最新ニュース・チャート速報 2025年12月23日

【ビットコイン価格ニュース】前日比（終値)＋1.85％。価格は上昇すれば1410万円台、下落すれば1370万円台までの値動きと鳴るだろう

#ビットコインニュース#仮想通貨最新情報

Tsuji Hideo

12月22日 21時台には最高値1426万円台まで上昇

出典：Trading Viewビットコイン日本円チャート１時間足

まずは、ビットコインを取り巻く内外の社会情勢や経済動向がどうなっているか、主な話題を拾ってみよう。

暗号資産・デジタル通貨・法定通貨の新しい動き

セキュリティニーズを優先する中、取引量とアクティブウォレット数について野心的な目標を設定している

カルダノは、学術研究に根ざしたネットワークから、商業主導の「オペレーティングシステム」モデルへの根本的な転換を示唆している。

12月17日、ネットワーク継続性を担う会員制組織「Intersect」は「Vision 2030」と題する報告書を発表。市場のネットワーク評価基準を再定義する厳格なパフォーマンス指標を提示した。

Intersectはカルダノを単なる暗号資産ではなく、重要なデジタルインフラとして確立することを目指す。この戦略は曖昧な普及予測から明確に距離を置き、代わりにエコシステムに対し以下の主要業績評価指標（KPI）の達成を義務付ける：

代わりに、エコシステムが主要業績評価指標（KPI）の達成にコミットすることを明記している。これには、年間３億2400万件の取引、月間100万のアクティブウォレット、そして2030年までに約30億ドルの総ロック価値（TVL）が含まれる。
出典：CryptoSlate（2025年12月18日22:28）

ビットコインETFは恐るべき「単一障害点」を共有し、世界の資産の85％を凍結させる恐れ

米証券取引委員会（SEC）が９月17日に暗号資産ETPの汎用上場基準を承認したことで、上場までの期間が75日に短縮され、シンプルな商品の道が開かれた。ビットワイズは2026年までに100以上の暗号資産連動型ETFが上場すると予測。

ブルームバーグのシニアETFアナリスト、ジェームズ・セイファート氏はこの見通しを支持しつつも警告を加えた。「大量の清算が発生するだろう」

爆発的成長と急速な淘汰の組み合わせが次の段階を定義する。汎用基準が解決するのは流動性問題ではなく、タイミング問題だからだ。ビットコイン、イーサリアム、ソラナにとっては、この洪水が支配力を強化する。その他すべてにとってはストレステストとなる。

新規則は2019年にSECが株式・債券ETFで実施した措置を反映している。当時、年間上場数は117から370超に急増したが、直後に手数料圧縮が起き、２年以内に数十の小型ファンドが閉鎖された。

暗号資産はより厳しい条件下で同様の実験を実行中だ。保管業務は高度に集中している。コインベースが暗号資産ETFの大半の資産を保管し、世界のビットコインETFの最大85％を占めると主張している。
出典：CryptoSlate（2025年12月19日09:06）

Googleが影の信用メカニズムで50億ドル規模のビットコイン転換を密かに資金提供

検索エンジン大手のGoogleが、ビットコイン採掘業者による人工知能（AI）への急速な転換を影で支える存在として浮上した。

Alphabet傘下の同社は採掘企業を買収する代わりに、複数のBTC採掘業者のAIプロジェクトに対し、少なくとも50億ドルの信用供与を裏で提供している。市場ではこうした発表を技術提携と位置付けることが多いが、その実態は信用工学に近い構造だ。

Googleの支援により、これまで格付けのないマイニング企業は、純粋な商品生産者ではなく、インフラスポンサーと同様に扱える取引相手として再定義される。この取引の仕組みは極めて単純明快だ。

BTCマイナーは電力供給可能な土地、高電圧インターコネクト、仮設建屋を提供する。データセンター運営会社Fluidstackは、AIサーバーに供給される電力である「重要IT負荷」について、これらの企業と複数年のコロケーション契約を締結する。

GoogleはFluidstackのリース債務を保証することで、リスク回避的な商業銀行がプロジェクトを投機的な暗号資産融資ではなく、インフラ債務として引き受ける余地を与える。
出典：CryptoSlate（2025年12月18日14:13）

暗号資産業界ニュース～コインベース、株式と予測市場で「万能アプリ」へ本格参入

今日のニュースは、Coinbase が「オールインワンアプリ」の野望を掲げ、SoFiが公的レール上で FRB支援のステーブルコインを発行、Binanceが静かに米国復帰を狙い、日本が市場に利上げが必ずしもビットコインを殺すわけではないことを再認識させ、そしてミームコインカジノにおけるインサイダー取引の疑惑を再び浮上させる新たな内部告発メッセージの波である。

