2月16日 23時台には最高値790万円台まで上昇
出典：Trading Viewビットコイン日本円チャート １時間足
まずは、ビットコインを取り巻く内外の社会情勢や経済向がどうなっているか、主な話題を拾ってみよう。
暗号資産・デジタル通貨の新しい動き
イーサリアムクラシック価格、ETCの30米ドルが視野に入り、ブレイクアウトに向けて巻き上がる
イーサリアムクラシック（ETC）価格は強気のバイアスで取引されているが、アルトコインが三角形を埋めるにつれて、この方向性はすぐに岐路に立つ可能性がある。
イーサリアムクラシック（ETC）価格はトライアングルを埋めており、ブレイクアウトが起こる時点まで次の方向性のバイアスは保留されたままであることを意味する。
価格は現在、それぞれフィボナッチ61.8%と78.6%の水準である24.94ドルと28.28ドルの間で固定した相場レンジで動いている。今のところ、相対力指数（RSI）が50レベル以上を維持しながら北に傾いているため、上昇の可能性が高い。
また、RSIが60に位置していることから、ETCが買われ過ぎと判断されるには、まだ北へ向かう余地がある。
出典：FXSTREET（2024年２月14日21:00）。詳細はこちらから（英文）。
Robinhood、第4四半期に3000万米ドルの利益を計上 暗号通貨取引が復活
米国を拠点とするネオブローカーであるRobinhood (NASDAQ:HOOD)の株価は、同社が第4四半期と2023年通年の予想を上回る業績を報告した後、水曜日の市場前取引で急騰した。
ロビンフッドの第4四半期（2023年第2四半期）の純利益は3000万米ドルで、過去2番目の黒字となった。2023年通年では、Robinhoodは4億8700万米ドルの純損失を計上した。
しかし再び、同社は正しい方向に向かっているようで、設立後数年の特徴であった、あらゆるコストをかけた成長よりも収益性を重視している。
収益面では、Robinhoodの2023年第4四半期の収益は4億7,100万米ドルで、第3四半期の4億6,700万米ドルからわずかに増加した。2023年通年では、Robinhoodの売上高は18億7,000万米ドルで、前年比37%増となった。
Robinhoodの株価はプレマーケットで上昇し、火曜日の終値11.84米ドルから15％上昇して13.63米ドルとなっている。
出典：FXNEWSGROUP（2024年２月14日）。詳細はこちらから（英文）。
HODL Me Close：VanEckがバレンタイン・キャンディーでビットコインETFを売り込む
69年の歴史を持つウォール街の投資運用会社VanEckは、斬新なアプローチで暗号ユーザーを誘惑しようとしている。ビットコインをテーマにしたバレンタインデー・キャンディーだ。
同社は今週、ソーシャルメディア上と一部の対面イベントで、”HODL Me Close”、”No FUD w/o u”、”HODL My Hand”、”I Heart Satoshi “などのフレーズが刻まれたテーマ別のハート型キャンディで恋愛に傾いている。
この甘い言葉は、暗号通貨界で人気のある専門用語を使っている。HODLはもともとタイプミスから生まれた言葉で、当初は暗号通貨への長期的なコミットメントを示すマントラとしてビットコイン・ホルダーによって採用された。
FUDとは、「恐怖、不確実性、疑念」の略で、常に不安定な暗号通貨市場において、プロジェクトやトークンに対する批判の多くに貼られる否定的なレッテルである。
今朝、同社はインスタグラムに「今年のバレンタインデーはVanEckをハートにHODLしよう」と投稿した。
出典：Decrypt(2024年２月14日）。詳細はこちらから（英文）。
好調なビットコイン
ビットコインは上昇を続けている。旗艦仮想通貨は月曜日に5万米ドルを突破し、一時は2021年12月以来の高値を記録した。株式市場の上昇トレンドや中国の金融緩和など、さまざまな要因が後押ししていると専門家は指摘する。
仮想通貨サービス企業Nexoの共同創業者であるAntoni Trenchev氏は、「先月のスポットETFのローンチ後、5万ドルはビットコインにとって重要なマイルストーンとなった。
この重要な心理的水準を超える動きを引き出すことができなかっただけでなく、これらの新しいビットコイン製品についての売りと深い探求につながった」と述べた。
出典：CNBC MORNING SQUAWK（2024年２月13日21:33）
Dogecoin、仮想通貨のトップ10から脱落。市場の弱気を背景に
Dogecoinは年明けから12.7%以上下落した。最新の価格下落により、ミームコインは時価総額のかなりの部分を失い、トップ10の暗号通貨のリストから追い出された。
何が原因ですか?このエピソードの背景には、DOGEのネットワーク活動の低下があった可能性がある。2月9日、Dogecoinの取引量は10億を超えた。しかし、その後状況は変わり、数は1億1597万人に減少し、ここ数日に比べて10倍近く減少した。
それとは別に、ミームコインの周りのクジラの活動は、そのボリュームと一緒に低下し、DOGEを売買する参加者が減少していることを示唆している。テクニカル指標が引き続き弱気なため、ミームコインの暗い日々はさらに続く可能性がある。
例えば、マネー・フロー指数 (MFI) と相対力指数 (RSI) はともに下落し、力強い回復の可能性を最小限に抑えた。
誰がケーキを取ったの?DOGEは苦戦を強いられたが、ChainlinkはDOGEの時価総額が119億7000万米ドルに達し、トップ10にランクインした。年初来 (YTD) ベースでは、LINKの価格は30.07%上昇したが、20.20米ドルで推移している。
出典：AMB CRYPTO(2024年２月14日02:00）
2030年までに暗号通貨ミリオネアになる方法
