8月20日 ０時台には最高値1688万円台まで上昇
出典：Trading Viewビットコイン日本円チャート １時間足
まずは、ビットコインを取り巻く内外の社会情勢や経済動向がどうなっているか、主な話題を拾ってみよう。
暗号資産・デジタル通貨・法定通貨の新しい動き
支払いとAIが暗号資産の次なる普及波を牽引する
暗号資産でコーヒーを購入しようとしたところ、ウォレットの管理不備で失敗する。さらに悪いのは、ネットワークの需要により高額な手数料を支払わされることだ。
幸いなことに、洗練された支払いシステム、アプリ、カードの数が増加しているため、そのような心配は不要だ。多くの人にとって、暗号資産は既に日常の一部となっている。
アプリ内でデジタル資産を取引したり、モバイルやカードで支払いを済ませることは、もはや常識になりつつある。その結果、支払い技術が次なる成長の波を牽引するという主張は、ほとんど議論の余地がない。
実際、オンチェーンUXプラットフォームのReownが実施した最近の調査が、この傾向を裏付けている。
この調査はYouGovと共同で実施され、米国と英国で1,000人を超える暗号資産ユーザーを対象に実施され、37％が「デジタル決済とAIが暗号資産の採用を牽引する主要な要因」と回答した。
出典：finance magnates（2025年８月19日21:56）
暗号資産の火薬庫
ステーブルコインの予備資金が160億ドルに急増し、暗号資産市場全体で大規模な「ドライパウダー」の蓄積を示している。ステーブルコインの供給量は160億ドルに達し、２月以来20%増加。そのうち32億ドルが取引所に滞留し、流入額は12億ドルを超えている。
新たな報告書によると、これは歴史的に暗号資産の急騰を予兆してきた「ドライパウダー」の蓄積を示しているが、ビットコインとイーサリアムは当日横ばいで取引されている。
しかし、アナリストはDecryptに対し「様子見の姿勢」を取っていると指摘し、ステーブルコインの予備資金が「十分な流動性が待機状態にある」ことを示しているものの、「必ずしも急騰が迫っていることを意味するわけではない」と述べた。
一方、ステーブルコイン市場自体も急速に拡大しており、ワイオミング州は米国で初めて州が支援するトークン「フロンティア・ステーブル・トークン（FRNT）」を発行した。
FRNTの準備金から生じる利息は、州の学校基金に充当され、市民のための公共の資金として機能する。
出典：Decrypt DAILY DISPATCH（2025年８月19日）
FRBのジェローム・パウエル議長のジャクソンホール演説が暗号通貨市場を緊張させる
８月22日に予定されている連邦準備制度理事会（FRB）のジェローム・パウエル議長のジャクソンホール演説に注目が集まる中、暗号通貨市場は慎重なムードで週を迎えている。
ビットコインは11万5,000ドル近くで取引されており、12万4,000ドルのピークから7.0%下落、先週は10億ドル以上のレバレッジポジションが清算された。
アナリストたちは、パウエル氏のトーンが、秋にかけての金利、流動性、リスク選好の動向を決定づける可能性があることに同意している。
暗号通貨アナリストのジョシュ・オルゼウィッチ氏は、先物ポジションが「コマーシャル」が明確にロングではないことを示しており、マクロ的な刺激がない限り上昇は限定的であると指摘している。
世界の暗号通貨 ETP への流入額は 40 億ドル近くに達し、イーサリアムは週間の加入者数が過去最高を記録しているが、その勢いは依然として脆弱だ。１回の取引で２億7,000 万ドルが清算され、その 95% は強気な賭けによるものであった。
イーサリアムは１億7,000万ドルの損失を被った。短期保有者も２万BTC以上を損失で取引所に送金し、過去の調整局面を彷彿とさせる。アナリストたちは、需要が供給を迅速に吸収しない限り、この行動はしばしばより深刻な下落の前兆となる、と警告している。
同時に、利益確定の動きも激化している。ビットコインの市場価値対実現価値の比率は 21% で、投資家は確実に利益を上げ、売却のインセンティブを得ている。Glassnode は、これを現在のサイクルにおける３番目の大きな利益確定の波と位置付けている。
ジャクソンホールはシナリオを一変させるか？- 政策の転換点としてのジャクソンホールの歴史は、その重要性を高めている。
2010 年のバーナンキ氏の量的緩和のシグナルから、2022 年のパウエル氏のタカ派的なスタンスに至るまで、過去の発言は世界市場を大きく変動させてきた。
アナリストたちは、BTCは「流動性のバロメーター」としての役割を果たしており、パウエル氏の労働市場とインフレに関する見解が極めて重要であると指摘している。
市場では、９月に25bpsの利下げが行われる可能性が高く、CMEのFedWatchはその確率を83%と示している。それでも、パウエル氏がタカ派的な発言をした場合、アナリストたちはリスク資産全体の売り圧力を予想している。
