経済と株式市場にとって歓迎すべき材料となる。

イングランド銀行（BoE）は政策金利を4.0%で据え置くと予想されるが、賛否が分かれる見通しだ。９月には「老紳士」とも呼ばれる同中央銀行が７対２の投票で据え置きを選択した。

予想を下回るインフレ数値を受け、金融政策委員会（MPC）の３人目のメンバーが利下げ支持に回る可能性があり、この動きは苦境にあるポンドをさらに押し下げるだろう。８対１に近いほぼ満場一致の投票結果となれば、ポンドは上昇する見込みだ。
出典：FXSTREET（2025年11が宇ｔ３日）

要人発言

習主席、任期中に台湾を攻撃しない=トランプ米大統領

米国のドナルド・トランプ大統領が、自身の在任中に中国が台湾を攻撃することはないと述べたことが、CBSのインタビューの抜粋で明らかになった。彼は、中国の習近平国家主席と政府当局者が、危機を拡大させないと繰り返し約束したと主張した。

トランプ氏は、中国政府は台湾侵攻の結果を認識していると付け加えたが、詳細は明らかにしなかった。「そうなれば分かる」と同氏は述べた。また、習主席が先週の会談で台湾に言及しなかったと繰り返した。
出典：baha breaking news（2025年11月３日）

政治・法律関連

トランプ大統領、民主党による「脅迫には屈しない」と発言、政府閉鎖は史上最長となる可能性も

民主党と共和党の対立が新たな月にも突入し、今週、政府閉鎖は史上最長となる見通しだ。何百万人もの人々が食糧援助給付を失う可能性があり、医療補助も期限切れとなる見通しで、この状況を打開する方法について両党間で実質的な協議はほとんど行われていない。

ドナルド・トランプ大統領は日曜日放送のインタビューで、年末に期限が切れる何百万人ものアメリカ国民のための医療保険改革法（Affordable Care Act）の補助金を延長するための交渉を要求している民主党に「脅迫されることはない」と述べた。

大統領は、CBSの「60 Minutes」で、議会共和党員たちと同様に、政府が再開してからでないと交渉には応じない、と述べた。

トランプ大統領の発言は、航空交通管制官を含む連邦政府職員が追加の給与を受け取れなくなること、また連邦政府の食糧援助を受けている4,200万人ものアメリカ国民が援助を受けられるかどうか不透明な状況にあることから、政府機関の閉鎖がしばらく続く可能性があることを示唆している。

上院の民主党議員たちは、政府機関の再開に 13 回も反対票を投じ、まずトランプ大統領と共和党が彼らと交渉を行う必要があると主張している。
出典：AP（2025年11月３日14:09）

タンザニアの血なまぐさい選挙

タンザニアのサミア・スルフ・ハッサン現大統領は、死者を伴う抗議行動が相次いだ先週の争われた選挙で勝利を宣言された。

同国の選挙管理委員会は、複数の野党政治家が立候補を禁じられ、多くの者が逮捕された選挙で、ハッサン氏が98%の得票を獲得したと発表した。批評家たちはこの選挙を「形だけのもの」と評した。

この結果、全国的に抗議行動が勃発し、警察がデモ参加者に実弾を発砲した結果、数百人が死亡した。

野党指導者たちは「北朝鮮式」の結果に異議を申し立て続けると誓っているが、軍がハッサン氏を支持し続けるならば、彼女の権力維持を阻止するには不十分かもしれない、とエコノミスト誌は報じている。

ハッサン氏の勝利は、アフリカ大陸全体における民主主義の衰退の最新の兆候である。
出典：SEMAFOR Flagship（2025年11月３日）

最高裁で争う

リック・ウォルデンバーグ氏は教育玩具事業への影響を理由に、トランプ大統領の関税措置を米最高裁で争っている。関税に対する訴訟は数兆ドル規模の貿易に影響を与え、1000億ドルを超える還付金が発生する可能性がある。

