3月28日 ６時台には最高値1325万円台まで上昇
出典：Trading Viewビットコイン日本円チャート １時間足
まずは、ビットコインを取り巻く内外の社会情勢や経済向がどうなっているか、主な話題を拾ってみよう。
暗号資産・デジタル通貨・法定通貨の新しい動き
ビットコイン価格が９万ドルのレジスタンスレベルを取れない３つの理由
３月24日に88,752ドルの週高値に到達して以来、ビットコイン価格は１時間足チャートで一連の下降高値と下降安値を形成している。
週明けが近づくにつれ、ビットコイン価格は88,000ドルのレジスタンスを上抜けできず、終了前に90,000ドルを再テストする可能性が低下しているビットコインの現在の価格苦戦の主な理由の１つは、短期保有者（STH）または155日未満のコインを保有する投資家からの絶え間ない売り圧力である。
Glassnodeのニュースレター「The Week On-chain」は、現在のビットコインのサイクルは、より高い価格でBTCを購入した投資家がビットコインの供給の大部分を保有する「トップヘビー」市場を目撃していると指摘した。
その結果、STHコホートは、ビットコインが史上最高値から30％の調整をして以来、最大の価格下落に直面している主要なグループとなっている。レポートの中で、Glassnodeのアナリストは次のように述べている。
、
「ショートタームホルダーの供給量は340万BTCに急増した。これは2018年７月以来、損失中のSTH供給量としては最大である」と述べた。
出典：COINTELEGRAPH（2025年３月28日）
トランプ大統領の暗号通貨ベンチャー、ワールド・リバティ・フィナンシャルがステーブルコインをローンチへ
ドナルド・トランプ大統領の暗号通貨ベンチャー、ワールド・リバティ・ファイナンシャルが、ドルペッグのステーブルコインを発行すると、火曜日に声明で発表した。
USD1と呼ばれるこのステーブルコインは、米国債、ドル、その他の現金等価物によって完全に裏付けされ、１ドルの価値を維持するように設計されている、とワールドリバティは声明の中で述べた。
テザーやUSDCのようなドルペッグのステーブルコインは近年急増しており、現在では数兆ドル規模の暗号通貨取引業界において重要な役割を担っている。
データ・プロバイダーのCoinGeckoによると、現在流通しているステーブルコインの総額は2370億ドルを超えている。近年、金利が急上昇したため、トークンは発行者にとって有利になった。
世界最大のステーブルコインを発行するテザー社は、昨年130億ドル以上の利益を上げた。
出典：BUSINESS RECORDER（2025年３月28日）
フランス国立銀行Bpifranceが暗号通貨購入のためのファンドを設立
フランスの国有投資銀行であるBpifranceは、フランスの暗号通貨ビジネスを支援するために、あまり知られていない暗号通貨に最大2500万ユーロ（2695万ドル）を投じる予定であると、木曜日に発表した。
同銀行はこれまで、暗号通貨への「限定的な」投資を含め、ブロックチェーン関連プロジェクトへの投資に１億5000万ユーロを費やしてきたが、暗号通貨を直接購入するための特別なファンドを設立するのは今回が初めて。
Bpifranceの副CEOであるArnaud Caudoux氏は、ビットコインのような大規模な暗号通貨を購入するのではなく、フランスのプロジェクトによって発行され、暗号取引所に上場される前の小規模な新規トークンを購入することを目的としていると述べた。
Caudoux氏は、「米国は独自の暗号通貨戦略を加速させているため、これはより重要だ」と述べ、Bpifranceの暗号通貨への移行は、米国における暗号通貨推進シフトの前に始まったと付け加えた。
Bpifranceはトークンプロジェクトの取引所上場を支援することもできる、とCaudoux氏は付け加えた。
「Bpifranceのイニシアチブは、フランスをこれらのテクノロジーで卓越した国にするという我々の強い決意の表れです」と、フランスのAI・デジタル担当大臣Clara Chappaz氏は述べた。
出典：msn（2025年３月28日）
Bitpandaがドバイのフルライセンスを取得し、欧州以外の規制で大きな勝利を収める
予備的認可を受けてから３カ月後、Bitpandaはドバイ仮想資産規制局（VARA）からブローカーディーラー免許を取得し、アラブ首長国連邦でサービスを提供できるようになった。これは、欧州の取引所にとって、初の欧州外への完全なライセンス展開となる。
Bitpandaの新しいライセンスは、500以上の暗号通貨、暗号通貨インデックス、貯蓄プランを含む幅広い仮想資産をUAEの投資家に紹介することを可能にする。
「UAEはデジタル資産にとって最も先進的な市場の１つであり、VARAはイノベーションと投資家保護の新しい基準を設定している。このライセンスにより、私たちは信頼できる規制されたプラットフォームを新しいオーディエンスに提供することができます」
「私たちは記録的な速さで認可を得ましたが、それは私たちのチームがデジタル資産分野で10年間働いてきた経験と、最高の規制基準へのコミットメントの証だと信じています」
