10月24日 21時台には最高値1712万円台まで上昇
出典：Trading Viewビットコイン日本円チャート １時間足
まずは、ビットコインを取り巻く内外の社会情勢や経済動向がどうなっているか、主な話題を拾ってみよう。
暗号資産・デジタル通貨・法定通貨の新しい動き
金価格の下落でビットコインの10万ドルリスクが深刻化
金は2013年以来最悪の２日間の下落を記録し、時価総額は2.5兆ドル以上減少した。これはビットコインの時価総額に匹敵する下落幅である。
この下落は、利益確定売りと投資家のFOMO（取り残されることへの不安）により金価格の上昇が一旦解消される中、伝統的なヘッジ手段への信頼を揺るがした。「デジタルゴールド」と呼ばれることも多いビットコインも、このボラティリティを反映した。
ベテラントレーダーのピーター・ブラント氏は、ビットコインのチャートがまれな「ブロードニング・トップ」を形成していると警告し、1970年代の大豆価格暴落時に50%の調整をもたらした状況を彷彿とさせる。
ブラント氏は、このような下落はビットコイン価格を６万ドルに押し上げ、マイクロストラテジーの保有資産を水没させる可能性があると警告した。
出典：AMB CRYPTO（2025年10月22日）
香港初のスポットSOL ETFの立ち上げを受け、Solanaの200ドルへの道筋は揺らぐ
Solanaの上昇は、１カ月にわたる16%の下落で大型株の中でも最も弱いパフォーマンスとなった後、鈍化した。
20億ドルの企業資金の新規流入と、REX-Osprey Solana ETFを通じて４億ドルの調達があったにもかかわらず、ネットワークの１日あたりのアクティブユーザー数は１月の約700万人から300万人を下回り、個人投資家の勢いが衰えていることを示している。
トークンは175ドル付近で成否を分ける水準にある。アナリストは、Solanaがこのサポートラインを下回った場合、価格は130ドルに向けて下落する可能性があると警告している。
RSIは14日平均を下回ったままであり、売られ過ぎの領域にはまだ達していないものの、ネガティブなモメンタムを示している。
出典：AMB CRYPTO（2025年10月22日）
アジアの規制当局、暗号資産トレジャリーモデルを厳しく取り締まる
アジアの主要取引所は、バランスシートをデジタル資産トレジャリーに転換する企業に対する監視を強化している。
香港証券取引所（HKE）は、事業活動を行わずに流動資産を保有する「現金会社」を禁止する規則に基づき、少なくとも５件のDAT申請を阻止したと報じられている。
インドのボンベイ証券取引所も、調達資金の60%をビットコインに配分する計画だったジェットキング・インフォトレインの上場を拒否した。
同様に、オーストラリアのASX（オーストラリア証券取引所）は、上場企業が資産の半分以上を現金または仮想通貨で保有することを禁止する規制を設けており、DATへの投資は事実上不可能となっている。
アナリストは、この規制はDATが実体のある事業ではなく「ボラティリティ・アービトラージの殻」になる可能性への懸念の高まりを反映していると指摘している。
ブルームバーグと10xリサーチは、ビットコイン国債の「金融魔法の時代」は終焉しつつあり、Metaplanetのような企業の株価が現在、純資産価値を下回っていると指摘している。
出典：AMB CRYPTO（2025年10月22日）
FalconX、21Shares買収でETFに進出
機関投資家向けプライムブローカーのFalconXは、スイスに拠点を置く仮想通貨上場投資信託（ETP）の大手発行会社21Sharesを買収することで合意した。
ウォール・ストリート・ジャーナルが最初に報じたこの取引は、FalconXの２兆ドル規模の取引インフラと21Sharesの資産運用プラットフォームを統合するものである。
両社は、機関投資家と個人投資家の両方を対象に、規制対象の暗号資産投資商品の設計を目指している。
2018年にハニー・ラシュワン氏とオフィーリア・スナイダー氏によって設立された21Sharesは、55の上場商品で110億ドルの資産を運用しており、CEOのラッセル・バーロウ氏の下で引き続き独立して事業を展開する。
2022年の資金調達ラウンドで80億ドルの評価額が付けられたFalconXは、今回の買収は、Arbelos MarketsおよびMonarq Asset Managementとの過去の取引に続き、2025年に向けたより広範な事業拡大戦略の一環であると述べている。
出典：AMB CRYPTO（2025年10月22日）
ご存知でしたか？
TRM Labsの2025年版「暗号資産犯罪レポート」によると、ブロックチェーンエコシステムにおける違法暗号資産取引量の割合は、2024年にTRONネットワークが最大（約58%）となり、イーサリアム（約24%）やビットコイン（約12%）を上回った。
今年初めに発表された業界レポートによると、取引量上位10の暗号資産取引プラットフォームが世界の暗号資産取引市場全体の３分の１以上を占めており、Binanceだけで約12.6%を占めている。
2025年第２四半期末時点で、分散型金融（DeFi）レンディングアプリは暗号資産レンディング市場全体のシェアの59.8%を占め、第１四半期の54.6%から増加した。これは、中央集権型取引所に対するDeFiの復活を示している。
出典：AMB CRYPTO（2025年10月22日）
ビットワイズCIO、金高騰はビットコインの方向性を示すと発言
ビットワイズCIOのマット・ホーガン氏は、ビットコインの低迷は、金の初期の蓄積段階を反映した、より大きな構造的パターンの一部だと見ている。2022年以降、中央銀行が金の購入を主導し、今年の金価格の57%上昇を牽引してきた。
対照的に、ビットコインはETFへの資金流入と企業債を主要な需要基盤としてきた。ホーガン氏は、大規模で継続的な買い手が市場に参入すると、価格に敏感な初期保有者が強気市場で売却し、一時的に利益を抑えると主張している。
