7月21日 16時台には最高値1772万円台まで上昇
出典：Trading Viewビットコイン日本円チャート １時間足
まずは、ビットコインを取り巻く内外の社会情勢や経済動向がどうなっているか、主な話題を拾ってみよう。
暗号資産・デジタル通貨・法定通貨の新しい動き
ウィンクルボス氏、暗号通貨企業を殺そうとするJPモルガン
ジェミニの共同創業者タイラー・ウィンクルボス氏は、銀行業界が第三者とのデータ共有を義務付けるルールに反対することで、フィンテックと暗号通貨を「殺そうとしている」と主張している。
ジェミニの共同創業者タイラー・ウィンクルボス氏は、ソーシャルメディア・プラットフォーム「X」に登場し、銀行大手JPモルガンが暗号通貨企業を「殺そうとしている」と非難した。
これは、ブルームバーグが今週初め、アメリカ最大の銀行がJPモルガンの顧客の口座情報にアクセスできるようにするため、フィンテック企業に手数料の支払いを要求し始めると報じたことを受けたものだ。
このような動きは、銀行口座と様々な金融アプリケーションを仲介するPlaidのようなサードパーティプラットフォームを通じて、銀行データに無料でアクセスする権利を奪おうとしている。
ウィンクルボス氏は、今回の要求が、多数の金融会社の基盤層として機能しているフィンテック企業を実際に取り壊すことになると確信している。
GeminiやCoinbaseといった主要な暗号通貨取引所も、ユーザー口座の資金調達のためにこのようなサービスに依存している。
出典：UTODAY（2025年７月20日）
ビットコインの最低手数料が90％安く
ビットコイン取引に必要な最低手数料が90％削減された。このニュースは、ビットコインがどのような用途に最も適しているのかが議論されている中で発表された。
日常的な決済に適しているという意見もあれば、価値貯蔵としての条件を満たしているという意見もある。
過去数年間、ビットコインが発売されて以来、資産価値がかなり安定している事実を考慮すると、ビットコインがもはや通常のデジタル資産ではないと感じる愛好家が何人もいた。
より魅力的にするために、最大の暗号通貨ネットワークのユーザーは、仮想バイトあたり0.1サトシ（sat/vByte）という低額を支払って取引を処理できるようになった。サトシはビットコインの最小単位で、１サトシは現在約0.00000001BTCである。
出典：Cryptopolitan（2025年７月20日07:55）
第三次世界大戦がビットコイン・マイニング・インフラを脅かす｜オピニオン
世界的な地政学的状況はここ数年で悪化している。ヨーロッパが再軍備を進める中、ヨーロッパとユーラシアのビットコインと暗号通貨マイニング・インフラに、第三次世界大戦という明確かつ現在の危険が迫っている。
ドイツだけでビットコインのハッシュレートの5.0％をマイニングしていると推定されている。ノルウェーはビットコインのハッシュレートの2.0％をマイニングしている。一方、ビットコインのハッシュレートの11％はロシアにある。
本格的な戦争が勃発した場合、これらのハッシュレートは危険にさらされる可能性がある。これらの地域のビットコインや暗号通貨インフラは、標的とされたり、巻き添えを食らったりする可能性がある。
いずれにせよ、ヨーロッパで戦争が拡大すれば、エネルギーコストの高騰やエネルギーの配給制など、直接的または間接的にこの地域の鉱山生産が減少する可能性が高い。
これらの事業では、水力発電、風力発電、太陽光発電、地熱発電が使用され、多くの場合、地域の送電網や暖房システムと統合されているため、重要なインフラストラクチャに該当する。
出典：crypto.news（2025年７月20日16:42）
GENIUS Actはビッグテック、銀行がステーブルコインを支配することをブロックする
CircleのDante Disparte氏によると、GENIUS Actはテクノロジー大手や銀行が厳しい構造的・規制的ハードルに直面することなく、ステーブルコイン市場を支配できないようにするものだという。
Circleの最高戦略責任者Dante Disparte氏によると、GENIUS法には、テクノロジー大手やウォール街の巨大企業がステーブルコイン市場を支配することを防ぐ、あまり知られていない条項が含まれている。
「GENIUS Actには、私自身の遺産のために、Libra条項と呼びたいものがある」とDisparte氏は土曜日にUnchainedポッドキャストに語った。
ドルペッグトークンの鋳造を望むノンバンクは、「サークルのような、銀行のようでない独立した事業体」を立ち上げ、独占禁止法のハードルをクリアし、立ち上げに対する拒否権を持つ財務省の委員会に立ち向かわなければならない。
銀行もフリーパスではない。ステーブルコインを発行する金融機関は、法的に独立した子会社にコインを保管し、「リスクテイクも、レバレッジも、貸し出しも」行わないバランスシートにコインを保管しなければならない、とDisparte氏は指摘する。