UAEは、その規制の明確さと投資家に優しい政策により、暗号通貨企業にとってトップの目的地として急速に浮上している。Bitpandaの参入により、現地の投資家は市場で最も包括的なデジタル資産へのアクセスを得ることになる。
出典：FINANCE MAGNATES（2025年３月28日05:17）
ビットコインは米国の債務問題を解決するのか？
まるでSFのようだ。偽名のコーダーが作ったデジタル通貨が、世界最大の経済大国を債務スパイラルから救う手助けをする。しかし、それこそがワシントンやウォール街に届いている会話なのだ。
ビットコインが米国の債務問題を解決する可能性があるというのだ。そしてこの考えは、もはや匿名のインターネット掲示板から出てくるものではない。信頼できる声から出てきているのだ。
ストラテジーの元CEOマイケル・セイラー氏、資産運用会社のヴァンエック社、そして米上院議員までもが、ビットコインが金融の生命線として機能する可能性があるという、かつては過激だった可能性を面白がっているのだ。
ビットコインは投資ヘッジ以上のものになり得るのだろうか？ 新たなグローバル金融システムの基盤になる可能性さえあるのだろうか？
現実には、米国は手薄になっている。連邦債務は現在36兆ドルを超え、2049年には116兆ドルを超え、毎年約5.0％のペースで増加すると予測されている。
特に短期財務省証券への依存度が高まるにつれ、利払いだけで連邦予算の大部分を消費するようになると予想されている。この脆弱性は、パンデミック後のインフレが一連の利上げを引き起こしたときに露呈した。
伝統的な政策手段は効果がなくなるに違いない。増税や歳出削減は政治的に有害だ。インフレ誘導は債務の実質価値を下げるかもしれないが、貯蓄者を苦しめ、一度暴発すると制御が難しい。デフォルトは政治的にも財政的にも考えられない。
出典：invezz（2025年３月27日）
NY証券取引所の親会社ICEがサークルのステーブルコインの利用を検討中
Circleはインターコンチネンタル取引所（ICE）と提携し、ステーブルコインの幅広い利用を模索している。
木曜日（３月27日）に発表されたパートナーシップは、ニューヨーク証券取引所（NYSE）の運営者であるICEが、その顧客のための新しい製品とソリューションを開発するために、サークルのUSDC安定コインの使用を探求する。
Circleの共同設立者兼CEOのJeremy Allaire氏はニュースリリースで「ICEの評判と市場全体のグローバルネットワークは、CircleがUSDCを主要な新しいユースケースに統合するためのユニークな経路を提供する」と述べた。。
リリースによると、CircleとICEは、ICEのデリバティブ取引所、クリアリングハウス、データサービス、その他の市場で、Circleの安定コインやその他の提供物の用途を模索する計画だ。
NYSEのLynn Martin社長はリリースの中で、「デジタル通貨が米ドルと同等のものとして市場参加者から信頼されるようになるにつれ、サークルのステーブルコインとトークン化されたデジタル通貨は資本市場でより大きな役割を果たすことができると信じている」と述べている。
リリースによると、Circle社によると、３月26日現在、USDCは600億ドル以上流通している。ステーブルコインは「流動性の高い現金および現金に相当する資産」によって裏打ちされており、USDCは米ドルと１対１で交換可能である。
出典：PYMNTS（2025年３月27日）
米国、ハマスの暗号通貨作戦を標的に20万ドルを押収
米国司法省（DOJ）は、ハマスの資金調達活動に関連する暗号通貨約20万ドルを傍受・押収したと報じられた。
今日（木曜日）の司法省の報告書によると、この作戦は、ハマスがオンライン取引のネットワークを通じて150万ドル以上の暗号通貨を洗浄したと結論付けた数カ月の調査の後に行われた。
ハマスの支持者たちは、暗号化されたコミュニケーション・プラットフォームを使って、少なくとも17の暗号通貨アドレスを共有し、同調者が資金を寄付できるようにしていたと報じられている。
これらの寄付はその後、運用されているウォレットに流され、疑わしい金融業者や店頭ブローカーの助けを借りて、様々な仮想通貨取引所を通じて洗浄された。米国政府の介入は、組織の主要な収入源を断ち切り、これらの資産がそれ以上流通するのを事実上阻止した。
「これらの押収は、ハマスの資金源となる資金がどこにあろうとも、またどのような通貨形態であろうとも、この事務所が徹底的に捜索することを示している」と、コロンビア特別区のエドワード・R・マーティン・ジュニア連邦検事は語った。
「ハマスには多くの米国人とイスラエル人の死に対する責任があり、彼らのテロと殺人のキャンペーンを阻止するためには手段を選ばない」
出典：FINANCE MAGNATES（2025年３月28日03:39）
GameStop株、投資家のビットコイン軸への疑問から暴落
ゲームストップの株価は、木曜日に15％以上下落した。同社がビットコインの軸になる資金を調達する計画を立てたことで、そのタイミングと、苦境にある小売事業を立て直す戦略について疑問が生じたためだ。
同社が暗号通貨を集めるために13億ドルの2030％転換社債を提供すると発表した後、ゲーム小売業者の株価は前日からの上昇分をすべて取り戻し、１日で昨年６月以来最大の下落を記録する勢いだった。
