最新ニュース・チャート速報 2025年9月9日

【ビットコイン価格ニュース】前日比（終値)＋1.59％。価格は上昇すれば1670万円台から1680万円台までの値動きとなるだろう

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Tsuji Hideo

9月8日 23時台には最高値1666万円台まで上昇

出典：Trading Viewビットコイン日本円チャート１時間足

まずは、ビットコインを取り巻く内外の社会情勢や経済動向がどうなっているか、主な話題を拾ってみよう。

暗号資産・デジタル通貨・法定通貨の新しい動き

米連邦準備理事会（FRB）の利下げが迫る：ビットコインは流動性を利益に変えられるか？

市場は９月のFRB利下げ確率を90％超と予想。この動きは流動性を注入し、ビットコインのようなリスク資産への資金流入を促す可能性がある。

専門家の見解は分かれる。緩和策を暗号資産にとって強気材料と見る一方、信用リスクを招き2024年の激しい乱高下を繰り返す恐れがあると警告する声もある。
出典：AMB CRYPTO（2025年９月４日）

SEC、暗号資産セキュリティのポスト量子化ロードマップを検討

74ページに及ぶ「ポスト量子金融インフラフレームワーク（PQFIF）」がSEC暗号資産タスクフォースに提出され、量子耐性基準への移行と「即時収穫・後解読」攻撃への即時防御策が示された。

専門家はタイムラインで意見が分かれる。2030年以前に「Q-Day」が到来すると警告する声がある一方、最近のラボデモでは簡易鍵しか破られておらず、緊急性は認めつつも即時のパニックは不要と強調する。
出典：AMB CRYPTO（2025年９月４日）

機関投資家がETHに殺到する一方、大口投資家の動向は分かれ、セキュリティ警戒感が高まる

イーサリアム推進企業Etherealizeは、機関投資家の採用促進とトークン化ツール構築を目的に、Electric CapitalとParadigmをリード投資家とする4000万ドルの資金調達を実施。上場企業は今週約12億ドル相当のETHを追加購入。

オンチェーンデータでは、財務省やETFがコインを吸収する中、大口投資家の行動が分かれ、取引所供給が逼迫。一方、研究者はイーサリアムスマートコントラクトを悪用する新たなマルウェアベクトルを指摘した。
出典：AMB CRYPTO（2025年９月４日）

XRPのETF期待と供給圧力

リップルの１億トークン解放と機関投資家による19億ドルの清算に押され2.70ドルまで下落したXRPは、2.80ドル台に反発。リップルのステーブルコインRLUSDは供給量が７億ドルを突破し、アフリカへ拡大。10月のETF承認判断が転換点となる可能性。
出典：AMB CRYPTO（2025年９月４日）

興味深い事実

ギャラクシー・デジタル、米国株式をソラナ上でトークン化
ギャラクシー・デジタルは、登録済み米国普通株式をソラナブロックチェーン上でトークン化することで、最新のブロックチェーン革新を採用した企業となった。

これにより投資家に直接的な法的・経済的所有権が付与されるが、完全なAMM統合にはSECの承認待ちである。

BitMEXの恩赦前米国ロビー活動支出が明らかに
最近恩赦が取り消された暗号資産取引所BitMEXは、経営陣の恩赦前に米国でのロビー活動に多額の資金を投入していた。暗号資産業界における政治的影響力と規制緩和の交錯を浮き彫りにする衝撃的な実態。

米市場でビットコイン・イーサリアムの現物取引が解禁
SECとCFTCがNYSEやナスダックなど主要米取引所でのビットコイン・イーサリアム現物取引を承認。オンランプアクセスの拡大と機関投資家参入の転換点となる画期的な動き。
出典：AMB CRYPTO（2025年９月４日）

トランプ・メディア、64 億ドルの CRO 財務を構築するための Crypto.com との契約を締結

米国大統領ドナルド・トランプ氏のTruth Socialプラットフォームの親会社であるTrump Media & Technology Groupは金曜日、暗号通貨取引所Crypto.comと、共同財務戦略の一環として、まず６億 8440万CROを購入することから始め、取引所のネイティブトークンである Cronos トークンを蓄積する新会社を設立する契約を締結した。

金曜日の通知で、トランプ・メディアは、１枚あたり約0.153ドルでトークンを購入し、初期購入総額は約１億500万ドルになると発表した。この取引は、両社間の株式と現金の等価交換として実施される。

この発表は、トランプ・メディア、Crypto.com、ヨークビル・アクイジション・コーポレーションが共同で設立した合弁事業「トランプ・メディア・グループ CRO戦略」に続くもので、64億ドル規模のCROトークン暗号資産財務基盤の構築を目指す。

