4月11日 22時台には最高値1197万円台まで上昇
出典：Trading Viewビットコイン日本円チャート １時間足
まずは、ビットコインを取り巻く内外の社会情勢や経済動向がどうなっているか、主な話題を拾ってみよう。
暗号資産・デジタル通貨・法定通貨の新しい動き
これはビットコインにとって良いことだ
新たなレポートによると、関税によるボラティリティがスタグフレーションを引き起こし、ビットコインの普及にプラスの影響を与える可能性があるという。
ドナルド・トランプ米大統領による関税に関する言動を受けて仮想通貨価格が乱高下する中、グレイスケールは、世界的な貿易動向の変化が長期的にはビットコインにプラスの影響を与える可能性があると見ている。
このデジタル資産運用会社のレポートでは、関税とそれがスタグフレーションに及ぼす影響は「希少な商品」に有利に働く可能性がある一方で、貿易摩擦は米ドルの需要に圧力をかけ、ビットコインの普及を後押しする可能性があると主張している。
これは確かに良いことだが、短期的には、ボラティリティの継続により、ビットコインは木曜日に再び79,000ドルを下回り、前日の上昇分の大部分を失った。
グレイスケールは、ボラティリティは高いものの、現在の経済の不確実性はビットコインの普及にとってプラスになる可能性があると指摘している。
出典：Decrypt DAILY DISPATCH（2025年４月10日）
興味深い事実
2021年８月、スイスのザ・チェディ・アンデルマットは、ビットコインとイーサリアムによる決済を導入した最初の高級ホテルの一つとなった。
Bitcoin SuisseおよびWorldlineと提携し、シームレスな暗号資産取引を提供するとともに、ボラティリティを回避するために即座にスイスフランに換金した。
トークン化されたウイスキー樽は、実世界の資産（RWA）として人気が高まっている。
投資家はブロックチェーンプラットフォームを通じて、熟成中の樽の端株を購入できるようになり、トークンを売買したり、満期時に実物のウイスキーと交換したりすることができる。これにより、
従来流動性の低かった市場に流動性がもたらされている。
2021年５月、イーサリアムの共同創設者であるヴィタリック・ブテリン氏は、10億ドル相当の柴犬（SHIB）トークンをインドの新型コロナウイルス救済基金に寄付した。
トークンは、ブテリン氏のウォレットに、本人の要請なしに送金されていた。これは、暗号資産による慈善活動の中でも、現在までに最大規模のものの一つである。
出典：AMB CRYPTO（2025年４月10日）
本日のトップコイン３
XRP (XRP)
XRPの価格はボリンジャーバンドの中央線を下回ったが、下限バンドを上回ったまま推移しており、ボラティリティの高まりを示しているが、完全なブレイクダウンには至っていない。
MACDは弱気なクロスオーバーを維持し、シグナルラインはMACDラインを上回り、ヒストグラムのバーは依然として赤色である。しかし、下落の勢いは鈍化しつつあるようだ。取引量は最近の急騰後も比較的堅調に推移している。
これは、米国の関税一時停止に伴うアルトコイン全般の上昇と、SECがリップル社に対する長年の控訴を取り下げる可能性への楽観的な見方に支えられている。リップル社の幹部は控訴取り下げの可能性を示唆しているが、SEC自身はまだこれを認めていない。
実際、SECは４月８日に提出した第三者からの緊急要請に関する書類の中で、事件が第２巡回区控訴裁判所で係属中であるため、地方裁判所には管轄権がないと述べており、控訴が依然として継続中であることを示唆している。
SECでは本日４月10日に重要な非公開会議も開催されており、リップル社の回答期限である４月16日を前に、控訴の行方が決まる可能性がある。価格面では、この法的およびマクロ経済要因による急騰により、XRPは最近2.05ドルに向けて上昇した。
強気相場が戻り、2.00ドルがサポートとして維持されれば、2.15ドル付近のボリンジャーバンドの中間線への反発が予想される。この水準を上抜ければ、2.30ドルへの道が開かれる可能性がある。
逆に、XRPが2.00ドルを上抜けられなければ、1.78ドルから1.80ドルのゾーンを再び訪れる可能性がある。トレーダーは、方向転換の兆候として、MACDの収束とボリンジャーバンドの上限を注視する必要がある。
Solana (SOL)
Solanaは今週初め、米国の関税一時停止をめぐる楽観的な見方に端を発したアルトコイン全体の急騰を受けて上昇し、SOLは120ドル付近まで押し上げた。しかし、この抵抗水準で上昇は急速に勢いを失った。
この水準はボリンジャーバンドの上限バンドと一致している。執筆時点では、SOLはボリンジャーバンドの中間線を下回り、直近のレンジの下限付近で取引されていた。
RSIは43前後で推移しており、モメンタムは依然として中立から弱気で、明確な回復の兆候は見られない。一方、出来高は直近の急騰時にピークを付けた後、比較的低調に推移している。
SOLが120ドルの水準を決定的に回復しない限り、短期的には上昇余地は限定的となる可能性がある。
この水準を上抜ければ、130～145ドルへの道が開かれる可能性があるが、その後も上抜けが続けば、ボリンジャーバンドの下限サポートである102ドル付近まで下落する可能性がある。
トレーダーは、強気の強さを裏付けるものとして、出来高の増加とRSIの50超えを注視する必要がある。一方、110ドルを上抜けられなければ、売り圧力が再燃する可能性がある。
トンコイン（TON）
市場全体が持続的な反発を示さなかったため、トンコインは下落が続き、3.10ドルを下回った。４月10日にZondacryptoへの新規上場が発表されたにもかかわらず、TONは強気の勢いを維持する上で抵抗に直面した。
テクニカル面では、パラボリックSARドットが価格を上回り、下落トレンドを裏付けている。一方、相対力指数（RSI）は40前後で推移し、勢いは弱いものの、まだ完全に売られ過ぎの領域には達していないことを示している。
