1月7日 23時台には最高値643万円台まで上昇
出典：Trading Viewビットコイン日本円チャート １時間足
まずは、ビットコインを取り巻く内外の社会情勢や経済向がどうなっているか、主な話題を拾ってみよう。
暗号資産・デジタル通貨の新しい動き
最近のビットコイン上昇にもかかわらず、12月の暗号通貨関連の求人件数は60％近く減少
ビットコインに直接投資する米国の上場投資信託の承認が間近に迫っているとの期待から、暗号通貨分野の雇用は最近の上昇ほどには加熱していない。
専門家向けネットワーキングサイトのリンクトインによると、12月の暗号通貨関連の求人情報は、前年比57％減と、11月の同71％減を下回った。ブルームバーグがまとめたデータによると、11月から年末にかけてビットコイン価格は57％上昇した。
求人投稿に課金する求人情報サイトCryptocurrencyJobs.coでは、12月は2023年で最も収益が好調な月のひとつだったと、同サイトの創設者であるダニエル・アドラー氏は述べた。
出典：Bloomberg(2024年１月６日04:26）
ビットコインは、トレーダーがSECビットコインETFの動きを待つ中、下げ幅を拡大
世界最大の暗号通貨に直接連動する上場投資信託を承認するかどうか、米証券取引委員会が近く決定することにトレーダーが身構える中、ビットコインは急落した。
金曜のニューヨーク市場でビットコインは、4.3％安の4万2563米ドルまで下落したが、その後は下げ幅を縮小した。
ビットコインは先週初めに45,911米ドルまで上昇したが、市場にレバレッジがかかり、投資家がSECの差し迫った決定に神経質になったため、水曜日に9％以上暴落した。イーサ、ソラナのSOL、リップルのXRPはいずれも2％から7％下落した。
出典：Bloomberg(2024年１月６日00:25）
ビットコインETFの米国スポット上場、土壇場の申請更新で今週にも承認か
複数の発行体が金曜日に、火曜日か水曜日の終わりまでには、S-1申請の最終承認を受けられるだろうと述べた。SECは、3つの発行体が「軽微な」変更と説明したものを求めた。
いくつかの資産運用会社は、手数料やETFのマーケットメーカーの身元を開示するために提出書類を修正する予定である。SECの広報担当者は、個々の提出書類についてはコメントしないと述べた。
これとは別に、規制当局は、取引所と協力して19b-4ファイリングの最終化に取り組んでいる。金曜日遅く、取引所はこれらの提出書類のうち11件の修正を提出した。
提出プロセスに詳しい関係者によると、年末の提出書類の修正期限を満たした発行体は、SECが最初の候補であるArk/21Shares ETFを承認または却下しなければならない1月10日までにローンチすることが承認される可能性があるという。
出典：REUTERS(2024年１月６日09:17）。詳細はこちらから。
CBNと銀行、不安定なナイラにペッグされたステーブルコインを発売へ
連邦政府は、ナイジェリアの銀行とその他のフィンテック企業が2024年2月27日にcNGNステーブルコインを立ち上げると発表した。ナイジェリア中央銀行（CBN）の支援を受けたこのステーブルコインは、非常に不安定なナイラと1対1で固定される。
ナイアは現在、アフリカ大陸で最もパフォーマンスの悪い通貨であり、世界でも3番目にパフォーマンスの悪い通貨である。
ナイジェリア大統領補佐官のダヨ・オルセガン氏が、ソーシャルメディアに投稿した記事によると、cNGNによって、ユーザーは世界中どこでもナイラを使って取引ができるようになる。ユーザーはCBNの公式レートで商品を売買できる。
この安定したコインは、通貨変換や高額な国際取引手数料といった従来の課題を解消するものと思われる。声明はまた、cNGNはUSDTやUSDCのような他の安定したコインに似ており、世界のどの地域からでも取引に使用できる他の通貨に加わると指摘している。
出典：BUSINESS DAY(2024年１月６日）。詳細はこちらから。
コインベースがEUで暗号通貨連動デリバティブを拡大へ
暗号取引所コインベースは、欧州連合（EU）で暗号通貨連動デリバティブを開始する予定だ。同取引所は、MiFID IIライセンスを持つ持ち株会社を買収し、EUで規制デリバティブを提供できるようにする。
コインベースは暗号通貨連動デリバティブ取引をEUに拡大する。同取引所はMiFID IIライセンスを持つ持ち株会社を買収することで合意した。米国に拠点を置く暗号通貨取引所Coinbaseは、EUのデリバティブ市場への参入を計画している。
同取引所はブログ投稿で、MiFID IIライセンスを所有するキプロスの無名事業体を買収する計画を発表した。
同取引所によると、このライセンスは “CoinbaseがEU全域の選択された国々で適格なヨーロッパの顧客に提供できるようにすることで、当社のデリバティブ商品へのアクセスを拡大するのに役立つという。Coinbaseは現在、EUではスポット取引のみを提供している。
出典：Crypto Daily(2024年１月６日）。詳細はこちらから。
今週の先進国市場の主要イベント
米国では、今週の主なデータハイライトは、CPI（消費者物価指数）の発表だろう。ガソリン価格の下落や住宅家賃の上昇を考えると、今月は軟調な数字になるはずだ。英国では11月のGDPが注目され、10月の低水準から緩やかに回復すると予想される。
米国の注目は消費者物価上昇率だ。連邦準備制度理事会（FRB）は、インフレの背景をより緩和しているように見える。