同社によれば、本合意によりTruth Socialユーザーは報酬プログラムの一環としてプラットフォーム上でCROを取得する可能性が生じる。
出典：COINTELEGRAPH A week in review（2025年８月31日～９月６日）

ジャスティン・サン氏、トランプ系WLFIに「不当な」凍結トークンの解除を要請

トロン創設者ジャスティン・サン氏は、トランプ家と関連する暗号通貨プロジェクト「ワールド・リバティ・ファイナンシャル（WLFI）」に対し、自身のトークン割当の凍結解除を強く求めている。

ブロックチェーン追跡ツールが不審な取引を検知したことで売却疑惑が浮上し、彼のウォレットがブラックリストに登録されたためだ。

コインテレグラフの報道によると、ナンセンとアーカムのブロックチェーンデータが900万ドルの送金を検知したため、サン氏のWLFIトークンアドレスは木曜日にブラックリスト入りした。

金曜日のブラックリスト掲載への対応で、サン氏はプレセールトークンが「不当に凍結された」と述べ、分散型ブロックチェーン技術の原則に則り、World Liberty Financial運営チームに対し自身の投資を解除するよう求めた。

World Libertyによるトークン凍結決定は投資家権利の侵害であり、「World Liberty Financialへの広範な信頼を損なうリスクがある」とサン氏はX（旧Twitter）投稿で記した。
出典：COINTELEGRAPH A week in review（2025年８月31日～９月６日）

BitMine、ETHを6500万ドル購入　会長がイーサリアムの「1971年的瞬間」を強調

水曜日、BitMineのトム・リー会長がLevel Upポッドキャストに出演し、ETHが長期的に６万ドルに達するとの見解を再確認した。リー氏は、ウォール街のETHへの関心が「1971年の瞬間」となり、資産価格を押し上げる可能性があると述べた。

1971年８月17日、当時のリチャード・ニクソン大統領がインフレ対策とドル高政策の一環として賃金・物価を90日間凍結した際、ニューヨーク株式市場は取引高と単日上昇率で記録を更新する急騰を見せた。

「ウォール街が暗号資産のレールに乗り出すことは、イーサリアムにとって1971年の瞬間のようなものだと思います。これにより、多くのものをブロックチェーンに移行させる巨大な機会が生まれます。イーサリアムだけが勝者になるわけではありませんが、主要な勝者の一つとなるでしょう」とリー氏は『Level Up』の共同司会者デイビッド・グライダー氏に語った。
出典：COINTELEGRAPH A week in review（2025年８月31日～９月６日）

予測市場のリスクに「規制が不十分」とCFTCジョンソン委員が警告

退任する商品先物取引委員会（CFTC）のクリスティン・N・ジョンソン委員は、予測市場が個人投資家にとって増大するリスクをもたらすと警告した。主な懸念として、監督体制の欠如と規制の明確性の不足を挙げた。

水曜日の退任挨拶でジョンソン氏は、明確な規制枠組みなしにレバレッジ付き予測市場契約を個人投資家に提供する市場参加者が存在することに懸念を表明した。

「現時点で予測市場環境に対する規制のガードレールは不十分であり、可視性も極めて低い」とブルッキングス研究所での退任スピーチで述べた。「委員会がこうした契約に関する期待を明確な声で表明することが急務だ」と付け加えた。
出典：COINTELEGRAPH A week in review（2025年８月31日～９月６日）

ヴィーナス・プロトコル、フィッシング攻撃で盗まれたユーザーの1350万ドルを回収

分散型金融貸付プラットフォーム「ヴィーナス・プロトコル」は、北朝鮮のラザルス・グループに関連するフィッシング攻撃で盗まれた暗号資産の回収を支援した。

木曜日、ヴィーナス・プロトコルは火曜日に発生したフィッシング事件を受け、ユーザーの暗号資産1350万ドルの回収を支援したと発表した。当時、ヴィーナス・プロトコルは予防措置としてプラットフォームを一時停止し、調査を開始していた。

Venusによれば、この停止措置により資金の移動が阻止され、監査の結果、Venusのスマートコントラクトとフロントエンドに侵害は確認されなかった。

緊急ガバナンス投票により攻撃者のウォレットの強制清算が承認され、盗まれたトークンを押収して回収アドレスへ送金することが可能となった。
出典：COINTELEGRAPH A week in review（2025年８月31日～９月６日）

中国、ステーブルコインに注視

ステーブルコインは米中対立の新たな戦場となり得る。北京当局は香港を試験場として、法定通貨と１対１で連動する仮想通貨を規制する新法を導入している。

中国は長年デジタル通貨を規制してきたが、大半のステーブルコインは米ドルに連動しており、北京当局は「次世代のグローバル決済に影響を与える機会を逃したくない」とニューヨーク・タイムズ紙は報じた。