出来高も、４月初旬の急騰後、低調に推移しており、トレーダーの慎重な姿勢を反映している。TONは3.00ドルの心理的節目を試し、一時的に反発したが、3.20ドルを突破できなかったため、売り圧力が継続していることを示唆している。
強気派が3.00ドルのサポートを守れなかった場合、次の重要なゾーンは2.80ドル前後となる。逆に、3.20ドルを上抜ければ、3.50ドル奪還への道が開かれる可能性がある。
Zondacryptoの上場は短期的な触媒となる可能性があり、トレーダーは反転の初期兆候として、取引量の増加とRSIの45超への回復に注意する必要がある。それまでは、下振れリスクが依然として存在するため、注意が必要である。
出典：AMB CRYPTO（2025年４月10日）
イーサリアムの苦戦は終わったかもしれない
イーサリアムの価格は圧力にさらされているが、アナリストはPectraのアップグレードやETHをステーキングするETFなどの今後のイベントによって反発する可能性があると予測している。
アナリストはイーサリアムが過小評価されていると指摘しており、ETHの市場価格は2020年以来初めて実勢価格を下回った。
市場センチメントは改善しており、SEC（証券取引委員会）によるETFオプション取引の承認や関税一時停止といった好材料を受け、イーサリアム価格は回復の兆しを見せている。特に、ETHの最近の回復を受けて楽観的な見方が高まっている。
SECがブラックロックのiShares Ethereum ETF（ETHA）のオプション取引を承認したことを受け、このアルトコインの価格は上昇した。さらに、トランプ大統領がほぼすべての関税を90日間一時停止することを決定したことも、市場全体の回復につながった。
それだけではない。トランプ大統領は「今こそ買い時だ！」と宣言し、市場センチメントをさらに押し上げた。その結果、ETHは過去１日で２桁の急騰を見せた。本稿執筆時点では、1,613ドルで取引されており、13.7%の上昇となっている。
出典：BE(in)CRYPTO DAILY CRYPTO INSIGHTS（2025年４月10日）
ウォーレン・バフェット氏は過去最高の3,340億ドルの現金を保有――そしてなぜ彼は依然としてビットコインを軽視しているのか
ウォーレン・バフェット氏率いるバークシャー・ハサウェイは、2025年の市場暴落前に1,340億ドル相当の株式を売却し、過去最高の3,340億ドルの現金を蓄えた。
ビットコインの人気が高まっているにもかかわらず、バフェット氏はビットコインを無価値とみなし、購入するつもりはない。ジェフリーズなどのパートナー企業がビットコインETFに多額の投資をしているにもかかわらずである。
調査によると、バークシャーの反ビットコイン姿勢は、イデオロギーだけでなく、天然ガスに結びついた事業利益に起因している可能性が示唆されている。
ウォーレン・バフェット氏のビットコインに対する見解の背後にある理由が何であれ、3,340億ドルの現金を保有するバークシャー・ハサウェイが今後数カ月で行うあらゆる決定は、厳重に監視されることは明らかだ。
バフェット氏は一貫して仮想通貨に反対する立場を維持しているが、これが永久に続くかどうかは不透明である。
出典：BE(in)CRYPTO DAILY CRYPTO INSIGHTS（2025年４月10日）
各国の経済指標を見る
アジア地域
２月のインドの鉱工業生産性は前年同月比2.9％増
インドの２月の鉱工業生産性は、前年同月比2.9%増となり、１月（上方修正された同5.2%増）から大幅に減速し、市場コンセンサス（同4.0%増）にも及ばなかった。これは、いくつかの主要セクターの伸び悩みが響き、８月以来最も低い伸びとなった。
コークスおよび石油精製製品の生産量は、１月の8.6%からわずか0.5%の伸びにとどまり、基礎金属の伸びも6.7%から5.8%に減速した。
その他のセクターも低調で、繊維（2.4%対3.6%）、ゴムおよびプラスチック製品（4.4%対5.2%）、その他の非金属鉱物製品（8.0%対10.3%）、機械および装置を除く金属製品（6.7%対9.6%）、電気機器（9.3%対21.6%）、その他機械および装置が低調だった（3.1% vs. 4.8%）。
さらに、食品（6.1%減vs. +0.1%）と化学製品（2.9%減 vs. +2.6%）も減少した。
出典：統計・計画実施省／TRADING ECONOMICS
オセアニア地域
３月のニュージーランドのビジネスNZ製造業購買担当者景況指数は53.2
ニュージーランドの３月のビジネスNZ製造業購買担当者景況指数は、53.2となり、２月（53.9）から低下した。減速にもかかわらず、指数は３カ月連続で50を上回る拡大を示唆しており、セクター全体ではまちまちの兆候が見られた。
生産は2021年12月以来の高水準となる54.2に達し、雇用は2021年７月以来の高水準となる54.7に上昇し、堅調な回復を示している。しかし、新規受注は需要の課題が続いていることを反映して49.6に縮小した。
完成品在庫は56.3に急上昇し、メーカーが在庫を積み増していることを示唆している。否定的なコメントは２月からわずかに減少したものの、回答者の半数以上が依然として需要の弱さ、受注の減少、国内市場と輸出市場の両方における不確実性を指摘している。
世界的な貿易政策の変化が市場のボラティリティを生み出しているため、製造業と経済成長全体の見通しは依然として慎重である。
出典：ビジネス・ニュージーランド／TRADING ECONOMICS
ヨーロッパ地域
２月のイギリスの国内総生産は前月比0.5％増
イギリスの２月の国内総生産は、前月比0.5%増となり、１月（修正値横ばい）から回復し、市場コンセンサス（同0.1%増）を上回った。これは11カ月ぶりの力強い月次パフォーマンスとなった。鉱工業生産は1.5%増加し、１月の0.5%減から回復した。