2030年までに仮想通貨長者になるというビジョンは多くの人を魅了し、従来の投資では比類のないリスクとリターンのブレンドを約束している。この分野では、運だけでなく、戦略的な考え方、深い市場理解、規律ある投資戦術が必要である。
仮想通貨投資のニュアンスを見てみよう。このガイドでは、この不安定な市場をうまくナビゲートするために必要な基本と戦略を準備する。2030年までに仮想通貨で億万長者になるという目標を立てているなら、今が始める時である。
仮想通貨投資における知恵の本質は、ポートフォリオの分散にある。BitcoinやEthereumのような主流の暗号通貨の領域を超えて、有望なファンダメンタルズと画期的な技術を持つアルトコインを選択することは、リスクと報酬に対するバランスのとれたアプローチを提供する。
出典：AMB CRYPTO（2024年２月14日02:00）
DCの暗号通貨コンセンサス
暗号犯罪と戦うための法律は、米国議会のメンバーの間でまれな合意点の1つかもしれない。しかし、だからといってすぐに何かができるわけではない。
両陣営の主要議員やバイデン政権の高官は、デジタル資産の不正利用に対処するための措置を可決することに関心を示している。この取り組みは、ハマスが10月にイスラエルを攻撃したことを受けて新たな勢いを得た。
ハマスが活動資金の一部を仮想通貨に依存していることが明らかになったためだ。米国が翌月にBinanceと和解したことで、犯罪者がデジタル資産取引所を使って資金を移動させていたことも明らかになった。
それ以来、財務省は議会に対し、これらの活動を取り締まる政府の取り組みを支援するための新しい法律を制定するよう求めてきた。
同省は昨年末、議員に宛てた書簡の中で、「議会と協力して、われわれが現在直面している変化する課題に合わせて、われわれのツールや権限をアップデートする常識的な改革を採用したい」と述べていた。
イエレン財務長官は先週、上院銀行委員会の公聴会で、同委員会のシェロッド・ブラウン委員長の質問に答えて、既存の当局に「多くの穴」があることを挙げ、その意向を繰り返した。
ブラウン氏はその代わりに、この問題に対処するために政権と協力することを約束した。「絶対に協力する」と同氏は述べた。そして、この問題に興味を示しているのは彼だけではない。多数の超党派の法案が上院に提出された。
その中でも特に有名なのは、エリザベス・ウォーレン上院議員 (民主党) とロジャー・マーシャル上院議員 (共和党) が主導する 「デジタル資産マネーロンダリング防止法」 と、マーク・ワーナー上院議員 (民主党) とジャック・リード上院議員 (共和党) 、マイク・ラウンズ上院議員 (共和党) とミット・ロムニー上院議員 (民主党) が主導する 「テロ資金供与防止法」だ。
出典：Bloomberg Crypto（2024年２月14日07:01）
新しいERC-404トークンを巡ってブロックチェーンコミュニティが分裂
ブロックチェーン分野を席巻した新しいイーサリアムトークン規格は、業界のベテランから賞賛と批判を集めている。
ERC-404 と呼ばれるこの標準は、ERC-20 トークンの背後にあるテクノロジーと、非代替トークン (NFT) の作成に使用される ERC-721 のテクノロジーを組み合わせている。
そのような用途の 1 つは細分化された NFT の領域にあり、Bored Ape Yacht Club などの 1 つの NFT の所有権は、ERC-404 規格に基づいて複数のウォレット所有者に分割される。
ERC-404 は今年初めに、Pandora と呼ばれるプロジェクトのもと、「ctrl」と「Acme」としてのみ知られる仮名開発者によって作成された。Pandora は、偶然にも 2 月 6 日に最初の同名の ERC-404 トークンを発行した。
それ以来、Pandora ERC -404トークンは 530% という驚異的な収益を上げ、現在 23,484 米ドルで取引されており、時価総額は 2 億 3,500 万米ドルである。ロードマップの次のステップとして、開発者はプロトコル ガス料金を28%から50% 削減することを計画している。
出典：COINTELEGRAPH（2024年２月13日）。詳細はこちらから（英文）。
暗号通貨取得
仮想通貨決済会社のRippleは昨日、ニューヨーク州限定目的信託憲章の保有者であるStandard Custody&Trustを買収する意向であることを発表した。
これはCoinbase、Fidelity Digital Assets、Paxosを含む9つのニューヨーク州公認の仮想通貨信託憲章の1つである。買収条件は公表されていない。Ledger Insightsによると、Standard CustodyはRippleにとって初めてではない。
Standard Custodyの技術の設計者は、XRP Ledgerを共同開発したArthur Britto氏とDavid Schwartz氏だ。リップルは昨年7月、米証券取引委員会 (SEC) を相手取った訴訟で勝訴し、煩雑な訴訟から解放された。
このニュースに触発され、下院金融サービス委員会のパトリック・マクヘンリー委員長(R、NC)や下院農業委員会のグレン・トンプソン委員長(R、PA)などの仮想通貨支持派議員は声明で、この決定は「デジタル資産エコシステムのための明確なルールを議会が提供する必要性を強調している。そうでないと考えるのは見当違いだ」と述べた。
昨日、CoinDeskのJesse HamiltonはRippleの全体的な戦略を詳しく見て、「同社は、同社が有名な決済ネットワークを超えて、機関投資家の顧客がブロックチェーン技術の恩恵を受けられる他の金融商品に進出しようとしている」と述べた。