12月のFOMC議事録では、上昇リスクが「減少」したことが認められ、この状況の改善が、当局者が2024年のFF金利の経路を以前考えられていたよりも低いと予測した主な要因として挙げられている。
コアPCEデフレーターは、過去6ヵ月間、CPIよりも穏やかな前月比の値を示してきたが、ガソリン価格の下落や住宅家賃のデータが穏やかであることから、今月のCPIも軟調な値を示すと思われる。
コアCPIは2021年5月以来初めて前年同月比4％を割り込むと予想され、これは米連邦準備制度理事会（FRB）に、インフレ率が2024年半ばまでに目標の2％に持続的に到達する道筋にあるとの確信を与えるだろう。
出典：ING(2024年１月５日）。詳細はこちらから。
スペイン銀行、CBDCテストのためにセカバンク、アバンカ、アドハラ・ブロックチェーンと協力
スペインの中央銀行であるバンコ・デ・エスパーニャは、中央銀行デジタル通貨（CBDC）イニシアチブのテスト段階における協力者の選定を明らかにした。過去1年間に寄せられた24の応募の中から、スペイン銀行は3つの協力者を選んだ。
1月3日に発表された決議では、今後6ヶ月間にわたるホールセールCBDCの試験運用において、セカバンク、アバンカ、アドハラ・ブロックチェーンとの提携が明らかにされた。
セカバンクとアバンカはスペインの企業で、アドハラ・ブロックチェーンはイギリスに本社を置いている。試験段階では、トークン化された単一のホールセールCBDCを使用して、銀行間決済の処理と決済をシミュレートする。
また、異なる中央銀行が発行する様々なホールセールCBDCの交換も検討される。セカバンクとアバンカのコンソーシアムは、実験の一環として、トークン化された債券のシミュレーション決済にホールセールCBDCを使用する。
スペインのCBDCプログラムは、デジタル・ユーロ・プロジェクトとは異なることに注意する必要がある。
出典：crptonews(2024年１月５日20:11）。詳細はこちらから。
トップICOは2024年に強気相場で大幅な価格高騰が予想されるーRollbit投資家は$PIKにシフトする
新年を迎え、暗号通貨投資家は、2024年の「ベストカジノコインICO」に注目している。このため、オンラインカジノ領域では、「新ロールビット」の買いサイクルが強くなっている。
2024年の新しいイニシャル・コイン・オファリングの噂が流れる中、+100%のリターンが期待され、爆発的に売れ行きが伸びている。PIKトークンのプレセールは、より多くのRollbit保有者に投資計画の切り替えや多様化を促すことを目的としている。
PIK Token Initial Coin Offeringの第一段階は、1ヶ月前に行われた。公式ウェブサイトによると、第1回プレセールでは約13,000,000トークンが販売され、約257,000米ドルの投資家資金が集まった。
2回目のプレセールは1トークンあたり0.5USDTで行われ、17日に終了する予定である。
CoinCodexのような暗号通貨メディアが、$PIK ICOを2024年における最高の投資機会として推奨したことを受け、多くのトレーダーは、トークンのプレセール全体が早期に終了する可能性があると推測している。
出典：BITCOIN WORLD(2024年１月４日）。詳細はこちらから。
MetaZellysは、Brand Laureate賞の受賞に後押しされ、グローバルブランドの分野でリーダーとして台頭
6日、マレーシア・クアラルンプールのマジェスティック・ホテルで開催された「Brand Laureate Awards」は、MetaZellysがWeb3.0 NFTとZellys NFTの領域における革新的なソリューションで賞賛を受け、世界中の注目を集めた。
この表彰は、デジタル変革の先駆者を象徴するものであり、人生に顕著な影響を残した大胆かつ大胆な先駆者に敬意を表するものである。
Brand Laureate Awardsは、2005年に米国で始まり、現在はマレーシアに拠点を置くThe World Brands Foundation（TWBF）が主催しており、世界的に認知されている名誉ある賞である。
この賞は、世界中で尊敬されるブランド価値を持つ個人、企業、組織を表彰するものである。今年の受賞者の中には、「講演会の最多出席者数」でギネス世界記録を樹立したプレム・ラワット氏も含まれている。
11月、学生、要人、知識人、個人を含む37万5603人がインドのガヤに集まり、「人生の価値を理解する： “自分を知る”。
出典：BITCOIN WORLD(2024年１月４日）。詳細はこちらから。
米国の新しい暗号通貨規制では、1万米ドルを超えるすべての暗号通貨取引について報告を義務づけ
ただ、コンプライアンスに関する未解決の疑問がハードルとなっている。最近制定された規則では、基準額を超える取引について、15日以内にIRSに広範な個人情報を提出することが義務付けられている。
しかし、本人確認や評価などの問題については曖昧さが残り、法律の合憲性を問う訴訟も続いている。今週中にビットコインETFが決定されるのではないかという憶測が広がる中、アナリストたちは発表が間近に迫っているという期待を和らげようとしている。
数日以内に承認されるとの内部情報源を引用したジャーナリストや幹部のツイートは、誇大広告を煽り続けている。しかし、アナリストはパブリックコメント期間が金曜の夜まであることを指摘している。
さらに、舞台裏ではSECからのフィードバックや様々な発行者からの最終提案書の提出が続いている。承認は19b-4の申請がクリアされるかどうかにかかっているようだが、ブルームバーグはその代わりに来週になると予想している。