これは主に製造業の生産高が2.2%増加したことが要因である。特に、コンピュータ・電子機器・光学製品の生産が9.8%急増し、医薬品も4.4%増加した。また、鉱業は3.0%減少したものの、公益事業の供給は2.0%増加した。
サービスは0.3%増加し、前月の0.1%増に続き、コンピュータプログラミング、コンサルティングおよび関連事業（2.0%）、通信（3.5%）、出版（6.4%）が特に貢献した。
一方、建設業は0.4%増加し、公共事業の新規工事と修繕・保守が牽引し、0.3%の減少から回復した。１月までの３カ月間では、国内総生産は0.6%増となった。
出典：英国国家統計局／TRADING ECONOMICS
２月のイギリスの貿易収支は208億1000万ポンドの赤字
イギリスの２月の貿易終車、208億1,000万ポンドの赤字となり、１月（上方修正値182億2,000万ポンドの赤字）から拡大した。市場コンセンサス（176億ポンドの赤字）を上回り、３カ月ぶりの貿易赤字となった。
輸出は前月比0.1%減の307億7,000万ポンドと５カ月ぶりの高水準となり、輸入は5.2%増加の515億8,000万ポンドと８カ月ぶりの高水準となった。
出典：英国国家統計局／TRADING ECONOMICS
２月のイギリスの鉱工業生産性は前月比1.5％増
イギリスの２月の鉱工業生産性は、前月比1.5%増となり、市場コンセンサス（横ばい）を上回り、１月（下方修正された同0.5%減）から回復した。
これは2023年６月以来の力強い伸びを示し、製造業（１月の1.0%減から2.2%へ）と電気・ガス・蒸気・空調供給（1.1%減から2.0%へ）の生産が回復した。
一方、鉱業・採石業の生産は減少し（0.8％から3.0%減）、上下水道・廃棄物管理業の生産は減少した（2.6％から1.1%）。前年同月比では、0.1%増となり、市場コンセンサス（2.3%減）を覆し、１月（下方修正された同0.5%減）から回復した。
出典：英国国家統計局／TRADING ECONOMICS
２月のイギリスの製造業生産性は前月比2.2％増
イギリスの２月の製造業生産性は、前月比2.2%増となった。これは、１月（下方修正された同1.0%減）から回復し、市場コンセンサス（同0.2%増）を大きく上回った。これは2023年６月以来の力強い伸びを示し、13のサブセクターのうち10で成長が見られた。
最も大きなプラス寄与は、コンピュータ・電子・光学製品（9.8%増、１月の0.7%減）、基礎医薬品（4.4%増、3.4%減）、輸送機器（1.8%増、0.6%減）の製造であった。
一方、コークス・石油精製製品（3.3%減、１月の0.6%減）、食品・飲料・たばこ（0.5%減、0.5%減）、電気機器（0.3%減、0.8%減）の製造では生産が減少した。製造業の生産量は、前年同月の0.9%減から、２月に0.3%増となった。
出典：スイス国家統計局／TRADING ECONOMICS
３月のスイスの消費者信頼感指数は－35
スイスの３月の消費者信頼感指数は、－35となり、前年同月（－38）から上昇したが、市場コンセンサス（－32）を下回った。
悲観的な見方が後退したのは、過去の金融状況（2024年３月の－58から－42へ）、金融見通し（－35から－28へ）、そして大規模な購入の適性（－36から－26へ）に対する悲観的な評価が緩和したことを反映している。
一方、全体的な経済見通しに関するセンチメントは大幅に悪化し、－23から－44に低下した。
出典：スイス経済省／TRADING ECONOMICS
北米地域
３月のアメリカの生産者物価指数は前月比0.4％減
アメリカの３月の生産者物価指数は、前月比0.4%減となり、2023年10月以来の生産者物価指数（PPI）の低下となった。これは２月（同0.1%増）を下回り、市場コンセンサス（同0.3%増）を下回った。
商品の価格は0.9%減となり、これも2023年10月以来最大の下落率となった。これは主にガソリンが11%急落したためである。鶏卵、牛肉、子牛肉、生鮮・乾燥野菜、ディーゼル燃料の価格も下落し、ジェット燃料も下落した。
また、サービスコストは0.2%低下し、機械・車両卸売りが1.3%低下したことが牽引し、2024年７月以来最大の下落率となった。航空旅客サービス、食品小売、衣料・宝飾品・履物・アクセサリー小売、自動車小売（一部）、客室レンタルのコストも低下した。
一方、コア生産者物価指数は同0.1%増となり、市場コンセンサス（同0.3%増）
下回った。前年同月比では、2.7%増となり、６カ月ぶりの低水準となり、市場ｋんせんさす（3.3%増）を下回った。コア生産者物価指数も3.5%から3.3%に鈍化した。
出典：米国労働統計局／TRADING ECONOMICS
４月のミシガン大学消費者信頼感指数は50.8
ミシガン大学が発表した４月の消費者信頼感指数は、50.8となり、３月（57.0）から2022年６月以来の最低水準となり、暫定推計（54.5）を大きく下回った。消費者信頼感指数は４カ月連続で低下し、2024年12月以降では30%以上下落している。
これは、年間を通じて変動してきた貿易戦争の展開に対する懸念が高まる中でのことだ。消費者は景気後退リスクを高める複数の警告サインを報告しており、景況、個人財務、所得、インフレ、労働市場に対する期待は今月も引き続き悪化している。
現状の経済状況を示す指数は53.8から56.5に低下し、期待指数は52.6から1980年５月以来の低水準となる47.2に低下した。
一方、１年後のインフレ期待は5.0%から6.7%に急上昇し、1981年以来の高水準となった。５年間の期待指数は4.1%から4.4%に上昇した。
出典：ミシガン大学／TRADING ECONOMICS
南米地域
３月のブラジルの消費者物価上昇率は前年同月比5.48％増
ブラジルの３月の消費者物価上昇率は、２カ月連続で上昇し、2023年２月以来の高水準となる前年同月比5.48%増となった。これは市場コンセンサスと一致している。
上昇圧力の主な要因は、食品・飲料（２月の7.0%に対し7.68%）、交通費（5.21%に対し6.05%）、医療・パーソナルケア（5.78%に対し5.79%）、個人支出（4.88%に対し5.28%）、衣料品（2.95%に対し3.53%）である。