この仕組みは、JPモルガンなどが提唱しているデポジット・トークンのモデルよりも「より保守的」である。「最終的に最大の勝者となるのは、米国の消費者と市場参加者、そして率直に言ってドルそのものだと思います」
出典：COINTELEGRAPH（2025年７月20日）
米国ステーブルコイン法の要点： グローバル金融にとっての意味
ドナルド・トランプ米大統領は７月20日、暗号通貨を管理する国内初の主要な連邦法である「Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins Act」（GENIUS法）に署名した。
暗号通貨のデータ集積サイトであるCoinGeckoによると、暗号資産の総価値は４兆米ドルを超えて急上昇したという。「これはおそらく、インターネットの誕生以来、金融技術における最大の革命になるかもしれない」とトランプ氏は語った。
ビットコインのような不安定な暗号通貨とは異なり、ステーブルコインは安定した資産（通常は米ドル）に１対１でペッグされることで、安定した価値を保つように設計されている。
発行企業は、流通するステーブルコイン１枚につき、現金や短期国債といった同等の準備金を保有することが求められる。
ブルッキングス研究所の報告書によると、現在流通しているステーブルコインの時価総額は2500億ドル以上で、約99％が米ドルに固定されている。
主要なステーブルコイン発行会社としては、時価総額が約1610億ドルのテザー（USDT）、約65億ドルのサークル（USDC）がある。
「結局のところ、銀行の営業時間外でもドルを送れるようになり、WhatsAppやメッセージング・プラットフォームでやりとりするのと同じようにドルを送れるようになるということだ」と、サークルの最高戦略責任者ダンテ・ディスパルテ氏は最近のインタビューでCBSに語った。
GENIUS法が可決されたことで、銀行、ノンバンク、信用組合は独自のステーブルコインを発行することで市場に参入できると地元メディアは報じている。
シティグループのCEOであるジェーン・フレイザー氏は、火曜日の決算説明会で、銀行が独自の暗号通貨の発行を検討していると述べた。
出典：PEOPLE’S DAILY ONLINE（2025年７月20日）
GENIUS法、CLARITY法、そして反CBDC法の影響とは？
連邦レベルでの暗号資産関連の動きは、大きな変化をもたらす可能性がある。それがあなたのポートフォリオにどのような影響を与えるか。
ドナルド・トランプ大統領が11月の大統領選挙に勝利して以来、ビットコイン価格は約７万ドルから約12万ドルへと急騰した。この急騰は、規制緩和への期待と、議会とホワイトハウスの両方における暗号資産に好意的な体制への期待の高まりによるものだ。
21Sharesの暗号資産リサーチストラテジスト、マット・メナ氏は、今後さらに大きな上昇が見込まれると見ている。
「政策、マクロ経済、そして資金の流れが一致していることで、ビットコインは年末にかけて強気相場を迎える可能性があります。20万ドルへの上昇はもはや単なる見込み違いではなく、可能性が高まっているのです」と彼は述べている。
仮想通貨に関して議員間で合意形成が難しいという現実が、これまでの進展を遅らせてきたが、７月下旬にGENIUS法が可決されたことは、業界が大きな前進を遂げる態勢が整っていることを示している。
さらに、議員らが注目している仮想通貨関連法案が２つあるため、今後の立法環境を注意深く見守る必要がある。
これらの法案は、個人投資家から従来の銀行、そして意欲的なフィンテックやブロックチェーンのスタートアップ企業まで、仮想通貨業界に関係する人々に計り知れない影響を与える可能性を秘めている。
出典：Kiplinger（2025年７月20日）
GENIUS法とは？
GENIUS法（米国ステーブルコインのための国家イノベーションの指導と確立に関する法律）は、７月下旬に議会で可決され、トランプ大統領の署名を得て成立した。これは、第119回議会で成立した最初の暗号通貨関連法案となる。
この法案は、ステーブルコインの開発を加速するための枠組みを確立するものだ。ステーブルコインは、米ドルなどのより安定した二次資産に価値を固定することでボラティリティを最小限に抑えるように設計されたデジタル通貨の一種である。
目標は、企業や消費者が安心して取引できるよう、価値が一定に保たれるという点で、従来の通貨と同じである。この規制により、暗号通貨愛好家が求めるプライバシーの確保と、デジタル決済システムによる迅速かつ安価な送金のメリットが両立する。
ステーブルコインが直面する課題の一つは、暗号通貨に内在するプライバシーである。これは、規制当局や法執行機関にとって大きな障害となっている。推定時価総額1,600億ドルを誇る主要ステーブルコイン、テザーを例に挙げよう。
テザーは、従来の銀行が戦争犯罪者やテロ国家を支援していないことを確認するために標準的に採用している「顧客確認（Know Your Customer）」要件の緩さをめぐり、規制当局の厳しい監視に直面し続けている。