BitMEXの創設者であるアーサー・ヘイズ氏は、仮にスポットETFが承認されたとしても、3月までにビットコインは20～30％の急激な調整を受ける可能性があると予測している。
同氏は、FRBの政策プログラムの変更により、「流動性の引きずり」が起こると見ている。その結果生じる金融のひずみは、銀行の破綻やより広範な市場の下落に飛び火する可能性がある。
ヘイズ氏は、ビットコインETFの立ち上げにまつわる誇大広告が事前に価格を吊り上げ、引き下げを悪化させる可能性があると考えている。しかし、従来の金融システムとは無縁の危機的通貨として、長期的にはビットコインに強気の見方を崩していない。
出典：CRYPTO BRIEFING(2024年１月６日10:20）
「噂の的」が金曜日にBitcoin ETFのスポット承認に向けて過剰に動き出す
米証券取引委員会 (SEC) によるビットコイン上場投資信託 (ETF) の認可をめぐるうわさや憶測は、ソーシャルメディア上で強まった。
TechCrunchの記者とGrayscaleの幹部が、インサイダー情報や「フォーム」の進捗を引用してツイートしたことで、待望のETFが数日以内に承認されるのではないかという期待が高まった。
しかし、アナリストらは、パブリックコメントが締め切られ、最終案が提出された後に来週決定されると予想し、即時承認の見通しに冷や水を浴びせている。
トレーダーや投機筋は、差し迫ったニュースを示唆する不可解なソーシャルメディアの投稿に執着しているが、ブルームバーグなどの専門家は、水面下での作業が残っていると指摘した。
承認されるかどうかは、19 b-4の申請がクリアされるかどうかにかかっている可能性が高く、ブルームバーグは、1月8~10日に承認されると予想している。
この熱狂は、ビットコインの価格が3.4%跳ね返ったことに加えて、ジャーナリストとグレースケールのCFOのツイートに端を発している。
それでもアナリストらは、SECからの最終的なフィードバックや、複数の企業から提出された文書をまず最終決定する必要があると指摘する。現在、14社がスポットビットコインETFの決定を待っている。
出典：CRYPTO BRIEFING(2024年１月６日10:20）
現物ETF承認後、ビットコインは大幅に調整する可能性、Bitmex創設者アーサー・ヘイズ氏が予測
BitMEXの創設者であるArthur Hayes氏は、ビットコインが3月に20~30%の大幅な調整に見舞われる可能性があると予想している。これは、従来の金融分野における差し迫った問題が引き金となっており、BTC上場投資信託 (ETF) が承認されたとしても同様だ。
しかし、他の資産が低迷している間、Bitcoinは2024年後半に向かって回復すると彼は信じている。ヘイズ氏は、リバースレポ残高の減少、米連邦準備理事会の緊急融資プログラムの終了、利下げによって、「流動性のラグが引かれる」可能性があるとみている。
これは銀行の破綻に拍車をかけ、市場全体の下落につながるドミノ効果をもたらす可能性がある。スポットビットコインETFの宣伝でBTCの価格がそれまでに上昇していれば、承認は30~40%まで下落を悪化させる可能性があるとヘイズ氏は言う。
それにもかかわらず、同氏はビットコインが従来のシステムと長期的に相関性のない 「中立的なハードカレンシー」 としての役割を果たすことについては、基本的に強気の姿勢を崩していない。したがって、2024年初頭の修正は、彼の見解では一時的なものとなる。
出典：CRYPTO BRIEFING(2024年１月６日10:20）
アジアの消費者は近いうちにステーブルコインで支払うようになるかもしれない
資産クラスとして登場してからの10年間、激動の海の中で平穏を謳っている暗号ステーブルコインは、その主張に応えることはほとんどなかった。国際決済銀行の研究者が調査した68のトークンのうち、常にペッグを維持できたものは一つもない。
2大プレーヤーであるTetherとUSD Coinは、それぞれの価値をドルに対して1:1で参照しており、仮想通貨と現実世界の通貨の間のある種のブリッジとして機能することを可能にしている。
しかし、暗号取引の領域以外ではほとんど使用されていない。ビットコインやイーサに手を出さない幅広い層にとって、預金保険のある銀行にお金を預けることは、常により安全な選択肢でした。
しかし、よく知られている弱点にもかかわらず、ステーブルコインは増え続けている。規制当局も、TerraUSDが2022年5月に目標価格の1米ドルを突破した。
仮想通貨市場から約5000億ドルを消失させたような大打撃にもかかわらず、彼らの存在をより受け入れているようだ。サークルのUSDコインは、2023年の米国地域金融危機の際に一時的にペッグを失った。
出典：THE ECONOMIST TIMES(2024年１月５日09:06）。詳細はこちらから。
ビットコインの価値が9月以来67%上昇
昨年、仮想通貨取引所に対する規制の取り締まりが行われたにもかかわらず、ビットコインの価格は2023年の大半を通じて着実に上昇し、現在は約43,610米ドルで、9月から18,000米ドル近く価値が上昇している。
ビットコインは2021年11月に約68,000米ドルのピークに達した。しかし、当時最大の仮想通貨取引所であったFTXの破綻により、2022年11月までにその価値の75%以上を失った。
そして今、それは再び跳ね返った。他の人気仮想通貨も同様の軌道をたどっており、スキャンダルに見舞われた業界にとっては驚異的な好転となっている。
しかし、なぜ今なのか?1月後半に予定されている米国初の現物ビットコイン上場ファンドの承認を前に、投資家は仮想通貨を購入している。