中国がドルの支配力にさらなる挑戦を模索する中、「ここでの目的は、好戦的なホワイトハウスがグローバル金融フローの支配を武器化しようとする中、自国の存在意義を維持することだ」とブルームバーグのアンディ・ムカージーは記している。
出典：SEMAFOR Flagship（2025年９月８日）

各国の経済指標を見る

アジア地域

７月の日本の経常収支は２兆6843億円の黒字

日本の７月御経常収支は、前年同月の３兆3197億円の黒字から２兆6843億円の黒字に減少し、市場コンセンサスの３兆3660億円の黒字を下回った。一次所得収支は前年同月の４兆6093億円から４兆746億円に縮小した。

一方、サービス収支の赤字は5814億円から6956億円に拡大し、二次的所得収支の赤字は2488億円から5054億円とほぼ倍増した。一方、財収支は、輸入（7.4%減）が輸出（4.9%減）を上回るペースで減少したため、4,594億円から1,894億円に縮小した。
出典：財務省／TRADING ECONOMICS（９月８日08:50）

第２四半期の日本の国内総生産は年率換算で2.2％増

日本の第２四半期の国内総生産は、年率換算で2.2％増となり、当初予測の1.0％増を上回り、第１四半期（下方修正された同0.3％増）から急加速した。

政府の対策が米やエネルギー価格上昇によるコスト圧力を緩和したことで、堅調な個人消費が押し上げとなり、５四半期連続のプラス成長を達成。2024年第３四半期以来の急成長となった。

金融引き締めへの期待、省力化技術・デジタル化・サプライチェーン多様化への投資拡大を背景に、設備投資も３四半期連続で増加。純輸出はプラス寄与となり、新たに導入された15％の包括的関税を前に企業が米国向け出荷を前倒ししたことで輸出が急反発した。

経済専門家は、今後数四半期で関税による逆風が強まる可能性があると警告する一方、石破茂首相の辞任後の政治的不確実性の高まりが政策決定を複雑化する恐れがあると指摘している。
出典：内閣府／TRADING ECONOMICS（９月８日08:50）

第２四半期の日本の国内総生産は前期比0.5％増

日本の第２四半期の国内総生産は、前期比0.5％増となり、速報値同0.3％増を上回り、第１四半期（上方修正された同0.1％増）から加速した。民間消費の上方修正（速報値0.2％から0.4％へ、第１四半期は横ばい）が主な要因で、５四半期連続の成長となった。

政府支出は前期0.5％減から横ばい。純輸出は輸出が反発（2.0％増、前期は0.3％減）し、輸入が急減速（0.6％増、前期2.9％増）したことで0.3ポイント寄与。

輸出企業は米国関税発効前に急ぎ出荷を進め、自動車メーカーは生産維持のため価格引き下げで関税上昇の影響を緩和した。企業投資は0.6％増（前期0.7％増）で、借入コスト上昇の影響を反映し、前回発表値1.3％から下方修正され、予想1.2％を下回った。

一方、石破茂首相の突然の辞任は政治的不確実性を生み、財政支援や改革措置の遅れが今後数カ月の企業心理や家計の信頼感を圧迫する懸念が高まっている。
出典：内閣府／TRADING ECONOMICS（９月８日08:50）

８月の中国の貿易収支は1023億3000万ドルの黒字

中国の８月の貿易収支は、1023億3000万米ドルの黒字となり、市場コンセンサス（992億米ドルの黒字）を上回り、前年同月の912億9000万米ドルの黒字も上回った。輸出が輸入を上回るペースを維持したためである。

輸出は前年同月比4.4％増と、5.0％増の予想を下回り、７月の7.2％増から減速した。北京による関税休戦の臨時的な押し上げ効果が薄れたためだ。一方、輸入は1.3％増と、3.0％増の予想を下回り、７月の4.1％増から減速した。不動産セクターの低迷が続き、雇用不安が高まり、消費中心の刺激策が縮小されたことで、国内需要が抑制されたためである。

中国と米国の貿易黒字は８月に203億2000万ドルと、７月の237億4000万ドルから減少した。米国との輸出入がそれぞれ33.1％、16.0％減少したためである。年初来の貿易黒字は累計7853億米ドルで、輸出は前年同期比5.9％増、輸入は2.2％減となった。
出典：税関総署／TRADING ECONOMICS（９月８日12:00）

８月の中国の輸出は前年同月比4.4％増

中国の８月の輸出額は、前年同月比4.4％増の3218億ドルとなり、市場コンセンサス（同5.0％増）を下回り、７月の同7.2％増から減速した。これは２月以来の最低ペースで、一時的な関税圧力緩和と最大の消費市場である米国からの需要減退が影響した。

８月11日、中国は米国との関税休戦を90日間延長することで合意し、米国が中国製品に課す30％の関税と、中国が米国製品に課す10％の関税が現状維持されることとなった。