しかし、GENIUS法案は妥協点を見出そうとしており、州および連邦の認可と監督の対象となる「認可ステーブルコイン発行者」を提案している。
これにより、発行者に従来の銀行規則への従順を強制したり、ステーブルコインの人気の理由であるプライバシー機能の一部を損なうことなく、ステーブルコイン業界に一定の説明責任をもたらすことが期待されている。
ビットコイン投資家にとって重要な理由：ステーブルコインの採用とサポートにより、従来の金融システムの枠を超え、より多くの一般消費者や企業が暗号通貨にますます慣れ親しむようになるだろう。
JPモルガン・チェース（JPM）のCEO、ジェイミー・ダイモン氏は最近の決算説明会で、決済処理、預金、さらにはクレジットカードのポイント還元における競争に打ち勝つためには、社内でのステーブルコイン開発に注力する必要があると認めた。
現在、テザー・ステーブルコインに保有されている数十億ドル規模の資産は、これらのデジタル資産がビットコインの価値提案に最小限の影響を与えるだけで共存できることを示唆しているようだ。
実際、多くの投資家はビットコインのボラティリティを一つの特徴と捉えている。もちろん、そのボラティリティが概ね上昇トレンドをもたらし続ける限りは。
しかし、通常の消費者取引や企業取引に使用されるデジタル通貨への信頼が継続することは、ビットコインにとって間違いなくプラスに働くだろう。このデジタル資産が単なる一時的な流行にとどまらないことを改めて証明するものだ。
出典：Kiplinger（2025年７月20日）
CLARITY法とは？
CLARITY法（2025年デジタル資産市場透明化法とも呼ばれる）は、デジタル商品取引所、ブローカー、ディーラーを含むビットコイン市場参加者の登録要件と規制構造を明確化することを目的としている。
厳しい現実として、証券取引委員会（SEC）と商品先物取引委員会（CFTC）の間で管轄権をめぐる長年の縄張り争いが、ビットコインや仮想通貨に参入したいものの、執行や監督の責任者が誰なのかわからない企業にとって頭痛の種となっている。
大手暗号通貨取引所のCoinbase Global（COIN）は、長年の対応の遅れの後、SECに要請に応じるよう強制するため、連邦裁判所に訴訟を起こした。
規制当局が市場参加者を無視し、新しい製品やアプローチについて「イエス」か「ノー」で答えるのではなく、関心を失っていたり混乱している場合、それは革新や従来のビジネスのやり方への挑戦を目指す企業にとって良い兆候ではない。
CFTCを完全に廃止し、SEC（証券取引委員会）傘下に置くという提案が浮上し、状況はさらに複雑化している。CFTCの委員は現在２名しかおらず、そのうち１名は退任を表明しているため、誰がボスなのかを早急に明らかにする必要がある。
CLARITY法案については、７月17日に下院で可決され、現在上院で審議中である。ビットコイン投資家にとってなぜ重要なのか。ビットコイン関連事業体の中には、海外で事業を展開しており、時には悪質な方法で事業を行っているものもある。
そのため、規制の明確化は、投資家の信頼を築き、市場構造提供者を支援する上で重要なステップである。SECとCFTCの間のこのような混乱した状況にもかかわらず、ビットコインがこれほど成長したことは、多くの点で驚くべきことである。
破壊的な技術は、しばしば公共政策関係者にルールセットの見直しを迫る。しかし、ビットコインは2009年から存在し、ウォール街では約10年前から機関投資家の関心を集めてきた。
したがって、現状の透明性の欠如を楽観的に捉えるなら、優れたツール、熱心な市場参加者、そして次世代アプリケーションが、規制の明確化を待ち構えていると言えるだろう。
たとえそうでなくても、少なくともCLARITY法案は、規制された安全な環境への長期的な道筋を示すものとなるだろう。
同時に、スタートアップ企業が議会で承認された基準に合致する次のビッグアイデアを追求する価値があると確信を持つようになるにつれて、競争力も向上していくだろう。
出典：Kiplinger（2025年７月20日）
反CBDC監視国家法とは？
暗号資産規制の動きが難航している理由の一つは、これらの法案の一部が相互に関連していることである。実際、一部の議員は、反CBDC監視国家法の文言を、米国における中央銀行デジタル通貨（CBDC）の設立を禁止するCLARITY法に盛り込もうとした。
反CBDC監視国家法は最終的に７月17日に下院で別法案として可決され、現在上院に送られている。CBDCは、デジタルドルまたはデジタルユーロ、つまりハードカレンシーと同様に、地方の中央銀行によって発行・裏付けされる通貨の一種と考えることができる。
一部の強硬保守派は、政府が支援する市民取引のブロックチェーンというこの考え方は、ビッグブラザーによる金融監視に近すぎると考えている。そのため、この法案の名称には、CBDCと「監視国家」の両方への反対が含まれている。