こうした売りが枯渇すれば、価格は急騰する可能性がある。「金の急騰を羨望の眼差しで見てはいけない」とホーガン氏は記している。「期待を持って見てほしい。これは最終的に、ビットコインの方向性を示してくれるかもしれない」。
ホーガン氏は、忍耐が鍵だと述べている。構造的な需要が供給を上回れば、ビットコインは金の急激な上昇を模倣する可能性がある。
出典：CRYPTO BRIEFING（2025年10月22日）
Fetch.ai CEO、OCEAN疑惑で25万ドルの懸賞金を提示
AI界隈は激しい攻防を繰り広げている。Fetch.ai CEOのフマユン・シェイク氏は、OceanDAOのマルチシグ署名者に関する情報提供に対し25万ドルの懸賞金を設定し、ASI（Artificial Superintelligence）との合併前にOcean Protocolが2億8600万FETトークンを不正使用したと非難した。
Bubblemapsのオンチェーンデータによると、２億7000万FETがBinanceとGSR Marketsに移動されたことが示されており、Binanceが先週OCEANの入金を上場廃止したことを受けて、憶測が飛び交っている。
一方、Ocean Protocolは不正行為を否定し、正式な対応を計画している。シェイク氏は集団訴訟にも資金提供しており、この騒動はAIトークン連合への信頼感にほとんど影響を与えていない。トークン価格も打撃を受け、FETは約9.0%、OCEANは4.0%下落した。
出典：BE(in)CRYPTO DAILY CRYPTO IMSIGHTS（2025年10月22日）
ステーブルコイン、取引額46兆ドル超で「世界的なマクロ経済の力」に：レポート
a16zの最新レポートによると、機関投資家やフィンテック企業の参入により、ステーブルコインは現在、流通している米ドルの1.0%以上を占めている。
ベンチャーキャピタルのアンドリーセン・ホロウィッツ（a16z）によると、2025年の仮想通貨市場は、機関投資家による導入とステーブルコインの台頭によってますます形作られ、より広範な主流の利用を支えることができるブロックチェーン技術の急速な進歩を浮き彫りにしている。
a16zは最新の「仮想通貨の現状」レポートで、ブラックロック、Visa、フィデリティ、JPモルガン・チェースといった伝統的な大手金融機関に加え、Stripe、PayPal、Robinhoodといったフィンテック企業の関与が拡大していることを強調した。
これらの企業はいずれも、デジタル資産分野で存在感を高めている。基盤となるブロックチェーン インフラストラクチャの改善がこの成長の一部を牽引しており、一部のネットワークでは現在１秒あたり3,400件を超えるトランザクションを処理しており、過去５年間でスループットが 100 倍以上増加している。
出典：COINTELEGRAPH（2025年10月22日）
英国、10月に数百の仮想通貨取引所にFCAの警告
金融行動監視機構（FCA）は、英国居住者に対し、未登録の仮想通貨取引所を利用しないよう改めて勧告した。
英国金融行動監視機構（FCA）は、仮想通貨業界の監視を強化しており、未登録の取引所に警告を発令するとともに、英国居住者にサービスを提供したり、英国でデジタル資産を宣伝したりする企業に対して法的措置を求めている。
FCAは10月、Elite Bit Markets、Nexure Gainbit、Plux Crypto、HTXなど、無認可の仮想通貨取引所に対して数百の警告を発令した。
FCAの広報担当者はCointelegraphに対し、火曜日にFCAが英国居住者に仮想通貨サービスを宣伝したとしてHTXを提訴したことを確認した。FCAはまた、次のように述べている。
出典：COINTELEGRAPH（2025年10月23日）
ステーブルコインの取引量は前年比83%増：TRM Labs
TRM Labsは、記録的な増加の後も「ステーブルコインの普及曲線はまだ始まったばかりだ」とDecryptに語った。TRM Labsの最新レポートによると、ステーブルコインは現在、全仮想通貨取引量の30%を占め、総額４兆ドルを超えている。
ステーブルコイン市場は依然として高度に統合され、米ドル中心の市場となっている。TRM LabsはDecryptに対し、「ステーブルコインへの関心は今後も高まり続けるだろう」と述べた。
出典：decrypt（2025年10月22日）
米国の暗号資産利用は今年50%増加したと報告書は述べている
米国の暗号資産の採用は今年50%増加し、個人投資家と機関投資家の関心が急上昇したことで、取引量は１兆ドルを超えた。
インドと東南アジアは、草の根レベルでの暗号資産利用において米国を上回り、資本が少ないにもかかわらず、オンチェーンでの大幅な成長を示した。
ステーブルコインの取引は過去最高を記録し、その90%が米ドルにペッグされ、TradFiとWeb3のエコシステムを繋いでいる。
出典：decrypt（2025年10月21日22:59）
BNBがアップトーバーを圧倒。 CZはトークン化された金を「トラスト・ミー・ブラザー」資産と嘲笑する
10月の「アップトーバー」の物語は、典型的にはビットコインに関するものだが、代わりにBNBのものだった。
バイナンスにリンクされたトークンは、1,300ドルを超える史上最高値を更新した後、約1,070ドルまで後退したが、それでも今月は約6.0％上昇した。
市場暴落に伴う価格オラクルの不具合でバイナンスが疑問に直面しているにもかかわらず、その上昇はBNBチェーンミームコインの爆発的増加と記録的なネットワーク手数料によって加速された。
同取引所は、米中関税の緊張に伴う変動の拡大を理由に責任を否定し、その後ユーザーへの補償金として２億8,300万ドルを確認した。
BNBの勢いと取引所上場 – BNBチェーンの上昇中の永久DEXであるアスターは、DefiLlamaが検証上の懸念からデータを削除し、その後データを復元するまで、一時的に１日あたりの取引高417億8,000万ドルですべての分散型取引所をリードしていた。
出典：AMB CRYPTO（2025年10月23日）