しかし、ハト派的な姿勢であれば、買い需要が復活し、ビットコインは 12 万ドルへの再上昇を見込むことができる。この記事の執筆時点で、暗号通貨の市場総額は３兆8400億ドルとなっている。
出典：AMB CRYPTO（2025年８月19日）
ワイオミング州が初の州発行ステーブルコインを発行
ワイオミング州は、米国で初めて独自のステーブルコインを発行した州となった。フロンティア・ステーブル・トークン（FRNT）は、現金と短期米国国債を裏付け資産とし、102％の予備率を要求することで過担保化を確保している。
監督は、マーク・ゴードン知事が委員長を務めるワイオミング・ステーブル・トークン委員会が担当している。FRNTは７つのネットワークでローンチされた。
イーサリアム、ソラナ、アバランチ、ポリゴン、アービトラム、オプティミズム、ベース。州はレイヤーズロと提携し相互運用性を実現しており、理論上は100を超えるネットワークへの拡張が可能である。
ローンチ時点では一般公開はされていないが、数日以内にソラナ経由でクラーケンでの初期購入が予定されている。一方、レインはアバランチ上でFRNTを統合し、ビザのサポートによりアップルペイとグーグルペイでの支払いを可能にした。
公共資産であり、中央銀行デジタル通貨（CBDC）ではない – 企業発行のステーブルコインとは異なり、FRNTは公共資産として設計されており、準備金からの利息は直接ワイオミング州の学校基金に流れ込む。
州当局は、憲法上の保護措置により使用制限が禁止されているため、FRNTは中央銀行デジタル通貨ではないと強調している。
ローンチはジャクソンホールで開催されたワイオミングブロックチェーンシンポジウムと時期を合わせ、同州のデジタル資産分野におけるリーダーシップを強調している。
連邦のGENIUS法が議論される中、ワイオミング州のこの動きは、暗号資産規制とイノベーションの先頭に立つ位置付けを確立している
出典：AMB CRYPTO（2025年８月19日）
興味深い事実
ビットコインは８月14日、連邦準備制度理事会（FRB）の利下げ期待、暗号資産に友好的な米国の規制環境、および機関投資家の強い需要を背景に、12万4,002ドル49セントの過去最高値を記録した。
日本は今年後半に、国内の貯蓄と日本国債を裏付けとした円ペッグ型ステーブルコイン「JPYC」を初めて発行する予定である。このステーブルコインは取引手数料がゼロで、国債の利子から収益を発生させる。
2025年10月８日から、英国小売投資家は暗号資産連動型上場投資証券（ETN）の購入が許可される。これは金融行動監視機構（FCA）が長年の制限を解除する措置であり、暗号資産が主流の規制金融に統合される傾向を反映している。
出典：AMB CRYPTO（2025年８月19日）
暗号資産市場が赤く染まる中、FRBの動向にトレーダーが動揺
市場動向：ビットコインが11万5,000ドルを割り込み、イーサリアムが4,200ドルを下回る中、４億ドルが清算で蒸発。
DeFiとミームコインは2.0%以上下落した一方、PayFiは堅調を維持。一方、OKBとPOLは上昇をアピール——暗いパーティには目立つ存在が必要だからだ。
イーサリアムはウォール街のディナーパーティーを開催した。企業財務部門は220億ドル以上のETHを保有し、高級ワインのようにロックアップして希少性と利回りを創出している。
BitMine aloneは16日間で20億ドルを吸収し、SharpLinkは26億ドルを調達、BlackRockも接近中だ。批判者は、ベアマーケットがこの宴をバーゲンセールに変える可能性を警告している。
米財務省は、新たなGENIUS法に基づき、暗号資産詐欺を阻止するための一般からの情報を求めている。2025年上半期にはAI、API、ブロックチェーン分析の支援を受けて30億ドルが盗まれ、回収率はわずか4.2%。予防（または魔法のようなAI）が唯一の希望だ。
米証券取引委員会（SEC）は、トランプ・メディアの「トゥルース・ソーシャル」ビットコイン/イーサリアムETFの承認を10月８日まで一時停止した。これは史上最も政治色が濃いファンドとなる可能性がある。
トランプ氏の12億ドルの暗号資産帝国は、不動産資産を凌駕しており、ミームコイン、NFT、18,430BTCを保有している。これにより、批判者は「彼は暗号資産を規制しているのか、それとも自分の財布を規制しているのか」と疑問を投げかけている。
出典：cryptonews Crunch（2025年８月19日）
ステーブルコインのグローバルな拡大
日本はこの週、初の円建てステーブルコインの発行を承認した。これは、世界中でデジタル通貨の活用を拡大する動きの一環である。東京を拠点とする送金会社は、今年中に初のステーブルコインを発行する計画だ。
ステーブルコインは、暗号資産とは異なり、通常は法定通貨（主にドル）と等価で連動するように設計されている。多くのステーブルコインがドルに連動しているため、その拡大は金融面だけでなく地政学的にも影響を及ぼす。