多数党院内幹事トム・エマー氏（共和党、インディアナ州選出）によると、同氏が提案した法案の可決は、「中央銀行デジタル通貨（CBDC）の開発を阻止しようとするトランプ大統領の取り組みを成文化し、米国のデジタル通貨政策が行政ではなく国民の手に委ねられることを保証する」ことになるという。
ビットコイン投資家にとって重要な理由：多くのビットコイン信奉者にとって、CBDCは暗号通貨の約束とは正反対のものだ。「暗号」という接頭辞自体が、隠されたものや秘密を暗示する。
そして、従来の金融システムの外で運用されるデジタル資産が提供するプライバシーは、多くの点でその魅力を高めてきた。
多くの専門家は、CBDCをめぐる動きや議論の活発化は、そのプライバシーの実績と、国家政治や中央銀行から独立したグローバルな性質から、より多くの人々をビットコインへと駆り立てると推測している。
この条項が上院で可決されるかどうか、あるいはより重要なのは、米国連邦準備制度理事会（FRB）や他の西側諸国の銀行が普及するCBDCを導入するかどうかは、時が経てば分かるだろう。
デジタル通貨の実現に向けてはるかに進んでいる欧州中央銀行でさえ、まだ初期準備と関係者との協議の段階にとどまっている。つまり、近い将来、ビットコインがCBDCに魅力を奪われるリスクは低いということだ。
出典：Kiplinger（2025年７月20日）
大手銀行幹部、第２四半期決算説明会でステーブルコインの野望を語る
第２四半期の決算説明会後に行われた複数の電話会議によると、米国の大手銀行の一部は、ステーブルコインへの関心の高まりを利用する方法に取り組んでいる。
ステーブルコインは、米ドルのような「安定した」資産にペッグされたデジタルトークンで、金融機関がより迅速で効率的な資金移動や取引決済の方法を模索する中で、採用が拡大している。
今週、大手銀行が第２四半期の決算シーズンを迎えるにあたり、多くの著名な最高経営責任者（CEO）たちが、どのように参加するつもりなのかを明らかにした。
米国最大の銀行JPモルガン・チェース（NYSE:JPM）のジェイミー・ダイモン最高経営責任者（CEO）は、ビットコイン（BTC-USD）には懐疑的であるにもかかわらず、「それを理解し、得意とするために」ステーブルコインに関与すると断言した。
今年初め、JPモルガン（NYSE:JPM）は、暗号通貨取引所コインベース・グローバル（COIN）と結びついたパブリック・ブロックチェーンであるBase上で独自の預金トークンJPMDをテストすることを明らかにした。
出典：Seeking Alpha（2025年７月19日16:05）
アメリカのビットコイン覚醒が始まる
ドナルド・トランプ大統領の当選は、暗号通貨にとって新たな章の幕開けとなった。
先週、ワシントンでは 「Crypto Week」が開催され、ステーブルコイン規制に関する画期的な法案や、デジタル資産市場の明確な枠組みを確立するための取り組みなど、業界にとって画期的な出来事があった。
これらの動きは、ビットコイン普及の将来的なトレンドを形作るだろう。市場の楽観主義を見事に証明するように、ビットコインは123,000ドルを超えて急騰し、世界の暗号市場を一時4兆ドル以上に押し上げる一助となった。
トランプ氏の当選以来、ビットコインは70.1％急騰し、S&P500の7.4％上昇を大きく上回り、アメリカにおけるデジタル資産の将来についての議論が再燃している。この急騰は強力な雪だるま式効果をもたらしている。
ビットコインETFがより多くの投資家を引きつけると、今度は投資家がより多くのビットコインを購入し、需要を高めて価格を上昇させる。このフィードバック・ループは、ビットコインの主流資産クラスとしての役割を確固たるものにしている。
出典：TIPPINSIGHTS（2025年７月20日）
自信は脆弱
ビットコインの長期的な有望性を信じるアメリカ人は10人中わずか3人。楽観的な見方を示しているのはわずか31％で、全体的に自信は低いままだ。しかし投資家は際立っており、半数近くが長期的な価値貯蔵としてのビットコインを信頼している。
出典：TIPPINSIGHTS（2025年７月20日）
米国人の35％がビットコインを肯定的に評価
好感度が信頼度を上回り、３分の１以上がビットコインを肯定的に見ている。しかし、44%は好意的でないと回答しており、依然として賛否が分かれている。
出典：TIPPINSIGHTS（2025年７月20日）
ビットコインは決済ツールか、それとも一時の流行か？
ビットコインの将来の役割について尋ねたところ、アメリカ人の意見は分かれた。23%はデジタル・キャッシュ、14%はデジタル・ゴールドと見ており、５分の１は一過性の流行と見なしている。
出典：TIPPINSIGHTS（2025年７月20日）
Ｚ世代の36%が仮想通貨を日常的に利用している。高額消費を牽引するのはジェネレーションＸ