リップルにとっての次のステップは、同州の金融規制当局であるニューヨーク州金融サービス局 (NYDFS) が買収を承認することだ。
出典：blockchain tipsheet（2024年２月14日19:10)
為替トレーダーは通貨取引の迅速化に向けて準備に奔走している
今年の TradeTech FX USA カンファレンスでの注目のトピックは、米国株の決済時間を 1 日に制限することである。2024 年 5 月に発効する T+1 決済ルールに基づき、証券取引は取引の翌日に決済されるようになった。
これが外国為替（FX）取引に悪影響を与えるのではないかと多くの人が懸念している。 ブルームバーグは、これらの通貨取引は完了までに約2日を要し、今後はスピードを上げる必要があり、その日の終わりに通貨のボトルネックが発生し、一部の取引が失敗する可能性があると報じた。
外国為替決済の世界的リーダーである CLS グループ ホールディングス AG は、資産運用会社の約 3 分の 1 がこの動きに対する準備ができていないと述べた。外国為替の流動性は、アジア、ヨーロッパ、米国の市場が同時に開いたときにピークに達する。
傾向を見ると、ヨーロッパとアジアの市場が閉まると為替取引が低迷することが示されている。専門家らは、一部の代理店がこの問題に対処するために米国に店舗を設立する可能性がある一方、他の代理店はオフタイムの業務を自動化する可能性があると考えている。
これらの取り組みには多額の費用がかかるため、クライアントは自分の懐を深く掘り下げる必要があるかもしれない。鐘が鳴る直前に取引を急いで完了させると、価格の変動が大きくなり、取引コストが増加する可能性がある。
ブルームバーグによると、スイスに本拠を置くCLSは、推定650億ドルの取引が基準額に達しない可能性があると述べた。この T+1 ハードルを越えるには、トレーダーはプロトコルを変更する必要がある。
たとえば、CLS は顧客にアンケートを実施し、取引を 30 分、60 分、または 90 分延長したいかどうかを決定する。
出典：LeapRate（2024年２月14日10:41）
サリバン＆クロムウェル、誰もが切望するバイナンスの監視役に名乗りを上げる
ニューヨークの法律事務所サリバン・アンド・クロムウェルは、仮想通貨大手バイナンス・ホールディングスが米国政府と数十億米ドルで和解したことを受け、バイナンス・ホールディングスの独立監視員に任命される予定だ。
選考過程に詳しい関係者らによると、このホワイトシュー会社は、誰もが欲しがる監視役の最有力候補であり、おそらく儲かる監視役と目される役割を争う弁護士やコンサルタントのひしめく業界を破る可能性が高い。
元連邦検察官で事務所パートナーのシャロン・コーエン・レビン氏が監視チームを率いる可能性が高いと関係者の一人が機密事項について匿名を希望して語った。
出典：Bloomberg（2024年２月16日08:21）
各国の経済指標を見る
アジア地域
１月の韓国の失業率は3.0％
韓国の１月の季節調整済み失業率は、前月には約2年ぶりの高水準となる3.3％に上昇した後、3.0％となった。経済的に活動していない人口は合計 1,669 万9000人で、前年比 26 万 7,000人、または1.6% 減少した。
一方、経済活動人口は2,881万5000人で、前年比42万8000人（1.5％）増加し、労働参加率は63.3％となった。
出典：統計局（2024年２月16日08:00）
ヨーロッパ地域
１月のイギリスの小売売上高は前月比3.4％増
英国の１月の小売売上高は、12月（前月比3.3％減）から回復し、同3.4％増となり、市場コンセンサス（同1.5％増）を楽々と上回った。衣料品店を除くすべてのサブセクターで売上高が増加し、月間貿易額の増加としては2021年４月以来最大となった。
食料品店の売上高はスーパーマーケットでのレシートに牽引されて3.4%増（12月は-3.1%）、非食品店の売上高は3.0%（12月は-3.9%）増加した。
非食品では、百貨店とスポーツ用品店などの非食品店の取引は同月でそれぞれ5.4％と6.2％増加し、一部の小売業者は1月の売上高のプラス効果を報告した。家庭用品店は主にホームセンターの売上により1.8％増加したが、衣料品店は1.4％減少した。
自動車用燃料の売上高は、燃料コストの低下により５．４％増加した。前年同月比では、0.7%増となり、2022年3月以来最大の増加となった。
出典：国家統計局（2024年２月１６日16:00）
１月のフランスの消費者物価上昇率は前年同月比3.1％増
フランスの１月の消費者物価上昇率は、前年同月比3.1％増となり、市場コンセンサスと一致し、12月（同3.7％増）から鈍化した。
食料インフレ率が12月の7.2％から約1年半ぶりの低水準となる5.7％まで概ね鈍化したため、これは2022年1月以来の最低水準となった。同時に、工業製品の価格も大幅に下落した（0.7%対1.4%）。
石油製品のコスト低下により、エネルギーは減少した(1.9% vs 5.7%)。対照的に、タバコのインフレ率は急上昇し（16.8％対9.8％）、サービスのインフレは上昇した（3.2％対3.1％）。
前月比では、12月（0.1％増）を下回り、0.3％減となった。一方、調整後のCPIは前年比3.4%上昇し、前月比では0.2%下落した。
出典：国立統計経済研究所（2024年２月16日16:45）
北米地域
１月のアメリカの生産者物価指数は前月比0.3％増
アメリカの1月の生産者物価指数は、前月比0.3%増となり、市場コンセンサス（同0.1%増）を上回り、12月（0.1%減）から回復した。サービス費は0.6%上昇し、7月以来の大幅な伸びとなった。病院外来診療費が2.2%上昇した。
化学品・関連製品卸売、機械器具卸売、ポートフォリオ管理、旅行者宿泊サービス、法律サービスも上昇した。一方、モノの価格は0.2%下落し、4カ月連続の下落となった。ガソリンが3.6%下落した。