同社がビットコインを購入し、国庫準備資産として保有するという発表は、いわゆる 「ミーム株」を鋭意追跡している小売トレーダーの間にミニ陶酔をもたらした。
しかし、ゲームストップは今年、さらに「相当数」の店舗を閉鎖することも発表しており、立て直しを図ったにもかかわらず、小売事業が低迷を続けていることを示している。
eToroの米国投資アナリスト、ブレット・ケンウェル氏は、「投資家たちは、根本的なビジネスについては必ずしも楽観視していない」と述べた。
出典：channel news asia（2025年３月28日12:34）
オーストラリアは「目的に適う」デジタル資産フレームワークを計画
オーストラリアは、これまでにないほどデジタル資産の規制に向けて準備を進めている。オーストラリア財務省は、デジタル資産プラットフォームとステーブルコイン発行者を対象とした「目的に適う」規制フレームワークを発表した。
この計画は、透明性の向上、消費者の保護、および世界基準への準拠を目指している。政府はまた、暗号資産報告フレームワークを通じて脱税を取り締まることも目指している。
実施のタイムラインは示されていないが、この動きは、デジタル金融の未来を形作るというオーストラリアの取り組みを示している。
出典：COINGEEK（2025年３月26日）
SEC初の「暗号通貨ラウンドテーブル」 – いくつかの重要なポイント
SEC初の暗号通貨ラウンドテーブルでは、暗号通貨を証券に分類すべきか商品に分類すべきかが検討され、一部の専門家は証券法に基づく投資家保護の強化を主張した。
議論では、明確で実行可能な規制の必要性が強調され、SECは将来の政策形成に役立つよう一般からの意見を奨励した。
確固たる結論には至らなかったものの、この円卓会議は、米国における暗号通貨の法的地位を定義する緊急性が高まっていることを示唆している。
出典：COINGEEK（2025年３月26日）
Ty Everett が BSV ハッカソンに向けて Babbage のソフトウェア スタックを検証
ブロックチェーンの未来を築く準備はできているか? BSVハッカソンでは、更新された開発者ツールとスキルを披露する機会が提供される。
Ty Everett の最新のライブストリームでは、４月５日に開催されるBSVハッカソンに先立ち、開発者が BabbageのアップグレードされたBSV技術スタックを詳しく調べることができる。
参加者は、Metanet Desktop や Meter App などのリソースを使用して、ブロックチェーン アプリ開発に強力な機能を提供するBabbageの開発者ツールを使用して競争する必要がある。
50,000ドル以上の賞金プールが用意されているこのハッカソンは、ブロックチェーン ビルダーにとって大きなイベントになりそうだ。
出典：COINGEEK（2025年３月26日）
各国の経済指標を見る
ヨーロッパ地域
４月のドイツのGfK消費者信頼感指数は－24.5
ドイツの４月のGfK消費者信頼感指数は、－24.5となり、３月（わずかに修正された－24.6）を下回り、市場コンセンサス（－23.0）を下回った。
これは議会選挙後に実施された最初の調査であり、経済見通し（３月の1.2に対して6.9）、収入見通し（－5.4に対して－3.1）、購入意欲（－11.1に対して－8.2）の改善が示された。
しかし、貯蓄性向はさらに上昇し（9.4に対して13.8）、2024年４月以来の高水準に達した。NIMの消費者専門家ロルフ・ビュルクル氏によると、新政権の急速な樹立と今年の予算の早期採択により、消費者の悲観論はいくらか和らいだという。
それでも、不確実性は残っている。「ドイツ経済の復活に対する消費者の期待が正当なものかどうかはまだ分からない。これは、最近採択された財政刺激策が迅速かつ効果的に実施されるかどうかにも左右される」とビュルクル氏は指摘した。
出典：GfKグループ／TRADING ECONOMICS
２月のイギリスの小売売上高は前月比1.0％増
イギリスの二月の小売売上高は、前月比1％増となり、１月（下方修正された同1.4％増）を下回り、市場コンセンサス（同0.3％減）を上昇した。家庭用品店の売上高は6.8％急増し、2021年４月以来の月間増加率を記録し、金物店の上昇寄与が最も大きかった。
その他の非食品店（3.1％）、繊維・衣料・履物店（2.3％）、百貨店（0.7％）、自動車燃料（0.7％）でも売上高が増加した。しかし、食品店の売上高は2.0％減少した。燃料を除くと、小売売上高は１月の1.6％増に続き、２月は前月比1.0％増となった。
前年同月比では2.2%増となり、市場コンセンサス（0.5%増）を上回り、１月（下方修正された0.6%増）から加速した。
出典：英国国家統計局／TRADING ECONOMICS
第４四半期のイギリスの経常収支は210億ポンドの赤字
イギリスの第４四半期の経常収支は210ポンドの赤字（GDPの2.9%））となり、第３四半期（下方修正された125億ポンドの赤字）から増加したが、市場コンセンサス（245億ポンドの赤字）を下回った。
商品貿易赤字は48億ポンド増加して595億ポンドとなったが、これは主に商品輸出が35億ポンド減少したためであり、商品輸入は13億ポンド増加した。