輸出先別では、日本（6.7％増）、台湾（17.5％増）、オーストラリア（10.1％増）、ASEAN（22.5％増）、EU（10.4％増）で増加した。一方、米国向け輸出は33.1％急減し、韓国向けも1.4％減少した。

2025年１月～８月期の中国輸出額は前年比5.9％増の２兆4500億米ドルとなった。この期間、農産物（1.0%）、肥料（53.2%）、陶磁器製品（1.3%）、液晶フラットパネルディスプレイモジュール（8.8%）、船舶（18.3%）、自動車（10.8%）の輸出が伸びを記録した。
出典：税関総署／TRADING ECONOMICS（９月８日12:00）

８月の中国の輸入は前年同月比1.3％増

中国の８月の輸入額は、前年同月比1.3％増の2194億ドルとなり、３カ月連続の増加となったものの、市場コンセンサス（同3.0％増）には届かなかった。

国内需要の減速と米国の関税の影響が貿易の勢いを押し下げたため、７月の4.1％増（１年ぶりの高い伸び率）から伸び率は鈍化した。

中国と米国は８月11日、関税休戦をさらに90日間延長することで合意し、米国が中国輸入品に課す30％の関税と、中国が米国製品に課す10％の関税を維持することになった。

この動きはエスカレーション懸念を和らげたものの、高関税は貿易の流れと企業の景況感を引き続き押し下げている。エコノミストらは、輸入が低迷した工業活動、弱い消費者需要、高い若年層失業率、苦戦する不動産セクターにも圧迫されたと指摘。

アナリストは、より強力な国内刺激策や米中協議の進展がなければ、今後も成長は鈍化すると予想している。

年初来の輸入額は2.2％減の１兆6600億米ドルとなり、米国（11.0％減）、EU（4.8％減）、ロシア（9.1％減）、ASEAN諸国（0.3％減）からの輸入が減少した。
出典：税関総署／TRADING ECONOMICS（９月８日12:00）

ヨーロッパ地域

７月のドイツの貿易収支は149億ユーロの黒字

ドイツの７月の貿易収支は、149億ユーロの黒字となった。６月（上方修正値154億ユーロの黒字）から減少し、市場コンセンサスを下回った。輸出の落ち込みが輸入を上回り、2024年10月以来の最小規模となった。

輸出は前月比0.6％減の1,302億ユーロとなり、非EU諸国向け販売が4.5％減少したことが重しとなった。特に米国向け輸出は7.9％減少し、2021年12月以来の最低水準を記録した。一方、EU諸国向け出荷は2.5％増加した。

EU域内では、ユーロ圏向け輸出が2.5％、非ユーロ圏向け輸出が2.6％それぞれ増加した。一方、輸入は0.1％減の1,154億ユーロとなり、６月に下方修正された4.1％増から減少に転じた。

この減少は主に非EU諸国からの輸入減（1.3％減）によるもので、EU諸国からの輸入は1.1％増加した。年初来の貿易収支は1,195億ユーロの黒字で、輸出と輸入はそれぞれ0.7％、4.9％増加した。
出典：連邦統計局／TRADING ECONOMICS（９月８日15:00）

７月のドイツの輸出は前月比0.6％減

ドイツの７月の輸出額は、前月比0.6％減の1,302億ユーロとなり、６月（上方修正された同1.1％増）から反落した。

この減少は主に、第三国からの需要減が要因であり、特にロシア連邦向け輸出が12.4％減、米国の関税措置の進展に伴い米国向けが7.9％減、中華人民共和国向けが7.3％減、英国向けが3.1％減となった。一方、EU向け輸出は2.5％増加した。

これはユーロ圏と非ユーロ圏諸国双方での需要増（それぞれ2.5％、2.6％増）に支えられたものである。今年１月から７月までの７カ月間のドイツの輸出総額は9,161億ユーロに達し、2024年同期比で0.7％のわずかな増加となった。
出典：連邦統計局／TRADING ECONOMICS（９月８日15:00）

７月のドイツの鉱工業生産性は前月比1.3％増

ドイツの７月の鉱工業生産は、前月比1.3%増となった。これは６月（改定値同0.1%減）から反転し、市場コンセンサスに沿う結果である。増加は主に機械・設備製造業（9.5%増）、自動車産業（2.3%増）、医薬品（8.4%増）が牽引した。

エネルギー生産は4.5％減少し、全体の上昇分を一部相殺した。エネルギー・建設を除く生産は６月比2.2％増加し、資本財は3.0％増、消費財は2.1％増、中間財は0.8％増となった。建設生産も0.3％増加し、エネルギー集約型産業部門は0.4％増加した。