米財務長官はウォール街の幹部に対し、ステーブルコインが米国国債の需要を後押しすると述べたとの報道がある。
一方、中国はステーブルコインの活用にますます懸念を示していると、主要な専門家が指摘している。なぜなら、ステーブルコインは資本規制を回避しやすいためである。
出典：SEMAFOR Flagship（2025年８月20日）
各国の経済指標を見る
アジア地域
７月の日本の貿易収支は１兆1760億円の赤字
日本の７月の貿易収支は、前年同月（６兆2,830億円の赤字）から大幅に減少して１兆1,760億円の赤字となった。しかし、市場コンセンサス（1,962億円の黒字）を大幅に下回った。
輸出は前年同月比2.6%減となり、３か月連続の減少を記録し、2021年２月以来最も大きな減少幅となった。これは、米国の広範な関税が海外需要を鈍化させたため、市場コンセンサス（同2.1%減）を上回る結果となった。
一方、輸入は同7.5％減少。今年４度目の減少となったが、市場コンセンサス（同10.4％減）を大幅に下回り、６月の同0.3％増（小幅修正後）から反転した。
出典：財務省／TRADING ECONOMICS（８月20日08:50）
７月の日本の輸出は前年同月比2.6％減
日本の７月の輸出は、前年同月比2.6%減となり、３カ月連続の減少を記録し、2021年２月以来最も急激なペースで減少した。これは市場コンセンサス（同2.1%減）を下回り、米国の関税の影響がさらに強まったことが要因である。
米国向けの輸出は11.4%急落し、自動車、自動車部品、半導体などの出荷減少により、４カ月連続の減少が続いた。中国（3.5%減）、EU（3.4%減）、ASEAN諸国（2.9%減）への販売も減少した。
４月、トランプ大統領は日本の自動車と自動車部品に25%の関税を課し、その後、より広範な関税措置を脅した。７月23日、両国は自動車関税を15％に引き下げる合意に達したが、これは元の2.5％を上回る水準である。
この合意は、日本が米国に5500億ドルの投資を約束した見返りとして成立した。しかし、日本の最大の輸出産業である自動車産業は依然として圧迫されており、自動車メーカーは出荷を維持するため、コスト上昇を価格引き下げで吸収している。
アナリストは、負担が米国消費者へ移行し、需要を抑制し日本の市場シェアを侵食する可能性を警告している。
出典：日本財務省／TRADING ECONOMICS（８月20日08:50）
６月の日本のコア機械受注は前月比3.0％増
日本の６月のコア機械受注（船舶や電力など変動の大きい品目を除く）は、前月比3.0%増の9412億円となり、２カ月連続の減少を打ち切り、市場コンセンサス（同1.0%減）を上回った。
全体的な増加は製造業の弱さを隠蔽しており、同部門の受注は8.1%減の4123億円となった。石油・石炭製品（68.6%減）、非鉄金属（48%減）、鉄鋼（27.4%減）で急落が見られた。
一方、非製造業の受注は、物品リース（41%）と農業・林業・漁業（12.4%）の堅調な需要を背景に、8.8%増加して5,214億円に達した。前年同月比では、7.6%増となり、５月の4.4%増から加速し、市場コンセンサス（前月比5.0％増）を上回った。
コア機械受注は、今後６～９カ月間の資本支出の重要な先行指標とされているが、変動が激しい指標である。
出典：内閣府／TRADING ECONOMICS（８月20日08:50）
ヨーロッパ地域
７月のドイツの生産者物価指数は前年同月比1.5％減
ドイツの７月の生産者物価指数は、前年同月比1.5%減となり、６月（同1.3%減）をあｓらに下回り、市場コンセンサス（同1.3%減）を下回った。これは５カ月連続の下落となり、2024年６月以来最も急激な下落幅となった。
全体的な下落は主にエネルギーコストの低下（6.8%下落）が要因。エネルギー部門における主な要因には、天然ガス（8.6%減）、鉱物油製品（7.9%減）、電気（7.8%減）、暖房用油（5.7%減）、自動車用燃料（3.9%減）が含まれる。
さらに、中間財の価格は0.9%下落した。一方、非耐久消費財（3.5%）、耐久消費財（1.9%）、資本財（1.8%）の価格は上昇した。エネルギーを除くと、生産者物価は６月の1.3%増から鈍化して1.0%増となった。
前月比では、0.1％減となり、６月（前月比0.1％増）から鈍化し、市場コンセンサス（同0.1％増）を下回った。
出典：連邦統計局／TRADING ECONOMICS（８月20日15:00）
７月のイギリスの消費者物価上昇率は前年同月比3.8％増
イギリスの７月の消費者物価上昇率は、前年同月比3.8％増となり、2024年１月以来の最高水準を記録した。これは６月（同3.6％増う）を上回り、市場コンセンサス（同3.7％増）を上回った。