Coinbase は「オールインワンアプリ」時代を明らかにし、株式取引、Kalshi による予測市場、Solanaトークンへのアクセス、トークン化のロードマップを追加した。

CEOのブライアン・アームストロング氏は、これはあらゆる資産のためのものだと述べているが、市場は肩をすくめ、暗号通貨全般の弱さの中で COIN は 3.3% 下落した。

SoFiは、パブリックブロックチェーン上で、連邦準備制度理事会（FRB）が支援する完全準備のステーブルコインを発行した、米国初の国立銀行となった（大したことではない）。

GENIUS 法に基づいて規制されているSoFiUSDは、決済、清算、送金を支援することを目的としており、銀行がオンチェーン金融をただ見守るだけでなく、正式に参入していることを示している

Binanceは、規制上の障害を緩和するために、Changpeng Zhaoの所有権を減らす可能性もあり、静かに米国での復活を画策している。

ワシントンでの暗号通貨に対する姿勢が友好的になり、ETFの勢いが強まり、ブラックロックとの提携の噂もある中、アメリカの市場はBinanceが無視できないほど大きすぎるのである。

日本は政策金利を0.75％に引き上げた（30年ぶりの高水準）が、実質金利がマイナスを維持したため、ビットコインは８万8000ドルに向けて急騰。

アナリストは先行きにボラティリティを予測するものの破滅は否定し、強気派は2026年までに10万ドル台を予測。暗号資産が依然として中央銀行の思わぬ展開を享受していることを証明している。

判事は、Pump.funとソラナ関連団体がMEVを介したインサイダー取引を行ったとする訴訟に、新たな内部告発者チャット（約5,000件のメッセージ）の提出を許可した。

原告側は「内部関係者向けに操作されたミームコインカジノ」を主張し、個人投資家に数十億ドルの損失をもたらしたとされる取引操作への監視が再燃している。
出典：Cryptonews Crunch（2025年12月19日

暗号資産投資のリスクを低減するため、市場はデジタル資産への投資を多様化し始めている

暗号通貨市場では変動性が今後も特徴であり続けるため、適切なポートフォリオ配分規模の設定が投資家にとって重要な判断となる。

ビットコインやイーサリアムといった主要暗号資産に加え、ソラナなどの新興デジタル通貨や関連プラットフォームをカバーする多数のETFが登場したことで、エクスポージャーの分散とリスク管理の新たな手段が提供されている。

インデックス投資、ドルコスト平均法、ポートフォリオのリバランスといった古典的な投資手法は暗号資産にも適用可能だが、投資家によって軽視されがちである。
出典：CNBC（2025年12月21日09:17）

米国のクラリティ法、ビットコイン価格に「世界を変えるほどの影響」はなし：ブラント氏

ベテラントレーダーのピーター・ブラント氏は、米国のクラリティ法が早ければ１月にも議会を通過する可能性が示されたことを受け、同法の成立がビットコイン価格に大きな影響を与える可能性は低いと述べた。

「世界を変えるようなマクロ的な展開か？いや、違う。確かに必要だが、価値を再定義すべきものではない」とブラント氏は金曜日にコインテレグラフに語った。

「資産が規制されること、特に熱心な投資家が規制を望んでいなかった資産が規制されることは、地殻変動的な出来事ではない」と付け加えた。

この発言は、ホワイトハウスの暗号資産・AI担当責任者デイビッド・サックス氏が木曜日に「画期的な暗号資産市場構造法案の成立がこれまで以上に近づいている」と述べたことを受けてのものだ。
出典：COINTELEGRAPH A week in review（2025年12月14日～20日）

米上院、仮想通貨支持派のセリグ氏をCFTC委員長に承認、ヒル氏をFDIC長官に指名

米上院は仮想通貨に理解を示す弁護士マイク・セリグ氏を商品先物取引委員会（CFTC）の新委員長に承認し、トラヴィス・ヒル氏を連邦預金保険公社（FDIC）長官に指名した。

この２名の承認は、トランプ政権が政府各機関の様々な役職に選出した約100名の指名者を含む一括承認案に含まれており、木曜日に53対43の賛成多数で上院を通過した。

CFTCと証券取引委員会（SEC）での経験を持つセリグ氏は、前候補者ブライアン・クインテンツ氏の後任として10月に指名された際、暗号資産を優先課題とすることを約束していた。
出典：COINTELEGRAPH A week in review（2025年12月14日～20日）