電力価格;干し草、乾草、油糧種子;牛肉と子牛;エタノール;鉄スクラップも下落した。前年同月比では、0.9%増となり、12月（同1.0%増）をやや下回ったが、市場コンセンサス（同0.6%増）を上回った。
食品とエネルギーを除くコア生産者物価指数は、前月比0.5%増となり、市場コンセンサス（同2.0増）を上回った。
出典：労働統計局（2024年２月16日22:30）
２月のアメリカのミシガン大学消費者信頼感指数は79.6
アメリカの２月のミシガン大学消費者信頼感指数は、79.6となり、1月（79）から上昇した。2021年7月以来の高水準となったが、市場コンセンサス（80）をやや下回った。消費者は引き続き、インフレの鈍化と労働市場の強さが続くとの確信を示した。
期待指数は(78.4対77.1)改善したが、現況指数は(81.5対81.9)小幅低下した。一方、今後のインフレ期待は3%で、2.9%からわずかに上昇した。今後五年間の見通しは2.9%で、前月と同じだった。
出典：ミシガン大学（2024年２月17日00:00）
１月のアメリカの住宅着工件数は133万1000戸
アメリカの1月の住宅着工件数は、前月比14.8%減の133万1000戸だった。8月以来の低水準で、市場コンセンサス（146万戸）を下回った。2020年4月以来の大幅な落ち込みとなった。12月は3.3%増の156万2000戸に改定された。
一戸建ては4.7%減の100万4000戸、５戸建て集合住宅は35.8%減の31万4000戸だった。北東部は20.6%減の10万4000戸、中西部は30%減の14万2000戸、南部は9.7%減の75万3000戸、西部は15.7%減の33万2000戸だった。
出典：国勢調査局（2024年２月16日22:30）
１月のアメリカの建築許可件数は前月比1.5％減
アメリカの1月の建築許可件数 (季節調整済み) は、前月比1.5%減の147万件だった。12月の149万3000件を下回り、市場コンセンサス（150万9000件）を下回った。
変動の激しいマルチセグメントの許可件数は7.9%減の45万5000件で、2020年4月以来の低水準となった。一方、一戸建て住宅の許可件数は1.6%増の101万5000件で、20カ月ぶりの高水準となった。
各地域では、南部(7.0%減の80万件) で許可件数が減少した一方、西部 (1.5%増の34万3000件) 、中西部 (6.6%増の21万件) 、北東部 (19.4%増の11万7000件) で増加した。出典：国勢調査局（2024年２月16日22:30）
要人発言
（フランス銀行総裁）ECBは遅すぎる措置よりも段階的な利下げを支持すべき
欧州中央銀行理事会のメンバーで、フランス銀行総裁のフランソワ・ビルロワ・デ・ガロー氏は、欧州中央銀行は最初の利下げ後も緩和のペースや程度に柔軟性があるため、利下げを過度に待つことは避けるべきだと述べた。
中銀総裁は、ECBが年内のいずれかの時点で利下げを実施することは確定しているようだと述べ、遅すぎるリスクは「少なくとも」早すぎるリスクと同程度に存在すると付け加えた。
総裁はベルギー紙「L’Echo」とのインタビューで、中銀には3つのタイプの柔軟性があると述べた。「いつ」「どれだけ早く」「どれだけ借り入れコストを削減するか」だ。
出典：Bloomberg（2024年２月16日14:00）
中央銀行・国際金融機関
インド中央銀行、VISAとマスターカードにフィンテック経由のB2B決済停止を要請=関係筋
-関係筋2人によると、インド中銀はビザ (V.N) とマスターカード (MA.N) に対し、家賃やサードパーティーのフィンテック企業を通じた業者への送金など、カードを使った企業間決済を停止するよう要請した。
関係筋によると、中銀は規制の理由を明らかにしていないが、影響は第三者経由の商業決済のみで、すべての法人カード決済に及ぶわけではないという。
インドの一連のフィンテック企業は、「ビジネス決済ソリューションプロバイダー」 (BPSP) と呼ばれるカテゴリーで事業を展開しており、手数料と引き換えにカード決済を受け付けない加盟店への支払いを促進している。
情報筋の1人によると、影響を受けるのはフィンテック企業を経由したごく一部の決済だけだという。関係筋によると、中銀は現在、ビザとマスターカードに対し、こうした取引の停止を求めている。
出典：REUTERS（2024年２月15日02:31）。詳細はこちらから（英文）。
ロシア中央銀行、戦時中の大統領選に備え利上げ停止へ
ロシア中央銀行は、昨年後半に通貨コストを2倍以上に押し上げた金融引き締めサイクルからの転換を図るため、3月の大統領選挙前の最後の会合で利下げを見送る可能性が高い。
インフレ率の鈍化は先月予想に反して失速し、果物や野菜の価格が急騰した後、インフレ率は目標の4%のほぼ2倍にとどまった。
ウラジーミル・プーチン大統領は、ロシアのウクライナ侵攻から約2年が経過し、新たな任期を模索しているが、最近の世論調査で、今年の最大の懸念の中で深刻な健康問題に次いでインフレを挙げた国では、生活費の上昇が懸念されている。
出典：Bloomberg（2024年２月16日14:00）
政治・経済・産業・金融・技術
エヌビディア、アマゾンを抜いた翌日にアルファベットを抜く
エヌビディアの快進撃が止まらないようだ。アマゾン・ドット・コム社の時価総額を抜いた翌日、このチップ大手はアルファベット社も抜いた。
ブルームバーグがまとめたデータによると、エヌビディアの株価は水曜日に2.5％上昇し、時価総額は約1兆8,300億米ドルで取引を終え、検索大手の約1兆8,200億米ドルを上回った。
ブルームバーグが集計したデータによると、この上昇により、チップメーカーは世界で4番目に価値のある企業となった。サウジアラムコの評価額は約2兆ドルで、次のマイルストーンとして迫っている。