WazirX、手数料ゼロの取引とBitGoの保管で２億3,400万ドルのハッキング後に再起動
かつてインド最大の仮想通貨取引所だったWazirXは、同国で最も深刻な仮想通貨ハッキングの１つを受けて、660万人のユーザーを対象に再開した。
取引と出金は10月24日に開始され、2024年７月に北朝鮮関連のハッカーがプラットフォームから２億3,400万ドルを流出させてから始まった16カ月にわたる閉鎖が終了する。
親会社Zettai Pte. Ltd.の下でのWazirXの再編の一環として、債権者のほぼ96％の支持を得て再スタートがシンガポール高等裁判所によって認められた。
信頼を回復するために、取引所は30日間の手数料無料取引と市場全体の段階的な再開を展開した。取引は仮想通貨間のペアとUSDT/INR市場から始まり、月曜日までに他のトークンにも拡大される。
出典：AMB CRYPTO（2025年10月23日）
興味深い事実
2025 年、インターネットは CryptoPizzaDay を介した最初の現実世界の仮想通貨取引 (ビットコインを使用したピザの購入) から 15 周年を祝った。これは、この空間がどれほど遠くまで到達したかを思い起こさせる奇妙なものだった。
2025年に向けて進化する暗号通貨の物語は、もはや DeFiやトークンだけではない。レポートでは、ミームローンチパッド、リキッドステーキング、資産トークン化（RWA）、DePIN（分散型物理インフラストラクチャネットワーク）が新たなストーリーラインの上位に挙げられている。
今年初め、歴史的に赤字だった多くの企業（ラベンダー風味のウォッカを製造する企業やオゾンを注入した水を販売する企業など）が、ブロックチェーンの誇大宣伝の波に乗るために自社のブランドを「暗号通貨企業」に変更した。
出典：AMB CRYPTO（2025年10月23日）
各国の経済指標を見る
アジア地域
９月の日本の消費者物価上昇率は前年同月比は2.9％増
日本の９月の消費者物価上昇率は、前年同月比2.9%増となり、８月（10カ月ぶりの低水準である同2.7%増）から上昇した。
この上昇は、夏の暑さ対策として政府が実施した臨時対策の終了を受け、電気料金が３カ月ぶりに値上がり（3.2%対7.2%減）したことと、ガス料金が持ち直したこと（1.6%対2.7%減）によるものである。
価格上昇もほとんどのカテゴリーで持続し、住宅（1.0% vs. 1.1%）、衣料品（2.5% vs. 2.9%）、交通（3.0% vs. 3.0%）、家庭用品（1.0% vs. 2.0%）、医療（1.2% vs. 1.3%）、娯楽（2.0% vs. 2.3%）、通信（6.7% vs. 7.0%）、雑貨（0.7% vs. 1.3%）が含まれる一方、教育費はさらに低下した（5.6%減vs.5.6%減）。
食品は前年同月比6.7%上昇し、８月の7.2%上昇から鈍化し、４カ月ぶりの低水準となった。これは主に、東京が主食価格の抑制に向けた継続的な取り組みの中で、米価の上昇率が１年で最小（49.2%）となったことによる。
コアインフレ率は2.9%増で、市場コンセンサスと一致し、８月の2.7%増から上昇した。
出典：総務省／TRADING ECONOMICS（10月24日08:30）
ヨーロッパ地域
10月のイギリスのGfK消費者信頼感指数は－17
イギリスの10月のGfK消費者信頼感指数は、－17となり、９月（－19）を上回り、市場コンセンサス（－20）も上回った。これは、次期予算案への懸念にもかかわらず、買い物客がブラックフライデーのセールに向けて準備を進めていたためである。
この上昇は主に、高額商品の購入に対する信頼度を測る主要購買指数が４ポイント上昇して－12となったことが要因である。今後12カ月間の経済全般の状況に対する期待も２ポイント上昇して－30となり、個人財務の見通しは１ポイント下落して＋３となった。
GfKの消費者インサイトディレクター、ニール・ベラミー氏は、消費者が11月28日のブラックフライデーまで大きな買い物を延期していると指摘し、買い物客と小売業者の両方が、財務大臣の予算案が重要なセール週末の支出を増やすのか抑制するのかを注視すると付け加えた。
出典：GfKグループ／TRADING ECONOMICS（10月24日08:01）
９月のイギリスの小売売上高は前月比0.5％増
イギリスの９月の小売売上高は、前月比0.5%増となり、８月の同0.6%増（上方修正）を下回り、市場コンセンサス（同0.2%減）を上回った。これは４カ月連続の増加となり、売上高は2022年７月以来の高水準となった。
成長を牽引したのは、衣料品店をはじめとする食品以外の店舗の0.9%増で、非店舗小売業者も好調だった。実店舗小売業者の売上高も2022年２月以来の高水準に達し、オンライン宝飾品販売業者は金の需要が堅調であると報告している。
第３四半期の販売数量は前期比0.9%増、前年動機比1.0%増となった。これは、７月と８月の好天が衣料品販売と非店舗販売を押し上げたことが要因である。オンライン販売額は前月比1.4%増、前年同月比5.6%増となり、８カ月連続の増加となった。
出典：国家統計局／TRADING ECONOMICS（10月24日15:00）
10月のフランスの消費者信頼感指数は90
フランスの10月の消費者信頼感は、９月の88（上方修正）から10月には90に上昇し、４月以来の高水準を記録し、長期平均の100に近づいている。
家計の経済見通しに対する悲観的な見方は和らぎ、期待値は９月の－14から－11に改善し、過去の状況に対する見方も－21から－20にやや改善した。貯蓄意欲も高まり、現在の貯蓄能力（23 vs. 20）と期待貯蓄能力（19 vs. 17）はともに増加した。
また、貯蓄意向は４カ月ぶりの高水準となる44に達した。一方、主要購入意向はやや改善し（－29 vs.－31）、失業見通しは54から48に改善し、雇用市場における楽観的な見方が高まっていることを示唆している。
過去の生活水準に対する認識は-72で横ばいだったが、将来の期待は－61から－56に改善した。価格認識は安定しており、過去の消費者物価指数は－６、将来のインフレ率は－32で横ばいであった。