前月比では、0.56%増となり、広く予想されていた通り、２月（1.31%増）から鈍化した。
出典：ブラジル地理統計研究所／TRADING ECONOMICS
４月のブラジルの景況感指数は48.0
ブラジルの４月の景況感指数は、48.0となり、2020年７月以来の最低値となり、３月（49.2）から低下した。この低下は、景気減速の兆候、高金利の継続、そして米ドル高の進行を背景に、工業企業の間で悲観的な見方が高まっていることを反映している。
今後６カ月間の業績予想は56.2から55.5にわずかに低下し、より広範な経済見通しは43.0から41.1に大幅に低下した。
現状の評価も悪化し、企業の現状に対する信頼感は47.6から46.6に低下し、ブラジル経済に対するセンチメントは36.6から34.8にさらに悪化した。
出典：ブラジル全国工業連盟／TRADING ECONOMICS
要人発言
億万長者のレイ・ダリオ氏の発言
ブリッジウォーター・アソシエイツの創業者で億万長者のレイ・ダリオ氏は、今週の世界市場の混乱を受けて、投資家は「トラウマ、ショック、あるいは恐怖のようなもの」を抱えていると述べた。
「米国の信頼性に対する心理や考え方に劇的な影響を与えた」と、ブルームバーグテレビのインタビューで述べた。「もっとうまく対処できたはずだ」。
ダリオ氏の見解では、長らく世界で最も安全とされてきた資産から投資家が離れつつある兆候を探るため、ドル安と30年国債と10年国債の相対的な動きを注視する価値があるという。では、これはあなたにとって何を意味するのだろうか？
景気後退への懸念が高まる中、専門家はポートフォリオを「不況対策」するための最良のアドバイスを提供している。それは、反射的な反応を避け、好みの資産を保有し続け、金への投資を検討することだ。
出典：Bloomberg Evening Briefing（2025年４月10日）
中央銀行・国際金融機関
FRB、利下げの議論を封じ込める
FRB当局者は、関税による価格ショックの可能性や、急落にもかかわらずパニックの兆候が見られない取引セッションを指摘し、緊急利下げの議論を封じ込めようとしている。
カンザスシティ地区連邦準備銀行のジェフ・シュミット総裁は、物価安定と失業率の低水準維持というFRBの二つの使命のバランスを取る上で、「インフレ見通しにしっかりと目を向けていくつもりだ」と述べた。
クリーブランド地区連邦準備銀行のベス・ハマック総裁は昨日、ブルームバーグに対し、「市場は一般的に言って、うまく機能する」と述べた。「まさにそれが我々が見てきたことだ」
FRBの問題は（干渉好きなホワイトハウスは別として）、その戦略が、ほとんどの専門家が米国経済の基本シナリオとしている高物価と低成長の世界ではうまく機能していないことだ。
「現在見られる変化の中には、インフレを誘発し、失業率にも悪影響を及ぼすリスクがある」と、リッチモンド地区連邦準備銀行のトム・バーキン総裁はアクシオスに対し、Sワードを慎重に避けながら語った。
パウエル議長は先週、「失業率上昇とインフレ率上昇の両方のリスクが高まっている」と指摘した。今のところは、様子見が優勢だ。「間違った方向に急速に進むよりも、待って正しい方向に進む方がはるかに望ましい」とハマック氏は述べた。
出典：SEMAFOR Business（2025年４月10日）
政治・法律関連
レイ・ダリオ氏からビル・アックマン氏まで、億万長者やCEOたちがトランプ大統領の関税一時停止について声を上げる
ドナルド・トランプ大統領が水曜日、ほぼ全ての国に対する広範囲かつ普遍的な関税を90日間一時停止すると発表したことは、ビジネス界と市場に衝撃を与えた。中国は依然として高い関税を課せられている。
ホワイトハウス当局者は木曜日、中国からの輸入品に対する米国の実効関税率が現在145%であることを確認した。関税一時停止に対するビジネス界の反応は様々だ。
ヘッジファンド・マネージャーのビル・アックマン氏は、大統領は優れた交渉者であり、今回の動きは「まさに教科書通りのディールの芸術」（まだ実際の合意には至っていない）だと述べた。
トロウ・キャピタル・マネジメントのCEO、スペンサー・ハキミアン氏は、トランプ政権の貿易交渉を「道化師のショー」と評した。市場はこれらのニュースを受けて大きく動揺している。
水曜日、トランプ大統領が金融緩和の一時停止を発表した後、ダウ工業株30種平均は3,000ポイント近く急騰し、S&P500は2008年以来最大の上げ幅を記録し、ナスダックは2001年以来の好調な取引を終えた。
しかし、木曜日の見通しはそれほど明るいものではなかった。ダウ工業株30種平均は午後の早い時間帯に1,700ポイント以上下落し、S&P500とナスダックはともに5%以上下落した。
出典：QUARTZ（2025年４月10日）
上院議員らがトランプ大統領に一時中断を迫る
共和党上院議員らは、ドナルド・トランプ大統領に対し、大規模な関税制度によって生み出された影響力を行使し、同盟国に関税削減を迫るよう直接働きかけたと、セマフォーのバージェス・エベレット、エレノア・ミューラー、シェルビー・タルコットが報じた。
テッド・クルーズ上院議員、リンジー・グラハム上院議員、マイク・リー上院議員らは、関税導入によって生まれた機会を捉え、何らかの合意を締結するようトランプ大統領に直接働きかけた。
トランプ大統領がまさにその通りの行動を取ると発表すると、上院共和党の昼食会では拍手が沸き起こった。
「歓喜という言葉は大きすぎるかもしれないが、前向きな雰囲気だった」と、テキサス州選出の共和党上院議員ジョン・コーニン氏は、その雰囲気について語った。
出典：SEMAFOR Business（2025年４月10日）
中国を過小評価する
何十年にもわたり、アナリストたちは中国の急速な成長と拡大する地政学的野心を注視し、いつかアメリカを追い抜いて世界の覇権国となる日を予期してきた。