出典：BNN Blomberg（2024年２月15日）。詳細はこちらから（英文）。
CBDCの設計において商業銀行が予想以上に大きな役割を果たす可能性
中央銀行のデジタル通貨の重要な特性は、現金と同様に「安全」であることだとよく言われる。そのため、中央銀行は政府の代理人として、国民にその安全性を提供するためにCBDCを発行すべきだと主張している。
欧州中央銀行をはじめとする世界中の中央銀行は、この基本的な前提に基づき、CBDCを発行するモデルを構築してきた。
しかし、CBDCモデルをどのように導入するかを検討する際、すぐに厄介な問題が表面化します：CBDCは商業銀行システムとどのように相互作用するのか？
銀行業務の大部分は融資や貿易金融などの銀行商品に関するものであるため、中央銀行は経済を維持するために既存の商業銀行システムと何らかの形で折り合いをつけなければならない。
たとえ（ECBが提案しているように）CBDCが利子を支払わないとしても、「最も安全な」貨幣を保有したいと考える国民がいることは間違いないので、ある程度の顧客預金は銀行システムから引き出され、政府が支援するCBDCに投資されることになる。
顧客預金はリテールローンやビジネスローンを提供する銀行のバランスシートにとって重要であるため、このような再配分は明らかに商業銀行にとって不利益となる。しかし、貨幣は公共財であり、現金の使用は減少し（実際には銀行の経費節減になる）、
CBDCに取って代わられるか増強されるため、市中銀行は、損害がそれほど大きくなければ、それを吸い上げるしかないだろう。
出典：OMFIF（2024年２月14日）。詳細はこちらから（英文）。
米下院情報委員長、バイデン大統領に「国家安全保障上の深刻な脅威」に関する情報公開を要求
下院情報委員長のマイク・ターナー (共和党、オハイオ州選出) は、バイデン大統領に対し、「国家安全保障上の深刻な脅威」に関する情報の機密指定を解除し、米国がどのように対応すべきかについて公の場で議論できるようにするよう、謎めいた要求をした。
しかし、ターナーの要求は、この問題は深刻ではあるが警戒を要するものではないとする議会の他の声とは大きく異なっている。
委員会の主要メンバーであるジム・ハイムズ下院議員 (民主党、コネチカット州) は、緊急性の高い問題ではなく、「人々はパニックに陥るべきではない」と述べた。
「本日、下院情報特別委員会は、深刻な国家安全保障上の脅威に関する情報をすべての議員に公開した」とターナー氏は声明で述べた。
「私は、バイデン大統領がこの脅威に関連するすべての情報を機密解除し、議会、政権、同盟国がこの脅威に対応するために必要な行動を公然と議論できるようにすることを要求している」
出典：THE HILL（2024年２月14日21:41）。詳細はこちらから（英文）。
長引くインフレリスク、FRB当局者は利下げを様子見モード
連邦準備制度理事会は2024年に入り、インフレ目標まであとわずかとなった。しかし、政策立案者にとっては十分に近いとは言えない。
インフレ率が目標の2%を超えて停滞するリスクは、投資家が利下げを強く求めているにもかかわらず、FRB当局者が現在の金利を維持することを好むように導いている。火曜日に発表された最新のインフレデータは、彼らの警戒の理由を強調した。
食品とエネルギーを除く消費者物価は1月に予想以上に上昇し、企業、特にサービス部門では依然として価格を引き上げる能力があることを示している。
当局者が経済から価格決定力が絞り出されたことを示すさらなる証拠を求めていたとしても、火曜日のインフレ報告ではそれを得ることができなかった。
持続的な強い経済から地政学的緊張まで、彼らの見通しを取り巻く多くのリスクと不確実性が、現在、利下げのタイミングの決定により重くのしかかっており、彼らにゆっくりとしたアプローチを促している。
出典：BNN Bloomberg（2024年２月15日）。詳細はこちらから（英文）。
日本は米国、中国、ドイツに次ぐ世界第4位の経済大国に転落
木曜日に発表された政府のデータによると、日本は2023年にドイツの経済規模に後れを取り、世界第4位の経済大国に転落した。少子高齢化で人口が減少する中、日本経済の競争力や生産性が徐々に低下していることが浮き彫りになった。
中国の経済成長に伴い、日本は2010年に米国に次ぐ第2位の経済大国から第3位に転落した。国際通貨基金は日本が4位に転落すると予想していた。
各国の経済の比較は名目GDPを見ているが、これはいくつかの異なる国情を反映しておらず、米ドルベースである。日本の昨年の名目GDPは4兆2000億米ドル(約591兆円) だった。
先月発表されたドイツのものは4兆4000億米ドル、通貨換算によっては4兆5000億米ドルだった。
出典：AP NEWS（2024年２月15日19:10）。詳細はこちらから（英文）。
日本が景気後退に突入、日経平均株価が史上最高値に近づきつつある
もはや誰もそれを実際に信じているわけではないが、経済と株式市場の間にはまったく、ゼロの関係がないという最も明確かつ簡潔な証拠を必要とする人がいるなら、日経平均株価が世界の2倍以上に上昇している日本以外に探す必要はない。
コロナ禍は最低水準に達し、1989年末に記録したバブル史上最高値を突破しようとしている…そしてその少し前に日本は不況に突入した。
実際、日本経済が3回不況に陥っているにもかかわらず、日経平均株価は10年前に設定した世代最低値からほぼ4倍になっている。
とにかく、経済が明らかに重要ではない世界では中央銀行だけが重要であることを確認し、少し前に日本経済が2023年末に第2四半期に「予想外に」縮小し、景気後退に陥り、日銀の財政に大きな曇りをもたらしたと東京が報告した。