主な上昇圧力は運輸部門からで、価格が3.2％上昇（６月の1.7％から）した。これは航空運賃が30.2％急上昇したことが要因で、おそらく学校の夏休み時期が影響したものと見られる。
さらに、自動車燃料費、海上運賃、道路救援サービスの高騰も寄与した。レストランとホテル（3.4％対2.6％）では、主に宿泊費の上昇が要因となり、食品と非アルコール飲料（4.9％対4.5％）でも上昇した。
一方、住宅と家庭サービスは主な下落要因となり、住宅所有者の住宅コストと家賃の緩和により、インフレ率は6.7％から6.2％に緩和された。前月比では、0.1%増となり、市場コンセンサス（前月比0.1%減）を上回ったが、６月（同0.3%増）から鈍化した。
コア消費者物価上昇率は、６月（3.7%増）から７月は3.8%増となった。
出典：国立統計局／TRADING ECONOMICS（８月20日15:00）
アフリカ地域
７月の南アフリカの消費者物価上昇率は前年同月比3.5％増
南アフリカの７月の消費者物価上昇率は、前年同月比3.5%増となり、２カ月連続の増加となり、10カ月ぶりの最高水準を記録した。これはアナリストの予想と一致している。
価格上昇の主な要因は、食品・非アルコール飲料（5.7％対6月の5.1％）、アルコール飲料・タバコ（4.6％対4.4％）、住宅・公共料金（4.3％対4.4％）、飲食店・ホテル（3％対2％）であった。
さらに、輸送費（1.7％減対3.3％減）の価格下落幅は大幅に縮小し、特に燃料（5.5％減対11.2％減）の減少が顕著であった。
食品、非アルコール飲料、燃料、エネルギーを除いたコア消費者物価上昇率は、同3.0％増となり、６月（４年超ぶりの低水準同2.9％増）を上回った。前月比では、0.9%増となり、６月（前月比0.3%増）から大幅な上昇となった。
出典：南アフリカ統計局／TRADING ECONOMICS（８月20日17:00）
北米地域
７月のカナダの新築住宅価格指数は前月比0.1％減
カナダの７月の新築住宅価格指数は、前月比0.1%減となり、４カ月連続の下落を記録。市場コンセンサス（同0.1%増）を大幅に下った。
オンタリオ州（0.2%減）とブリティッシュコロンビア州（0.1%減）では価格が下落した一方、アルバータ州は横ばいとなり、ケベック州の新築住宅価格は0.3%上昇した。
出典：カナダ統計局／TRADING ECONOMICS（８月20日21:30）
中央銀行・国際金融機関
利下げを支持か、それとも……………….
ミシェル・ボウマン氏は連邦準備制度理事会（FRB）の常任投票メンバーであり、ジェローム・パウエル議長の後任候補の一人であると報じられている。ボウマン氏は最近、多数派とは反対の立場を取り、利下げを支持した。
彼女は今回、２回の利下げを支持するのだろうか？ そうなる場合、米ドルは下落圧力にさらされるだろう。一方、９月の利下げを見送るという予想外の判断が下された場合、米ドルは上昇するだろう。
出典：FXSTREET（2025年８月19日）
インドネシア銀行は政策金利を引き下げ
インドネシア銀行は、８月の政策会議で、前月と同様に25bpsの利下げを実施し、基準金利を5.0%に引き下げた。これは市場ンセンサスの金利据え置きを覆すもので、昨年９月以来５回目の利下げとなり、基準金利は2022年10月以来の最低水準となった。
この決定は、2025年ん～2026年のインフレ率が中央銀行の目標範囲である2.5%±1.0%内に留まる見通し、ルピア為替レートの安定、および経済成長支援の継続的な努力を反映している。
最近のデータによると、第２四半期のGDPは前年同期比5.12%増加し、２年ぶりの高い成長率を記録した。一方、年間インフレ率は７月に６月の1.87%から2.37%に上昇し、１年ぶりの高水準に達したが、依然として中央銀行の目標範囲内にとどまっている。
2025年の経済成長率は、4.6%から5.4%のレンジの中間点をやや上回る約5.1%と予測されている。さらに、翌日物預金金利と貸出金利はそれぞれ25bps引き下げられ、4.25%と5.75%となった。
出典：インドネシア中央銀行／TRADING ECONOMICS（８月20日16:30）
中国人民銀行は主要貸出金利を据え置く
中国人民銀行（PBOC）は８月の金利設定で、主要な貸出金利を３カ月連続で記録的な低水準に維持した。これは市場予想に沿った措置である。この決定は、最近の経済指標が経済の成長勢いが鈍化している可能性を示唆する中でのものとなった。
１年物貸出プライムレート（LPR）——企業や家計の貸出の基準となる指標——は3.0%で据え置かれ、住宅ローン金利の指針となる５年物LPRも3.5%で変更なしであった。
先週発表されたデータによると、７月の鉱工業生産は８カヶ月ぶりの最も緩やかなペースで増加し、小売売上高は2024年12月以来の最も弱い成長率を記録した。
一方、新規人民元貸付は20年ぶりに減少、アナリストの予想を大幅に下回ったが、広範な信用成長は一部改善を示した。中央銀行は最新の四半期金融政策実施報告書で、適度な緩和的な金融政策を継続し微調整していく方針を表明した。