しかし、中国が人口動態の課題、若者の失業率の上昇、そして経済停滞に直面する中、一見弱体化した北京が結局ワシントンを追い抜くことはないだろうと多くの人が考えるようになった。
「過去の敗北主義が誤った方向へ向かっていたように、今日の勝利主義もまた誤った方向へ向かっている」と、カート・M・キャンベルとラッシュ・ドシは、近日発行の『フォーリン・アフェアーズ』誌に掲載されるエッセイで主張している。
ワシントンは「悲観主義から自信過剰へ」と傾き、それによって北京の実際の、そして潜在的な力を過小評価している。「中国には規模があるが、アメリカにはない。少なくとも単独では」と彼らは主張する。
「米国が他国との規模拡大を追求できず、あるいは同盟関係を解消しながら西半球に後退すれば、次の世紀の競争は中国が負けることになるだろう」
出典：FOREIGH AFFAIRS（2025年４月10日）
中国、対米関税を125%に引き上げ、それ以上は行わないと表明
中国は金曜日、米国に対する報復関税率を84%から125%に引き上げたが、ドナルド・トランプ米大統領による更なる関税引き上げには「今後一切応じない」と表明した。
この発表は、米中貿易戦争の激化に転機となる可能性がある。国務院関税税則委員会はウェブサイトで、「現行の関税水準では米国から中国への輸出はもはや商業的に採算が取れないことから、米国が中国からの対米輸出に対する関税引き上げを継続する場合、中国は今後一切応じない」と述べた。
出典：NIKKEI Asia（2025年４月11日17:43）
国家脅威報告書で安全保障リスクへの警鐘を鳴らす
デンマークは、新たな国家脅威報告書で安全保障リスクへの警鐘を鳴らした。同国が新たに発表した2025年国家リスク評価によると、デンマークは第二次世界大戦以来、最も深刻なリスク状況に直面している。
「脅威の状況は、ここ何世代にもわたって経験したことのないほど深刻だ」と、トルステン・シャック・ペーデルセン公安相はコペンハーゲンでの記者会見で述べた。
軍事による直接的な攻撃は考えにくいものの、サイバー攻撃、破壊工作、異常気象といった脅威は激化すると予想される。自治体や地域は今週、高齢者施設や社会的弱者への食料、水、医薬品の供給確保を促すガイダンスを受け取る予定だ。
この報告書は、ハイブリッド脅威、エネルギーインフラ、そして気候変動関連の緊急事態への焦点の転換を示している。全国に360万のシェルタースペースが存在することから、地方自治体は既存のシェルターの解体に慎重な対応を促されている。
しかし、ペーデルセン公安相は、シェルターの法的保護を約束するまでには至らなかった。
出典：EURACTIV（2025年４月11日）
ポルトガルの関税対策
ポルトガルは関税対策として、政府の計画には資金、保険、国際化支援が含まれている。ポルトガル政府は木曜日、米国による関税導入に備え、輸出企業を迅速に支援するため、信用枠、信用保険、国際化支援の拡大を含む４つの措置を講じたと発表した。
閣議終了後、ペドロ・レイス経済大臣は、100億ユーロ規模の「強化プログラム」の開始を発表した。このプログラムには、ポルトガル支援銀行（BPF）を通じた総額86億ユーロの信用枠の設定を含む。
このプログラムの一環として、運転資金および投資支援のためのBPF Invest EUラインの再プログラム化と強化に50億ユーロ以上が充当される予定であり、さらに35億ユーロのBPF Invest Export PTラインが新たに創設された。
政府が公開した文書によると、このラインは輸出企業への融資に対する保証を提供し、「実績を評価することで、融資を補助金に転換する能力」を持つという。信用保険の上限額も12億ユーロ引き上げられ、新興国だけでなく「伝統的市場」もカバーするようになる。
出典：EURACTIV（2025年４月11日）
EUの軍事力増強に必要な財源をどう確保するかを協議
EU財務大臣らは本日と明日、ワルシャワで会合を開き、大西洋横断安全保障への米国のコミットメントの弱まりとロシアの脅威に直面し、EUの軍事力増強に必要な財源をどう確保するかを協議する。
会合では、現在準備中の1,500億ユーロ規模の新たな融資制度に加え、共同調達のための新たな広域的手段について協議する。また、各国予算から約6,000億ユーロを動員するためのEU財政ルールの見直しについても協議する。
目的は、EUの政策手段に恒久的な手段を追加することだ。長期的な提案は大きな意見の相違を招いていると伝えられており、多くの国は依然として、新たな計画を策定する前に、提示された内容を実行することを望んでいる。
英国のレイチェル・リーブス財務大臣もワルシャワでの会合に出席し、ドナルド・トランプ大統領の就任による「世界の変化」を踏まえ、EUは防衛費支出に関して英国とより緊密に協力すべきだとEU関係者に訴える予定だ。
出典：Bloomberg Brussels Edition（2025年４月11日）
大統領のインサイダー取引？
アメリカの御上院議員たちは、昨日の関税撤回を前にしたトランプ大統領のソーシャルメディア投稿を受けて調査を求めている。昨日のソーシャルメディア投稿で、トランプ大統領は90日間の関税一時停止を発表するわずか４時間前に「買い時だ」と発言した。
AP通信によると、このメッセージのタイミングから、一部の民主党議員は、トランプ大統領が投稿時に既に一時停止を検討していたのではないかと疑問を呈している。
木曜日には、アダム・シフ上院議員とルーベン・ガジェゴ上院議員が書簡を発表し、大統領、その家族、あるいは政権関係者が関税撤回に先立ちインサイダー取引に関与したかどうかを問う内容の書簡を発表した。
出典：Bloomberg Evening Briefing（2025年４月10日）
下院共和党は、上院で可決された予算案をわずか２票差で承認
この予算案は、最終的に米国の国家債務を数兆ドル増加させる可能性がある。
減税と債務上限引き上げの枠組みを明確化する予算案の木曜日の採決は、216対214で可決されたが、トランプ大統領と共和党議会指導部が、メディケイドや食糧支援といったセーフティネットプログラムの大幅な削減を求める共和党支出タカ派の反対派をなだめるため、1日延期された。