一方、３カ月比較では、５月から７月までの鉱工業生産性は、前３カ月比0.1％減となった。前年同月比では、1.5％増となり、６月（1.8％減）から回復した。
出典：連邦統計局／TRADING ECONOMICS（９月８日15:00）

今週の市場を動かすイベント（すべて現地時間）

今週の経済カレンダーは、世界経済の状況をより明確に示す主要なデータ発表で埋め尽くされている。欧州では、欧州中央銀行（ECB）が金利を据え置くと広く予想されており、インフレ率は目標範囲内に収まっている。

一部の工業生産データ、特にドイツでは弱含みだが、回復が見込まれている。ドイツとフランスの消費者物価指数（CPI）確定値も発表予定だが、速報値からの大幅な変動は見込まれない。

米国では、連邦公開市場委員会（FOMC）が利下げの可能性を検討する中、インフレ動向が注視される。

８月の生産者物価指数（PPI）と消費者物価指数（CPI）を含むインフレ報告は、物価上昇が加速している兆候がないか厳しく監視される見通しだ。労働市場の軟化を示す兆候と相まって、政策当局者にとって難しいシナリオとなる可能性がある。

市場コンセンサス予想では、PPIとCPIのいずれも前月比0.3％上昇、前年同月比はそれぞれ3.3％、2.9％と見込まれている。週次失業保険申請件数も労働市場の状況を把握する材料となる見通しだ。

アジア太平洋地域では、インフレと貿易統計が主な焦点となる。中国の消費者物価はマイナス圏を維持すると予想される一方、生産者物価はデフレが継続しているが、当局は大きな政策転換を示唆していない。

日本では、純輸出の回復に支えられ、第２四半期のGDP成長率が小幅ながらプラスとなる見通しを確認する見込み。オーストラリアでは、消費者・企業景況感データも発表され、オーストラリア準備銀行（RBA）による最近の利下げの影響が反映される可能性が高い。
出典：ECONODAY（2025年９月８日）

中央銀行・国際金融機関

大手銀行、2025年に少なくとも２回の利下げを予測

複数の金融機関と市場アナリストは現在、米連邦準備制度理事会（FRB）が2025年に現在の政策金利目標である4.25～4.5％から少なくとも２回利下げを行うと予測している。

この銀行予測は、８月の雇用統計が予想の約７万5000人増に対し、わずか２万2000人増にとどまったことを受けて発表された。

ブルームバーグによると、銀行・金融サービス会社バンク・オブ・アメリカのアナリストは、2025年に利下げはないという従来の立場を転換し、９月と12月の2回にわたり25ベーシスポイント（BPS）の利下げを予測している。

投資銀行ゴールドマン・サックスのエコノミストは、2025年に３回の25BPS利下げを予測しており、９月に始まり10月と11月にかけて継続すると見ている。
出典：COINTELEGRAPH A week in review（2025年８月31日～９月６日）

政治・法律関連

トランプ大統領、ロシアに制裁を警告

ドナルド・トランプ米大統領は、モスクワがこれまでで最も大規模な空爆を行ったことを受け、ロシアに新たな制裁措置を警告した。日曜日の空爆では 823 機のドローンとミサイルが投入され、母親と乳児を含む４人が死亡した。

トランプ大統領はこれまでロシアに対して強硬な発言を繰り返してきたが、必ずしもそれを実行してきたわけではないため、欧州各国は今後の動向を注視している。ある外交官は Politico に対して、「実際にその様子を見てから信じます」と語った。

欧州連合（EU）は楽観的であり、EU 議長は、トランプ氏との不安定な関係に「新たなページを開いた」と述べた。

フィナンシャル・タイムズ紙によると、米国エネルギー長官がブリュッセルを訪れ、EU 当局者と新たな制裁について協議する予定であり、この会合は、ウクライナに対するワシントンのコミットメントの大きな試金石となるだろう。
出典：SEMAFOR Flagship（2025年９月８日）

トランプ大統領、ハマスに「最終警告」

ドナルド・トランプ米大統領は、イスラエルがガザ地区での停戦に関する自身の条件を受け入れたと発表し、ハマスにも同様の対応を求める「最終警告」を発した。

イスラエルはこれを受け入れたことを確認しておらず、これまで米国が停戦の可能性をほのめかした際も、イスラエルの指導者たちは攻撃を継続することを公に表明してきた。しかし、ベンジャミン・ネタニヤフ首相への圧力は強まっている。

生存している人質はわずか 20 人しか残っていないとされており、トランプ大統領は「人質は死ぬ傾向がある」として、その数はさらに少ない可能性があると述べた。戦争による人道的影響への懸念は、イスラエル国内だけでなく海外でも高まっている。

同国の最高裁判所は、パレスチナ人囚人は十分な食事やケアを受けておらず、しばしば暴行を受けているとの判決を下した。
出典：SEMAFOR Flagship（2025年９月８日）