フィデリティのマクロ責任者、2026年にビットコイン６万5000ドルで底入れ、強気相場終了を予測

ビットコインは歴史的な４年周期を終えた可能性があり、規制面での追い風による長期化を広く予想するアナリストの見方とは裏腹に、下落局面の到来を示唆している。

資産運用会社フィデリティのグローバルマクロ経済研究責任者ユリアン・ティマー氏によれば、10月６日に記録したビットコイン史上最高値12万5000ドルは、「価格と時間」の両面で現在の４年周期のビットコイン半減期サイクルの頂点を示した可能性がある。

ティマー氏は木曜日のX投稿で「ビットコインに対する長期的な強気姿勢は維持するが、懸念はビットコインがまた別の４年周期の半減期フェーズを終えた可能性が高い点だ」と記した。
出典：COINTELEGRAPH A week in review（2025年12月14日～20日）

暗号資産ETPは2027年までに大量清算の波に直面する可能性：アナリスト

ブルームバーグのアナリスト、ジェームズ・セイファート氏は、2026年には100以上の暗号資産上場投資商品（ETP）が市場に登場する見込みだが、需要不足により多くが早期に閉鎖されると述べた。

セイファート氏は水曜日、暗号資産運用会社ビットワイズの「2026年に100以上の暗号資産ETFが上場する」という予測に同意すると表明したものの、その多くは存続しないとの見解を示した。

「暗号資産ETP商品では多くの清算が発生するだろう。2026年末までに起こる可能性もあるが、おそらく2027年末までには」とセイファート氏は述べ、現在126件以上のETP申請が米証券取引委員会（SEC）の審査結果待ち状態にあると付け加えた。
出典：COINTELEGRAPH A week in review（2025年12月14日～20日）

アダム・バック氏、量子リスクに関する「無知な騒ぎ」でビットコインVCを批判

ブロックストリームCEOのアダム・バック氏は、量子コンピューティングがビットコインに及ぼす脅威への懸念を煽ったとして、キャッスル・アイランド・ベンチャーズの共同創業者ニック・カーター氏を批判した。

「根拠のない騒ぎを起こして市場を動かそうとしている。まったく役に立たない」とバック氏は金曜日のX投稿で述べた。

これはカーター氏がX投稿で、量子コンピューティングの脅威からビットコインやその他の暗号資産を保護するスタートアップ「プロジェクト・イレブン」にキャッスル・アイランド・ベンチャーズが投資した理由を説明した直後のことだった。

バック氏は、ビットコインコミュニティが量子コンピューティングの潜在的脅威に対する防御策の研究開発の必要性を否定しているわけではなく、むしろ「静かに」その作業を進めていると述べた。

しかし、カーター氏はバック氏の主張を反論し、多くのビットコイン開発者が量子コンピューティングのリスクを「完全に否定している」と主張した。
出典：COINTELEGRAPH A week in review（2025年12月14日～20日）

SEC、元アラメダ・FTX幹部らに数年間の役員就任禁止を確定

元アラメダ・リサーチCEOキャロライン・エリソンと元FTX幹部ゲイリー・ワン、ニシャド・シン氏は、裁判所の判決を受け、今後８～10年間にわたり企業の経営陣職に就くことが禁止される。

米証券取引委員会（SEC）は金曜日の通知で、2019年から2022年にかけてFTXにおける投資家資金の不正使用に関与したとして、エリソン氏、ワン氏、シン氏に対する最終的な同意判決を取得したと発表した。

元アラメダCEOは10年間の役員・取締役就任禁止に同意し、ワン氏とシン氏はそれぞれ８年間の同禁止に同意した。SECによれば、３名全員はさらに５年間の「行為に基づく差止命令」の対象となる。
出典：COINTELEGRAPH A week in review（2025年12月14日～20日）

各国の経済指標を見る

ヨーロッパ地域

第３四半期のイギリスの経常収支は121億ポンドの赤字

イギリスの第３四半期の経常収支は、121億ポンド赤字（GDP比1.6％）に縮小した。第２四半期の下方修正値212億ポンドの赤字から減少し、予想の213億ポンドの赤字を大幅に下回った。

これは主に一次所得収支の急激な改善により、2024年第３四半期以来の最小赤字となった。一次所得収支の赤字は84億ポンドから19億ポンドへと大幅に縮小した。

これは、対外投資家への支払いが11億ポンド減少した一方で、対外投資家からの収入が55億ポンド増加したためである。さらに、財貿易赤字は600億ポンドから589億ポンドへと縮小した。一方、サービス収支の黒字は513億ポンドから528億ポンドへと拡大した。

これは、輸出の伸びが輸入の伸びを上回ったためである。サービス輸出は主に運輸サービスと知的財産サービスに牽引され、22億ポンド増の1,379億ポンドとなった。

一方、二次所得赤字は第２四半期の40億ポンド（GDP比0.5％）から41億ポンド（GDP比0.5％）へ１億ポンド拡大した。
出典：英国国家統計局／TRADING ECONOMICS（12月22日16:00）