仮想通貨による決済は、日常的な購入や高額取引において、様々なユーザー層で普及が進んでおり、デジタル資産が投機手段としての役割を超えて成熟しつつあることを示している。
日常的な取引ではジェネレーションＺが際立っており、39%がゲーム、36%が日常的な購入や旅行の予約に仮想通貨を使用している。
コインテレグラフが入手した4,599人の仮想通貨ウォレットユーザーを対象としたBitget Walletの調査によると、高額消費ではジェネレーションＸが主導権を握っており、40%が旅行、デジタル商品、不動産に仮想通貨を使用している。
この調査結果は、仮想通貨の実用的利用への関心が高まっていることを示している。ゲーム、日常的な購入、旅行の予約が主な利用カテゴリーである。
出典：COINTELEGRAPH A week in review（2025年７月13日~19日）
シルクロード2.0の捜査中に50ビットコインを窃盗したとして英国職員が収監
国家犯罪対策庁（NCA）の元職員が、解散したオンラインブラックマーケット「シルクロード2.0」の共同創設者から押収した50ビットコイン（現在590万ドル相当）を窃盗した罪で収監された。
検察庁は水曜日、国家犯罪対策庁（NCA）の元作戦担当官で、シルクロードとシルクロード2.0の捜査チームの一員だったポール・チョールズ氏が、ビットコイン50枚を盗んだ罪で懲役５年６カ月を宣告されたと発表した。
チョールズ氏は５月、窃盗、犯罪財産の移転、犯罪財産の隠匿の罪を認めた。
出典：COINTELEGRAPH A week in review（2025年７月13日~19日）
弁護士によると、ストラテジー社に対する訴訟は山積みで、解決には何年もかかる可能性があるという
法律専門家によると、マイケル・セイラー氏の会社ストラテジー社が直面している証券詐欺訴訟は、解決に何年もかかる可能性があるという。そもそも解決に至らないかもしれないという。
旧マイクロストラテジー社であるストラテジー社は、企業の財務準備金としてビットコイン（BTC）を活用する先駆者だった。
同社は2020年から定期的にビットコインを購入しており、バランスシートには60万1550BTC以上を保有しているが、保有量に上限を設ける予定はない。現在、ストラテジーは投資家から仮想通貨投資へのアプローチに疑問を呈されている。
７月中旬時点で、少なくとも７つの法律事務所がストラテジーを相手取って訴訟を起こしている。
多くの訴訟は同様の主張をしており、被告がビットコイン投資戦略の予想収益性を過大評価し、ボラティリティリスクを過小評価していたこと、そしてASU2023-08会計原則の適用後に同社が認識する可能性のある損失規模を過小評価していたと主張している。
出典：COINTELEGRAPH A week in review（2025年７月13日~19日）
【業界初】デベロッパーを問わずドバイ不動産を暗号資産で購入できる新サービスの提供を開始
ドバイ政府から不動産売買仲介のフルライセンスを受けた Eminence Luxe（エミネンス・ラックス）社は、ドバイ不動産市場において「すべての物件を暗号資産で購入できる新決済サービス」の提供を開始した。
従来は一部のデベロッパーしか対応していなかった暗号資産決済を、政府系デベロッパーを含む全物件へ拡張した業界初のサービスとなる。
ドバイは、政府主導でブロックチェーン政策を推進し、暗号資産がレストランやホテルなどの日常支払いにも使える先進的な都市である。
政府関連支払いの97％がデジタル化され、今年５月、ドバイ財務省は政府手数料の暗号資産支払いを正式に導入することを決定した。他方で、 ドバイの不動産購入においては、特定のデベロッパーのみが暗号資産での支払いを受け付けている。
ビットコイン価格はここ最近も大きく上昇し、史上最高値を更新中だ。米ナスダック上場企業や政府系ファンドなども暗号資産を「戦略的資産」として保有しはじめている。
他方で、暗号資産のボラティリティは依然として高く、不動産や金などの比較的ボラティリティの低い実物資産との分散投資の需要も高まっている。
さらには日本では、暗号資産への金融商品取引法の適用が議論され、2027年までに暗号資産が出国税の対象になる可能性も出てきた。
記事出典：EMINENCE LUXE REAL ESTATE BROKERAGE L.L.C.（2025年７月21日18:10）
出典：PR TIMES
各国の経済指標を見る
今週の市場動向（現地時間）
2025年７月21日週の世界経済見通しは、８月１日に米国が90日間の関税停止期間を終了することへの市場の備えが進む中、新たなデータよりも政策シグナルとセンチメントに焦点が当てられるだろう。
アジアでは経済指標の発表は少なく、韓国の第２四半期GDPとニュージーランドの貿易統計が主な注目点だ。シンガポール、台湾、香港の鉱工業生産性とインフレ指標は、貿易を巡る不確実性を反映して低調な推移が続くと予想される。