アルゼンチンのミレイ大統領に大きな打撃

アルゼンチンの野党ペロニスト党がブエノスアイレス州の地方選挙で圧勝し、来月の議会選挙を控えたミレイ大統領とその急進的な政策に大きな打撃を与えた。

選挙前の世論調査ではミレイ大統領の政党が首位で並んでいたが、左派野党が13ポイント以上の差をつけて勝利した。「これでミレイは終わりだ」とペロニスト候補はブルームバーグに語った。

衝撃的な敗北にもかかわらず、ミレイ氏は自らの分断的な政策方針に変更はないと誓った。この政策はアルゼンチン経済を再構築し、インフレを削減しながら成長を促進してきた。

しかし、急激な支出削減は多くの人々の怒りを買い、高官に対する汚職疑惑は来月の選挙を前に同党の勝算を損ねている。この選挙はミレイ大統領の将来を決定づける可能性がある。
出典：SEMAFOR Flagship（2025年９月８日）

トルコ、法的「クーデター」と非難される

トルコの野党政治家らは当局による弾圧強化を非難し、ある高官が法的「クーデター」と呼ぶ事態を糾弾した。ソーシャルメディアが新たな遮断に直面していると報じられている。

裁判所がCHP（トルコ最大野党）の地方党首任命を遡及的に無効とする判決を下した後、イスタンブール警察はバリケードでCHP本部を包囲した。

これは、レジェップ・タイイップ・エルドアン大統領の主要な政敵であるイスタンブール市長（同じくCHP所属）が逮捕され、大規模な抗議デモが発生した直後の出来事である。

一方、国際的なインターネット監視団体は、トルコ国民がフェイスブック、インスタグラム、ティックトック、ワッツアップ、ユーチューブなどのオンラインプラットフォームへのアクセスを制限されていると発表した。

これらの動きはトルコ資産の売り浴びせを引き起こし、投資家は同国の司法制度と政治体制のさらなる崩壊を懸念している。
出典：SEMAFOR Flagship（2025年９月８日）

２人の辞任を受けて、政治の安定性について考察する

日本の石破茂首相は昨日、辞任を発表し、フランスのフランソワ・バイル首相も本日、辞任する見通しだ。このタイミングは偶然の一致であり、両首相はそれぞれの政治的な問題を抱えていた。

石破氏は、自党が国会両院で絶対的多数派を失い、バイル氏は、金利引き下げをめぐって分裂した議会をまとめきれなかった。東京では、政府支出の増加期待から日経平均株価が反発した一方、パリでは、同じ財政緩和期待がフランス国債の売り注文を誘発した。

これは、変動相場制を採用している国々における、政治が市場に与える影響について考察する良い機会である。最も安定した国はスイスだ。

この豊かなアルプスの国は分散型の政治システムを採用している。長年市場をカバーしてきたが、スイス中央銀行総裁の名前は覚えているものの、国の指導者が誰かは覚えていない。

オーストラリアとニュージーランドが続く。オーストラリア人やニュージーランド人は自国の政治家に強い意見を持っているかもしれないが、市場は彼らが左派か右派かを気にしない。
出典：FXSTREET（2025年９月８日）

経済・労働関連

米雇用統計の低迷で景気減速懸念高まる

最新の米雇用統計が低迷したことで、連邦準備理事会（FRB）が来週利下げする根拠を固めた一方で、スタグフレーションの懸念が高まっているとアナリストらは指摘する。

この報告は、アナリストや一部のFRB当局者が数か月間、中央銀行が利下げを遅らせすぎて景気後退のリスクを高めているかどうか議論してきた中で発表された。

医療と人工知能が経済を支えてきたが、この新しい報告書は、他のセクターがどれほど大きな打撃を受けているかを明らかにしている。ジャーナリストのデレク・トンプソン氏は、「差し迫った景気後退を叫んでいる」と記している。

元労働当局者はフィナンシャル・タイムズ紙に、経済は「黄色の警告灯が点滅している」と語り、コスト削減を公約に掲げたドナルド・トランプ米大統領にとって政治的な課題となっている。
出典：SEMAFOR Flagship（2025年９月８日）

BRICS諸国が関税協議で会合

BRICS諸国は本日、米国の関税措置の影響について協議するためオンライン会合を開催した。これはワシントンの保護主義強化を受けて、世界の貿易同盟関係が再編されつつあることを示す新たな兆候だ。

主に発展途上国で構成されるこのブロックの会合は、韓国が環太平洋パートナーシップ協定（CPTPP）への参加を検討する中、欧州当局者が経済連携強化のためニューデリーを訪問し、インドがシンガポールとの技術協力強化を目指すタイミングで実施される。