10月のスペインの貿易収支は4690万ユーロの赤字

スペインの10月の貿易収支は、4690万ユーロの赤字を記録した。

スペインの貿易収支は1962年から2025年まで平均で19億5351万3680ユーロの赤字となり、2020年６月には過去最高の14億8171万7000ユーロの黒字、2007年12月には過去最低の98億3476万6000ユーロの赤字を記録した。
出典: 産業・貿易・観光省／TRADING ECONOMICS（12月22日18:00）

北米地域

９月のシカゴ地区連邦準備銀行全国活動指数は－0.21

アメリカの９月のシカゴ地区連邦準備銀行全国活動指数（CFNAI）は、遅延データによると、８月の－0.31から－0.21に上昇し、経済活動の縮小幅が緩和したことを示した。改善したものの、同指数は６カ月連続でマイナス圏に留まった。

生産関連指標は指数に－0.10寄与し、８月の－0.13から改善した。販売・受注・在庫部門は小幅に減速し、前回－0.05から－0.07への悪化を示した。個人消費・住宅部門も－0.03から－0.06へ悪化した。

一方、雇用関連指標はプラスに転じ、８月の－0.11から９月は0.01の寄与となり、経済全体の軟調さをわずかに相殺した。
出典：シカゴ地区連邦準備銀行／TRADING ECONOMICS（12月22日22:30）

要人発言

マスク氏、AIが「普遍的な高収入」を生み出し、貯金の必要性をなくすと予測

火曜日、億万長者のイーロン・マスク氏は、来年開始予定のトランプアカウントは良いジェスチャーだと思う一方で、将来的には「普遍的な高収入」が実現するため、貯金の必要はないだろうと述べた。

マスク氏は、投資家のレイ・ダリオ氏の投稿に返信した。ダリオ氏は、マイケル・デール氏とスーザン・デール氏に続き、新生児や若年層のアメリカ人向けに「ワン・ビッグ・ビューティフル・ビル法」に基づいて設立された新しい貯蓄・投資口座、いわゆるトランプアカウントに資金を提供すると発表した。

「デール夫妻のジェスチャーは確かに素晴らしいですが、将来は貧困がなくなるので、貯金の必要もありません」とマスク氏は自身のソーシャルメディアプラットフォームXに投稿した。「普遍的な高収入が実現します」

マスク氏はこれまでにも、人工知能（AI）とロボティクスが貧困と労働の必要性をなくし、普遍的な富の水準をもたらすと考えていると複数回述べている。
出典：FOX BUSINESS（2025年12月17日16:36）

政策金利を据え置く方針を示す

連邦準備制度理事会（FRB）のベス・ハマック・クリーブランド地区連邦準備銀行総裁は、自身の基本シナリオとして「一定期間」金利を据え置く方針を示した。

少なくとも春まで据え置き、FRBがインフレ低下や労働市場の「より顕著な減速」を示す追加証拠を得るまで据え置く方針だ。現在の金利水準は中立金利を「やや下回る」可能性があると述べた。

ウォール・ストリート・ジャーナル紙のインタビューでハマック総裁は、最新のインフレ報告（11月の消費者物価指数（CPI）上昇率が前年同月比2.7％で、９月の3.0％から低下）への過度の依存に警鐘を鳴らした。

10月の政府閉鎖期間中はデータ収集が行われなかったことを考慮すると、インフレ率は2.9％か3.0％に近い可能性が高いと指摘した。
出典：baha breaking news（2025年12月20日）

中央銀行・国際金融機関

11月のインフレは依然として高水準、FRBは利下げ一時停止を検討

政策担当者が来年の利下げの可能性を検討する中、11月のインフレ率は依然として連邦準備制度理事会（FRB）の目標水準を大きく上回った。

米労働統計局は木曜日に、消費者物価指数（CPI）——ガソリン、食料品、家賃などの日常的な商品の価格がどれだけ上昇したかの広範な指標——が11月に前月比0.2%上昇し、前年同月比では2.7%上昇したと発表した。

どちらの数値も、LSEGが調査したエコノミストの予測（前月比0.3%上昇、前年同月比3.1%上昇）より低かった。ガソリンや食料の価格変動を除いて価格上昇の傾向をより正確に評価するためのいわゆるコア価格は、前月比0.3%上昇、前年同月比2.6%上昇となった。

月次の数値はエコノミストの予想と一致した一方、年間の数値は予想より低かった。
出典：FOX BUSINESS（2025年12月18日08:34）

人民銀行は主要貸出金利を据え置く

中国人民銀行（PBoC）は12月、主要貸出金利を過去最低水準で３カ月連続で据え置いた。市場予想通りだ。中央銀行は今月、７日物リバースレポ金利を1.4％で据え置いた。これは現在、主要政策金利として機能している。