承認待ちの間、世界最大の資産運用会社であるブラックロックを筆頭に、多数の投資会社がETFを提供すると予想されている。ETFとは、基礎となる資産やインデックス (この場合はビットコイン) の価格を追跡する投資ファンドのことである。
出典：make it(2024年１月５日16:24）。詳細はこちらから。
要人発言
（アメリカの大統領）2024年の大統領選を米国の民主主義が危機に瀕している選挙として位置づけ
ジョー・バイデン大統領は、今年最初の選挙イベントで、二度弾劾された前任者をホワイトハウスに戻すことを有権者に警告している。
「民主主義が依然としてアメリカの神聖な理念であるかどうかは、現代の最も緊急な問題です」とバイデン氏は金曜日、ジョージ・ワシントンと独立戦争と永遠に関連のあるペンシルベニア州バレーフォージの近くで言った。
演説は、ドナルド・トランプ氏の支持者による2021年1月6日の米議会議事堂襲撃事件から3周年を迎える前日に行われた。「あの日、我々はアメリカを失いかけた」とバイデンは言った。「すべてを失った」。
州と連邦裁判所で4件の重罪起訴を受けたトランプ氏は、大統領執務室に戻れば、反対派に報復し、権力を乱用すると脅している。
バイデン氏の発言は、トランプ氏がアメリカにもたらすとしている実存的な脅威について、これまでで、最も鋭い警告を発しており、バイデン氏は再選に向けた取り組みの中心に据えているメッセージだ。
出典：Bloomberg Evning Briefing(2024年１月６日07:15）
（ハーバード大学経済学部教授）格下げを急ぐ必要はないと語る
米国の雇用統計が驚くほど好調だったことで、金曜早朝の市場は一時小休止となり、待望されていたFRBの利下げへの疑問が高まったが、90分後にISMの統計が利下げを利用できる経済の軟化を示したことで事態は好転した。
特別寄稿者、ハーバード大学のラリー・サマーズ氏は、「経済はかなり好調に見え、インフレは比較的抑制されているように見えるが、水面下では多くのことが起こっており、依然として大きなリスクが存在する」と述べた。
ラリー氏は、米国の消費者がどのようにして支出を続けるのか「少し不可解だ」としながらも、その理由の一つとして、一般的な消費支出が「平均的な世帯よりもはるかに裕福な世帯から出ている」可能性があると示唆した。
それでもラリー氏は最終的には、一度に一歩ずつ進めるというFRBのアプローチを支持した。
出典：Bloomberg Wall Street Week(2024年１月６日22:01）
中央銀行・国際金融機関
米連邦準備制度理事会が利下げについてさまざまなメッセージを送る理由
米連邦公開市場委員会は昨日、12月会合の議事録を公表したが、この議事録は、FRBが2024年半ばまでに利下げを実施する計画であるとの多くのウォール街の投資家やオブザーバーの見方をさらに強めた。
具体的には、FRBが市場参加者を対象に実施した直近の調査で「最初の利下げが6月に実施されることが示唆された」という。
FOMCメンバー自身の内部調査(すなわち、経済予測の要約、すなわちSEP)では、年内に政策金利を少なくとも50ベーシスポイント引き下げるべきだとの意見が圧倒的だった。
議事要旨によると、「ほぼすべての参加者は、インフレ見通しの改善を反映して、2024年末までにフェデラルファンド (FF) 金利の目標レンジを引き下げることが適切であるとの基本的な見通しを示した」という。
これは、FRBが差し迫った利下げに向けて準備万端整っているという印象を与える。しかし、FRBの全体的なメッセージは、明確なメッセージを送る以外には何もしないように設計されている。
この現象は、FRBの政策がどの時点においてもいかに刹那的であり、いかに政治的であるかを示すのに役立つ。
FRBの混乱したメッセージは、後述するように、FRBがさまざまな政治的利益に貢献する一方で、高い物価上昇と経済停滞という政治的な落とし穴を避けようとしていることを示している。
出典：MISES WIRE(2024年１月５日）。詳細はこちらから。
政治・経済・産業・金融・技術
米雇用・賃金、ISMがヒットするまで利下げを抑制
米国の先月の雇用者数は21万6,000人で、予想を小幅に上回った。賃金は加速度的に上昇し、7月以来の連続上昇となった。
市場は当初、ISMサービス指数が10amETで予想を下回る（52.7から50.6）までは、カットプライスをさらに縮小することで反応した。
ISMの信頼性に対する注意点として、ISMは雇用サブインデックスが50.7から43.3へと50を下回り、雇用が縮小したと発表している。
この指標による賃金の伸びは、10月の3.2％から11月は4.3％、そして現在は5.4％と加速している。この傾向が、前年同月比が4.1%に上昇した理由である
出典：sCOTIABANK(2024年１月５日）。詳細はこちらから。
2023年のアフリカの新興企業の資金調達総額は34億米ドル
アフリカによると、2023年のアフリカの新興企業の資金調達総額は34億米ドルで、その前の2年間の合計から減少した。
資金調達のデータを追跡しているAfrica: The Big Dealによると、2023年のアフリカの新興企業の資金調達総額は34億米ドルで、その前の2年間の合計額を下回った。
この落ち込みは、世界的なベンチャーキャピタル業界が金利上昇のために撤退を続け、アフリカの新興企業が必要とする資金を集める能力に影響を及ぼした困難な年の雰囲気を表している。
ケニアのソーラー製品金融会社M-Kopaと他の4つの新興企業は、それぞれ2023年に1億米ドル以上の資金を調達した。