出典：フランス国立統計局／TRADING ECONOMICS（10月24日15:45）
第３四半期のスペインの失業率は10.45％
スペインの第３四半期の失業率は、10.45%となった。これは第２四半期の10.29%から上昇し、雇用者数が過去最高を記録したにもかかわらず、市場コンセンサスの10.2%を上回った。
この上昇は、労働力人口の増加、そして積極的に求職活動を行う人の増加を反映している。就業者数は11万8400人増加し、2239万人となり、過去最高を記録した。一方、失業者数は６万100人増加し、261万人となった。
労働力人口は17万8500人増加し、2500万人に達した。経済省は、このデータは「労働市場のダイナミズムを裏付ける」ものであり、労働参加率の向上に伴い失業率がわずかに上昇しているにもかかわらず、雇用創出が継続していることを強調していると述べた。
出典：TRADING ECONOMICS（10月24日16:00）
10月のドイツの製造業購買担当者景況指数は49.6
ドイツの10月のHCOB製造業PMIは、49.6となり、市場コンセンサス（40.5）と９月（40.5）を上回り、同部門の緩やかな縮小が継続していることを示した。生産は８カ月連続で拡大したが、ペースは鈍化し、生産指数は３カ月ぶりの低水準に低下した。
新規受注は前月の落ち込みからわずかに増加したが、受注残は引き続き減少した。雇用は17カ月連続で減少し、６月以来の大幅な落ち込みとなった。これは、半導体や機械を中心にサプライチェーンの課題を抱える製造業者が慎重姿勢を崩さなかったためである。
価格面では、投入コストは低下傾向にあるものの引き続き下落し、生産価格の上昇は２年半で２度目となった。高コスト、世界的な競争、そして産業見通しの不確実性に対する懸念を反映し、企業景況感はさらに弱まった。
出典：S&P Global／TRADING ECONOMICS（10月24日16:30）
イギリスの10月の製造業購買担当者景況指数は49.6
速報値によると、イギリスの10月のS&Pグローバル製造業PMIは、49.6となり、９月の46.2から上昇し、市場コンセンサスの46.6を大きく上回った。この指標は2024年10月以来の最も弱い縮小幅となった。
これは、在庫補充と国内需要の暫定的な回復を背景に、製造業の生産が2024年９月以来の急速な増加（生産指数51.2、前年同期は45.7）を記録したためである。
自動車部品サプライヤーは、段階的な操業再開が一定の支援材料となったものの、ジャガー・ランドローバー（JLR）へのサイバー攻撃による継続的な課題を指摘した。
新規受注は米国の関税の影響もあり、依然として圧迫されているが、雇用の減少は緩和し、景況感は改善した。
出典：S&P Global／TRADING ECONOMICS（10月24日17:30）
10月のイギリスのサービス業購買担当者景況指数は51.1
速報値によると、イギリスの10月のS&Pグローバル・サービス業PMIは、51.1となり、９月の50.8から上昇し、市場コンセンサスの51は下回った。生産は引き続き増加したものの、小幅にとどまり、直近の増加率は５月以来２番目に低い水準となった。
企業は消費者心理の低迷や、11月の予算発表を控えた事業判断の遅延を理由に挙げている。一方、人員削減は緩やかになった。物価面では、投入コストの上昇が鈍化し、生産コストの上昇率も緩やかになった。
今後の見通しとしては、楽観的な見方の高まり、市場の回復の兆候、そして計画されている新製品の発売やマーケティング活動に支えられ、今後１年間の事業活動見通しは若干改善した。
出典：S&P Global／TRADING ECONOMICS（10月24日17:30）
北米地域
９月のカナダの新築住宅価格指数は前月比0.2％減
カナダの９月の新築住宅価格指数は、前月比0.2%減となった。これは８月の0.3%減を上回り、市場コンセンサス同0.2%増には及ばなかった。これは６カ月連続の下落であり、住宅市場の継続的な弱さを反映している。
土地価格指数は前月の0.2%減から改善し、0.1%減となった。土地を除いた住宅価格指数は８月の0.4%下落に続き0.2%の下落となった。
出典：カナダ統計局／TRADING ECONOMICS（10月24日21:30）
９月のアメリカのコア消費者物価上昇率は前年同月比3.0％増
アメリカの９月のコア消費者物価指数（食品やエネルギーなどの変動の大きい項目を除いたもの）は、3.0％増となり、前２カ月の同3.1%増からわずかに低下し、アナリスト予想の同3.1%増をわずかに下回った。
住宅価格指数は前年同月比3.6%上昇で、前月と同じペースであった。中古車・トラック（８月の6.0%に対し5.1%）や医療費（3.4%に対し3.3%）などの他の指数は、上昇率が小幅にとどまった。
前月比では、0.2%増となり、８月と７月の前月比0.3%増から鈍化し、市場コンセンサス（同0.3%増）をわずかに下回った。
出典：米国労働統計局／TRADING ECONOMICS（10月24日21:30）
９月のアメリカの消費者物価上昇率は前年同月比3.0％増
アメリカの９月の消費者物価上昇率は、８月（前年同月比2.9%増）を上回り、同3.0%増となり、１月以来の高水準となった。これは、市場コンセンサス（同3.1%増）を下回っている。
エネルギー価格は、８月の前年同月比0.2%増を上回って同2.8%増となり、2024年５月以来の高水準となった。燃料油（4.1%に対し0.5%減）とガソリン（0.5%に対し6.6%減）が上昇を牽引した。
一方、天然ガスの上昇率は小幅にとどまった（11.7%に対し13.8%）。新車価格の上昇率は、前月比0.8%増となり、８月（前月比0.7%増）からやや上昇幅が拡大した。
一方、食料品（前月比3.1%増、８月は前月比3.2%増）、中古車・トラック（前月比5.1%増、前月比6%増）、運輸サービス（前月比2.5%増、前月比3.5%増）は減速した。住宅価格の上昇率は3.6%で横ばいだった。