サービス黒字は６億ポンド拡大して493億ポンドとなり、サービス輸出が35億ポンド増加してサービス輸入の29億ポンド増加を上回った。同時に、第一次所得の赤字は21億ポンド縮小して35億ポンドとなり、貸方と借方の両方が減少した。
一方、第二次所得収支は一般政府の借方支払いが21億ポンド増加したため、22億ポンド拡大して50億ポンドとなった。
出典：英国統計局／TRADING ECONOMICS
１月のイギリスの財の貿易収支は178億5000万ポンドの赤字
イギリスの１月の財の貿易収支は、178億5000万ポンドの赤字となり、12月（174億5000万ポンドの赤字）を上回り、市場コンセンサス（168億ポンドの赤字）を上回った。
輸出は前月比6.7％増の５カ月ぶりの高水準の307億5000万ポンド、輸入は5.1％増の７カ月ぶりの高水準の486億ポンドとなった。
出典：英国統計局／TRADING ECONOMICS
３月のフランスの消費者物価上昇率は前年同月比0.8％増
フランスの３月の消費者物価上昇率は、前年同月比0.8％増となり、暫定推定によると2021年２月以来の最低水準を維持した。
保険料の上昇によるサービスインフレ率の上昇（２月の2.2%に対して2.3%）と、特に生鮮食品の食品インフレ率の上昇（0.3%に対して0.3%）は、エネルギー価格の低下（5.8%減に対して6.2%減）と、それほどではないが製造品価格の低下（0.0%に対して0.2%減）によって相殺された。
一方、タバコ価格の上昇は２月の4.5%から4.1%に鈍化した。前月比では、0.2%増となり、市場コンセンサス（0.4%増）には及ばなかった。この上昇は主に、衣料品や履物などの製造品コストの上昇によるものであった。
一方、EU統一の年間インフレ率は0.9%で横ばいだったが、前月比では0.2%上昇した。
出典：国立統計経済研究所／TRADING ECONOMICS
３月のスペインの消費者物価上昇率は前年同月比2.3％増
スペインの３月の消費者物価上昇率は、前年同月比2.3%増となり、２月（同3.0％増）から５カ月ぶりの低水準となり、市場コンセンサス（同2.7%増）下回ったことが予備推計で示された。
最大の下落要因は、今年３月に下落した電気料金で、2024年３月に見られた上昇を反転させた。さらに、規模は小さいが、昨年同月に上昇した自家用車の燃料および潤滑油価格の低下も一因となった。
一方、レジャーおよび文化活動の価格上昇は、前年３月に比べて緩やかになっている。コアインフレ率は2.2%から2%に低下した。
前月比では、0.1%増となった。EU調和指数を考慮すると、前年同月比2.2%増、前月比0.7%増となり、二月はそれぞれ2.9%増、0.4%増であった。
出典: 国立統計研究所／TRADING ECONOMICS
３月のスイスのKOF景況指数は103.9
スイスの３月のKOF景況指数は、２月（上方修正された102.6）を上回って103.9となり、市場コンセンサス（102.2）を上回った。これは2024年８月以来の最高値であり、年初以来の中期平均を上回り続けた。
生産面では、すべての主要指標が前向きな展開を示し、製造業、その他のサービス部門、建設業の見通しが改善した。製造業と建設業では、一般的な事業状況、受注残、生産活動の指標が改善を示した。
製造業では、紙・印刷製品、機械・設備、化学・製薬業界などの分野で明るい見通しが示された。需要面では、個人消費の指標が増加したが、外需の指標は安定していた。
出典：スイス経済研究所（KOF）／TRADING ECONOMICS
３月のドイツの失業率は6.3％
ドイツの３月の失業率（季節調整済み）は6.3%となり、2020年９月以来の高水準となった。２月（6.2%）、市場コンセンサス（6.2%）を上回った。失業者数は２万6000人増加して292万2000人となり、市場コンセンサス（１万人増）を上回った。
「３月は労働市場のいわゆる春の回復の始まりを示す。しかし今年は経済不況により回復が著しく鈍化している」と労働庁長官のアンフレア・ナーレス氏は述べた。
出典：連邦労働局／TRADING ECONOMICS
３月のイタリアの製造業景況指数は86.0
イタリアの３月の製造業景況指数は、２月（修正値86.9）から鈍化して86.0となり、市場コンセンサス（87.5）を下回った。この低下は、現在の受注水準（２月の－20.8に対して－23.3）と生産活動（－20.9に対して－21.8）の評価が悪化したことによる。
完成品在庫も引き続き増加した（3.0対2.5）。さらに、経済全般に対する期待は弱まった（－18対－15.8）。一方、生産見通しは若干マイナス幅が縮小し（－0.8対－1.0）、雇用見通しはプラスに転じた（1.8対－1.2）。
出典：国立統計研究所／TRADING ECONOMICS
３月のイタリアの消費者信頼感指数は95.0
イタリアの３月の消費者信頼感指数は、95.0となり、２月（98.8）から低下して市場コンセンサスを下回り、2023年11月以来の最低水準となった。
経済見通しと将来見通しの両方で急激な悪化が見られ、経済情勢指数は100.2から93.2に、将来情勢指数は96.6から91.1に低下した。一方、個人および現在の情勢指数はより緩やかな低下を示し、それぞれ98.3から95.7、100.5から97.9に低下した。