マイナス金利政策の終了に向けた道筋（実際には利上げの意図が全くなかったとしても、その準備を進めていたとされている。
出典：ZeroHedge（2024年２月15日11:45）。詳細はこちらから（英文）。
ロシア経済の「回復力」は見た目とは違う
国際通貨基金による2024年のロシアの成長予測が1.1％から2.6％に引き上げられたことにより、ロシア経済の「回復力」に関する話題が浮上している。
ロシアは数十年にわたり、非常に正統的かつ慎重なマクロ経済政策を運営し、極めて低い債務水準の中で富を蓄積した。
こうした正統派の「要塞ロシア」政策の強さによって相当の財政余地が生まれ、現在ロシアは対ウクライナ戦争を支援し、それに伴う経済的ストレスを乗り切るための非常に刺激的な財政政策に資金を提供している。
経済政策立案者は、大規模な財政刺激策や信用拡大によって短期的な成長を支援し、良好な成長率を達成することができる。 強力な緩衝材と国民の苦難に耐える能力を考慮すると、ロシアは数年間はこのようなパフォーマンスを維持できる可能性がある。
しかし、「レジリエンス」という言葉は誤った呼び名です。 ロシアは、将来にわたって継続し、世界的な影響力をさらに疎外するであろう重大な経済悪化のプロセスを覆い隠している。
出典：OMFIF（2024年２月12日）。詳細はこちらから（英文）。
自国通貨を金で裏付ける
ムトゥリ・ンキューブ財務大臣によると、ジンバブエは為替レートの不安定性を解消するために、自国通貨を金で裏付けることを検討しているという。
ジンバブエドルは対ドルで2023年に90％下落した後、今年はほぼ50％下落し、この期間で世界で最もパフォーマンスの悪い通貨となった。
エマーソン・ムナンガグワ大統領は先週、当局が政策の見直しを検討しており、財務当局と金融当局が「構造通貨」に取り組んでいることを示唆した。
出典：Bloomberg Next Africa（2024年２月13日21:32）
高利回り証券への需要が増える
米国の金利低下期待により高利回り証券への需要が高まり、ケニアの最新のユーロ債販売には50億ドルを超える注文が集まった。 関係者によると、東アフリカの国は7年債のうち15億米ドルの入札を10.375％で受け入れる予定だという。
これはアフリカの発行体が今年支払ったクーポンとしては最高額となる。 政府は調達資金を６月に満期を迎える債券２０億ドルの買い戻しに充てることを計画している。
出典：Bloomberg Next Africa（2024年２月13日21:32）
アメリカのワイオミング州で発見された大量のレアアース鉱物鉱床
加工されたレアアース鉱物全体の約95％が中国産であるため、中国はレアアース鉱物貿易を事実上管理している。さらに、現在、中国は米国のレアアース鉱物供給量の74％を占めている。
そして中国政府が昨年12月にレアアース鉱物採掘の禁止を発表したことで、米国の供給は重大な悪影響を受けている。しかし、最近ワイオミング州で大規模なレアアース鉱物鉱床が発見されたおかげで、米国は中国による足かせを回避できる可能性がある。
さらに重要なのは、推定23億4,000万トンと推定される鉱床の規模である。これは中国の埋蔵量を小さくしてしまい、およそ4,400万トンと計算される。
これらのレアアース鉱物は、スマートフォン、ハイブリッドカー、軍事技術、その他多くの品目の製造に必要である。
出典：THE PATRIOT POST（2024年２月14日01:51）
EVは道路上の危険である
電気自動車の人気が高まるにつれて、それに伴う欠点も認識されるようになる。航続距離の制限と充電の問題が最も明らかなEVの問題だが、それほど明白ではない他の問題も明らかになりつつある。
課題の一つはEVの重量だ。大型のリチウムイオン電池を搭載しているため、EVの重量は、同様のサイズのガソリン車に比べて最大50%重くなる。この大幅な重量差には多くの欠点がある。
安全専門家らは、ガードレールなど道路の安全設備の多くはEVの重量に耐えるように設計されていないと警告している。さらに、駐車場やその他のインフラ設備はEVの重量を考慮して設計されていない。
ストラクチャー誌に寄稿した技術者らは最近、「乗用車重量の大幅な増加と、最近減少した構造設計要件の組み合わせにより、安全係数が減少し、駐車場の維持費や修理費が増加するだろう」と述べている。
彼らはさらに、「駐車場構造物が故障するケースは数多くあり、EVに対する需要の高まりは故障の確率を高めるだけだ」と付け加えた。
ネブラスカ大学のコディ・ストール教授が行った、EVの道路への影響に関する最近の研究によると、「重量が増加するということは、その車両を道路に向け直すのに、より多くの力が必要になるということだ。
我々は、これらのガードレールシステムには、これらの[電気]車両との互換性はまだ優れている。
出典：THE PATRIOT POST（2024年２月14日01:51）
インフレ率は1月に再び低下したが、ウォール街の予想を上回ったため、FRBがいつ利下げを開始するのか疑問視されている
労働省によると、消費者物価は前年比3.1%上昇し、6月以来の低水準となった。金利先物は、きょうの発表前には5月の会合までに利下げを開始する可能性を示唆していたが、今回は6月開始の可能性が高いことを示唆している。
利下げは、経済活動を活発化させ、債券と投資家の米ドル獲得競争を減らすことで、株価を支援する傾向がある。
ダウ・ジョーンズ・マーケット・データによると、インフレ指標を受けて米国株は急落し、消費者物価指数の発表日としては2022年以降で最悪の取引となった。
出典：THE WALL STREET JOURNAL What’s News（2024年２月14日07:54）
中国政府が「中国の話をうまく伝える」という使命に苦しんでいる理由