一方、コアインフレ率は、８月の前年同月比3.1%から９月には同3.0%に減速し、市場は3.1%の維持を予想していた。前月比では、0.3%増となり、８月の0.4%上昇（市場予想の0.4%）を下回った。
ガソリン価格は4.1%上昇し、全品目の月間上昇率の最大の要因となった。コア指数は0.2%上昇し、前月比0.3%上昇（市場予想の0.3%）を下回った。
出典：米国労働統計局／TRADING ECONOMICS（10月24日21:30）
要人発言
ビル・ダドリー氏、FRBはパウエル議長の考えよりもハト派的かもしれない
金融政策が実際には経済を抑制していないのであれば、更なる利下げはインフレを招きかねない。米連邦準備制度理事会（FRB）は、金融政策が現状では引き締め的であるという前提に基づいて利下げを行う可能性があるが、この考え方は危険である可能性がある。
第３四半期の実質成長率が3.8%と予測されるなど、経済の持続的なモメンタムは、現在の金利が中立水準を超えているという考えと矛盾している。
FRBは、インフレと雇用の目標を達成するために、金融市場が期待するほどの大幅な利下げや急速な利下げは行わないというシグナルを送るべきである。
米国連邦準備制度理事会（FRB）が来週利下げに踏み切る場合、それはある重要な前提、すなわち、金融政策が現在引き締め的であり、経済を抑制しているという前提に基づいて行動することになるだろう。この考え方は危険であることが判明するかもしれない。
ジェローム・パウエル議長は、労働市場における景気後退リスク（最近の低迷する雇用成長に象徴される）が輸入関税引き上げによるインフレリスクを相殺するとして、FRBは中立的な金融政策を目指すべきだと主張している。
したがって、私はFRBが来週の政策決定会合でフェデラルファンド（FF）金利を0.25％ポイント引き下げると予想する。
パウエル議長をはじめとする当局者は、現在の4.0％強という金利は、成長を刺激することも阻害することもない中立的な水準を超えていると考えているためだ。
ビル・ダドリーはブルームバーグ・オピニオンのコラムニストである。ニューヨーク連邦準備銀行の元総裁であり、スイス銀行UBSの社外取締役、そしてコインベース・グローバルの諮問委員会メンバーでもある。
出店：Bloomberg（2025年10月22日19:30）
政治・法律関連
インドとロシアの関係強化
アナリストらは、ドナルド・トランプ米大統領が反対を唱えているにもかかわらず、インドがロシア産原油の購入を停止する可能性は低いと指摘している。
ヒンドゥスタン・タイムズ紙によると、トランプ大統領は火曜日、ウクライナ戦争を理由にインドはロシアとのエネルギー取引を停止すると主張した。これは1週間で4度目の発言となる。しかし、インド政府はこうした方針転換を認めていない。
商品情報会社Kplerは、トランプ大統領の発言は「差し迫った政策変更を反映したものではなく、貿易交渉をめぐる圧力戦術である可能性が高い」と指摘している。ロシアは依然としてインドのエネルギーシステムに「深く根付いている」。
インドはロシア製ミサイルの購入計画が報じられるなど、他の分野でもロシアとの経済的結びつきを強化しており、一方、モスクワへの輸出は「着実に拡大している」とエコノミック・タイムズ紙は報じている。
出典：SEMAGOR Flagship（2025年10が宇ｔ23日）
政府閉鎖が記録的な長さに迫る中、注目すべき10の重要な日付
連邦政府閉鎖はすでに全米最長の１つとなっているが、10月と11月に迫るいくつかの出来事が、閉鎖解除のきっかけとなるかもしれない。
連邦政府閉鎖は22日間と既に全米最長の１つとなっており、議会における民主党と共和党の激しい膠着状態が続く中、終わりの見通しは立っていない。
閉鎖により、75万人の連邦職員が一時帰休となり、航空管制官などのエッセンシャルワーカーは無給勤務を余儀なくされ、国立公園、連邦政府機関、博物館が閉鎖された。
過去の閉鎖をエスカレートさせる形で、ドナルド・トランプ大統領は数千人の政府職員を解雇し、民主党主導の都市のインフラ整備プロジェクトを一時停止することで、民主党に行動を促そうとしている。
出典：USA TODAY（2025年10月22日18:02）
経済・労働関連
バブルウォッチ：AIだけにとどまらない懸念
AIだけの問題ではない。アナリストたちは、市場全体にわたる潜在的なバブルの可能性を警告している。
IMFが「急激な調整のリスク」に言及し、市場が「状況の変化に甘んじている」ように見えることを受けて、フィナンシャル・タイムズのコラムニストは「バブルに関する議論は封じ込めを打ち破った」と記した。
ドイツの軍事ソフトウェア企業の幹部は、欧州の防衛技術バブルについて警鐘を鳴らした。一方、Transformerは、シリコンバレーではAI崩壊の「可能性」ではなく「時期」について議論されていると報じた。
しかし、1840年代のイギリスの鉄道ブームといった過去のバブルを振り返ると、最終的な崩壊は投資家に打撃を与えたものの、鉄道網の繁栄につながった。
経済学者のノア・スミス氏も同様に、2000年代の米国の住宅バブルは、金融危機を引き起こしたとはいえ、国が必要とする多くの住宅を建設したと指摘している。
出典：SEMAGOR Flagship（2025年10月23日）
災害復旧ビジネス
新たな統計によると、2025年上半期は米国における気象災害による被害額が過去最高を記録し、損害額は1,000億ドルを超えた。その大部分はカリフォルニア州の猛烈な山火事によるものである。
気候変動により異常気象が頻発する中、災害復旧は経済の強力な牽引力となりつつある。
ブルームバーグは、2000年以降の米国GDP成長率の約36%が災害救助によるものだと報じており、保険会社、廃棄物収集業者、エンジニアリング会社、金物店、倉庫施設への資金流入が増加している。「困難な時期には、こうしたビジネスが魅力的だ」
出典：SEMAGOR Flagship（2025年10が宇ｔ23日）
「死の列車」は米国の鉄道問題を浮き彫りにする