出典：国立統計研究所／TRADING ECONOMICS
３月のユーロ圏の景況指数は95.2
ユーロ圏の３月の景況指数は、95.2となり、３カ月ぶりの最低水準となった。２月（96.3）から低下し、市場コンセンサス（97.0）を下回った。低下の原因は、サービス業 (2.4対5.1)、小売業(－6.8対－5.1)、消費者(－14.5対－13.6)の信頼感の低下である。
産業(－10.6対－11) および建設業(－3.4対－3.3) の信頼感は概ね安定していた。EU最大の経済圏では、フランス (96.4) とイタリア (97.6) でESIが大幅に低下したが、スペイン (103.4) では改善した。
ドイツではわずかに上昇し(89.4)、オランダ(100.3)では変化がなかった。
出典：欧州委員会／TRADING ECONOMICS
北米地域
２月のカナダのGDPは前月比横ばい
速報値によると、２月のカナダのGDPは、製造業と金融・保険業の増加が、不動産・賃貸・リース業、石油・ガス採掘サブセクター、小売業の減少によって相殺され、基本的に前月比で横ばいだった。
一方、１月のGDPは前月比0.4%増となり、12月も勢いを保ち、速報値の0.3%を上回った。
財生産産業は、公益事業、鉱業、採石業、石油・ガス採掘の増加により1.1%上昇し、サービス生産産業は0.1%の小幅上昇となったが、小売業が成長の最大の阻害要因となった。
出典：カナダ統計局／TRADING ECONOMICS
２月のアメリカのコア消費者支出価格指数は前月比0.4％増
アメリカの二月の変動の激しい食品とエネルギー価格を除いたのコアPCE価格指数は、前月比0.4%増となり、2024年１月以来の最大の増加となった。
これは市場コンセンサス（同0.3%増）を上回り、１月（同0.3%増）を上回った。前年同月比では、2.8%増となり、市場コンセンサス（2.7%増）を上回った。
出典：米国経済分析局／TRADING ECONOMICS
２月のアメリカの個人所得は前月比0.8％増
アメリカの２月の個人所得は、前月比0.8%増の25兆4,420億ドルとなり、１年以上で最大となり、１月（修正0.7%増）から上昇し、市場コンセンサス（同0.4%増）を大きく上回った。
従業員の報酬は、賃金（0.4%）と賃金補助（0.5%）の堅調な増加により、前月比0.5%上昇した。所得も、資本消費調整後の賃貸収入（0.9%）を通じて急増した。さらに、資産の個人所得収入は、個人利子（0.5%）と個人配当（0.2%）により0.4%増加した。
一方、可処分所得は1916億ドル（0.9%）増加した。
出典：米国経済分析局／TRADING ECONOMICS
２月のアメリカの個人消費支出は前月比0.4％増
アメリカの２月の個人支出は、前月比0.4%増となり、１月（下方修正された同0.3%減）からは回復したものの、市場コンセンサス（同0.5%増）には及ばなかった。物品への支出は563億ドル増加し、サービスへの支出は315億ドル増加した。
最も増加が大きかったのは、金融サービスと保険（150億ドル）、医療（136億ドル）、自動車と部品（127億ドル）、食品と飲料（100億ドル）、娯楽用品と車両（99億ドル）への支出であった。
対照的に、ガソリンやその他のエネルギー製品（63億ドル減）、食品サービスおよび宿泊施設（150億ドル減）、非営利団体の最終支出（158億ドル減）の支出は減少した。
出典：米国経済分析局／TRADING ECONOMICS
３月のミシガン大学消費者信頼感指数は57.9
アメリカの三月のミシガン大学消費者信頼感指数は、2022年11月以来の最低となる57.9となり、２月（64.7）から低下し、市場コンセンサス（63.1）を大きく下回ったことが予備推定で示された。
消費者心理は３カ月連続で低下し、多くの消費者が政策やその他の経済要因に関する不確実性の高さを挙げている。
現在の経済状況はほとんど変わっていないが（53.5対65.7）、個人の財務、労働市場、インフレ、ビジネス状況、株式市場など、経済のさまざまな側面で将来への期待は悪化した（54.2対64）。
一方、インフレ期待は急上昇し、１年後の指標は4.3%から4.9%に上昇し、2022年11月以来の高値となった。また、今後５年間のインフレ期待は２月の3.5%から3.9%に急上昇し、前月比では1993年以来最大の上昇となった。
出典：ミシガン大学／TRADING ECONOMICS
南米地域
12月～２月のブラジルの失業率は6.8％
ブラジルの12月～２月の失業率は6.8%となり、５月～７月までの３カ月以来の高水準となった。九月～11月（6.5%）から上昇し、市場コンセンサスと一致した。
失業者数は10.4%増の750万人、就業者数は1.2%減の１億270万人。労働力人口外の人は1.4%増の6690万人。一方、実質所得は1.3%増の3378レアルで、2012年の記録開始以来の最高を記録した。
出典：ブラジル地理統計研究所（IBGE）／TRADING ECONOMICS
政治・法律関連
中国の習近平国家主席、対米貿易摩擦が高まる中、「世界秩序の維持」に協力するようトップに呼びかけ