関税停止期間の延長を予想する声は少なく、この地域の焦点は貿易交渉の進展の兆候に移るだろう。欧州では、データ不足が続く中、企業や消費者心理の指標に注目が集まっている。
フランスの景況感指数は依然として弱く、ユーロ圏の消費者信頼感は依然として低水準で、家計は支出に消極的だ。
フランス、ドイツ、ユーロ圏、英国の総合PMIは、サービス部門が製造業の根強い弱さを相殺し続けることができるかどうかを判断する上で極めて重要となるだろう。
一方、欧州中央銀行（ECB）は、米EU貿易関係の進展が明確になるのを待ちながら、政策金利を据え置き、慎重な姿勢を示すと予想される。
米国では、住宅ローン金利の変動により住宅関連の動きが冷え込んでいるが、各地区連銀の製造業景況指数は、製造業の生産回復の可能性を示唆している。
投資家は、今後の政策方向性を示す指標として、耐久財関連データとパウエルFRB議長の７月30日の発言に注目している。
出典：ECONODAY（2025年７月20日20日）
中央銀行・国際金融機関
中国人民銀行は主要貸出金利を過去最低水準に据え置く
中国人民銀行は、７月の金利据え置き期間中、予想通り主要貸出金利を過去最低水準に据え置いた。この決定は、広範囲にわたる米国関税、低迷する国内需要、長引く不動産低迷に圧迫され、成長モメンタムが鈍化する兆候が強まる中で行われた。
ほとんどの企業および家計ローンの指標となる１年物プライムローン金利（LPR）は3.0％で据え置かれ、住宅ローン金利の指標となる５年物LPRは3.5％で変わらずだった。
先週発表されたデータによると、第２四半期のGDPは5.2％成長で、予想の5.1％をわずかに上回ったものの、前２四半期の5.4％成長からは低下した。
2025年上半期は、生産者物価が2023年７月以来の大幅な下落となるなどデフレ圧力が続く中、経済は5.3％拡大した。一方、新規銀行融資は予想を上回り、３カ月ぶりの高水準に達した。
５月、中国人民銀行は米国の関税の影響から経済を守るため、借入コストを10ベーシスポイント引き下げた。
出典：中国人民銀行／TRADING ECONOMICS（７月21日10:15）
政治・法律関連
可能性は？ トランプ大統領VSパウエルFRB儀長
先週、ブルームバーグはドナルド・トランプ米大統領がジェローム・パウエル連邦準備制度理事会（FRB）議長を近く解任する可能性が高いと報じた。
その週の後半、トランプ大統領は、「不正行為」によって「彼が辞めなければならないのでない限り、その可能性は極めて低い」と述べた。果たしてそうなるのだろうか？ 金曜日の正午現在、Polymarketでの可能性は今年最高の22％に匹敵している。
トランプ大統領はパウエル議長を解任しないが、通常より早く、おそらく９月か10月に後任を発表するという「影のFRB議長」のアイデアはどうだろうか？
研究者が運営する予測トーナメントで好成績を収めた、いわゆる「スーパー・フォーキャスター」たちが運営するコンサルタント会社、グッド・ジャッジメント社の予測家たちは、この選択肢は大いにあり得ると考えている。
彼らは、10月末までに発表される可能性を約50％としている。
出典：Bloomberg Weekend（2025年７月20日）
スコット・ベッセント財務長官はトランプ大統領に対し、ジェローム・パウエルFRB議長の解任に反対する意見を内々に伝えた
この問題に詳しい関係者によると、財務長官がパウエルFRB議長の残り10カ月の任期をめぐる厄介な論争を避ける理由は、経済と市場への影響の可能性、FRBがすでに今年後半の利下げに向けて動き出しているという見通し、そしてそのような動きが直面するであろう政治的・法的障害といったいくつかのテーマに集中しているという。
先週、ホワイトハウスの高官によると、大統領は共和党議員に対し、近くパウエル議長の解任に踏み切る可能性を示唆したという。
出典：THE WALL STREET JOURNAL What’s News（2025年７月20日）
中国の出国禁止措置が欧米企業に重くのしかかる
２人のアメリカ人が中国からの出国を禁じられたと報じられた。これは、北京が外国企業にビジネスの余地があると安心させようとする努力の妨げになりかねない。
ワシントン・ポスト紙によると、ウェルズ・ファーゴは、米国在住の銀行員が出国を禁止された後、中国へのすべての幹部出張を停止した。
一方、家族を訪問していた中国系米国人男性は、米国商務省に勤務していることを明らかにしなかったため、出国を止められた。
ニューヨーク・タイムズ紙は、中国は外国からの投資を増やしたいと考えているが、今回の事件は欧米企業が中国でのビジネスに不安を抱いていることを浮き彫りにした、と書いている。
また、地政学的な競争と世界的な貿易戦争の激化が大国に重くのしかかる中、米中関係も不安定な時期にある。
出典：SEMAFOR Flagship（2025年７月21日）
日本の選挙は石破氏にとって後退
日本の石破茂首相は、参議院選挙で与党が過半数を失うと予想された後、首相の座にとどまることを誓った。日曜日の選挙結果は、石破氏の連立政権を直接変えるものではないが、連立政権への圧力と政治的不安定をもたらすものだ。