予算が承認されたことで、10年間で最大５兆3000億ドルの減税と５兆ドルの債務上限引き上げ、そして40億ドルの歳出削減という、追加予算の道が開かれた。
その一部には、主に企業と富裕層に充てられた2017年の共和党減税の延長が含まれるが、上院共和党は、この措置に費用がかからないという、数学的なトリックを期待している。
上下両院を僅差で支配する共和党は、民主党との交渉を経ずに、自らの票だけでトランプ大統領の政策を推し進めることができる。
出典：Bloomberg Evening Briefing（2025年４月10日）
イスラエルはガザ地区の領有権を拡大
イスラエルは現在、ガザ地区の領有権を戦争中のどの時点よりも拡大している。この国の侵攻は、当局がますます完全な軍事占領につながると指摘する計画の一環だ。20年ぶりにパレスチナ自治区を掌握することは、大きな賭けとなるだろう。
ハマスが運営する保健省が既に５万人を超えると報告しているガザ地区の死者数をさらに増やすリスクがあるだけでなく、戦争で停滞した経済からさらに多くの予備兵が流出することになるからだ。
出典：Bloomberg Evening Briefing（2025年４月10日）
トランプ大統領は「解放の日」のやり直しを望んでいる
国際貿易を根本的に変えるはずだった「相互主義的」関税計画を受けて株価が暴落し、国債利回りが上昇した後、トランプ大統領は90日間の猶予期間を設け、代わりにカナダとメキシコには25%、中国には145%の関税を課すと発表した。
これは依然として誤った政策だ。アメリカ国民がカナダとメキシコからの輸入に他の国よりも高い関税を課す理由はなく、中国の関税率は突如として事実上の禁輸措置に等しい。
国家安全保障上、一部の制限は正当化されるが、中国からの輸入品の大部分は国家を脅かすことのない日用品である
。最低10%という税率は生産パターンを変えるほどには高くないかもしれないが、共和党が2017年の減税延長と生活費削減に注力すべき時期に、アメリカ国民にとって依然として大幅な増税となる。
経済と貿易の基本的な事実は、今から90日後には何ら変わることはない。「解放記念日」の大統領令が有効であり、ピーター・ナヴァロ氏がホワイトハウスに雇用され続ける限り、７月上旬にはこれらすべてを蒸し返さなければならないと覚悟しておこう。
出典：TJHE WEEK（2205年４月11日）
多くの疑問が提起されている
トランプ大統領による懲罰的関税の実験的かつ無秩序な試みに対して、多くの疑問が提起されている。その一つが、そもそも彼自身、あるいは他の大統領には、関税を一方的に課す法的権限があるのか、という点だ。
合衆国憲法第１条第８項は、「議会は、租税、関税、輸入税及び物品税を課し、かつ徴収する権限を有する」と明確に規定しているにもかかわらず、トランプ大統領は就任以来、この分野におけるほぼ完全な裁量権を主張してきた。
これを実現するために、トランプ大統領は1977年の国際緊急経済権限法（IEEPA）を発動し、米国が「緊急事態」にあると判断した時点で必要なあらゆる措置を講じる権限を与えていると主張している。
新市民自由同盟（NCLA）が提起した訴訟は、この主張に根本的に異議を唱えている。最高裁が主張する主張の中には、緊急事態と呼べるものは存在しない、
IEEPAは関税には適用されない（実際、これまで関税を課すために使用されたことはない）、そしてたとえ関税に適用されたとしても、議会は課税権を行政府に委任することはできない、といったものがある。
1928年以来、最高裁判所の基準は、関税権の議会への委任には必ず「分かりやすい原則」が含まれていなければならないというものだった。トランプ大統領によるIEEPAの極めて広範な適用が、この規則にどのように適合しているのかは理解しがたい。
そう判断できる判事が５人いるかどうかは別の問題である。
出典：TJHE WEEK（2205年４月11日）
異議申し立ての権利を認める
最高裁判所は、トランプ大統領が1798年外国人敵性法（AEA）に基づき国外追放対象に指定したベネズエラ人ギャング構成員の容疑者に対し、指定の通知と異議申し立ての権利があると全員一致で判断した。
これには、政権が適正手続きを経ずにエルサルバドルの悪名高い刑務所に密かに移送した２人のベネズエラ人が含まれる。
大統領は、最高裁がジェームズ・ボアズバーグ判事によるベネズエラ人送還を禁じる暫定的差し止め命令（TRO）を取り消したため、無罪が証明されたと主張した。
トランプ大統領は、AEAの用語で、彼らがマドゥロ政権の指示で「侵入」または「略奪的侵入」を実行したと主張している。
しかし、最高裁自体が、適正手続きを経ずに国外追放を禁じたのだ。最高裁は、５人の判事が、AEA指定に異議を申し立てる適切な手続きは、ワシントンのボーズバーグ裁判所における行政手続法に基づく集団訴訟ではなく、テキサス州における人身保護令状訴訟であると判断したため、強制送還命令を無効とした。
この決定を受け、トランプ大統領が任命したテキサス州の判事は、更なる手続きが行われない限り、他のAEA指定者を国外追放しないよう直ちに政権に命じた。不法移民と犯罪を合法的に撲滅しよう。
出典：THE WEEK（2205年４月11日）
経済・労働関連
外国投資はアメリカの経済にとって悪影響か？
私が生きている間、経済の叡智を注ぎ込んだホワイトハウスはかつてなく、ドナルド・トランプ2.0版は経済無知の殿堂入りを果たしている。最新の批判は、トランプ大統領のいわゆる通商の達人、ピーター・ナバロ氏から出た。
彼はサウスカロライナ州スパルタンバーグにある巨大なBMW工場について、次のように述べた。
「BMWとメルセデスがサウスカロライナ州スパルタンバーグに工場を持ち込み、ドイツ製のエンジンとオーストリア製のトランスミッションを組み立てさせるというビジネスモデルは、アメリカにとってうまく機能しない。経済にとっても、国家安全保障にとっても悪影響だ」