一方、新たなデータによると、中国の対米輸出は再び急落したが、その他の地域への販売は急増した。

世界貿易機関（WTO）のンゴジ・オコンジョ＝イウェアラ事務局長はフィナンシャル・タイムズ紙に寄稿し、「世界の他の地域では、ほぼ通常通りの貿易が継続している」と指摘。「このシステムは回復力を見せている」と述べた。
出典：SEMAFOR Flagship（2025年９月８日）

欧州、初の自動運転タクシー導入へ

ウーバーと中国企業が来年、ドイツで自動運転タクシーの試験運行を開始する。欧米や中国との競争に遅れを取っている欧州にとって「スプートニク・ショック」と呼ばれる出来事だ。

自動運転車はすでに中国や米国の複数の都市で日常的な存在となっている（サンフランシスコでは配車サービスの約25％が自動運転タクシーによるもの）。

しかし欧州では完全自動運転車の試験運用がほとんど行われておらず、これは同地域の技術産業の低迷を象徴している。「欧州は技術面で両ライバルにさらに大きく、かつ持続的に遅れを取っている」とエコノミスト誌は指摘する。

「迫り来る自動運転タクシーの時代こそ、遅れたレーンから抜け出す絶好の機会だ」
出典：SEMAFOR Flagship（2025年９月８日）

米雇用統計の低迷が市場に長期影響を与える見込み

米非農業部門雇用者数（NFP）は８月に2.2万人増と、事前予想の３分の１を下回る結果に。さらに６月分は1.3万人減と大幅下方修正された。

このデータを受け、米連邦準備制度理事会（FRB）の来週利下げが確実視され、米ドル安・金高が進行。株式は当初、FRBへの期待から上昇したが、その後下落した。６月のNFPはマイナスだった。

３回の利下げ – 債券市場は現在、FRBが今年残りの会合でそれぞれ25bpsの利下げを行うと予想している。ジェローム・パウエル議長とその同僚たちが、より大きな動きを選択する可能性もある。

しかし、金曜日の後半の市場の反応は、悪いニュースは必ずしも良いニュースではないことを物語っている。雇用を含む成長がなければ、利下げは効果がないだろう。

借入コストの大幅な引き下げは、孤立して行われるものではなく、誤った理由で実施された場合、株価評価も大きく狂う可能性がある。

市場は年末までに３回の利下げを予想：３度目の打撃が来る？７月の雇用統計は25万8000人下方修正と投資家に衝撃を与え、８月の数字も弱く、６月はマイナスとなった。３度目の打撃は明日にも来るかもしれない。

労働統計局（BLS）は３月までの12カ月分の改定値を発表するが、エコノミストはさらなる下方修正を懸念し、より暗い見通しを描いている。

この発表がなくても、労働市場への注目は継続し、日本やフランス首相の失脚や他の話題を凌駕するだろう。改定値は下方修正傾向にある。
出典：FXSTREET（2025年９月８日）

社会・環境

捉えどころのないアメリカン・ドリーム

2025年９月５日（金）時点で、30年固定住宅ローン金利の平均は6.29％に低下し、11カ月ぶりの低水準となった。この下落は、市場が連邦準備制度理事会（FRB）が数週間以内に利下げを発表すると見込む中で起きた。

借り入れコストの低下見通しは楽観論を後押ししているが、住宅購入の負担能力は依然として深刻な圧迫下にある。全国的な住宅価格は依然として高水準で、ほとんどの州では購入に必要な収入を中央値所得が大幅に下回っている。

住宅所有は長年、アメリカン・ドリームの礎であった。安定と誇りの象徴であるだけでなく、富を築き社会的地位を向上させる最も確実な手段の一つでもある。

残念ながら近年、複数の要因が重なり、住宅市場への参入が多くの人にとって手の届かないものとなっている。アメリカ人、特に初めての住宅購入を検討している人々は、自身のニーズと予算に合った物件を見つけることが極めて困難であると感じている。

住宅価格の上昇、賃金の伸び悩み、在庫不足により、多くの人が住宅所有の夢を先送りせざるを得なくなっている。

過去10年間の低金利、高い需要、販売用住宅の不足といった要因が複合的に作用し、住宅コストが急騰したことで、多くの人が住宅市場への参入を阻まれている。

不安定な雇用市場、生活費の上昇、学生ローンの増加が、若い世代の住宅購入計画を阻害したり大幅に遅らせたりしている。
出典：TIPP INSIGHTS（2025年９月７日）

中国人低所得層の旅行増加

中国の湖畔の安価な町での観光ブームは、同国経済の広範な変化を反映している。南西部の都市・大理（通称「ダリフォニア」）はのんびりしたバックパッカーの目的地として知られるが、今夏は例年より賑わっているとエコノミスト誌は報じた。