中央銀行は、経済が今年の成長目標を達成する軌道に乗っていることから、追加金融緩和の緊急性が低下していることを示唆した後での動きだ。

企業・家計向け融資の基準となる１年物貸出基準金利（LPR）は3.0％で据え置き、住宅ローン金利のアンカーとなる５年物LPRも3.5％を維持した。両金利とも前回引き下げは５月の10bpsだった。

先週発表された11月の小売売上高と工業生産の伸びが、不動産セクターの危機が続く中で鈍化したことを受けた決定である。一方、新規人民元建て貸出額は10月水準および市場予想を下回り、信用需要の弱さが継続していることを浮き彫りにした。
出典：中国人民銀行／TRADING ECONOMICS（12月22日10:15）

中国人民銀行は５年物貸出基準金利を据え置く

中国人民銀行（PBoC）は、12月の基準金利設定において、住宅ローン金利の指標となる５年物貸出基準金利（LPR）を過去最低の3.5％で据え置き、５月の10bps引き下げに続き７カ月連続で据え置きとなった。

最近のデータによると、中国の新築住宅価格は29カ月連続で下落し、８月以来の急落幅を記録。不動産セクターの長期低迷に対処する北京当局の苦戦が浮き彫りとなった。
出典：中国人民銀行／TRADING ECONOMICS（12月22日10:15）

政治・法律関連

米国、南アフリカとの亀裂拡大で「深刻な結果」を警告

トランプ政権は、南アフリカがアフリカーナー支援に対する米国の取り組みに反対していることで「深刻な結果」に直面すると述べ、両国間の亀裂が拡大している。

この発言は、南アフリカの白人少数派の再定住を支援するために南アフリカに派遣されたケニア人国民数名を、南アフリカ政府が国外追放したと報じられたことを受けてのものだ。

ドナルド・トランプ米大統領は、２期目の就任以来、南アフリカが白人住民に対して「ジェノサイド（集団虐殺）」を行っていると非難し（この主張は専門家によって否定されている）、罰として高額の関税を課している。

南アフリカ当局者は、譲歩によって関係改善を図ってきたが、米国に拒絶されてきた。南アフリカの専門家は、フィナンシャル・タイムズ紙に「この問題をどう前進させるかは、まさに難問だ」と語った。
出典：SEMAFOR（2025年12月19日20:34）

日本が初の中央アジアサミット開催、中国の影響力に対抗

日本は本日、中央アジア諸国との初の首脳会議を開催し、同地域の豊富な天然資源をめぐる中国などとの争奪戦に加わる。

カザフスタン、キルギス、タジキスタン、トルクメニスタン、ウズベキスタンは化石燃料や重要鉱物を豊富に有し、北京やモスクワと歴史的な繋がりを持つ。こうした要因から欧米諸国、そして今や東京もこれらの国々の関心獲得を競っている。

特に同地域は、中国によるレアアース生産の支配を打破する手段を提供している。こうした長年の関係にもかかわらず、あるいはそのために、中国の影響力拡大は中央アジアで不評だ。

特に北京が独裁政権を支える中、日本や西側諸国は同地域が中国の影響圏に組み込まれるのを阻止する機会と捉えている。
出典：SEMAFOR（2025年12月19日20:33）

経済・産業・技術・金融・投資関連

トランプ政権の経済顧問が「史上最大の還付サイクル」を予測、巨額還付金の到来

トランプ大統領次期連邦準備制度理事会（FRB）議長候補の有力者が、多くの米国民が生活費の高騰を懸念し続ける中、政権は来年、より大きな税還付と手取り賃金の増加を見込んでいると述べた。

ケビン・ハセット国家経済会議委員長は16日、FOXビジネス「バーニー＆カンパニー」のインタビューで「米国史上最大の還付サイクルが到来し、国民は巨額の還付金を受け取るだろう」と語った。

「この部分だけで数千ドル規模の還付が見込まれる…その規模は驚くべきものだ」と述べた。
出典：FOX BUSINESS（2025年12月19日09:23）

労働長官、警告の兆候を軽視し、失業率上昇にもかかわらず労働市場は『強化されている』と主張

労働長官ロリ・チャベス＝デレマー氏は、失業率が2021年以来の高水準に上昇しているにもかかわらず、経済の軟化の新たな兆候が見られる中で、労働市場は強化されていると主張した。

チャベス＝デレマー氏は、失業率の上昇は「より多くの人々がサイドラインから抜け出し、仕事を探している」ことの証拠であり、この増加は警告のサインではなくポジティブなものだと説明した。