出典：SEMAFO Africa(2024年１月６日02:45）
投資家から1950万米ドルを調達
ルワンダの電気自動車会社Ampersandは、バッテリーの生産と交換ステーションのネットワークを拡大するため、TotalEnergiesを含む投資家から1950万米ドルを調達した。
Ampersandは2019年にルワンダで最初の電動バイクを導入し、ルワンダの首都キガリやケニアの首都ナイロビで1700人のバイク乗りにバッテリー交換サービスを提供しているという。
同社が調達した資金は株式と債券のミックスで、後者はアフリカの温室効果ガス排出削減のためのファンドであるGo Green Fundからの750万米ドルである。
出典：SEMAFO Africa(2024年１月６日02:45）
中国の影の銀行、中資が破産と清算を申請
北京の第一中級人民法院が金曜日に発表した声明によると、中国の影の銀行である中資は破産を申請し、清算申請を受理した。ブルームバーグが見たところによると、中資は「明らかに」債務を返済する能力がないと述べた。
中資は11月、344億ドルもの債務不足を宣言し、公開書簡で投資家たちに「深刻な債務超過」であることを告げ、2021年に創業者の謝志坤氏が亡くなった後、経営陣が「暴走」したと付け加えた。
監査は、中資の11月時点の負債を、2000億元（280億米ドル）の資産に対し、4200億元から4600億元（644億米ドル）と算出した。ブルームバーグが報じたところによると、同社は最盛期には1400億米ドル以上を管理していたという。
ウォール・ストリート・ジャーナルによると、中資の子会社である中栄国際信託の2022年末の運用資産は約1080億米ドルだった。しかし、多くの中国企業が、中栄が運用する商品の利子や元本を受け取っていないと申告している。
出典：BANKING DIVE(2024年１月５日）。詳細はこちらから。
銀行規制当局のトップが「急がば回れ」のリスク文化に挑む
2023年は銀行業界の騒動が目立った。シリコンバレー銀行、シグネチャー銀行、クレディ・スイス・グループが相次いで危機に見舞われた後、リスク管理という、時に地味な分野にスポットライトが当たるようになった。
規制の厳しいこの業界はまた、スマートフォン上の銀行口座や人工知能の普及といった新しいテクノロジーにも取り組んでいる。
ウォール・ストリート・ジャーナルのリスク・コンプライアンス・ジャーナルは、全米トップクラスの銀行規制当局であり、リスクや「大きすぎて管理できない」銀行に関する第一人者であるマイケル・シュー通貨監督庁代行に、この1年と業界に迫る課題について聞いた。
出典：THE WALL STREET JOURNAL(2024年１月５日05:30）
米国の州や地方自治体は、増大する問題に取り組んでいる
糖尿病や肥満を治療するための高価な薬が、医療費を圧迫する恐れがあるのだ。Novo Nordisk A/SのOzempic、その姉妹薬であるWegovy、およびGLP-1として知られる同様の薬剤に対する目を見張るような請求書を州の保健計画とMedicaidの事務所は目にしている。
これらは、最も複雑な2つの慢性的な健康状態を治療するための画期的な方法である。しかし、定価が月1,000米ドルを超えているため、その費用は政府の財源を空っぽにする恐れがある。
出典：Bloomberg Evening Briefing(2024年１月６日07:15）
中国経済の奇跡の終焉に関する報道は非常に誇張されている
中国の昨年の経済パフォーマンスは期待外れで、一部の観測筋は成長はすでにピークに達しており、ここからは下り坂だと主張している。しかし、中国の経済的回復力を切り捨てるには時期尚早だ。
2023年が始まると、厳しい「 新型コロナウイルス感染症ゼロ」規制が解除され、国内ではある種の高揚感が高まった。
しかし、第2・四半期は輸出の減少、小売売上高の伸び悩み、企業収益の減少、地方政府の支出削減、住宅セクターの弱体化などをもたらし、状況はすぐに暗くなった。
中国企業の景況感は急落し、外国企業は動揺した。中国は11月、海外直接投資で初めて四半期赤字を記録した。
出典：South China Morning Post(2024年１月５日17:30）。詳細はこちらから。
2023年に景気後退はなかったが、まだほっと一息つく時ではない
昨年の今頃、世界の主要な経済学者や経済機関のコンセンサスは、2024年まで続く深刻な景気後退を事実上容認していた。エコノミストのヌリエル・ルービニ氏は3月までに、 「すべての債務危機の母」と警告していた。
「われわれは大きな緩和から大きなスタグフレーション的な債務危機と不安定性へと移行しつつある」と述べた。国際通貨基金は4月、「リスクは確実に下振れしている」と判断した。
その後、何が起こったのか。予想家は現在、ソフトランディングを予測しているが、おそらくリセッションはないだろう。この専門家たちは、なぜ世界経済の見通しを総合的に見誤ったのだろうか。
第一に、1年前の憂鬱は十分に正当化された可能性が残っており、景気後退はまだ私たちの上にぶら下がっている。恐怖は和らいだが消えたわけではない。
確かに、パンデミック後のインフレ率の驚くべき上昇は、現在は抑制されているようだ(米国では約3%で、2022年の9%以上から)。その結果、金利の上昇、特に住宅ローンコストの悪化に対する不安は和らいだ。
出典：South China Morning Post(2024年１月５日14:30）。詳細はこちらから。
2024 年にポルトガルの住宅価格は下落するのか?
