ストーリーハイライト
スポーツ・機能性飲料のセルシオ・ホールディングス(NASDAQ:CELH)の国際的拡大は、前年比100%以上の売上高成長トレンドの継続に貢献するとみられます。北米では同社の飲料が大ヒットとなっていますが、海外市場でも同様のことが起きる可能性があります。
多くの企業が、より高い売上高と収益成長を創出する方法として、国際的な事業拡大を模索しています。例えば、アマゾン(NASDAQ:AMZN)やウォルマート(NYSE:WMT)は、国内売上高成長率よりも国際売上高成長率の方が高いです。ペプシ(NASDAQ:PEP)との提携により、初めて国際市場に参入したセルシオは、得るものが多いとみられます。
投資家、セルシオの可能性に楽観的でプレミアムを許容
セルシオは徐々に国際市場に浸透しつつあり、株価の上昇を後押ししています。投資家はセルシオの可能性に楽観的で、プレミアムを払うことを恐れていません。株価は現在、予想PER（株価収益率）46.5倍で取引されています。強気の投資家がセルシオにプレミアムを支払う価値があると考える理由と、国際的な事業展開が同社の総売上高にどのような影響を与えるかを検証してみます。
セルシオの飲料は他社となぜ違うのか？
セルシオの株価は、過去5年間で約4,000％も急騰しました。13人のアナリストによるセルシオの平均目標株価の71.69ドルは、現在の水準から28.5％の上値余地を示唆しています。
同社は、ほとんどの競合他社よりも健康的かつ美味しいスポーツ飲料を提供しています。スパークリングと無炭酸のフレーバーがあり、原料は非遺伝子組み換えで、ほとんどのスポーツ飲料の一般的な成分である高果糖コーンシロップを含みません。また、ナトリウム、大豆、グルテン、砂糖も不使用です。セルシオの飲料には、7種類の必須ビタミンが含まれています。
このような健康上の利点の組み合わせにより、セルシオは2023年第3四半期に売上高を前年同期比104％増加させました。同社の損益は黒字に転換し、同四半期の純利益は前年同期比137.8%増となりました。
国際展開はどれだけ業績に貢献するか？
国際展開は一般的に企業に貢献します。米国外で製品やサービスを提供することで、企業はより多くの潜在顧客にリーチすることができます。また、国内成長の鈍化で、国際市場を優先する企業もあります。しかし、セルシオは北米で依然として大幅な売上高成長を達成しています。
セルシオの売上高が北米大陸からどれだけもたらされているかという点も重要です。同社の売上高3億8,500万ドルのうち、3億7,100万ドルは北米からのものです。これは同社の売上高の96.4％に相当します。
モンスター・ビバレッジとの比較
多くの強気な投資家は、セルシオをエナジードリンクのモンスター・ビバレッジ（NASDAQ:MNST）と比較しています。ちなみに、モンスターの時価総額はセルシオ・ホールディングスの時価総額の約5倍です。
モンスター・ビバレッジは、海外で市場シェアを拡大しています。市場シェアの拡大は、2023年第3四半期の国際売上高の前年同期比20.2%増につながりました。同社は7億3,370万ドルの国際売上高を創出し、これは売上高全体の40％近くを占めています。
モンスターの総売上高は前年同期比14.3％増の18億6,000万ドルでした。国際部門がなければ、モンスター・ビバレッジの第3四半期の売上高は11.3億ドルしか創出していません。
国際展開で売上高の大幅増に期待
モンスターの売上比率は、米国での売上1ドルに対して、海外での売上はおよそ0.65ドルです。セルシオにこの比率を与えれば、売上高を大幅に増やすことができます。
大規模な国際的プレゼンスによる1.65倍の倍率があれば、セルシオ・ホールディングスの2023年第3四半期の売上高は3億8,500万ドルから6億1,220万ドルに跳ね上がると考えられます。
セルシオは、売上高の約40％をすぐに国際市場から創出することはないでしょう。しかし、長期投資家は、同社がその割合に近づくのを辛抱強く待つことができます。
アナリストによれば、セルシオ株は「買い」ですか？
TipRanksによれば、過去3カ月間のアナリストレーティングは、「買い」が11人、「中立」が2人で、コンセンサス評価は「強気買い」です。平均目標株価の71.69ドルは、今後12カ月で28.5%の上値余地を示唆しています。83.33ドルの最高目標株価は49％の上昇を示唆しており、最低目標株価の64ドルでさえ、14.7％の上昇を示唆しています。
結論
セルシオ・ホールディングスのスポーツ飲料は米国で市場シェアを拡大し、投資家に並外れた成長をもたらしてきました。成長は力強いままですが、経営陣はまだ同社の潜在能力をフルに引き出していません。
有意義な国際的拡大は、数年にわたる売上高成長の原動力となります。セルシオがモンスター・ビバレッジの時価総額に追いつくことは可能であり、同社は他の市場で大ヒットする可能性のある需要の高い製品を抱えています。
本記事は株式投資分析ツールTipRanksの許可を得て、Celsius Stock (NASDAQ:CELH): How Promising Is Its International Expansion?原文の翻訳を中心にまとめています。
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