フロリダ州の民間高速鉄道は、米国の公共交通機関の新たなモデルとして歓迎されたが、沿線で発生した驚くべき数の死亡事故は、米国の鉄道問題の深刻さを浮き彫りにしている。
マイアミとオーランドを結ぶブライトラインは、2017年末の運行開始以来、少なくとも185人の死亡事故が発生していることから、「死の列車」の異名をとっている。
アトランティック誌によると、ブライトラインは道路を横断する箇所が多く、地方自治体は線路の上や下を車両が通行できるインフラを整備していないという。
あるアナリストはVoxに対し、米国の高速鉄道の現状は「存在せず、ひどい」と述べ、欧州、日本、中国、メキシコが急速に発展しているにもかかわらず、過剰規制が大規模プロジェクトを阻害していると指摘した。
出典：SEMAGOR Flagship（2025年10が宇ｔ23日）
中国、米国製半導体への調査強化
米中両国が貿易摩擦の休戦に苦慮する中、中国は米国製半導体企業への調査を強化している。
ブルームバーグによると、商務省の調査部局は水曜日、テキサス・インスツルメンツなどの企業に対し、中国の顧客、売上高、倉庫費用、その他の機密情報について質問するアンケートを公表した。
このアンケートは、最先端のAIチップにとどまらず、両国間の緊張が半導体業界にいかに広範な影響を与えているかを示している。一方、中国のテクノロジーブームは、新興企業の株式公開市場への進出を後押しし続けている。
ブルームバーグによると、半導体メーカーの揚子江記憶技術は、400億ドルを超える評価額でのIPOを検討しており、これは中国にとって近年最大級の規模となる可能性がある。
また、ヒューマノイドロボットメーカーの楽居ロボティクスは、予定されているIPOに先立ち、新たな資金調達ラウンドで２億ドル以上を調達した。この投資は生産拡大に充てられる予定で、中国のテクノロジーへの継続的な関心を示している。
出典：SEMAFOR Technology（2025年10月22日）
ゴールドマン・サックスのレポートによると、AIへの資金調達は進化している
ゴールドマン・サックスが水曜日に発表したレポートによると、AIインフラの高額な費用により、銀行は資金調達方法の見直しを迫られている。
「歴史上、変革をもたらす技術のほとんどを振り返ると、それぞれのイノベーションの複雑さと規模の大きさから、その微妙な差異に対応するために新たな資金調達方法が必要になった」とレポートは述べている。「今日も例外ではない」
データセンター開発者は、建設の様々な部分への投資を一つの傘下に収める「独創的な資金調達構造」を活用し始めており、より安定した収益を求める年金基金や保険基金などの長期資金プールへの道が開かれているとレポートは指摘している。
「市場は進化しており、契約も進化しており、一部の契約は従来の投資適格債と同程度の信用リスクや株式リスクを持つようになっている」と、ゴールドマン・サックスの投資銀行部門でテクノロジー・メディア部門のマネージングディレクターを務めるジェイソン・トフスキー氏はセマフォー紙に語った。
契約方法の変更によって、潜在的な資金調達者の数が「劇的に拡大」する可能性があるとレポートは述べている。
ゴールドマンは、ハイパースケーラーが自社でデータセンター事業を運営しているにもかかわらず、QTS、Digital Realty、Equinixといったサードパーティにデータセンターの構築と保守をアウトソーシングする資金をますます増やすと予測している。
これは、オンライン接続の高速化につながるからだ。こうした変化は、新技術への飽くなき需要が、企業全体と金融システム全体の進化をいかに必要としているかを示している。
出典：SEMAFOR Technology（2025年10月22日）
政府閉鎖は通常、経済に長期的な影響を与えない。しかし、今回の閉鎖は違うのか？
議会での議論が行き詰まっても、政府の経済機構の多くは稼働し続ける。社会保障給付は支給され、学生ローンの返済は行われ、エッセンシャルワーカーは給与が支払われなくても働き続ける。
連邦準備制度理事会（FRB）は業務を継続し、米国財務省は債務返済を続け、港湾と米国郵政公社（USPS）も営業を続けている。歴史的に見て、政府閉鎖は経済に大きな長期的な影響を与えていない。
Truist Advisory Servicesの最近のレポートによると、市場や米国債利回りへの影響はほとんどなかった。しかし、政府閉鎖が長引けば長引くほど、悪影響のリスクは高まる。
出典：USA TODAY（2025年10月22日05:06）
米国企業はインフレに対してかなり無関心
関税が商品価格に影響し始めているという憶測があるにもかかわらず、米国企業はインフレに対してかなり無関心だ ― 少なくとも決算発表における幹部の発言に基づくと。企業説明会で価格やインフレの同義語に言及する割合は、ここ数年で最低水準にまで低下している。
この乖離は、予想を上回る収益を上げている企業にとって、インフレはそれほど大きな問題ではないことを示しているのかもしれない。インフレに関する公式指標である９月の消費者物価指数は、政府閉鎖の影響で延期されていたが、24日に発表された。
インフレ率は連邦準備制度理事会（FRB）の目標を上回って推移しているものの、来週開催される連邦準備制度理事会（FRB）の金利設定委員会で、当局は今年２回目の利下げを発表すると予想されている。
出典：Bloomberg Washington Edition（2025年10月23日）
社会・環境
超知能の停止を求める新たな呼びかけ
思想のスペクトラムを問わず、数百人の著名人が、いわゆる「超知能」につながる可能性のある研究の禁止を求めた。超知能とは、人間の最高の知能を凌駕するAIの仮説段階である。
ハリー王子、ラッパーのウィル・アイ・アム氏、ドナルド・トランプ前大統領の元側近スティーブ・バノン氏などが、Future of Life Instituteが主催したこの嘆願書に署名した。
同グループは2023年３月、AIトレーニングの６カ月間の停止を求める書簡を広く配布したが、シリコンバレーはこの要請に耳を傾けなかった。