出典：中国人民銀行／TRADING ECONOMICS（８月20日10:15）
政治・法律関連
プーチン氏、ゼレンスキー氏、トランプ氏の ３者会談は依然として不透明
ホワイトハウスでの臨時会合には、多くの欧州の首脳たちが参加し、ウクライナのヴォロディミル・ゼレンスキー大統領は、米国のドナルド・トランプ大統領に感謝の意を表し、米国はキエフの安全保障を保証することを約束した。
その後、トランプ大統領は、戦争を終わらせるため、ゼレンスキー大統領を含む３者会談の実現を目指し、ロシアのウラジーミル・プーチン大統領に電話をかけた。
アメリカとヨーロッパの安全保障保証により、ウクライナは、2014 年の小規模な侵攻と 2022年に始まった現在の大規模な戦争の後、さらなる侵攻はないと信じて、ロシアに領土を割譲するかもしれない。
プーチン大統領は、キエフに対する西側の軍事支援を容認することができるだろうか？ 自国が征服しようとした国のゼレンスキー大統領と会うことだけでも、一部のロシア人が自国の一部だと考えるウクライナを認めることを意味する。
さらに、首脳会談は、戦争が終結に近づいていることを世界に示すことになるだろう。これは、金や石油にとっては弱気、ユーロや株式、そしてロシアの関連資産にとっては強気となる。
ブダペストでの突破口？ 報道によると、三者首脳会談は今月末までにハンガリーの首都で開催される見込み。場所や時期よりも、開催自体が重要だ。モスクワからの公式発表に注目が集まっている。少なくとも連邦準備制度理事会（FRB）の動向が明らかになるまではだ。
出典：FXSTREET（2025年８月19日）
ブラジルが米国に反発
ブラジルは今週、トランプ政権に対し２つの面で反発を示した。まず、同国は米国のデジタル貿易とエタノール関税に関する調査を正式に拒否し、この一方的な調査が世界貿易機関（WTO）の規則に反すると指摘した。
国内では、ブラジルの最高裁判所判事フラヴィオ・ディノ氏が、元ブラジル大統領ジャイル・ボルソナロに対する訴訟を監督するアレクサンドレ・デ・モライス判事を対象とした米制裁を含む米制裁は、国内の承認なしにブラジルで執行できないとの判断を下した。
この二重の措置は、金融機関と政策立案者を困難な立場に追い込んだ。米の圧力に従い国内の罰則リスクを負うか、ブラジルの法律に従い米制裁リスクを負うか。
出典：GZERODAILY（2025年８圧19日）
欧州、ウクライナ計画の準備
欧州の指導者たちは、モスクワとキエフ間の協議に先立ち、一連の安全保障保証策をまとめ、米国によるウクライナ支援の確固たる支持を求めた。
ブルームバーグの報道によると、ホワイトハウスによるウクライナ支援の曖昧な提案を最大限に活用するため、詳細については早ければ今週にも発表される見通しである。
ドナルド・トランプ米大統領は、米軍の地上部隊の派遣には反対しているが、ワシントンは空軍支援を行う可能性を示唆している。この計画が不明確であることは、戦争終結に向けた取り組みの方向性について、より広範な合意が形成されていないことを反映している。
モスクワは会談の開催地として自国を希望し、米国はブダペストを検討、欧州はジュネーブを主張しており、その間もロシアはウクライナへの攻撃を続けている。
出典：SEMAFOR Flagship（2025年８月20日）
経済・労働関連
消費を拡大するため、中国は社会保障制度の抜本的な改革が必要だ
中国の国家主導型経済モデルを批判する人々は、持続可能な成長軌道を実現するためには、インフラ投資や製造品輸出から国内消費の優先へと移行する必要があると長年主張してきた。しかし、その移行は困難を極めている。
その一因は共産党の指導部からの抵抗にあるが、同時に、中国の社会保障制度における不平等が多くの中国家庭を貯蓄に走らせ、消費を抑制しているからだ。
WPRのメアリー・ギャラガー氏が今週のコラムで指摘するように、社会福祉への重点シフトという広範な社会的な変化が、中国の経済モデルに関する国内の議論に新たな複雑さを加えている。
出典：WORLD POLITICS REVIEW Daily Review（2025年８月19日）
８月は金融危機が発生しやすい時期
1997年のアジア金融危機、1998年のロシア金融危機、2007年の「クオンツ・クエイク」、2008年の住宅ローン危機、2011年のギリシャ債務危機、2015年の中国株式市場の暴落は、いずれも夏の終わり頃の暑い時期に始まりまたは深刻化した。
昨年８月、ウォール街の「恐怖指数」として知られるボラティリティ指標は、過去最大の１日での急上昇を記録した。その原因は、流動性の低下と不安定な心理が重なった「完璧な嵐」であった。
コンピュータは休暇を取らずに取引できるが、それらをプログラムする人間は８月に姿を消す。年初の利益を保有するポートフォリオマネージャーは、上司がいないため、功績を共有したり責任を問われたりしないため、保守的になる。