10年前、習近平国家主席は、「中国の話をよく伝える」という世界的な宣伝活動の重要な目標を掲げた。その目的は、「国際的な回りくどい権力」戦略の一環として、中国の声を西側の物語に聞かせることだった。
この戦略は、近年当局によって推進されており、中国語ではguoji huayuquanとして知られているが、国際世論を形成することを期待して、発言権と西洋の物語に対抗する能力を求めている。
政府関係者は、自国の文化、歴史、イデオロギー、政治体制に自信を持ち、多くの問題で中国のアプローチが欧米よりも優れていると国際的な聴衆に伝えるように言われてきた。
この政策目標は、近年、中国当局者や国営メディアがますます自己主張を強め、時には対立的な発言をしていることを説明している。欧米の圧力に屈せず、積極的に発言することが 「発言権」 を得る方法だと考えられている。
出典：South Cjhina Morning Post（2024年２月13日21:30）。詳細はこちらから（英文）。
欧州は米国よりもインフレの「ラストワンマイル」を懸念している
インフレ率を2％の目標に戻すという「ラストワンマイル」についての議論が大西洋の両側で激化している。 この問題に関する見方は、金融政策のスタンスや中央銀行の利下げに対する期待を形成する要因の一つとなっている。
英国、ユーロ圏、米国ではディスインフレが進行しており、その進展は予想を上回っている。エネルギー価格は下落し、以前の経済への衝撃は和らぎました。サプライチェーンの圧力は緩和されつつある。
中央銀行の利上げは、需要圧力が存在する範囲で緩和するのに役立ち、価格上昇を抑制した。しかし、サービス価格は商品価格ほど急速には下落していない。一方、賃金上昇率は主にパンデミックによる損失の取り戻しによるもので、2%を大きく上回っている。
多くのアナリストや政策立案者は、インフレ率が３％前後で粘り強く推移し、２％までのラストワンマイルを突破するのが困難になるのではないかと懸念している。
出典：OMFIF（2024年２月13日）。詳細はこちらから（英文）。
ロシア経済の「回復力」は見た目とは違う
国際通貨基金が発表した2024年のロシアの成長率予測 (1.1%から2.6%) の上方修正は、ロシア経済の「強じん性」に関する話題を引き出した。
ロシアは数十年にわたり、極めて正統的で慎重なマクロ経済政策を実行し、債務水準が極めて低い中で富を蓄積してきた。
これらの正統的な 「ロシア要塞」 政策の強さは、かなりの財政余地を生み出し、それは現在、ロシアが対ウクライナ戦争を支援し、関連する経済的ストレスを乗り切るための非常に刺激的な財政政策に資金を提供するのに役立っている。
経済政策立案者は、大規模な財政刺激策や信用拡大によって短期的に成長を支え、良好な成長率を示すことができる。強力なバッファーと国民の苦難に耐える能力を考えれば、ロシアはこのようなパフォーマンスを数年間維持できるかもしれない。
しかし、「レジリエンス」という言葉は間違っている。ロシアは、大幅な経済悪化のプロセスを覆い隠しており、それは将来にわたって続き、世界的なフットプリントをさらに疎外することになる。
出典：OMFIF（2024年２月12日）。詳細はこちらから（英文）。
利下げスケジュールの調整が市場を揺るがす
先週の米失業給付統計は、労働市場に強さの兆しが見られる中、３週間ぶりに減少した。初めて失業手当を申請した米国人の数は9000人減少した。この引き下げにより、FRBは金融市場が予想する利下げの一時停止を検討することになる。
CMEフェドウォッチツールによると、3月に最初の利下げが行われる可能性は現在低下している。この利下げ時期予想の突然の変化は米国債利回りに影響を及ぼし、金利期待に敏感な２年債利回りは4.52％まで上昇した。
借入コストの増加は債券価格の下落を引き起こし、金利先物の下落につながった。リッチモンド連銀のトーマス・バーキン総裁は、利下げを検討する前に、中銀はインフレ評価にもっと時間をかける必要があると述べた。
同氏は米国経済の回復力を指摘し、景気後退の差し迫ったリスクはない、つまりFRBにはインフレが目標に向かって確実に推移していることを確認する時間があることを意味すると述べた。
出典：LeapRate（2024年２月14日10:58）。詳細はこちらから（英文）。
インフレ下での市場均衡法、FRBウォッチ
米国のマクロ市場の状況は常に変化しており、トレーダーや投資家は、複雑な経済シグナルの中を移動したり、最近のデータに照らして予想を再調整したりするという、奇妙な岐路に立たされている。
S&P 500種指数の底堅さは、微妙な経済指標と並んで、インフレ圧力と米連邦準備理事会の政策期待の中で、市場が方向性を模索していることを示している。
ウォール街の最近の業績は、過熱する消費者需要への懸念と、潜在的な米連邦準備制度理事会への転換に向けた楽観との間でバランスを取ろうとする市場の試みを象徴している。
小売売上高の減少が投資家の緊張を和らげたものの、S&P総合500種は今週の下げ幅を帳消しにして5,030近辺まで上昇したことは、市場が慎重ながらも楽観的で、インフレを警戒していることを示している。
銀行とエネルギー企業の上昇は、テスラの顕著な上昇とともに、技術セクターの変動の中で市場が選択的に有利であることをさらに示している。
この二分法は、Bolvin Wealth Management GroupのGina Bolvin氏が適切に表現しているように、データ解釈における「真の二分法」を示しており、市場が各経済データを精査しながら消化するにつれて、不安定な環境を助長している。
出典：Wallstreet-Now（2024年２月16日）。詳細はこちらから（英文）。
社会・環境
中国が赤ちゃん誕生への道をいかに誤算したか
中国のベビーバストは大方の予想よりも早く進行しており、人口崩壊の懸念が高まっている。そして、40年以上前に行われた誤算により、放射性降下物への対処は現在複雑になっている可能性がある。