ECOのレポートによると、住宅価格は10年以上上昇しており、2024年もこの傾向が続くと予想されている。ECOの諮問を受けた専門家らは、需要と販売ペースの鈍化を予測しているにもかかわらず、中期的には住宅価格の下落は見込んでいない。
JLLが提供した暫定データによると、今年市場は住宅販売件数が20％減り、取引件数は13万3,000件（2022年には16万8,000件）に達し、売上高は32年に比べて「約16％」減の270億ユーロで終了すると予想されている。 昨年は10億米ドルだった。
しかし、来年の価格下落を指摘する人はいない。「（2024年に）成長が鈍化するのは当然ですが、需要と供給の不均衡が依然として高いため、価格が全般的に下落するわけではありません」
出典：THE PORTUGAL News(2024年１月２日）。詳細はこちらから。
中国の地方自治体の債務返済能力が低下
リー・ダオクイ氏は、ハーバード大学で訓練を受けた北京の清華大学の経済学者で、過去10年初めには、中国人民銀行の外部顧問を務めていた。 10月、同氏は中国の地方当局が積み上げた債務に関する調査結果について講演した。
同氏は、これまでの推計における見落としの一つは、南西部の巨大都市重慶における大規模な鉄道輸送ループなど、主要なインフラプロジェクトの背後にある「資本」の根拠を掘り出せなかったことだと説明した。
重慶市の290億米ドル近い広範なプロジェクトのほぼ5分の2は、いわゆる「払込資本」によるものだった。しかし、リー氏と彼の同僚の分析では、「払込資本」も事実上借金であることが判明した。
この調査では、地方自治体の債務を返済するための財政力が2020年までに悪化していることも判明した。結論は「地方自治体が既存の借金を返済するために新たな借金を余儀なくされているのは明らかであり、それは持続不可能である」というものだ。
近年の成長の勢いの悪化を考慮すると、債務返済能力は「現在はさらに低下している」可能性が高いとリー氏は述べた。
出典：Bloomberg New Economic Saturday(2024年１月６日20:31）
2024年の台湾総統選挙では、中国の要素はそれほど重要ではなかったようだ
2024年1月13日、台湾国民は次期総統と立法院議員を選出する。独立派の民進党 (DPP) の蔡英文 (ツァイ・インウェン) 総統は任期制限のため出馬しない。野党2党が連立を組んで民進党を落選させようとした。
しかし、誰が大統領候補になるかをめぐって意見が対立し、計画は頓挫した。その後、テック大手Foxconnの創業者で億万長者のTerry Gou氏が総統選挙から撤退したことで、2024年の台湾総統選挙は事実上三つ巴の戦いとなった。
与党・民進党の頼清手氏、野党・国民党 (KMT) のホウ・ユイ氏、少数政党・台湾人民党 (TPP) の高文済 (コ・ウェンジェ) 代表が有力候補だ。民進党の頼氏は独立派の資格が強く、現在台湾の副総統を務めている。彼は7月以来、世論調査でリードしている。
国民党の胡主席は新北市の市長として、特に行動力があるわけでもなく、国内外での経験も少ない。彼は、「中国」の意味を明記せずに、台湾と中国本土の両方が一つの中国に属することを意味する1992コンセンサスを支持した。
しかし、馬英九前総統のような国民党の重鎮にとって重要な両岸政策への取り組みは弱々しいと見られている。
出典：EAST ASIA FORUM(2024年１月７日）。詳細はこちらから。
シンガポール経済は2023年の嵐を乗り切った
中央銀行が過剰流動性を抑制し、インフレに対処するために2022年に世界的に金融政策を引き締めたことは、世界経済の減速に対する懸念を引き起こした。国際通貨基金の推計によると、世界経済の成長率は2023年に2.9%と、2022年の3.4%から低下する見通し。
シンガポールのような貿易依存度の高い国は、こうした金融引き締め策によって最も大きな打撃を受けるだろう。2022年のシンガポールの貿易対GDP比は336.86%で、2021年から3.52%増加した。
2022年10月以降、シンガポールのGDPの約20から25%を占める輸出主導の製造業部門は、世界的な需要の減少のために抑制されたままである。
パンデミックによる好況の後、消費者向け電子機器の需要が先細りし、米中貿易摩擦やその他の地政学的不確実性もシンガポールの半導体産業に悪影響を及ぼした。
半導体業界の苦境はすでに製造業全体に打撃を与えており、2022年第四四半期には前年同期比で2.6%減少した。ただ、2023年9月の製造業生産は前年同月比2.1%減と、2023年8月の11.6%減から鈍化した。
その主な理由の一つは人工知能 (AI) の需要で、エレクトロニクス部門の生産は2023年9月に前年比12.7%増、2023年10月には14.8%増となっている。
米中の 「チップ戦争」が続く中、欧米のチップメーカーやサプライヤーがシンガポールに生産拠点を増やす動きも見られる。
シンガポールの購買担当者指数が再びプラス圏に入ったことは、2024年に向けたセクターの見通しがより前向きになったことを示している可能性がある。
出典：EAST ASIA FORUM(2024年１月５日）。詳細はこちらから。
人民銀行は経済成長と開発を支援する目標を設定している
中国中央銀行は、経済成長と質の高い発展を効果的に支援する取り組みの一環として、今年は金融開放を拡大しつつ、好調な金融活動を維持するよう努力する。
中国の中央銀行である中国人民銀行は、新規信用のバランスのとれた配分を確保し、既存資金の効率性を高め、ソーシャルファイナンスが年間を通じて持続可能な方法で比較的急速な成長を達成できるよう信用構造を改善することに焦点を当てると金曜日に述べた。
人民銀は金曜日までの2日間の年次作業会議後の声明で、外国人投資家が中国の債券市場に参加しやすくすることで、金融市場の開放を深めると述べた。
また、国内外の金融インフラの連結性の強化、金融セクターを巻き込んだ国際貿易ルールの策定、国境を越えた人民元の利用を促進する政策システムのさらなる改善、訪日外国人向けの決済サービスの改善にも取り組むとした。
出典：Ecns.cn(2024年１月６日20:50）。詳細はこちらから。
中国、米国との関係安定を求める
中国は金曜日、安定した健全で持続可能な米国との関係を構築するとのコミットメントを再確認し、中国のトップ外交官は、世界に 「盤石な確実性と前向きなエネルギー」 を与えるために主要国にふさわしいビジョンと役割を担うよう双方に呼びかけた。
王毅外相は、米中外交関係樹立45周年記念レセプションで演説し、二国間協力は「不可欠なものでも任意のものでもない」と述べた。