「大統領は就任以来、民間部門で65万以上の雇用を創出しており、その大部分は米国生まれの国民向けです。これはアメリカ経済にとってプラスです」と彼女は木曜日の『モーニングズ・ウィズ・マリア』のインタビューで述べた。

「失業率を数える際には、仕事を探している必要があります。つまり、これによってより多くの人々がサイドラインから抜け出し、仕事を探していることが分かります」とチャベス＝デレマー氏は続けた。「そこがワクワクする部分です」
出典：FOX BUSINESS（2025年12月18日14:00）

住宅ローン金利が低下、2025年の低水準近くで推移

フレディ・マックは木曜日に、今週の住宅ローン金利がわずかに低下したと発表した。フレディ・マックが木曜日に発表した最新の『主要住宅ローン市場調査』によると、基準となる30年固定金利の平均金利は先週の6.22%から6.21%に低下した。

30年ローンの平均金利は１年前には6.72%であった。
出典：FOX BUSINESS（2025年12月18日16:30）

PayPalは米国全土の中小企業向け銀行を立ち上げる計画を発表

PayPalは今週、PayPal Bankを創設するための規制当局への申請を提出したと発表した。PayPal Bankは中小企業を支援する新しい工業貸付会社である。

同社は月曜日、ユタ州金融機関局および連邦預金保険公社（FDIC）に書類を提出し、PayPal Bankを立ち上げると述べた。PayPalによると、この銀行により、同社は中小企業向けの融資ソリューションを提供できるほか、利息のつく普通預金口座も開設できるようになる。

また、既存の銀行関係を通じた決済や精算業務を補完するため、カードネットワークへの直接加盟も追求する計画である。

PayPalの申請が承認されれば、顧客の預金はFDICによる保険の対象となり、１人の預金者あたり、保険対象銀行ごとに最大250,000ドルが保護される。
出典：FOX BUSINESS（2025年12月17日08:0）

実践型ファンドマネージャーがETF成長をけん引

上場投資信託（ETF）業界は過去最高の一年を迎えており、資産はすでに１兆ドルを超えており、アクティブマネージャーがその成長の大部分をけん引している。

Janus Hendersonの「ETF Pulse」の第３四半期報告で、ETFクライアントプロダクトスペシャリストグループのマネージングディレクターであるダン・アロンソン氏はこう書いている。

「第３四半期の活動は、過去数年間にわたって見られてきた傾向を確認するものでした。アクティブETFは引き続き革新と資金流入を促進しています」

アクティブマネージャーは、ETFの利便性を使ってどの株を組み入れるかについて意思決定に関与することができる。

アクティブETFは、年初来の新規設定の80％を占め、運用資産は38％増加しており、パッシブETFの6.0％増と比べて大幅に成長していると彼は指摘している。新規設定は、債券と株式の間でバランスが取れている。
出典：FOX BUSINESS（2025年12月17日15:500）

独占：日本の小型原子炉がテキサスへ進出

第四世代ガス冷却炉を開発するゼッタジュール社が、未公表の大学に拠点を設置する。次世代原子力技術の魅力は単純明快だ。

既存の原子炉の大半が水を使用するのに対し、いわゆる第四世代炉は溶融塩、液体金属、あるいはヘリウムのような高温に耐えられるガスなどの冷却材を用いる。これにより、現在化石燃料のみが到達可能な産業プロセスの脱炭素化に必要な高温を達成・維持できる。

しかし、これらの先進炉の実現要件は複雑であり、懐疑的な見方が生まれるのも無理はない。米国やドイツなど各国が過去数十年で第四世代炉の実験を行ってきたものの、現在稼働中の商業炉は１基のみである。

それは先進原子力分野のリーダーと言える中国で、２年前に高温ガス炉の実証モデルを電力系統に接続し、９月には新たなプロジェクトの建設を承認したばかりだ。
出典：HEATMAP（2025年12月19日）

IMF、バーレーンの財政強化に向け改革加速を要請

IMF高官によれば、バーレーンは財政基盤を強化するため、政府収入の多様化と支出削減をより迅速に進めるべきだという。

中東・中央アジア局のジハード・アズール局長はインタビューで、湾岸諸国で最も債務の多い同国は、政府借入問題への真剣な取り組みを投資家に示すため、財政政策を「引き締めた」状態を維持しつつ「財政改革プログラムを加速させる」必要があると述べた。

S&Pグローバル・レーティングスは先月、債務水準の上昇を理由にバーレーンの格付けをさらにジャンク債レベルに引き下げた。IMFはバーレーンの債務対GDP比率が2028年に139％に達する可能性があると指摘している。