依然として取引を続ける者は、経験が浅く、些細な刺激で反応する傾向にある。The Bulwark が最近指摘したように、８月は政治においても「論争の沸騰鍋」となっている。
注目する人は少なくなっているが、残っている人々は日々の騒ぎを大々的に報じることに熱心である。今年の８月は、すでに火種が山積みになっており、火花も飛び散る状況だ。
金曜日にジャクソンホールで行われた FRB のパウエル議長の講演は、ドナルド・トランプ大統領にとって格好の攻撃対象となっている。市場は来月の利下げの可能性を85%と織り込んでおり、タカ派的な発言には悪反応を示すだろう。
関税の影響が引き続き深刻化する中、AIへの熱狂が企業の弱点を覆い隠している。メキシコ、カナダ、インドとの貿易摩擦は、関税が企業の利益率を圧迫する中、依然として激化している。
2021年は個人投資家の熱狂がピークに達した年だったと思うかもしれないが、それは間違いだ。著名なウォールストリートのストラテジストたちが、株価の過大評価について警告を発していることも加われば、またも夏の暴落が起こる要素がすべて揃っている。
ハンプトンズのボスたちは、今年はより注意深く店を見守ったほうがよいかもしれない。
出典：SEMAFOR Business（2025年８月19日）
なぜ欧州は中国にギガファクトリー競争で後れを取っているのか
欧州は電気自動車用バッテリーの製造で自給自足を目指しているが、そのバッテリーメーカーは中国の競合他社に後れを取っている。中国はギガファクトリープロジェクトを急速に拡大し、低コストでセルの量産を進めている一方、欧州の建設は遅れている。
中国のメーカーは低コストのリチウムイオンリン酸鉄セルに焦点を当てており、強力な政府支援の恩恵を受けている。一方、EUの持続可能性への重点と直接的なインセンティブの欠如が、ギガファクトリー投資の停滞とインフラ開発の遅延を引き起こしている。
出典：S&P Global Daily Update（2025年８月19日）
中国の過酷なグリーン産業
中国のクリーンテック業界における過酷な競争は、電気自動車企業が成長を求めて海外に進出する一方、太陽光発電業界は巨額の過剰生産能力に対抗するためカルテルの形成を準備している。
中国の電気自動車企業は今週、強い業績を報告した——XPengは記録的な販売台数を発表し、Xiaomiは純利益が倍増した——しかし、ますます飽和状態に近づく市場と継続的な価格戦争に直面し、Xiaomiはより広い市場を探求し、2027年までに欧州への拡大を発表した。
一方、太陽光発電業界は、最も効率の悪い製造施設を買収・閉鎖するため70億ドルをプールし、その後カルテルを形成する計画だ。パネル価格は急落し、多くの企業が赤字経営を余儀なくされ、業界は昨年だけで総雇用の３分の１を失った。
出典：SEMAFOR Flagship（2025年８月20日）
IPOブームは市場の好況を示す兆候だが、この状態が続く限りである
８月中旬現在、外交活動は活発だが、株式市場は休暇中に訪れたいビーチのように静かである。しかし、一部の企業が波紋を呼び、平静を乱している。必ずしも悪い意味ではなく、一部の企業は市場に鮮烈なデビューを飾っている。
ブルッシュ（BLSH）は、約11億ドルのIPOで市場に参入した最新の注目企業である。その株価は確かに上昇傾向にあり、上場初日に急騰した。もう１つの注目企業は、月の探査を目的とするファイアフライ・エアロスペース社である。
彼らは文字通り月に赴くことを目指しており、暗号資産のように比喩的な意味ではない。同社は約6800万ドルを調達し、価格変動を経験した。その前には、フィグマ（FIG）が上場し、約12億ドルを調達し、IPO後の株価急騰で250%の増加を記録した。
FXStreetではフィグマのデザイン製品を使用してきたが、その改善は著しいものの、ソフトウェアの変更は株式の変動性には及ばず、数十億ドルの価値が上下している。
出典：FXSTREET（2025年８月19日）
マルチバンク・グループ、アブダビに新オフィス開設で中東地域での存在感を強化
グローバルなブローカーであるマルチバンク・グループは、中東地域での存在感を拡大するため、アブダビに新オフィスを開設する。
この措置により、同社はアラブ首長国連邦（UAE）の首都アブダビに拠点を置き、顧客との関係強化とより直接的な市場支援の提供を目指す。
同社は火曜日の発表で、アブダビ事務所は個人顧客と機関投資家双方を対象に設計されており、より迅速な顧客獲得支援、専任の顧客関係管理、現地でのサポートを提供すると説明した。
首都に拠点を置くことで、マルチバンク・グループはUAEの顧客基盤にサービスをより身近に提供することを目指している。
出典：finance magnates（2025年８月19日22:22）
社会・環境
洪水が南アジアを襲う