北京の釣魚台国賓館で開かれた式典に出席した外交官、財界人、学者らに「それは私たちがしなければならないことであり、うまくしなければならないことです」と語った。
このレセプションは、習近平国家主席とジョー・バイデン米大統領が外交関係樹立45周年の祝辞を交換した数日後に行われ、両首脳は11月のサンフランシスコでの首脳会談での進展を基に、両国関係を前進させ続けることを約束した。
レセプションで王外相は、「米中関係の最も基本的な基盤」として平和を強調した。「2つの主要国の間に紛争や対立がないこと自体が、人類にとって最も重要な平和の配当だ」 と彼は言った。
出典：Ecns.cn(2024年１月６日08:09）。詳細はいこちらから。
中国は引き続き世界経済成長をけん引する重要なエンジン
「中国は2024年も世界経済の成長をけん引する重要なエンジンであり続けるだろう。経済的な不確実性と戦う世界において、中国は確実性とポジティブなエネルギーの源である」と中国外務省の報道官は木曜日の記者会見で述べた。
IMF中国駐在上級代表は、中国経済は2024年も健全な成長を維持し、引き続き世界経済成長の1/3を占めると予測した。エコノミスト・インテリジェンス・ユニットによると、2024年の中国経済のファンダメンタルズはさらに強固になるだろう。
米国戦略国際問題研究所のような機関は、中国の輸出は電気自動車のバッテリー、電子製品、鉱物で引き続き好調であり、中国の産業のかなりの部分が国際競争力を獲得していると考えている。
王氏は、2024年、中国はすべての分野で新しい開発哲学を適用し、新しい開発パラダイムの構築を加速し、質の高い開発を促進し、強力なイノベーション能力、巨大な市場、健全なインフラ、完全な産業チェーン、豊かで質の高い人材を引き続き活用することを再確認した。
出典：Ecns.cn(2024年１月５日14:51）。詳細はこちらから。
社会・環境
無料のロシア語クラスがアフリカで始まっている
ナイロビ発-ロシアはこの1年、アフリカ大陸全域で数百人の若いアフリカ人をロシア語やロシア文化のプログラムに参加させてきた。このコースは、オンラインだけでなく、オープンエデュケーションセンターと呼ばれる文化拠点で直接受講することもできる。
オープンエデュケーションセンターは、大陸の半数以上の国で開設されており、そのほとんどが地元の大学との提携によるものだ。東アフリカ最大の経済大国であるケニアでは、無料のロシア語クラスが昨年3月に初めて公開された。
ロシアのドミトリー・マクシミチェフ駐ケニア大使はSemafor Africaの取材に対し、この無料クラスにより、ケニアでは2018年から2023年の間にロシア語学習者の数が10倍に増加し、昨年は900人が物理クラスとオンラインクラスに登録したと語った。
オンラインクラスに参加した学生の一人は、セマフォー・アフリカに、各クラスには約30人の学生がおり、コースは6ヶ月間実施されると語った。
出典：SEMAFO Africa(2024年１月６日02:45）
アメリカ人の必要退職所得はかつてない高水準に
株式市場の高騰により、2023年の暮れには多くの退職金口座残高が最高値を更新した。しかし、すでに退職後の蓄えを使い果たした人々にとっては、こうした残高の増加は不幸中の幸いである。
その理由は、従来の税引前401(k)および個人退職年金口座から、必要最低分配額（RMD）と呼ばれる金額を毎年取り崩すことを高齢者に義務付ける規則と関係がある。この金額は、12月31日の口座残高を平均余命で割って算出される。
何百万人ものアメリカ人のIRAを管理するフィデリティ・インベストメンツは、顧客の累積RMDが2024年には過去最高の250億米ドルに達すると予想している。これは、2023年末にダウ工業株30種平均などの株価指数が過去最高を記録することを反映している。
2023年末の残高が増加するということは、多くの退職者が2024年に退職金口座から引き出さなければならない金額が増加することを意味する。それに伴い、支払うべき税金の額も増えることになる。
出典：THE WALL STREET JOURNAL(2024年１月４日21:00）。詳細はこちらから。
アルゼンチンに自由都市が必要な理由
自由主義的な無政府資本主義者ハビエル・ミレイ氏がアルゼンチンの大統領に就任するにつれて、社会主義の不吉な雲の分離は、南米大陸に自由主義の朝日をもたらした。
上院と下院で構成されるアルゼンチンの立法制度は、民主的な統治と説明責任を強化することを目的としている。しかし、その固有の構造は、特に議論の多い改革において、しばしば行き詰まりをもたらす。
1989年から1999年までのカルロス・メネムの大統領は、広範な民営化、規制緩和、アルゼンチンペソを米ドルに固定した1991年の兌換計画などの広範な変更を実施し、古典的自由主義への重要な転換を示した。
当初、これらの改革は外国からの投資を呼び込んだが、すぐにアルゼンチンの二院制議会では、賃貸料を求める慣行に阻まれて障害に直面した。州の懸念を表明した上院は、州が支援する所得と地域主権の喪失を恐れ、これらの改革にしばしば反対した。
彼らは、ブエノスアイレスと外国企業への経済力の集中は、地元の企業と公共の福祉に有害であると主張した。この抵抗はメネムの政策の大幅な修正と遅れにつながった。
アルゼンチンの地代探しは、農業、工業、労働組合、政府の介入によって経済的利益を維持しようとする官僚など、さまざまな部門を巻き込んだ経済改革のもう一つの障害となっている。
これらのグループは通常、特権的地位を脅かす可能性のある貿易自由化や規制緩和などの変化に抵抗する。
出典：MISES WIRE(2024年１月５日）。詳細はこちらから。
日本の50歳未満の未婚者の1/3が交際経験なし
最近の調査によると、20歳代から40歳代の未婚者の1/3以上が交際経験がなく、1/4が結婚するつもりはない。
恋愛経験のない独身男女の割合は34.1%で、人材派遣会社のリクルートホールディングスが2017年に結婚観に関する調査を開始して以来、過去最高を記録した。
婚活をしていない人が25.6%という数字は、少子化と人手不足に悩む日本政府が昨年実施した男女共同参画調査の結果とほぼ一致する。リクルートによると、2021年の21.1%から大幅に増加した。
最新の調査は9月に実施され、今月発表された。結婚したことのない1,200人の独身成人を対象とした。20歳代の回答者のうち、女性の19.4%、男性の23.7%が、恋愛は時間とお金の無駄だと答えた。
この割合は、高齢の男性回答者では低かったが、30歳代の女性回答者では23.6%と著しく高く、2021年の前回調査の14.6%から急激に上昇した。
出典：JAPAN TODAY(2024年１月７日05:50）。詳細はこちらから。
なぜアメリカ人はそんなに経済に不満を持っているのか?