今日進行中の急速な変化は、1980年に始まった史上最大の社会実験の一つである中国の一人っ子政策の立案者らによって予測されたものではなかった。当時、世界中の政府は人口過剰が経済成長を阻害するのではないかと懸念していた。
あれから40年が経ち、中国は他の主要経済国よりもはるかに早い段階で高齢化が進んでいる。出生数の減少と高齢者の増加への移行は、経済成長を抑制する恐れがあすな。
出典：THE WALL STREET JOURNAL RISK & COMPLIANCE（2024年２月13日21:00）
東京株式市場
日経平均株価は前日比329円30銭高
２月16日、東京株式市場の日経平均株価は、対前日比329円30銭高の３万8487円24銭で取引をひけた・
プライム市場の売買高概算は22億417万株。売買代金概算は６兆7212億円。値上がりした銘柄数は1391銘柄、値下がりした銘柄数は237銘柄、株価が変わらなかった銘柄数は29銘柄であった。
出典：MINKABU（2024年２月16日15:44）
ニューヨーク株式市場
２月16日、ニューヨーク株式市場は、ダウ工業株30種平均株価は38,751米ドル71セント、S&P500総合5,031.13ポイント、ナスダック総合15,910.43ポイントで、それぞれの取引が始まった。
終値は、ダウ工業株30種平均株価は38,627米ドル40セント、S&P500総合5,005,50ポイント、ナスダック総合15,775.65ポイントで、それぞれの取引を引けた。
このような状況がビットコインの値動きにどんな影響を及ぼしたのだろうか。以下は、2月16日のビットコインの値動きを時系列（１時間足）に沿って説明したものである。
ビットコインの2月16日の値動き
| ビットコイン価格 | |
| 始値 | 7,894,751円 |
| 高値 | 7,909,999円 |
| 安値 | 7,700,000円 |
| 終値 | 7,834,487円 |
始値7,894,751円で寄りついた後7,898,440円まで上昇したが、7,766,388円まで下落した。その後、7,809,000円まで買い戻されて上昇し、１時台には7,877986円まで上昇したが、7,849,104円まで押し戻されて下落した。
７時台には最安値7,700,000円まで下落したが、7,749,601円まで買い戻されて上昇し、13時台には7,880,000円まで上昇したが、7,845,521円まで押し戻されて下落し、17時台には7,789,980円まで下落したが、7,814,010円まで買い戻されて上昇した。
180時台には7,832,262円まで上昇したが、7,777,777円まで下落した。その後、7,814,644円まで買い戻されて上昇し、23時台には最高値7,909,999円まで上昇したが、押し戻されて、23時59分59秒には終値7,834,487円をつけ、２月16日の取引を引けた。
この日一日のビットコインの値動きは最安値最高値ベースで、209,999円であった。
2月17日の価格予想及び、注目のイベント
ビットコイン価格予想：8,000,000円～7,850,000円
| 経済指標 | 時間 |
| 特筆すべきものはなし |
| 政治・経済イベント（日本） | 時間 |
| MONTAGE ONLINE 31st – Lifestyle Design Products Show（～４月30日）（東京都） |
| 政治・経済イベント（海外） | 時間 |
| カンボジア16th International Conference on Engineering, Technology and Management（～18日） | |
| インドネシア・Indonesia International Motor Show（自動車展示会）（～25日）（ジャカルタ） | |
| パキスタン・テック・スプリング2024展（～18日） | |
| 独・Blockchain Developers Berlin（ベルリン） |
| 要人発言 | 時間 |
| 特筆すべきものはなし |
２月17日のビットコインは、始値7,831,045円で寄りついた後、7,761,816円まで下落したが、7,813,256円まで買い戻されて上昇し、１時台には7,870,000円まで上昇したが、7,830,893円まで押し戻されて下落した。
４時台には7,780,571円まで下落したが、7,792,569円まで買い戻されて上昇し、５時台には7,816,229円まで上昇したが、7,805,292円まで押し戻された。６時台には始値7,805,291円で寄りついた後、上昇している。
今日のポイント
２月16日のビットコインは前日比（終値）でマイナスの値動きとなった。７時台には最安値770万円台まで下落したが、その後は上昇に転じ、23時台には最高値790万円台まで上昇した。
ローソク足の動きを一目均衡表で見ると、ローソク足は雲の中にあり、基準線と転換線は水平に推移している。また、雲を形成している先行スパンは、先行スパン１が雲の上部を形成している。
さらに、遅行スパンはローソク足の上にぴたりとつけている。ボリンジャーバンドを見てみよう。バンドはいったんは収縮いかけたが、そのままの姿勢を保ちながら推移している。
ローソク足はマイナス圏内に位置し、中心の移動平均線に向かっているように思える。つまり、下落傾向から脱して、上昇へと態勢を整えつつあるといっていいかもしれない。ということは、価格は上昇する可能性が高いとみていいかもしれない。
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ビットコイン(BTC/Bitcoin)とは？特徴と今後の将来性・価格予想