一見すると、大統領顧問がこのような主張をするのは驚くべきことだが、ホワイトハウスといわゆるMAGA運動の多くに浸透しているように見える考え方はまさにこれだ。
ナバロ氏の発言を額面通りに受け止めるなら、米国におけるいかなる外国投資も違法とすべき悪質な行為だと結論せざるを得ないだろう。しかし、ナバロ氏の発言と米国への外国資本流入に関する説明は、重要な問題を提起しているため、より詳細な説明が必要である。
将来、トランプ氏の気まぐれな気質の犠牲となり、あっさりと解任される可能性は十分にあるが、トランプ氏の耳に届くような人物であるように見えることから、彼の考え方を注意深く観察する必要がある。
さて、ニューディール以前の世界では、米国大統領は関税率を設定できず、トランプ大統領を含む現代の大統領が日常的に行使してきたような権力も持っていなかった。
しかし、1933年にフランクリン・ルーズベルトが大統領に就任した後、議会は規制権限の多くを行政府に定期的に移譲し、裁判所は大統領に法律の意味を解釈する広範な裁量権を与えるという、立法上の大きな変化が起こった。
出典：MISES INSTITUTE（2025年４月10日）
トランプ大統領の関税導入で中国とEUは貿易多様化へ
米国の高額な関税に直面し、中国とEUは新たな貿易相手国を模索している。しかし、世界市場が逼迫する中、欧州は再び安価な製品の投棄場所となるリスクに晒されるのだろうか？
かつて世界貿易における中国の影響力拡大を狙った「リスク軽減、多様化、そして貿易の方向転換」というスローガンは、今や米国にも適用されている。
ドナルド・トランプ大統領による中国製品への包括的な関税は、現在総額125%という驚異的な額に達し、シドニーからサンパウロに至るまでの金融市場に衝撃を与えている。
多くの中国製品は米国市場向けに製造されているため、経済学者たちは中国がこれらの製品を国内消費者に供給するのに苦労するのではないかと懸念している。
中国政府は、対米輸出減少の打撃を和らげるため、他の世界の貿易相手国を優先する輸出戦略を見直している。
ロンドンに拠点を置き、中国に特化した調査会社Enodo Economicsの創設者兼チーフエコノミスト、ダイアナ・チョイレヴァ氏は、中国政府は歴史的に緊張関係にあった地域近隣諸国との輸出拡大を目指すだろうと見ている。
「北京と日本、そして韓国との経済対話が最近再開されたことは、米国の不確実性を受けて地域大国が関係を見直していることを示唆している」とチョイレヴァ氏はDWに語った。
「韓国は関税に対する『共同対応』という中国国営メディアの主張を否定したが、長年緊張関係にあった三国間の経済協力が再開されたこと自体が、戦略的な転換を示唆している」
過去20年間、中国と東南アジアは貿易関係を大幅に深化させてきた。中国政府のデータによると、2023年には中国とASEAN諸国間の貿易総額は約8,720億ドル（7,940億ユーロ）に達する見込みだ。
中国企業が米国市場から事実上締め出されている今、この数字はさらに増加すると見込まれている。
「（中国の製造業者は）これまでは米国市場が利益を生み、生産物をすべて吸い上げていたため、時間や労力、資金をかけて調査しなかった東南アジアのチャンスを模索するだろう」と、シンガポールに拠点を置くヒンリック財団の貿易政策責任者、デボラ・エルムズ氏はDWに語った。
出典：DW（2025年４月10日）
習近平国家主席、中国は「不当な」行為に直面しても決して屈しない、と警告
習近平国家主席は、トランプ大統領の関税発動を受け、EUは中国が「一方的な威圧」に抵抗できるよう支援すべきだとスペインのサンチェス首相に訴えた。
習近平国家主席は金曜日、スペインを訪問中のサンチェス首相に対し、「関税戦争に勝者はなく、中国は抑圧を恐れていない」と述べた。習近平国家主席は、米中関税の応酬が始まって以来、初めて外国首脳と会談した。
習近平国家主席はEUに直接訴え、中国とEUは国際的な責任を負い、「一方的な威圧に共同で抵抗する」べきだと述べた。この訴えは、世界金融市場の不安定化を招いているドナルド・トランプ大統領の予測不可能な政策を暗に批判するものだった。
度重なる関税攻勢の後、米国は今年、中国からの輸入品に145%の関税を課し、実効関税率は約156%となった。中国は金曜日、米国製品への関税を125%に引き上げたと発表した。
出典：South China Mornong Post（2025年４月11日14:49）
「戦略的決意のゲーム」：長期化する貿易戦争で中国は米国を出し抜くことができるか？
貿易紛争の激化は「戦略的戦い」であり、合理的な交渉が始まるまでには数カ月かかる可能性があると専門家は指摘する。
中国のアナリストによると、米中関税戦争は今や「戦略的戦い」となっており、近い将来に交渉の糸口は見えず、中国は譲歩する兆しを見せていない。ドナルド・トランプ氏がホワイトハウスに復帰した水曜日、米国は対中関税を125%に引き上げた。
これは、世界最大の２大経済大国である米中が過去１週間に何度か報復関税を引き上げた後、他国に90日間の猶予を与えていたにもかかわらずである。
発表後、トランプ氏は習近平国家主席との協議に前向きであると述べ、対中関税のさらなる引き上げは「想像できない」と付け加えた。トランプ氏は以前、中国から「合意」を求めて電話がかかってくるだろうと主張していた。
出典：South China Mornong Post（2025年４月10日22:00）
貿易戦争は簡単に負ける
米中関税争いにおいて、中国はエスカレーションで優位に立っている。「米国が事実上すべての取引国との貿易で数十億ドルもの損失を出している時、貿易戦争は良いものであり、勝ちやすい」と、ドナルド・トランプ米大統領は2018年に有名なツイートをした。
今週、トランプ政権が中国からの輸入品に100%を超える関税を課し、新たな、そしてさらに危険な貿易戦争を引き起こした際、スコット・ベッセント米財務長官も同様の弁明を行った。