バーレーン当局者は、同国が外国投資を誘致し、非石油収入を拡大し、政府債務対策を進めていると主張する。しかし直面する課題は、サウジアラビアやUAEといった大規模な近隣諸国と投資や人材獲得で競争する方法にある。
出典：SEMAFOR（2025年12月19日22:33）

サウジの非石油貿易が着実に成長

今週の原油価格が１バレル60ドルを下回ったことで、サウジアラビアは財政赤字を抑制するため支出削減の圧力が高まっている。しかし同国の経済見通しには明るい材料がある。非石油輸出が急増しているのだ。

新たなデータによると、第３四半期の非石油貿易額は1000億リヤル（267億ドル）に迫り、第４四半期には初めてこの水準を突破する可能性がある。再輸出の急増がこの状況を支えている。

再輸出は現在、非石油貿易全体の約40％を占めており、昨年の30％から増加している。サウジの港湾や物流拠点が地域貿易のシェア拡大に力を入れているためだ。国内産業も成長を続けており、今週内閣が恒久化した外国人労働者税の免除が後押ししている。

2019年以降、工業部門のGDPは56％増加した。ただし、石油収入減の痛手を完全に相殺するには不十分であり、オックスフォード・エコノミクスはサウジのGDP成長率が来年減速すると予測している。
出典：SEMAFOR（2025年12月19日22:32）

米国、カナダ・メキシコ貿易協定に厳しい要求を突きつける

ワシントンの最高貿易担当官は、カナダおよびメキシコとの自由貿易協定の維持を支持すると述べながら、協定に組み込みたい一連の厳しい要求を提示した。

ジェイミーソン・グリア氏の発言は、ドナルド・トランプ米大統領が、自身の最初の任期中に署名したにもかかわらず、米国・メキシコ・カナダ協定（USMCA）を無効にすることを示唆したことを受けてのものだ。

グリア氏の発言は、オタワとメキシコシティの当局者を勇気づけるだろう。両当局者は、来年行われる USMCAの重要な見直しに向けて準備を進めており、その時点で署名国は協定から脱退する可能性がある。

カナダとメキシコは最近、経済の多様化に向けた動きを見せているが、両国とも輸出入の大部分を米国に大きく依存している状況は変わっていない。
出典：SEMAFOR（2025年12月19日20:35）

北京、新たな免税島指定で貿易拡大を加速

北京は、欧州の小国並みの経済規模を持つ島を特別税関区域に指定した。これは貿易促進と環太平洋パートナーシップ協定（CPTPP）への中国加盟に向けた取り組みの一環だ。

リゾート地として有名な海南島は今週、免税地域となり、外国企業が中国本土では参入できない業種での事業展開を許可された。

北京は外資誘致に加え、環太平洋パートナーシップ協定（CPTPP）への加盟も目指しており、米国の保護主義が強まる中でも、他の地域では貿易が深化している実態を浮き彫りにしている。

カンボジアも最近加盟を申請したほか、EUはインドや南米諸国との協定を推進し、中国は湾岸諸国との協定締結を迫っている。
出典：SEMAFOR（2025年12月19日20:34）

見解／アメリカは世界の愚かな資金源になりつつある

今や米国は愚かな資金源なのか？　トランプ・メディアが原子力企業と60億ドルで合併した件は、ビジネス上の合理性を装うことすらしていない。マット・タイビが別の時代に定義づけた表現を借りれば、TMTGはまさに現代の吸血鬼イカだ。

金臭いものなら何でも無造作に吸血口を突っ込んでいる。（その点ではゴールドマン・サックスほど成功していない：TMTG株は2024年初頭から80％下落したが、トランプの個人保有分は依然12億ドルの価値がある）。

ウォール街の利潤追求者とは異なり、同社はトランプ大統領が推す政策を追うことで自ら匂いの跡を辿っている——まず保守系SNSへ、次にビットコインへ、そして今や原子力へ。

パンデミック期の金融バブル——SPAC、ミーム株、暗号通貨熱——は金利上昇と共に消えるはずだった。今やそれらはむしろ愛嬌さえ感じられる。

無意味さと虚無感は残るが、より暗く永続的な何か——資本主義のルールが変わったという感覚——が混ざっている。同僚のレイシル・ジョーンズ氏が今週報じたように、重要鉱物や原子力企業はSPACを活用し、トランプ氏の注目を引いて政府投資を獲得しようとしている。

原子力スタートアップのTAEがTMTGと合併するのは、核融合と大文字スレッドに明らかな関連性があるからではなく、トランプ系企業の「巨額資本へのアクセス」が理由だ。

他国が非効率で硬直した国営経済から脱却する中、アメリカ資本主義は方向を見失いつつある。湾岸諸国は投資を専門化し、もはや世界の愚かな資金（dumb money）でいることを望んでいない。