パキスタンでは突発的な洪水により、同国北部でほぼ400人が死亡した。例年より激しいモンスーンシーズンはムンバイにも打撃を与え、インドのメガロポリスの一帯が水没した。
今夏、北半球の大部分で記録的な降雨量が被害をもたらし、テキサス州中部での洪水は同州史上最悪の自然災害の一つとなり、メキシコシティでも記録的な豪雨が観測されました。専門家は、地球温暖化が蒸発量を増大させ、その結果、より頻発かつ激しい豪雨を引き起こすため、かつては異常な気候現象がより一般的になることを懸念している。
特にパキスタンの洪水は、「化石燃料からの急速な移行がなぜこれほど緊急を要するのか」を浮き彫りにしていると、専門家がAssociated Pressに語った。
出典：SEMAFOR Flagship（2025年８月20日）
干ばつが中東とヨーロッパを襲う
中東からヨーロッパにかけての各国で深刻な干ばつが発生している。イラクでは、主要な２つの川であるティグリス川とユーフラテス川の水位が25％以上低下し、1933年以来最も乾燥した年となっている。
一方、ロイター通信はハンガリー、セルビア、シリア、トルコでの水不足を報告し、家畜に被害を与え、農民が土地を放棄する事態を招き、当局が水の使用制限を課す事態となっている。気候変動により頻度と強度が増している干ばつの経済的影響は巨大だ。
現在の干ばつのコストは2000年の２倍に達しており、OECDは2035年までにさらに35％以上増加すると予測している。
出典：SEMAFOR Flagship（2025年８月20日）
米国が不法移民取り締まりを強化
米国はウガンダとホンジュラスへの不法移民の送還に関する合意に達した。ワシントンは不法移民取り締まりを強化する中で、この合意が成立した。
合意によると、ウガンダは米国で難民申請をしたアフリカとアジアの移民を受け入れ、ホンジュラスはスペイン語圏の国々からの送還者を受け入れることになると、CBSが報じた。
ホワイトハウスは、人権活動家から「人権記録の悪い国への送還を懸念する」との反対にもかかわらず、同様の合意を結ぶため複数のアフリカ諸国と交渉を進めてきた。
今月、ルワンダは米国から250人の送還者を受け入れることに同意したが、批判者は、東アフリカの国に送還された人々がさらに危険な国に再送還される可能性があると指摘している。BBCが報じた。
出典：SEMAFOR Flagship（2025年８月20日）
このような状況がビットコインの値動きにどんな影響を及ぼしたのだろうか。以下は8月20日のビットコインの値動きを時系列（１時間足）に沿って説明したものである。
ビットコインの8月20日の値動き
| ビットコイン価格 | |
| 始値 | 16,850,800円 |
| 高値 | 16,885,000円 |
| 安値 | 16,575,000円 |
| 終値 |
16,709,395円 |
始値16,850,800円で寄りついた後、最高値16,885,000円まで上昇したが、16,826,474円まで押し戻されて下落し、４時台には16,645,300円まで下落したが、16,712,197円まで買い戻されて上昇した。
６時台には16,788,700円まで上昇したが、16,759,995円まで押し戻されて下落し、８時台には16,668,751円まで下落したが、16,695,891円まで買い戻されて上昇し、９時台には16,762,100円まで上昇したが、16,731,426円まで押し戻されて下落した。
10時台には16,628,888円まで下落したが、16,683,500円まで買い戻されて上昇し、14時台には16,806,100円まで上昇したが、16,799,577円まで押し戻されて下落し、15時台には16,731,630円まで下落したが、16,766,797円まで買い戻されて上昇した。
17時台には16,855,506円まで上昇したが、16,854,500円まで押し戻されて下落し、20時台には16,710,003円まで下落したが、16,793,274円まで買い戻されて上昇し、21時台には16,841,607円まで上昇したが、16,768,897円まで押し戻されて下落した。
23時台には最安値16,575,000円まで下落したが、買い戻されて、23時59分59秒には終値16,709,395円をつけ、８月20日の取引をひけた。この日１日のビットコインの値動きは最安値最高値ベースで、310,000円であった。
8月21日の価格予想及び、注目のイベント
ビットコイン価格予想：17,000,000円～16,600,000円
| 経済指標 | 時間 |
| 独・HCOB製造業購買担当者景況指数（８月）（49.8） | 16:30 |
| 英・Ｓ＆Ｐグローバル製造業購買担当者景況指数（８月）（48.6） | 17:30 |
| 英・Ｓ＆Ｐグローバルサービス業購買担当者景況指数（８月）（51.7） | 17:30 |
| ※・新規失業保険申請件数（８月11日～16日）（22万6000件） | 21:30 |