裁判所は、トランプ大統領が「解放記念日」関税の多くが輸入規制に関する緊急権限を超えているとする下級審判決に対する上訴を審理する予定だ。トランプ大統領は審理に出席しない。
出典：Bloomberg Balance of Power（2025年11月３日）

さらなる影響が広がる

政府機関の閉鎖が５週目に突入し、さらなる影響が広がっている。複数の州で資金切れが相次いだ結果、低所得世帯向けの全国保育・幼児教育プログラム「ヘッドスタート」の利用資格を失う危険にさらされている子どもは６万5000人以上に上る。

地域のヘッドスタートプログラムは、年間資金を異なる時期に受け取っている。10月１日に年間予算を受け取るプログラムは、すでに混乱に陥っている。

現在、11月１日に資金を受け取る予定のプログラムも影響を受けており、政府閉鎖が続けば、12月１日に資金を受け取る予定のプログラムも影響を受けることになる。

そして昨日、CBS の「フェイス・ザ・ネイション」で、ショーン・ダフィー運輸長官は、政府閉鎖中に無給で出勤しない航空交通管制官を解雇しないとし、「交通量を減速させ、遅延が発生し、システムの安全を確保するためにフライトが欠航になるだろう」と述べた。

また、CNN の「State of the Union」では、スコット・ベッセント財務長官が、トランプ政権は水曜日までにSNAPの給付金を支払う「可能性」があると述べた。政府機関の閉鎖が水曜日まで続くと、これは史上最も長い閉鎖となる。
出典：MORNING BREW（2025年11月３日）

経済・労働関連

中小企業でAIを活用している州トップ10

米国商工会議所のレポートによると、米国の中小企業の半数以上が業務に人工知能 (AI) を利用しており、2023年の倍になっているという。

「この報告書は、テクノロジが中小企業に時間とリソースを節約する機会を提供すると同時に、よりカスタマイズされたターゲットを絞ったサービスを提供して、大企業と競争できることを明らかにしている」と同報告書には記されている。

報告書によると、一部の州は他の州よりもAIの利用に積極的だという。報告書にはその理由についての情報はなかったが、AIを導入していない企業は、「ツールの品質、導入コスト、利用に関連する法的またはコンプライアンス上の潜在的な問題に関する懸念の高まり」を挙げているという。

従業員250人未満の中小企業が、少なくともひとつのAIプラットフォームを利用している米国のトップ10を見てみよう。

1. メイン77%、2. (同点) コネチカット72%、2. (同点) ネブラスカ72%、4. カンザス69%、5. イリノイ67%、6. ハワイ66%、7. (同点) ルイジアナ65%、7. (同点) オレゴン65%、7. (同点) ワイオミング65%、10. アリゾナ64%。
出典：BENZINGA（025年11月２日12:32）

中国はアメリカとの貿易戦争に勝っているのか？

2025年２月、ドナルド・トランプ米大統領が２月１日に中国、カナダ、メキシコに関税を導入したことで、米国と中国の貿易戦争は激化した。それ以来、両国は混沌とした関係にあり、報復関税は時には3桁台に達することもあった。

しかし、先週木曜日にトランプ大統領と中国の習近平国家主席が韓国で会談し、貿易やその他の問題について話し合った後、トランプ大統領は中国政府がアメリカへのフェンタニルの輸入を取り締まるとの約束と引き換えに、中国製品の関税を10%引き下げることに合意した。

米国に輸入される中国製品の実効関税率は依然として47%前後である。しかし、トランプ氏が大統領として２期目に入り、世界中で関税がかけられてから、中国はどうしているのか？
出典：CNN Business（2025年11月２日）

サウジアラビアは世界のAI大国になるために大きな賭けをしている

サウジアラビアは石油の富を人工知能 (AI) への大規模な野望に振り向けている。

同社の主な投資先はHumainで、データセンター、クラウド機能、大規模な言語モデル、アプリケーションのフルスタックを構築している。約１兆ドルの政府系ファンドが所有している。