日本はエリート層を保護してきた構造を持つ眠れる財閥に、スリム化と競争を迫っている。一方、世界をリードする民主主義国家は、ミーム趣味を持つファミリーオフィスのように見え始めている。
出典：SEMAFOR（2025年12月19日20:32）

社会・環境

サイクロン・ディトワ被害を受け、スリランカの債務返済停止をトップエコノミストらが要請

ジョセフ・スティグリッツ氏ら専門家120名が、壊滅的な被害規模を踏まえ新たな債務再編計画を提言。

ノーベル賞受賞者のジョセフ・スティグリッツ氏を含む世界トップクラスのエコノミストグループが、サイクロン・ディトワによる壊滅的な被害に対処するスリランカに対し、債務返済の一時停止を要請した。

スリランカのアヌラ・クマール・ディサナヤケ大統領が「我が国史上最大かつ最も困難な自然災害」と呼んだこの災害で、600人以上が死亡し、島全体で数十万戸の住宅が破壊された。

同国の90億ドル（約680億ポンド）に上る国家債務は、2022年に政府が返済をデフォルトした後、債権者との長期交渉を経て昨年再編された。しかし開発活動家らは当時、スリランカ納税者の負担が依然として持続不可能だと警告していた。
出典：The Guardian（2025年12月21日12:10）

米国の医療制度は貧しいアメリカ人を苦しめている。状況はさらに悪化する見込みだ

議会が減税財源確保のため医療アクセスを削減し、貧困層の寿命が縮む一方で、億万長者はアンチエイジング事業に投資している。米国の医療を巡る公の議論には奇妙な乖離がある。

トランプ政権がオバマケア市場で保険加入を支援する連邦補助金を廃止したため、保険料が急騰し、１月には数百万人のアメリカ人が健康保険を失う可能性がある。

今年初め、議会共和党は減税財源確保のため、低所得者向け医療保険「メディケイド」と児童医療保険「CHIP」の10年間予算から8500億ドル超を削減することに合意した。米国の予算規則上、この削減によりメディケアの追加資金5000億ドルが危険に晒される。

一方、こうした懸念とはかけ離れた米国の片隅では、富裕層が寿命延長技術を研究するスタートアップ企業に資金を注ぎ込んでいる。ウォール・ストリート・ジャーナル紙によれば、過去25年間で約125億ドルに上る。

OpenAI のサム・アルトマン氏は、老化した細胞の再プログラムを目指すRetro Biosciences に１億8000万ドルを投資した。

Googleの元CEOであるエリック・シュミット氏やSun Microsystemsのヴィノッド・コスラ氏といったテクノロジー界の億万長者たちは、細胞の老化を逆転させようとしている NewLimit に数億ドルを投資している。

Metaのマーク・ザッカーバーグ氏は数週間前に、最終的にはあらゆる病気を治療することを目指し、生物学とAIの融合に焦点を当てるよう、自身の慈善財団を再編した。
出典：The Guardian（2025年12月21日）

このような状況がビットコインの値動きにどんな影響を及ぼしたのだろうか。以下は12月22日のビットコインの値動きを時系列（１時間足）に沿って説明したものである。

ビットコインの12月22日の値動き

	ビットコイン価格
始値	13,894,755円
高値	14,265,211円
安値	13,842,785円
終値	14,152,665円

始値13,894,755円で寄りついた後、13,850,001円まで下落したが、13,889,145円まで買い戻されて上昇し、２時台には13,962,626円まで上昇したが、13,929,702円まで押し戻されて下落した。

３時台には13,873,863円まで下落したが、13,949,943円まで買い戻されて上昇し、４時台には13,975,700円まで上昇したが、13,956,338円まで押し戻されて下落し、６時台には13,900,673円まで下落したが、13,913,587円まで買い戻されて上昇した。

９時台には14,164,884円まで上昇したが、13,980,757円まで押し戻された。10時台には14,066,565円まで上昇したが、13,960,000円まで押し戻されて下落し、11時台には最安値13,842,785円まで下落したが、13,941,197円まで買い戻されて上昇した。

21時台には最高値14,265,211円まで上昇したが、14,218,698円まで押し戻されて下落し、23時台には14,046,171円まで下落したが、買い戻されて、23時59分59秒には終値14,152,665円をつけ、12月22日の取引を引けた。

この日１日のビットコインの値動きは最安値最高値ベースで、422,426円であった。

12月23日の価格予想及び、注目のイベント

ビットコイン価格予想：14,100,000円～13,700,000円

経済指標	時間
豪・オーストラリア準備銀行金融政策会合議事録	09:30
米・耐久消費座受注（10月　（前月比0.3％減	22:30
米・国内総生産（第３四半期）（前期比3.2％増）	22:30