これは、中国の不動産危機による消費減速にもかかわらず、低所得層の旅行が増えているためだ。中国の大都市では消費マインドが低迷している一方、中小都市や貧困地域に住む人々はより前向きで、可処分所得をより多く使おうとする傾向が見られる。

同誌は「より多くの人々に過剰貯蓄を手放させることは、消費需要を喚起し、経済に待望の追い風をもたらす可能性がある」と指摘した。
出典：SEMAFOR Flagship（2025年９月８日）

エチオピア、論争のダムを稼働開始

エチオピアは本日、アフリカ最大のダムを稼働させる。同国にとって主要な電力源であり国家の誇りでもあるが、ナイル川下流諸国との関係悪化を招く恐れもある。

14年の歳月をかけて建設された「エチオピア・ルネッサンス・ダム」は、１億2000万人の国民のほぼ半数に電力を供給すると同時に、政府が推進する野心的な電気自動車普及計画を後押しする。

しかし灌漑と発電でナイル川の水に大きく依存するスーダンとエジプトは、このダムが国家安全保障を脅かすと主張。

アディスアベバ政府はこれを否定し、専門家はBBCに対し「内陸国にとってこのプロジェクトは恩恵だ。エチオピアは今や『パワー』を投影している」と語った。
出典：SEMAFOR Flagship（2025年９月８日）

このような状況がビットコインの値動きにどんな影響を及ぼしたのだろうか。以下は9月8日のビットコインの値動きを時系列（１時間足）に沿って説明したものである。

ビットコインの9月8日の値動き

	ビットコイン価格
始値	16,390,945円
高値	16,669,997円
安値	16,347,372円
終値	16,651,988円

始値16,390,945円で寄りついた後、16,381,835円まで下落したが、16,415,223円まで買い戻されて上昇し、１時台には16,421,696円まで上昇したが、16,401,000円まで押し戻されて下落した。

３時台には最安値16,347,372円まで下落したが、16,375,034円まで買い戻されて上昇し、８時台には16,569,749円まで上昇したが、16,492,410円まで押し戻されて下落し、11時台には16,404,460円まで下落したが、16,517,881円まで上昇した。

その後、16,486,194円まで押し戻された。12時台には16,514,091円まで上昇したが、16,479,542円まで押し戻されて下落し、17時台には16,431,500円まで下落したが、16,513,000円まで買い戻されて上昇した。

19時台には16,595,660円まで上昇したが、16,573,664円まで押し戻されて下落し、20時台には16,520,300円まで下落したが、16,569,941円まで買い戻された。21時台には16,553,200円まで下落したが、16,561,799円まで買い戻されて上昇した。

22時台には16,598,000円まで上昇したが、16,535,200円まで下落した。その後、16,538,387円まで買い戻されて上昇し､23時台には最高値16,669,997円まで上昇したが、押し戻されて、23時59分59秒には終値16,651,988円をつけ、９月８日の取引をひけた。

この日１日のビットコインの値動きは最安値最高値ベースで、322,625円であった。

9月9日の価格予想及び、注目のイベント

ビットコイン価格予想：16,800,000円～16,350,000円

経済指標	時間
特筆すべきものはなし

政治・経済イベント（日本）	時間
第3回バックオフィス業務改革 EXPO【夏】（～10日）（東京都）	10:00～17:00
第3回フロントオフィス業務改革 EXPO【夏】（～10日）（東京都）	10:00～17:00

政治・掲載イベント（課外）	時間
南アフリカ・Hedera Africa Web3 Hackathon 2025（～30日）（ヨハネスブルグ）	09:00～18:00
豪・Fine Food Show（～11日）（シドニー）
韓国・Upbit Developer Conference 2025（ソウル）	09:00～18:00
米・FinovateFall 2025（～10日）（ニューヨーク州ニューヨーク）	09:00～18:00
米・Future Proof Festival 2025（～10日）（カリフォルニア州ハンチントンビーチ）	09:00～18:00
独・Block Jam 2025（～11日）（ベルリン）	09:00～18:00
ケニヤ・ETHSafari 2025（～14日）（キリフィ郡ノースビーチリゾート）	09:00～18:00
米・Finovate Awards 2025（ニューヨーク州ニューヨーク）	09:00～18:00
イタリア・Web3D 2025（～10日）（トスカーナ）	09:00～18:00
中・WOW Summit Hong Kong 2025（～10日）（香港）	09:00～18:00
バハマ・CBDC Conference 2025(～11日）（ニュープロビデンス島ナッソー）	09:00～18:00
オーストリア・Vienna Blockchain Week 2025（~11日）（ウィーン）	09:00～18:00
米・Boston Blockchain Week 2025（～13日）（マサチューセッツ州ボストン）	09:00～18:00