物価引き下げへの石破氏の努力は、有権者の共感を得られなかったようだ。石破氏は現在、国内市場の混乱を鎮めることと、アメリカの通商交渉を乗り切るという２つの難題に直面しており、彼の立場が弱まれば日本が不利になる可能性があるとアナリストは指摘している。
とはいえ、今新しいリーダーを選ぶことは「火中の栗を拾う」ようなもので、極めてリスキーで望ましくない仕事だ、と日本の政治学教授は言う。
出典：SEMAFOR Flagship（2025年７月21日）
経済・労働関連
アメリカに対して強硬手段にでるＥＵ
ドナルド・トランプ米大統領がEUに30％の関税を課すという衝撃的な脅しをかけたことで、一部の加盟国は貿易戦争を回避する努力が失敗に終わった場合、強硬手段に出るという取り組みを再開した。
フランスはこれに対し、EU圏で最も強力な貿易手段を発動するという提案への支持を高めている。
いわゆる反強制措置は、米国のハイテク企業への新たな課税、米国への投資抑制、貴重なEU市場へのアクセス制限など、報復措置を取るための広範な権限を当局者に与えるものである。
昨日ワシントンを訪れたマロス・セフコビッチ通商担当委員は、この措置の利用を支持している。
出典：Blomberg Brussels Edition（2025年７月17日）
アトランタの成長の連鎖が終わった
国勢調査のデータによると、2024年半ばに終了した12カ月の間に、アメリカ国内からアトランタに移り住む人よりもアトランタから離れる人の方が多かった。
この減少は小幅なものではあったが、ここ数十年で初めてのことであり、長年成長を牽引してきたアトランタにとって重要な局面を告げるものであった。
他のサンベルト大都市圏も、住宅費の高騰や交通の便の悪さから、人々がより小さくて安い都市を選ぶようになり、勢いを失いつつある。
出典：THE WALL STREET JOURNAL What’s News（2025年７月20日）
関税が高額株を脅かす
一部のアナリストは、米国株が先週最高値を更新したことを受け、市場はワシントンの現行関税によるリスクを過小評価していると警告した。ウォール街は、ドナルド・トランプ米大統領による関税引き上げの脅しをほとんど受け流している。
投資家たちは、トランプ大統領は最終的に、市場に不利な反応を引き起こすような行動から手を引くだろうと考えている。しかし、HSBCのストラテジストは、トランプ大統領がすでに実施した関税は、企業収益に打撃を与えるのに十分だと述べた。
今週は、ゼネラル・モーターズなど関税の影響を大きく受ける大企業が最新決算を発表するため、投資家は関税の長期的な影響についてより多くの手がかりを得ることになるだろう。
一部の専門家は、期待はずれの収益やその他の経済データが「直近の上昇の足下をすくいかねない」と懸念している、とブルームバーグは書いている。
出典：SEMAFOR Flagship（2025年７月21日）
社会・環境
フランス、2030年までに欧州で大規模な戦争を予測。ロシアの脅威激化で
フランスの国防・国家安全保障総局が７月14日に発表した「国家戦略見直し-2025」によると、「ロシアの脅威」の高まりにより、2030年までに欧州で本格的な戦争が起こる可能性が「極めて高い」という。
ドクトリンは、フランスが「欧州の中心部における大規模な戦争」のリスクに備える必要性を強調する一方、米国が欧州の安全保障に積極的に関与し続ける可能性は低いことを認めている。
どのような紛争もフランスの領土外で勃発することが予想されるが、それでもフランスが敵対行為に巻き込まれる可能性があると、この見直しは警告している。
2030年までにフランスが優先すべき主要課題には、潜在的な戦争に備え、フランス国内の不安定化活動とその結果に対抗するため、国の軍事力と国民の士気の両方を強化することが含まれている。
この文書では、軍隊を近代化し、国の回復力を高めるために国防支出を増やすよう求めている。
出典：UNITED24 MEDIA（2025年７月15日）
このような状況がビットコインの値動きにどんな影響を及ぼしたのだろうか。以下は7月21日のビットコインの値動きを時系列（１時間足）に沿って説明したものである。
ビットコインの7月21日の値動き
| ビットコイン価格 | |
| 始値 | 17,646,752円 |
| 高値 | 17,729,900円 |
| 安値 | 17,310,000円 |
| 終値 |
17,535,571円 |
始値17,646,752円で寄りついた後、17,629,025円まで下落したが、17,682,451円まで買い戻されて上昇し、１時台には17,699,980円まで上昇したが、17,656,319円まで押し戻されて下落した。
２時台には17,562,562円まで下落したが、17,584,900円まで買い戻されて上昇し、４時台には17,649,594円まで上昇したが、17,593,003円まで押し戻されて下落し、９時台には最安値17,310,000円まで下落したが、17,441,022円まで買い戻された。