ムハンマド・ビン・サルマン皇太子は５月、ドナルド・トランプ大統領のリヤド公式訪問に先立ち、フメインを公開した。今週、同じ場所で開催された年次Future Investment Initiativeでは、このプロジェクトの規模、野心、潤沢な資金が明らかになった。

ヒューメインのCEOであるタレク・アミンは、サウジアラビアを米国と中国に次ぐ世界第３位のAI市場にすることを目指している。

業界の新参者にしては大胆な野心だが、アミン氏によると、サウジアラビアの競争力は、コンピューティング能力に対する飽くなき需要を満たすことができる豊富で安価なエネルギー資源にあるという。
出典：CNN Business（2025年11月２日）

中国、半導体輸出規制を緩和へ

米ホワイトハウスは、米国と中国の貿易協定の一環として、中国が世界中の自動車生産に不可欠な自動車用コンピュータチップの輸出禁止措置を緩和すると発表した。

ホワイトハウスは、習近平国家主席とドナルド・トランプ大統領が今週韓国で会談した後、新しいファクトシートで合意の詳細を確認した。

両国はまた、米国の大豆輸出、レアアース鉱物の供給、麻薬フェンタニルの生産に使用される材料についても合意に達した。トランプ氏が今年の大統領就任後に中国に関税を課したことで、報復関税が相次ぎ、世界経済の先行き不透明感が高まっている。
出典：BBC（2025年11月３日）

月次市場レビュー：これはバブルか？

米国市場は再びバブル状態にあるのか？AI株は過大評価されているのか、それとも生産性の大幅な向上による新たな繁栄の時代を織り込んでいるのか？　金はどうだろうか？　今年は50％以上上昇しており、これは一体何を示しているのか？

金は恐怖資産であり、通常は経済が悪化し株式が振るわない時に輝きを放つ。では、なぜ今年は上昇しているのか？　この上昇は続くのか？　銀やプラチナ、パラジウムはどうだろうか？

これらはファンダメンタルズ（金には実質的なファンダメンタルズは存在しない）に基づく上昇なのか、それとも金と同様に投機的な熱狂に巻き込まれているのか？　これらの疑問にリアルタイムで答えられるはずがない。

AIが最大の推進者が信じる生産性革命をもたらすかもしれないし、あるいはフル稼働することのないデータセンターを建設しているだけかもしれない。現時点では知る術がない。

金はドル崩壊の兆候かもしれないし、ビットコイン投機家が分散投資を決めた証拠かもしれない。あるいは中国が金本位制に移行する前兆か、あるいは単に妻が宝石店から帰ってきただけかもしれない。

銀が上昇している理由は全く見当がつかない。プラチナとパラジウムには確かにファンダメンタルズの支えがあるが、ここまで価格が上昇した今、それは既に織り込み済みなのか？私は明らかにそうは思っていない（今も両方保有している）が、確信は持てない。

バブルは後になって初めて認識できると述べたのはアラン・グリーンスパン氏だったと思う。これは真実だ。買いを牽引する物語が何であれ、それが真実だった場合、我々は振り返ってそれを強気相場と呼ぶことになるからだ。
出典：ALHAMBRA INVESTMENT（2025年11月２日）

米政府閉鎖がもたらす深刻な被害

閉鎖の影響 – 米国で最も混雑する30空港の約半数で航空管制官の人員不足が発生し、ニューヨーク地域では一時的に欠勤率が80％に達した。これにより遅延や欠航が発生した。

さらに、約4200万人（米国人の８人に１人）が依存する補足的栄養支援プログラム（SNAP）では、連邦政府に食料券支給を命じた裁判所の判決にもかかわらず、支給が遅延した。

ゴールドマン・サックスは、政府閉鎖が６週間以内に終了すると仮定した場合、今年度第４四半期の米国成長率が年率換算で1.15％低下すると試算している。本日で34日目となり、2018～2019年に記録された35日間の最長記録に迫っている。