中国の習近平国家主席は金曜日、世界的な企業経営者らと会談し、米国との貿易摩擦が激化する中、北京が企業への働きかけを重視する中、同国への投資を呼びかけた。
習近平氏は、多国籍企業には「世界秩序を守る」という大きな責任があり、中国と手を携えて働く必要があると述べた。
習近平氏は、中国は外国企業にとって安全で安定した場所だと強調した。「中国に投資することは、明日に投資することだ」と、CNBCが翻訳した北京語で語った。
習近平氏は、最近の政策計画を反映し、中国は外国企業が政府調達の入札に参加する公平な機会を確保すると述べた。
習氏との懇談会には、ブリッジウォーター・アソシエイツのレイ・ダリオ氏、スタンダード・チャータードのビル・ウィンターズCEO、ブラックストーン・グループのスティーブ・シュワルツマンCEOなど、外国人経営者や企業関係者を中心に40人以上が出席した。
出典：CNBC（2025年３月28日12:03）
トランプ関税が怒りを呼ぶ
ドナルド・トランプ米大統領が自動車輸入に対する広範な関税を発表したことを受けて、世界の指導者たちは怒りに反応し、自動車株は急落した。
ブラジル、カナダ、日本、欧州連合は関税を非難し、同連合の自動車製造大国ドイツは、EUは「断固たる対応」をしなければならないと述べた。
トランプ氏は、同盟国とされるカナダと欧州が米国に対抗するなら「はるかに大きな」関税を課すと脅し、米国の友好国とライバル国を巻き込んだすでに拡大している貿易戦争の拡大を示唆した。
テスラなど一部の米国企業はこの攻撃から逃れられるかもしれないが、ブリッジウォーターの共同最高投資責任者は、米国企業は「世界的な協力と制約のない政策立案者」に依存していると警告した。「どちらも危険にさらされている」
出典：SEMAFOR Flagship（2025年３月27日）
米国、移民抑制のためラテンアメリカに目を向ける
米国国土安全保障長官は、ラテンアメリカ訪問中に移民取り締まりを強化すると警告した。３カ国訪問の第一弾として、悪名高いエルサルバドル刑務所の独房の前に立ったクリスティ・ノエム長官は、米国に不法入国した移民は海外で投獄される可能性があると警告した。
ノエム長官の訪問は、トランプ政権が戦時権限を使って移民を強制送還しようとする試みに対する一時的な差し止めを米国の判事が支持した直後に行われた。
これは政府と裁判所の間で拡大する論争の一部である。結局のところ、エル・パイス紙は、刑務所訪問は「トランプ政権の不法移民に対する強硬姿勢と、それと戦うためにどれだけのことをするかの象徴」となったと指摘した。
出典：SEMAFOR Flagship（2025年３月27日）
インド太平洋全域で中国の存在感を高め、米国同盟国を試す
習近平国家主席はインド太平洋全域で中国の存在感を高め、米国同盟国を試している。
トランプ大統領の突然のロシア支持、NATO同盟国への懐疑主義、友好国を罰する関税により、この地域における米国が信頼できる安全保障パートナーであるという懸念が高まっている。
オーストラリア沖に軍艦を派遣して前例のない射撃訓練を行ったり、台湾に対する強い警告を東京に発したりと、北京はこの地域で力を発揮する取り組みを強化している。
出典：Bloomberg Balance of Power（2025年３月27日）
経済学者たちは、トランプ政権による連邦政府への大幅な削減を懸念
それは、自分たちの雇用を心配しているからだけではない。経済学者たちは、連邦政府の労働力と研究資金の削減は、米国の「ゴールドスタンダード」統計の質と信頼性を脅かすと警告している。
その影響は、ウォール街の105兆ドルの株式市場と債券市場全体に及ぶ可能性がある。雇用報告からインフレ指数まで、データは数ミリ秒で市場を揺るがす可能性がある。これらの主要レポートは、世界最大の経済の軌道に影響を与える政策の基盤にもなっている。
ロンドン・スクール・オブ・エコノミクスの教授で、リッチモンド連邦準備銀行のコンサルタントを務めるリカルド・レイス氏は、フィナンシャルタイムズに次のように語った。
「連邦資金の削減のすべて、そしてドージから出たもののいくつかは、すでに非常に厳しい調査業務に致命的な打撃を与えることが多い」
すでにハワード・ラトニック商務長官は連邦経済統計諮問委員会を閉鎖しており、シカゴ大学ブース経営大学院とFTが今月初めに行った世論調査では経済学者の間で懸念が広がっている。
FT-シカゴ・ブース世論調査の回答者の90%以上が、FESACの閉鎖も一因となって、米国の経済データの質の低下を「少し」または「非常に」心配していると答えた。
ラトニック長官はまた、政府支出を除いたGDPの指標を同省が作成することを提案しているが、これは国際基準に反する。この提案は、政治関係者が経済報告に影響を与えようとするのではないかという懸念を引き起こしている。
「米国は常にデータ、特にGDP、労働力、価格などの分野でゴールドスタンダードだった」と、ブランダイス大学のスティーブン・チェケッティ氏（元国際決済銀行経済金融部長）は述べた。
「社会と政府が物事をできるだけ正確に測定することを支持し、信じていたため、これが最高基準となってきた」と彼は付け加えた。
出典：FINANCIAL TIMES White House Watch（2025年３月27日）
米国との関係修復に躍起