消費者心理とマクロ経済の状況が乖離しているように見えることが、コロナ後の経済の特徴となっている。最も広く受け入れられている指標によると、マクロ経済の状況は歴史的に堅調である。
過去2年間、失業率は4%を下回っており、経済成長は安定しており、パンデミック時代の損失を回復しており、インフレ率は歴史的な水準に戻っている。
この見かけ上の強さにもかかわらず、家計や消費者心理の様々な指標は、経済状態に対する持続的な不満を示唆している。ウォール・ストリート・ジャーナルが2023年8月に行った調査では、経済が正しい方向に向かっていると答えた有権者は1/4に満たなかった。
ミシガン州の消費者心理指数は、2009年の大不況の最中に報告された水準とほぼ一致している。ピュー研究所の調査では、景気を肯定的に見ている回答者の割合は、2016年から今日までの間に約半分になった。
出典：BROOKINGS(2024年１月５日）。詳細はきこちらから。
このような状況がビットコインの値動きにどんな影響を及ぼしたのだろうか。以下は、1月7日のビットコインの値動きを時系列（１時間足）に沿って説明したものである。
ビットコインの1月7日の値動き
| ビットコイン価格 | |
| 始値 | 6,350,000円 |
| 高値 | 6,435,787円 |
| 安値 | 6,324,147円 |
| 終値 | 6,420,313円 |
始値6,350,000円で寄りついた後、6,345,091円まで下落したが、6,357,032円まで買い戻されて上昇し、３時台には6,389,568円まで上昇したが、6,368,749円まで押し戻されて下落した。
５時台には最安値6,324,147円まで下落したが、6,346,142絵馬で買い戻された。６時台には6,333,040円まで下落したが、6,364,277円まで上昇した。その後、6,354,768円まで押し戻されて下落した。
８時台には6,336,866円まで下落したが、6,364,471円まで買い戻されて上昇した。９時台には6,400,000円まで上昇したが、6,380,515円まで押し戻された。10時台には6,389,279円まで上昇したが、6,362,849円まで押し戻されて下落した。
11時台には6,347,000円まで下落したが、6,356,816円まで買い戻されて上昇した。17時台には6,390,761円まで上昇したが、6,371,034円まで押し戻されて下落し、18時台には6,358,200円まで下落したが、6,363,744円まで買い戻されて上昇した。
23時台には最高値6,435,787円まで上昇したが、押し戻されて、23時59分59秒には終値6,420,313円をつけ、１月７日の取引を引けた。
この日一日のビットコインの値動きは最安値最高値ベースで、111,640円であった。
1月8日の価格予想及び、注目のイベント
ビットコイン価格予想：6,500,000円～6,350,000円
| 経済指標 | 時間 |
| 独・貿易収支（11月）（172億ユーロの黒字） | 16:00 |
| 政治・経済イベント（日本） | 時間 |
| 特筆すべきものはなし |
| 政治・経済イベント（海外） | 時間 |
| インドネシア・大統領選 選挙運動期間（～２月10日） | |
| 中・香港玩具＆ゲーム・フェア（～11日）（香港） | |
| 米・米国第118連邦議会（上院）第2会期開始（ワシントンD.C.） |
| 要人発言 | 時間 |
| 米・アトランタ地区連邦準備銀行総裁ラファエル・ボスティック氏発言 | １月９日02:00 |
１月８日のビットコインは、始値6,420,291円で寄りついた後、6,425,688円まで上昇したが、6,376,003円まで押し戻されて下落し、２時台には6,338,000円まで下落したが、6,381,238円まで買い戻されて上昇した。
４時台には6,409,382円まで上昇したが、6,406,000円まで押し戻されて下落し、５時台には6,385,421円まで下落した。６時台には始値6,385,603円で寄りついた後、上昇している。
今日のポイント
１月７日のビットコインは前日比（終値）で２日間連続プラスの値動きとなった。５時台には最安値632万円台まで下落したが、その後は上昇に転じ、23時台には最高値643万円台まで上昇した。
ローソク足の動きを一目均衡表で見ると、ローソク足は雲の上にあり、基準線、転換線とも水平で推移している。また、雲を形成している先行スパンは、先行スパン１が雲の上部を形成している。
さらに、遅行スパンはローソク足の上に位置している。このことから、価格は上昇する可能性が高いことを示唆しているといっていいかもしれない。
現時点（６時台）で630万円台で推移しているが、今後、640万円台、650万円台までのびることも考えられる。
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ビットコイン(BTC/Bitcoin)とは？特徴と今後の将来性・価格予想