10時台に亜17,362,100円まで下落したが、17,449,196円まで買い戻されて上昇し、13時台には17,637,651円まで上昇したが、17,586,479円まで押し戻されて下落し、15時台には17,547,720円まで下落したが、17,646,194円まで買い戻されて上昇した。
16時台には最高値17,729,900円まで上昇したが、17,677,000円まで押し戻されて下落し、21時台には17,395,500円まで下落したが、17,452,817円まで買い戻されて上昇し、22時台には17,596,652円まで上昇したが、17,554,712円まで押し戻されて下落しあ。
23時台には17,463,900円まで下落したが、17,593,999円まで上昇した。その後、押し戻されて、23時59分59秒には終値17,535,571円をつけ、７月21日の取引をひけた。この日１日のビットコインの値動きは最安値最高値ベースで、419,900円であった。
7月22日の価格予想及び、注目のイベント
ビットコイン価格予想：17,450,000円～17,150,000円
| 経済指標 | 時間 |
| 豪・オーストラリア準備銀行金融政策会合議事録公表 | 10:30 |
| 政治・経済イベント（日本） | 時間 |
| 特筆すべきものはなし |
| 政治・掲載イベント（課外） | 時間 |
| インドネシア・Food & Hostipatily Expo（～25日）（ジャカルタ） | |
| マレーシア・国会第2回審議（第4会期）（～31日） | |
| マレーシア・BEAUTY BUSINESS MALAYSIA 2025（～23日）（クアラルンプール） | |
| マレーシア・国会第２回審議（第4会期）（～８月28日）（クアラルンプール） | |
| マレーシア・Malaysia Blockchain Week 2025（クアラルンプール） | 09:00～18:00 |
| 米・Family Office Private Wealth Management Forum（～23日）（ロードアイランド州ニューポート） | 09:00～17:00 |
| 米・Public Funds Summit East（～23日）（ロードアイランド州ニューポート） | 09:00～17:00 |
| 英・FrontiertechX London 2025（ロンドン） | 09:00～18:00 |
| 南アフリカ・Finnovex Southern Africa 2025（～23日）（ハウテン州サントン） | 09:00～18:00 |
| 要人発言 | 時間 |
| 米・連邦準備制度理事会儀長ジェローム・パウエル市発言 | 21:30 |
| EU・欧州中央銀行総裁クリスティーヌ・ラガルド氏発言 | ７月23日02:00 |
| 米・連邦準備制度理事会理事ミシェル・ボウマン氏発言 | ７月23日02:00 |
７月22日のビットコインは、始値17,540,000円で寄りついた後、17,561,927円まで上昇したが、17,450,001円まで押し戻されて下落し、２時台には17,311,000円まで下落したが、17,382,796円まで買い戻されて上昇した。
３時台には17,434,733円まで上昇したが、17,289,991円まで押し戻されて下落し、17,216,714円まで下落したが、17,241,107円まで買い戻されて上昇し、５時台には17,308,203円まで上昇したが、17,269,049円まで押し戻された。
６時台には始値17,265,400円で寄りついた後、下落している。
今日のポイント
７月21日のビットコインは、終値ベースで、マイナスの値動きとなった。16時台には最高値1772万円台まで上昇したが、その後は伸びを欠いて押し戻され、終値は1753万円台をつけ、取引をひけた。
ローソク足の動きを一目均衡表でみると、ローソク足は基準線の下を推移していることから、トレンドは下落トレンドにはいっているといっていいかもしれない。その基準線も右肩下がりとなっている。
また、転換線が基準線を上から下へ突き抜けるデッドクロスを形成している。さらに、遅行スパンはローソク足の下に位置している。これらのことから、価格はさらに下落する可能性が高いことを示唆している。
ボリンジャーバンドをみると、バンドは各最傾向にあり、価格は活発な動きを展開することが予想される。ローソク足はいたんは－３σを超えたが、－２σ付近を推移している。
したがって、現時点（６時台)ﾃﾞﾊ1720万円台で推移しているが、今後、価格が上昇すれば1740万円台から1750万円台、下落すれば1710万円台から1700万円台までの値動きとなるだろう。
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