南アフリカは、トランプ政権下で悪化した米国との関係修復に躍起になっている。プレトリアは、特恵協定へのアクセスを失った場合のバックストップとして二国間貿易協定を準備しており、大使の追放を受けてワシントンでの外交的プレゼンスを強化している。
ビジネス代表団は、南アフリカで事業を展開する600社の米国企業の一部と協議するためニューヨークを訪問する。
情報筋によると、空席となった大使のポストに検討されている人物には、アンドリース・ネル法務副大臣やマルティヌス・ファン・シャルクウィック元観光大臣がいる。トランプは、保守派活動家で作家のレオ・ブレント・ボゼル3世を米国南アフリカ特使に指名した。
出典：Bloomberg Next Africa（2025年３月27日）
経済・労働関連
マクロデータに現れ始めた米関税引き上げの影響
フィッチ・レーティングスの最新版「20/20 ビジョン」チャート・パックによると、米国の関税引き上げの影響が国際貿易データに現れ始めている。カナダの対米輸出額も１月に急増し、産業機械・設備、自動車、金属が牽引した。
90%以上が米国向けであるカナダの自動車輸出は前月比17%増加し、乗用車と小型トラックの出荷台数は約6年ぶりの高水準となった。メキシコ向け輸出の急増を含め、日本の輸出額も1月は顕著に増加した。
韓国の輸出は減少を続け、中国向け半導体輸出は2月に大きく落ち込んだ。これは、昨年12月に米政権が中国への広帯域メモリー・チップの販売を制限したことが一因である。
出典：Fitch Ratings（2025年３月27日08:37）
欧州は貿易で中国に期待
欧州連合（EU）の貿易委員は北京を訪れ、米国の保護主義の高まりを前に、２つの巨大経済国は和解を検討している。欧州各国は近年、貿易や人権侵害の疑いから中国に対して強硬姿勢を強めているが、北京との対立でワシントンへの忠誠を示すためでもある。
ドナルド・トランプ米大統領の貿易戦争はこうした姿勢を覆し、中国当局は欧州で「魅力攻勢」を仕掛け、「緊張緩和の時が来たと相手に伝えている」とサウス・チャイナ・モーニング・ポストは報じた。
しかし、和解には代償が伴う。「欧州は中国の侵害について口を閉ざさなければならないだろう」とエコノミストは警告した。
出典：SEMAFOR Flagship（2025年３月27日）
2024年のフランスの財政赤字は国内総生産の5.8％
フランスの昨年の財政赤字は予想よりも小さく、国内総生産の5.8％となり、債務削減に苦戦する政府に一息つける余地を与えた。
同時に、今年中に赤字を5.4％に減らし、2029年までにEUの制限である3.0％以内に収めるという目標は、経済成長の鈍化とマクロン大統領の防衛費増額公約により、困難が増している。
出典：Bloomberg Balance of Power（2025年３月27日）
さらに脅す
ドナルド・トランプ氏は、EUとカナダが協力して米国に「経済的損害を与える」場合、「現在計画されているよりもはるかに大きな」関税を課すと脅した。すでに、いわゆる相互関税が４月２日に予定されており、EUは報復策を検討している。
EUは、すべての加盟国に適用される2桁の関税率を予想していると言われている。自動車も打撃を受けている。トランプ氏は、４月２日からすべての自動車輸入に25％の関税を課すという布告に署名した。
これはカナダの製造業にとって大きな打撃となるだろう。同国は昨年、米国に約350億ドル相当の自動車を輸出した。
そして中国だが、もし中国がTikTokの米国事業の売却を支持したら、貿易戦争でいくらかの救済が得られるかもしれないとトランプ氏は述べた。
彼は「中国に売却に同意させるために」関税を引き下げるかもしれないと示唆した。大統領はすでに中国からの輸入品に20％の関税を課している。
出典：Bloomberg Morning Briefing（2025年３月27日）
年間50億ドルもの損失を与えている
LGBTQ（性的少数者）に対する差別の高まりが、東アフリカ経済に年間50億ドルもの損失を与えていることが、新たな調査で明らかになった。
Open for Businessによると、ケニア、ルワンダ、タンザニア、ウガンダは、このグループの人々が疎外されているために、すでに31億ドルもの医療費を費やしており、彼らの活動を取り締まるためにさらに資金を費やしている。
ウガンダは、2023年に一部の犯罪に対して死刑を規定する法案を承認した後、その姿勢に対して最も高い代償を支払った。
出典：Bloomberg Next Africa（2025年３月27日）
より多くの外国資本を流入させるインセンティブを計画
モーリシャスは、経済成長と財政の安定化を図るため、富裕層投資家を誘致し、金融サービス部門により多くの外国資本を流入させるインセンティブを計画している。
キャピタルゲインや相続税がないことを利用しようとする富裕層が、白砂のビーチ、青いラグーン、サンゴ礁が長く続くことで知られるモーリシャス島の高級不動産ブームに拍車をかけている。
南アフリカでは、ドルチェ＆ガッバーナ、ルイ・ヴィトン、グッチが、ケープタウンのV＆Aウォーターフロントで、小売店が利用できるスペースを３倍に拡大した新しい高級小売店開発の中核を担うことになっている。
出典：Bloomberg Next Africa（2025年３月27日）