長期化すればするほど経済への打撃は深刻化し、最終的には株式市場にも影響が及ぶだろう（ただしAIブームにはおそらく影響しない）。空港の混乱や人々の飢餓は、政治家が関与を避けたい事態である。

共和党と民主党は、少なくとも一時的な応急措置でこの混乱を終わらせるために協力する可能性がある。他の議員が責任のなすり合いを続ける中でも、穏健派議員が議会で進展を見せているという報道に注目すべきだ。

協議は密かに進められており、早ければ近くにも速報が出る可能性がある。それは株式にとって追い風となり、安全資産である米ドルには逆風となるだろう。赤州（共和党支持）と青州（民主党支持）のアメリカ人双方がフードスタンプに依存している：
出典：FXSTREET（2025年11月3日）

中国、レアアース輸出規制を一時停止へ

中国は米中貿易戦争中に追加したレアアースの輸出規制を一時停止する。先週の米中首脳会談で貿易緊張緩和が合意された後、両国間の緊張緩和を示す新たな兆候だ。

ホワイトハウスは、中国がチップ大手のNvidiaを含む米国のテクノロジー企業に対するさまざまな調査も終了すると発表した。その見返りとして、米国は中国に対する一部の関税を１年間停止すると、ブルームバーグは報じている。

この緊張緩和は、他の業界にとっても朗報である。中国は米国産大豆の購入を再開すると発表し、チップの制限は自動車生産にも脅威を与えていた。

関係は完全には変化していない。ドナルド・トランプ大統領は、中国は依然として Nvidia のハイエンドチップの購入を禁止されていると述べた。
出典：SEMAFOR Flagship（2025年11月３日）

欧州経済の逆転現象

南欧諸国の経済は北欧諸国よりも好調で、この逆転現象は一部、かつて問題を抱えていた市場での緊縮政策によってもたらされている。スペイン経済は今年3.5％成長し、ギリシャは2.3％成長した。

一方、フランスは0.7％、ドイツは0.2％の成長率にとどまっている。北部の赤字は低い水準ではあるが拡大している一方、南部では縮小傾向にある。

ウォール・ストリート・ジャーナル紙によれば、この成功の一因は観光業（ギリシャとキプロスでは建設ブームが起きている）や投資誘致・緊縮財政の取り組みにある。一方、北部諸国では支出削減が政治的に困難な状況だ。

英国政府は急増する障害者給付の削減計画を棚上げし、フランスでは不人気な予算削減を巡り1年で3つの政権が崩壊した。
出典：SEMAFOR Flagship（2025年11月３日）

ロシア経済にさらなる亀裂

ロシア中央銀行は国内の成長予測を下方修正し、主要政策金利を引き下げた。これは、高インフレと国際制裁に直面する戦争で疲弊した経済の弱体化を示すさらなる兆候だ。

通常なら高インフレは金利引き上げによる抑制につながるが、同銀行は借り入れコストを下げたい考えだ。たとえそれが最終的にインフレをさらに加速させるとしても、ウクライナ戦争のための兵器生産に高い工業生産量が必要なためである。

制裁とウクライナによる石油精製施設への攻撃も企業を直撃している。モスクワは国際金融市場から締め出され、中国への石油販売で得た巨額の人民元を保有しながらも、これを支出できない状況だ。

ロイター通信によれば、西側規制当局を回避するため、人民元建て債券を発行する方針だという。
出典：SEMAFOR Flagship（2025年11月３日）

社会・環境

アメリカの学術分野における「頭脳流出」

2025年、欧州連合（EU）は過去最多の学術助成金申請を受け付けた。その中には、ドナルド・トランプ大統領が高等教育を攻撃したことを受けて、３倍に増えた米国からの申請も含まれている。

トランプ大統領は、いわゆる「目覚めた」文化がキャンパスに侵入していることを理由の一部として、米国大学に対して、資金削減や研究制限など一連の措置を打ち出した。これに対し、他の国々は米国大学の研究者を誘致しようとしている。