「中国の今回のエスカレーションは大きな間違いだったと思います。彼らは二枚舌で勝負しているからです。中国が関税を引き上げることで、私たちが失うものは何でしょうか？中国が米国に輸出している量の５分の１が米国に輸出されているのですから、彼らにとっては負け戦です」
つまり、トランプ政権は、中国をはじめとする二国間貿易赤字を抱える経済国に対し、ゲーム理論家が言うところの「エスカレーション・ドミナンス（優位性）」を有していると考えているのだ。
ランド研究所の報告書によれば、エスカレーション・ドミナンスとは、「戦闘員が敵対国に不利な、あるいはコストのかかる形で紛争をエスカレートさせる能力を持ち、敵対国は同様の報復措置を取れない」ことを意味する。
もし政権の論理が正しければ、中国、カナダ、そして米国の関税に報復するその他の国は、まさに負け戦を強いられていることになる。
出典：FOREIGN AFFAIRS（2025年４月９日）
このような状況がビットコインの値動きにどんな影響を及ぼしたのだろうか。以下は4月11日のビットコインの値動きを時系列（１時間足）に沿って説明したものである。
ビットコインの4月11日の値動き
| ビットコイン価格 | |
| 始値 | 11,760,000円 |
| 高値 | 11,970,000円 |
| 安値 | 11,324,955円 |
| 終値 | 11,769,912円 |
始値11,760,000円で寄りついた後、最安値11,324,955円まで下落したが、11,493,233円まで買い戻されて上昇し、４時台には11,591,359円まで上昇しｔが、11,531,912円まで押し戻された。
５時台には11,585,500円まで上昇したが、11,553,400円まで押し戻された。６時台には11,586,110円まで上昇したが、11,537,581円まで押し戻されて下落した。
９時台には11,330,281円まで下落したが、11,331,017円まで買い戻されて上昇し、15時台には11,730,672円まで上昇したが、11,690,292円まで押し戻されて下落し、17時台には11,514,201円まで下落したが、11,630,440円まで買い戻されて上昇した。
19時台には11,880,000円まで上昇したが、11,840,000円まで押し戻されて下落し、22時台には11,651,795円まで下落したが、最高値11,970,000円まで上昇した。その後、11,879,967円まで押し戻されて下落した。
23時台には11,626,447円まで下落したが、買い戻されて、23時59分59秒には終値11,769,912円をつけ、４月11日の取引をひけた。この日１日のビットコインの値動きは最安値最高値ベースで、645,045円であった。
4月12日の価格予想及び、注目のイベント
ビットコイン価格予想：12,350,000円～12,150,000円
| 経済指標 | 時間 |
| 中・貿易収支（２月～３月）（84億ドルの黒字） | 16:10 |
| 中・輸出（２月～３月）（前年同月比1.5％増） | 16:10 |
| 中・輸入（３月～３月）（前年同月比1.0％減） | 16:10 |
| 政治・経済イベント（日本） | 時間 |
| MONTAGE ONLINE 33rd – Lifestyle Design Products Show（～20日）（東京都） | |
| 2025国際医用画像総合展 – ITEM in JRC 2025（～13日）（神奈川県横浜市） | |
| 第51回ジャンボびっくり見本市 東京（東京都） |
| 政治・掲載イベント（課外） | 時間 |
| フィリピン・上院議員候補者および政党の選挙活動期間（～５月10日） | |
| フィリピン・代議院、国会議員、州、市、町村長候補者の選挙活動期間（～５月10日） | |
| 米・OPNEXT Bitcoin Scaling Conference（バージニア州タイソン） | 09:00～18:00 |
| 英・CheatCode 2025（～13日）（ベッドフォード） | 09:00～18:00 |
| ガボン・大統領選挙 |
| 要人発言 | 時間 |
| 特筆すべきものはなし |
４月12日のビットコインは、始値11,769,912円で寄りついた後、11,732,666円まで下落したが、11,857,296円まで買い戻されて上昇し、３時台には12,153,167円まで上昇したが、12,030,604円まで押しも度荒れた。
４時台には12,087,197円まで上昇したが、12,056,003円まで押し戻されて下落し、５時台には12,027,124円まで下落したが、12,053,893円まで買い戻された。６時台には始値12,053,892円で寄りついた後、上昇している。
今日のポイント
４月11日のビットコインは、終値ベースで、２日間連続プラスの値動きとなった。22時台には最高値1197万円台まで上昇したが、その後は伸びを欠いて押し戻され、終値は1176万円台をつけ、取引をひけた。
単純移動平均線をみると、短期線の９日線が中期線の30日線を下から上へ突き抜けるゴールデンクロスを形成しており、また、200日線を50日線が下から上へ突き抜けるゴールデンクロスを形成していることから、価格は上昇する可能性が高い。
一億均衡表をみると、ローソク足は雲の上にあることから、トレンドは上昇トレンドにはいっているといっていいかもしれない。基準線と転換線はともに右肩あがりから水平に転じてきている。
また、雲を形成している先行スパンだが、「先行スパン１」は雲の上部を形成している。さらに、遅行スパンはローソク足の上に位置している。これらんことから、価格は上昇する可能性が高いことを示唆している。
したがって、現時点）６時台）では1200万円台で推移しているが、1210万円台から1220万円台、あるいは1230万円台まで伸びることも考えられる。
▼ビットコインの特徴や今後の動向について詳しく知りたい方はこちら
ビットコイン(BTC/Bitcoin)とは？特徴と今後の将来性・価格予想