| ※・中古住宅販売件数（７月）（390万戸）（前月比0.2％減） | 23:00 |
| 政治・経済イベント（日本） | 時間 |
| 第9回アフリカ開発会議（TICAD9）およびTICAD Business Expo & Conference（～22日）（神奈川県横浜市） | |
| 関西万博トーゴナショナルデー（大阪府大阪市） | |
| 営業・マーケ／店舗・EC DXPO東京’25（～22日）（東京都） | 09:30～17:00 |
| 政治・掲載イベント（課外） | 時間 |
| マレーシア・国会第２回審議（第4会期）（～28日）（クアラルンプール） | |
| 米・Wyoming Blockchain Symposium 2025（ワイオミング州テトン） | 09:00～18:00 |
| 南アフリカ・Hedera Africa Web3 Hackathon 2025（～９月30日）（ヨハネスブルグ） | 09:00～18:00 |
| マレーシア・Asia-Oceanian Conference of Physical & Rehabilitation Medicine (AOCPRM)（～23日）（クアラルンプール） | |
| ナイジェリア・Lagos Blockchain Week 2025（～23日）（ラゴス） | 09:00～18:00 |
| 米・Crypto 2025（カリフォルニア州サンタバーバラ） | 09:00～18:00 |
| Law AI and Crypto Navigating Europes New Regulatory Landscape（～22日）（オンライン） | 09:00～18:00 |
| ナイジェリア・ProdFest Web3Jos Conference 2025（～23日）（プラトー州ジョス） | 09:00～18:00 |
| インドネシア・ International Baby Products & Toys Exhibition(~22日）（ジャカルタ） | |
| ベトナム・VIETFISH 2025 – Vietnam Fisheries International Exhibition（～22日）（ホーチミン） | |
| メキシコ・Mobil3 Hackathon（～24日）（メキシコシティ） | 09:00～18:00 |
| ※・Cripto Latin Fest 2025（～22日）（ニューヨーク州ニューヨーク） | 09:00～18:00 |
| インドネシア・Coinfest Asia 2025（～22日）（バリ島） | 09:00～18:00 |
| ※・MN Crypto Council Mining Tour 2025（ミネソタ州セイントクラウド） | 16:00～18:00 |
| 要人発言 | 時間 |
| 米・アトランタ地区連邦準備銀行総裁ラファエル・ボスティック氏発言 | 20:30 |
| スイス・スイス国立銀行理事アントワーヌ・マーティン氏発言 | ８月22日00:45 |
８月21日のビットコインは、始値16,705,546円で寄りついた後、16,687,447円まで下落したが、16,840,000円まで上昇した。その後、16,713,600円まで押し戻された。１時台には16,854,765円まで上昇したが、16,770,000円まで押し戻された。
２時台には16,885,710円まで上昇したが、16,812,100円まで押し戻されて下落し、３時台には16,700,010円まで下落したが、16,744,848円まで買い戻されて上昇し、５時台には16,877,400円まで上昇したが、16,873,897円まで押し戻された。
６時台には始値16,876,997円で寄りついた後、上昇している。
今日のポイント
８月20日のビットコインは、終値ベースで、プラスの値動きとなった。０時台には最高値1688万円台まで上昇したが、その後は伸びを欠いて押し戻され、終値は1670万円台をつけ、取引をひけた。
ローソク足の動きを一目均衡表でみると、ローソク足は雲の下にあることから、全体的なトレンドは下落トレンドにはいっているといっていいかもしれない。
ただ、ローソク足は基準線の上を推移しており、また、遅行スパンはローソク足の上に位置していることから、直近では価格は上昇する可能性が高いといえるかもしれない。
さらに、単純移動平均線をみると、短期線の９日線が中期線の30日線を下から上へ突き抜けるゴールデンクロスを形成しつつあることから、価格が上昇するサインを示していることもそうといえるだろう。
したがって、現時点（６時台）では1680万円台で推移しているが、今後、上昇すれば1700万円台、下落すれば1660万円台までの値動きとなるだろう。
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