ノルウェーは研究資金として1,000万ドルの基金を設立し、中国は一流の科学者を誘致するために支出を増額した。専門家たちは、「科学分野の頭脳流出」によって米国が後れを取るリスクを懸念している。

Nature 誌の世論調査によると、研究者の 75% が米国を離れることを検討している。
出典：SEMAFOR Flagship（2025年11月３日）

中国の「赤色観光」ブーム

中国共産党創設に重要な役割を果たしたとされる史跡に中国人観光客が殺到し、米中緊張が続く中「赤色観光」ブームが加速している。

紅軍が国民党軍に初の大勝を収めた廬山関などの史跡への訪問が急増：公式データによれば「赤色観光」施設の年間訪問者数は20億人に達する。

このブームは、ワシントンとの関税紛争が中国国内のナショナリズム支持を煽り、米国との対決で退かないという決意を固めた時期に重なる。「人々は本当に屈服せず、最後まで戦う姿勢で一致している」と専門家は今年ブルームバーグに語った。
出典：SEMAFOR Flagship（2025年11月３日）

女性の策略

社会の「女性化」をめぐる議論が激化している。学術界をはじめとする多くの従来男性優位の職業で、男女比が均衡するか、女性が大多数を占めるようになった。この概念は「痛烈な論評」を生んだと科学ライター、ジェシー・シンガル氏は述べる。

特に『コンパクト』誌に掲載され広く引用・反論された論考は、「キャンセル・カルチャー」や「ウォークネス」がこの女性化の流れが生んだ下流効果であり、敵を公然と争うのではなく排斥するという女性的な行動パターンの社会全体版だと主張した。

シンガル氏によれば、こうした理論は往々にして奇妙で自信過剰だが、真空状態で発生しているわけではない。「学術界全体が性差を真剣に受け止めることに失敗してきた」からこそ生じているのだ。

大半の大学学部は政治的左派が支配しており、彼らは概して性差は後天的に形成されるものだと想定している。

だからこそ、2005年にハーバード大学のラリー・サマーズ学長は、科学分野における女性の少ない割合が生物学的要因による可能性を示唆したことで職を失った。

この話題に関する沈黙の掟は「おそらくこの分野における多くの潜在的に生産的な研究と洞察を我々から奪った」のである。
出典：SEMAFOR Flagship（2025年11月３日）

明晰夢

「終末期明晰性」とは、脳損傷や重度の認知症患者が死の直前に予期せず認知機能を回復する現象として報告されている。

ある症例では、進行性アルツハイマー病の女性が、１年以上家族を認識できなかったにもかかわらず、突然起き上がり、息子に詩を朗誦した後、息を引き取った。

「神経科学者として、こうした報告を目にした際の最初の反応は『ありえない』だ」とアリエル・ゼレズニコウ＝ジョンストン氏は語る。その段階では脳は壊滅的な損傷を受けているからだ。しかし報告は後を絶たない。

もし真実なら「極めて重大な意味を持つ」とゼレズニコウ＝ジョンストン氏は言う。

それは「認知症が主に記憶喪失の病気ではなく、単に記憶の呼び起こしが困難な状態である可能性」を示唆する——つまり記憶は脳内に残存しており、回復の可能性があるかもしれない。

しかし同時に、記憶の保存メカニズムに関する我々の既知の知識のほとんどが誤りであることを意味する。最も可能性が高い説明は、願望的思考だと彼は言う。

「感情的に深く関わった家族が…意思疎通を感知したいという強い動機を持っている」というケースだ。しかしもし真実なら、脳と認知症に対する理解を変え、より深く研究される価値がある。
出典：SEMAFOR Flagship（2025年11月３日）

このような状況がビットコインの値動きにどんな影響を及ぼしたのだろうか。以下は11月3日のビットコインの値動きを時系列（１時間足）に沿って説明したものである。

ビットコインの11月3日の値動き

	ビットコイン価格
始値	17,005,504円
高値	17,091,799円
安値	16,497,287円
終値	16,668,394円

始値17,005,504円で寄りついた後、17,035,945円まで上昇したが、16,969,934円まで押し戻されて下落し、１時台には16,918,713円まで下落したが、16,959,400円まで買い戻されて上昇した。