トランプ氏がオンラインで反対派を攻撃するためにAIを歓迎しているにもかかわらず、バノン氏のような極右の熱烈な支持者の中には、この技術に対する不安を募らせている人もいる。
出典：SEMAGOR Flagship（2025年10が宇ｔ23日）
日本、緊急避妊薬（モーニングアフターピル）に対する姿勢を転換
日本は初めて、緊急避妊薬（モーニングアフターピル）を店頭で購入できるようになる。性交後の緊急避妊は、ほとんどの先進国では数十年前から薬局で入手可能だった。
しかし、日本では、女性がモーニングアフターピルを入手するには依然として医師の診察と処方箋が必要であり、特に若い女性やレイプ被害者にとって、入手の大きな障壁となっていた。
BBCの報道によると、日本は女性の生殖医療の導入が他の国々に比べて遅れており、活動家たちは女性の役割に関する保守的な考え方を非難している。
1999年には、バイアグラが特許取得後６カ月で承認されたのに対し、他のすべての先進国が承認したにもかかわらず、避妊薬（モーニングアフターピル）は30年経っても承認されなかったため、論争が巻き起こった。
出典：SEMAGOR Flagship（2025年10が宇ｔ23日）
移民取締りをめぐる緊張が高まっている
連邦捜査官は火曜日、人気の観光地チャイナタウンの露店商を標的とした取締りのため、ロウアー・マンハッタンに急行した。抗議者と覆面をした捜査官が衝突し、交通が麻痺し、通行人がその様子を携帯電話で撮影した。
一方、ロサンゼルスでは火曜日の朝、移民取締り作戦中に連邦保安官代理が流れ弾に当たった。連邦当局によると逃走を図り、車で当局の車に衝突したという男性も、国土安全保障省（DHS）が「標的型交通取締り」と呼ぶ検問中に肘を撃たれた。
出典：USA TODAY A Short List（2025年10月22日）
OpenAIがブラウザ競争に参入
OpenAIは昨日、ウェブブラウザをリリースした。私が最も感銘を受けたのは、OpenAIブランドがいかに急速に力をつけてきたかということである。OpenAIがこの製品の開発に取り組んでいることは以前から知られていたが、登場は遅すぎる。
それでも、同社は膨大な数の消費者を抱えているため、AIブラウザ競争で勝利を収める可能性は他の企業（ひょっとしたらGoogleでさえも！）に劣らないだろう。
AI対応ブラウザはまだ初期段階にあり、インターネットユーザーに広く普及するにはまだ長い道のりがある。また、解決すべき深刻なセキュリティ問題もいくつか抱えている。
夏にPerplexityのCometブラウザを使用していた際に気づいた現象の一つは、私が「悪質なウェブサイトのパラドックス」と呼んでいるものである。AIブラウザは、デザインの良いウェブサイトで最も効果的に機能する。
しかし、その真価は、非常に質の低いウェブサイトのロングテールで発揮される。例えば、Semaforが経費と出張費に使用しているウェブサイトでは、Cometブラウザは未だに完全に機能しない。AI搭載ウェブブラウザの約束は魅力的だ。
ウェブ上での面倒な作業がすべて自動で行われると想像してみてほしい。そして、それは確かにうまく機能する！ Cometブラウザが素晴らしい機能を発揮するのを見たことがある。しかし、最も複雑なタスクでは、必ずどこかで小さな問題が発生する。
結局のところ、日々の時間を浪費する面倒な作業のどれ一つとして、Cometブラウザに取って代わられたわけではない。OpenAIの最新の発表は、一つの回避策となるかもしれない。
ウェブサイト制作者は、ブラウザを動かすAIモデルを支援するアクセシビリティ機能を実装できる。しかし、OpenAIのアドバイスを採用するのは、おそらく最高のウェブサイトだろう。
出典：SEMAFOR Technology（2025年10月22日）
体外受精を奨励する政策を発表
まあ、もっとひどい状況になっていた可能性もあった。ホワイトハウスは、大統領が「プロライフ」政策と呼ぶ体外受精を奨励する政策を発表した。
トランプ大統領の保健担当官メフメット・オズ医師は「トランプベビー」ブームの到来を予測していたものの、義務化や補助金は盛り込まれていなかった。
大統領執務室での記者会見では、医薬品価格を引き下げる貿易協定の締結が発表されたが、雇用主は体外受精や不妊の根本原因に対処する代替療法を含む不妊治療プランの提供のみが推奨されている。
ホワイトハウスが見落としている重要な点は、体外受精は通常、多くの「余剰」胚を意図的に破壊することになるという点だ。プロライフ派は、この点を広く知らしめるために多くの努力をしなければならない。
出典：THE WEEK（2025年10月24日）
ルーブル美術館窃盗事件の顛末
10月19日、パリに夜明けが訪れると、窃盗犯がルーブル美術館からナポレオン時代の貴重な宝飾品８点を盗んだ。９点目の宝飾品、1,000個以上のダイヤモンドがちりばめられたウジェニー皇后の金の王冠は、逃走中に落とされ、美術館の外で回収された。
当局によると、窃盗犯は建設作業員を装い、トラックに取り付けられた梯子を登り、電動工具を使って２階の窓を割ってアポロン美術館に侵入した。建物内では、アングルグラインダーを振りかざして警備員を威嚇し、２つの展示ケースを破壊して宝石を奪った。
はしごを降りて脱出し、傍らに待機していた共犯者２人と共にスクーターで逃走した。当局によると、強盗は10分もかからなかったという。現在、60人以上の捜査官が捜査に当たっている。実に恥ずべきことだ。
出典：THE WEEK（2025年10月24日）
大リーグでまれに見るプレイヤー
野球界は、大谷翔平のような選手をかつて見たことがない。
ロサンゼルス・ドジャースの二刀流スターである彼は、日本代表を経て、ナショナル・リーグ・チャンピオンシップ・シリーズ第４戦で、強豪ドジャースがミルウォーキー・ブルワーズをスイープするという快挙を成し遂げた。
大谷は６イニングを無失点、10奪三振の好投を見せ、完投が遠い記憶となった現代において、注目すべき活躍を見せた。しかし、３打数３安打、３本塁打という歴史的な快挙も成し遂げた（ポストシーズンで３本塁打を放った選手はわずか12人しかいない）。