このような状況がビットコインの値動きにどんな影響を及ぼしたのだろうか。以下は3月28日のビットコインの値動きを時系列（１時間足）に沿って説明したものである。
ビットコインの3月28日の値動き
| ビットコイン価格 | |
| 始値 | 13,197,700円 |
| 高値 | 13,259,500円 |
| 安値 | 12,626,869円 |
| 終値 | 12,643,872円 |
始値13,197,700円で寄りついた後、13,232,525円まで上昇したが、13,094,640円まで下落した。その後、13,145,600円まで買い戻されて上昇し、１時台には13,195,226円まで上昇したが、13,121,600円まで下落した。
その後、13,123,708円まで買い戻されて上昇し、３時台には13,227,641円まで上昇したが、13,190,598円まで押し戻された。４時台には13,225,723円まで上昇したが、13,160,705円まで押し戻された。
５時台には13,205,500円まで上昇したが、13,201,300円まで押し戻された。６時台には最高値13,259,500円まで上昇したが、12,234,435円まで押し戻されて下落し、17時台には12,810,201円まで下落したが、12,849,999円まで買い戻されて上昇した。
18時台には12,888,600円まで上昇したが、12,843,286円まで押し戻されて下落し、20時台には12,801,403円まで下落したが、12,874,008円まで買い戻されて上昇し、21時台には12,929,384円まで上昇したが、12,831,201円まで押し戻されて下落した。
23時台には最安値12,626,869円まで下落したが、買い戻されて、23時59分59秒には終値12,643,872円をつけ、３月28日の取引を引けた。この日１日のビットコインの値動きは最安値最高値ベースで、632,631円であった。
3月29日の価格予想及び、注目のイベント
ビットコイン価格予想：12,700,000円～12,350,000円
| 経済指標 | 時間 |
| 特筆すべきものはなし |
| 政治・経済イベント（日本） | 時間 |
| MONTAGE ONLINE 33rd – Lifestyle Design Products Show（～４月20日）（東京都） |
| 政治・掲載イベント（課外） | 時間 |
| フィリピン・上院議員候補者および政党の選挙活動期間（～５月10日） | |
| フィリピン・代議院、国会議員、州、市、町村長候補者の選挙活動期間（～５月10日） | |
| 米・Decentralized AI Day（ワシントン州シアトル） | 09:00～18:00 |
| フィリピン・Crypto Vision Conference 2025（マニラ） | 09:00～18:00 |
| プエルトリコ・Limitless Crypto 2025（サンフアン） | 10:00～16:00 |
| インド・ETH Pondy 2025（～30日）（ポンディチェリー） 12:00～15:30 | 12:00～15:30 |
| 要人発言 | 時間 |
| 特筆すべきものはなし |
３月29日のビットコインは、始値12,642,275円で寄りついた後、12,729,141円まで上昇したが、12,654,153円まで押し戻されて下落し、２時台には12,533,248円まで下落したが、12,611,97円まで買い戻されて上昇した。
３時台には12,646,389円まで上昇したが、12,587,003円まで押し戻されて下落し、４時台には12,547,826円まで下落したが、12,560,591円まで買い戻されて上昇し、５時台には12,623,830円まで上昇したが、12,566,894円まで押し戻された。
６時台には始値12,569,571円で寄りついた後、上昇している。
今日のポイント
３月28日のビットコインは、終値ベースで、マイナスの値動きとなった。６時台には最高値1325万円台まで上昇したが、その後は伸びを欠いて押し戻され、終値は1264万円台をつけ、取引を引けた。
ローソク足の動きを一目均衡表でみると、ローソク足は雲の下にあることから、トレンドは下落トレンドにはいっているといっていいかもしれない。基準線と転換線はともに右肩下がりとなっている。
また、雲を形成している先行スパンだが、「先行スパン１」は雲の下部を形成している。さらに、遅行スパンはローソク足の下に位置している。これは明らかに価格が下落することを示唆しているといっていいだろう。
単純移動平均線をみると、短期線の９日線が中期線の30日線を上から下へ突き抜けるデッドクロスを形成しているし、中期線の30日線が長期線の90日線を上から下へ突き抜けるデッドクロスを形成している。これも下落のサインである。
したがって、現時点（６時台）では、1250万円台で推移しているが、1240万円台から1230万円台までの下落もありえるかもしれない。
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ビットコイン(BTC/Bitcoin)とは？特徴と今後の将来性・価格予想