３時台には16,998,296円まで上昇したが、16,988,700円まで押し戻された。４時台には16,995,000円まで上昇したが、16,982,760円まで押し戻されて下落し、７時台には16,890,000円まで下落したが、16,943,071円まで買い戻されて上昇した。

８時台には最高値17,091,799円まで上昇したが、17,066,400円まで押し戻された。９時台には17,088,747円まで上昇したが、16,935,000円まで押し戻されて下落し、15時台には16,523,794円まで下落したが、16,594,472円まで買い戻されて上昇した。

16時台には16,650,000円まで上昇したが、16,591,600円まで押し戻されて下落し、17時台には16,505,000円まで下落したが、16,595,709円まで買い戻されて上昇し、18時台には16,655,900円まで上昇したが、16,547,303円まで押し戻されて下落した。

19時台には最安値16,497,287円まで下落したが、16,500,001円まで買い戻されて上昇し、21時台には16,707,925円まで上昇したが、16,635,105円まで押し戻されて下落し、22時台には16,609,600円まで下落したが、16,659,435円まで買い戻されて上昇した。

23時台には16,725,547円まで上昇したが、16,580,793円まで下落した。その後、買い戻されて、23時59分59秒には終値16,668,394円をつけ、11月３日の取引を引けた。この日１日のビットコインの値動きは最安値最高値ベースで、594,512円であった。

11月4日の価格予想及び、注目のイベント

ビットコイン価格予想：16,700,000円～16,200,000円

経済指標	時間
豪・オーストラリア準備銀行政策金利決定3.6％）	12:30
NZ・雇用者数変化（第３四半期）（前期比0.1％増）	11月５日06:45
NZ・失業率（第３四半期）（5.3％）	11月５日06:45

政治・経済イベント（日本）	時間
TIMM 2025 – 東京国際ミュージック・マーケット（～６日）（党挙湯と）

政治・掲載イベント（課外）	時間
マレーシア・MyAsean Roads and Traffic Tech Expo（My-ARTTE）2025（～５日）（クアラるんｐ－る）
サウジアラビア・Foodex Saudi（～６日）（ジッダ）
サウジアラビア・HODL Summit Riyadh 2025（リヤド）	09:00～18:00
ポーランド・Future Finance Summit Poland 2025（～６日）（ワルシャワ）	09:00～18:00
アリア・AIBC Central Europe 2025（～６日）（ローマ）	09:00～18:00
中・Hong Kong FinTech Week x StartmeupHK Festival 2025（～７日）（香港）	09:00～18:00
シンガポール・Agri-Food Tech Expo Asia 2025（～６日）（シンガポール）
米・ニュージャージー州知事、バージニア州知事、ニューヨーク（NY）市長選挙
加・次年度予算方針発表（秋の経済声明）
セネガル・第８回セネガル国際マイニング会議・展示会（～６日）（ダカール）
独・Frankfurt Crypto Conference 2025(フランクフルト）	09:00~18:00
オーマン・Money Expo Oman 202（～５日）（マスカット）	09:00～18:00
セルビア・DIGITAL FORENSICS CONFERENCE 2025（～５日）（ベオグラード）	09:00～18:00
米・Ripple Swell 2025（～５日）（ニューヨーク州ニューヨーク）	09:00～18:00

要人発言	時間
EU・欧州中央銀行総裁クリスｔィーナ・ラガルド氏発言	16:40
EU・欧州中央銀行総裁クリスｔィーナ・ラガルド氏発言	19:00
米・連邦準備制度理事会理事ミシェル・ボウマン氏発言	20:35
英・イングランド銀行副総裁サラ・ブリーデン氏発言	22:00
独・ドイツ連邦銀行総裁ヨアヒム・ナーゲル氏発言	11月５日02:00
独・ドイツ連邦銀行総裁ヨアヒム・ナーゲル氏発言	11月５日03:00