マウンドでの活躍と打席での活躍を合わせると、言葉では言い表せないほどの凄さが窺える。ちなみに、ホームランは安易なものではなく、ドジャースタジアムを吹き飛ばすほどの強烈なホームランも含め、まさに驚異的だ。唯一比較できるのはベーブ・ルースだろう。
彼は1919年にレッドソックスで９勝５敗の成績を残し、ホームラン、打点、OPSでリーグトップに立った。しかし、ヤンキースで攻撃の絶頂期を迎えたルースは、もはや投手ではなかった。大谷はキャリアを通して、その両方を高いレベルでこなしてきた。
これは非常に稀なことで、フットボールで言えば、ワイドレシーバーとコーナーバックの両方をこなすというよりも、優秀なクォーターバックと才能あるエッジラッシャーの両方をこなすようなものだ。
クーパーズタウンは、彼が殿堂入りを果たすことを覚悟しておくべきだ。
出典：THE WEEK（2025年10月24日）
このような状況がビットコインの値動きにどんな影響を及ぼしたのだろうか。以下は10月24日のビットコインの値動きを時系列（１時間足）に沿って説明したものである。
ビットコインの10月24日の値動き
| ビットコイン価格 | |
| 始値 | 16,755,000円 |
| 高値 | 17,120,000円 |
| 安値 | 16,700,000円 |
| 終値 | 16,853,068円 |
始値16,755,000円で寄りついた後、16,730,096円まで下落したが、16,805,002円まで買い戻されて上昇し、２時台には17,000,000円まで上昇したが、16,992,163円まで押し戻されて下落した。
６時台には最安値16,700,000円まで下落したが、16,732,762円まで買い戻されて上昇し、11時台には16,977,777円まで上昇したが、16,953,400円まで押し戻されて下落し、12時台には16,874,600円まで下落したが、16,910,399円まで買い戻されて上昇した。
15時台には17,098,907円まで上昇したが、17,090,989円まで押し戻された。16時台には17,098,500円まで上昇したが、17,010,465円まで押し戻されて下落し、17時台には16,961,000円まで下落したが、17,024,551円まで買い戻されて上昇した。
18時台には17,088,000円まで上昇したが、17,062,888円まで押し戻されて下落し、20時台には16,944,719円まで下落したが、17,020,962円まで買い戻されて上昇し、21時台には最高値17,120,000円まで上昇したが、17,025,420円まで押し戻されて下落した。
23時台には16,776,429円まで下落したが、買い戻されて、23時59分59秒には終値16,853,068円をつけ、10月24日の取引をひけた。この日１日のビットコインの値動きは最安値最高値ベースで、420,000円であった。
10月25日の価格予想及び、注目のイベント
ビットコイン価格予想：17,100,000円～16,800,000円
| 経済指標 | 時間 |
| 特筆すべきものはなし |
| 政治・経済イベント（日本） | 時間 |
| 特筆すべきものはなし |
| 政治・掲載イベント（課外） | 時間 |
| コロンビア・コーヒー見本市（～26日）（ボゴタ） | |
| インド・India Blockchain Tour Mumbai Node 2025（ムンバイ） | 09:00～18:00 |
| タイ・Bitkub Summit 2025（～26日）（バンコク） | 09:00～18:00 |
| マレーシア・MIAPEX 2025 – Malaysia International Automotive & Parts Exhibition（~26日）（クアラルンプール） | |
| コートジボワール・大統領選挙 | |
| スイス・Plan B Forum 2025（ティチーノ州ルガーノ） | 09:00～18:00 |
| ケニア・Web3 Global Conference 2025 Africa Edition 2 0（ナイロビ） | 09:00～18:00 |
| チリ・ETH Chile 2025（サンチャゴ） | 09:00～18:00 |
| 仏・GENAI Summit Paris 2025（パリ） | 09:00～18:00 |
| キルギスタン・ETH Bishkek 2025（～26日）（ビシュケク） | 09:00～18:00 |
| 要人発言 | 時間 |
| 特筆すべきものはなし |
10月25日のビットコインは、始値16,856,098円で寄りついた後、16,922,169円まで上昇したが、16,842,563円まで押し戻されて下落し、１時台には16,810,100円まで下落したが、16,872,500円まで買い戻されて上昇した。
５時台には16,986,016円まで上昇したが、16,959,9389円まで押し戻された。６時台には始値16,974,313円で寄りついた後、下落している。
今日のポイント
10月24日のビットコインは、終値ベースで、２日間連続プラスの値動きとなった。21時台には最高値1712万円台まで上昇したが、その後は伸びを欠いて押し戻され、終値は1685万円台をつけ、取引をひけた。
ローソク足の動きを一目均衡表で見ると、ローソク足は雲の上にあることから、トレンドは上昇トレンドにはいっているといっていいかもしれない。ローソク足は基準線の上を推移し、その基準線は右肩あがりから水平に転じてきている。
また、遅行スパンはローソク足の上に位置している。これらのことから、価格は上昇する可能性が高いことを示唆していると言っていいだろう。
したがって、現時点（６時台）では1690万円台で推移しているが、今後、上昇すれば1700万円台から1710万円台、下落すれば1680万円台から1670万円台までの値動きとなるだろう。
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ビットコイン(BTC/Bitcoin)とは？特徴と今後の将来性・価格予想
