7月26日 22時台には最高値1747万円台まで上昇
出典：Trading Viewビットコイン日本円チャート １時間足
まずは、ビットコインを取り巻く内外の社会情勢や経済動向がどうなっているか、主な話題を拾ってみよう。
暗号資産・デジタル通貨・法定通貨の新しい動き
ビットコインは後退し、暗号通貨市場に複雑な感情を残す
暗号通貨は目覚ましい上昇を遂げており、時間はかかったが、イーサリアムはビットコインが蓄積していた市場シェアの一部を奪った。最も人気のある暗号通貨は、2025年の初めにかけて、ランス・アームストロング氏のように、単独で快進撃を続けていた。
ETF への流入が続き、機関投資家の需要が旺盛になったことで、BTC の価格上昇を支える流れが生まれた。その後、この流れは、かなり遅れをとっていた ETH にも徐々に広がり、４ 月には1363ドルという安値をつけた。
しかし、クジラ（1,000～10,000 BTC）が史上最高値で一定の利益を確保するなど、利益確定の動きが引き続き見られる。一部のファンドや取引所も同様の動きを見せているが、パニック的な状況には至っていない。
このような市場では、特に暗号通貨、特にアルトコインがこのサイクルでかつてない高値を記録していることから、利益確定はごく当たり前のことである。
ご存知ない方のために、７月30日は大統領のデジタル資産作業部会が暗号資産に関する報告書を提出する180日間の執行命令の６カ月目を迎える。これは暗号資産の採用には好材料だが、その独立性を損なう可能性がある。
いずれにせよ、ブロックチェーンは整合性を維持するだろう。
出典：marketpulse（2025年７月25日19:10）
暗号資産の急上昇に、一部の人々が「乗り遅れた」と懸念している——調査結果
最近では多くのアメリカ人が暗号資産に注目している——ビットコインの価格が最近$120,000を突破したことから、驚くべきことではないかもしれない。しかし、新たな調査によると、一部の人々は「乗り遅れた」と懸念している。
全国暗号資産協会が最近発表した2,000人を対象とした調査によると、暗号資産を保有していないアメリカ人の５人に１人が、今年中にその状況を変更する計画だ。
また、調査対象者の５人に２人（全体の約３分の１）が、より詳しく学びたいと考えている人の中でも、同じ考えを持っていると調査は指摘している。それでも、過半数は今年投資を避ける可能性が高いと答えている。
NCAの調査では、回答者の55％が暗号資産の調査が圧倒的だと感じ、70％が投資を検討する前に信頼できる情報が必要だと述べている。さらに詳しく学びたいと答えた人の半数は、既に機会を逃したと感じていると述べた。
最も人気の高い暗号資産であるビットコインは、2025年に約30％急騰し、今月早々には暗号資産に友好的な政治環境やデジタル資産の主流化を後押しする新たな立法措置への期待から、$123,000を超える過去最高値を記録した。
出典：Investopedia（tahoo! finance）（2025年７月26日01:37）
ドージコインの価格が複数の売りシグナルを示しており、暗号資産の調整局面がアルトコインシーズンの楽観的な見方を後退させている
ドージコイン（DOGE）はミームコインの撤退をリードし、金曜日に$0.2251で取引されている。この下落は、過去３週間で暗号資産価格が全般的に上昇し、総時価総額が４兆ドルを超えた後、リスク回避ムードが高まっていることを反映している。
今後の取引セッションで売り圧力が継続した場合、DOGEは最近破られた下降トレンドラインの抵抗線を割り込み、日足チャート上で$0.2000付近の複数の移動平均線が提供する堅固なサポートを再テストする可能性がある。
過去３週間のアルトコインの全体的な上昇は、アルトコイン・シーズン・インデックスの急上昇を引き起こし、執筆時点では59から45に反転した。
アルトコイン・シーズンとは、ビットコイン（BTC）以外の暗号資産（イーサリアム（ETH）、リップル（XRP）、ドージコイン（DOGE）など）が90日間でBTCを上回るパフォーマンスを示す期間を指す。このシグナルは、指数が75を超えた際に発動される。
今後の数週間は、市場の現状を把握し、アルトコインが上昇傾向にあるかどうか、ビットコインからの資金の移動が進行中かどうかを判断する上で重要な時期となるだろう。
出典：FXSTREET（2025年７月25日17:15）
XRP、ETH、およびSOLが急騰、GENIUS法案の成立が投資家の信頼を後押し
７月18日、GENIUS法が成立し、ステーブルコインに関する法的・規制枠組みを初めて明確にした。
この立法は比較的限定的で、米ドル（USD）との１対１の交換比率を有するコインに焦点を当てているが、その成立はXRP、イーサ（ETH）、ソラナ（SOL）など特定の暗号資産の急騰と時期を同じくした。
ステーブルコインを規制枠組みに組み込むことは、その普及拡大に大きな後押しとなり、隣接する暗号資産の将来性に対する投資家の楽観的な見方を後押ししたようだ。GENIUS法に加え、CLARITY法も下院で可決され、上院で審議中である。
成立すれば、デジタル資産の法的分類、管轄権限に関する透明性を高め、コイン発行者や仲介業者に対する要件を明確化し、消費者保護措置を強化する可能性がある。
これにより、DeFi（分散型金融）アプリや非代替性トークン（NFT）に焦点を当てたETHやSOLのような通貨の利用が促進される可能性がある。XRPとETHの価格は約60%上昇し、SOLの価格は約30%上昇した後、一部の上昇分を戻した。
主要な暗号資産のうち、ビットコイン（BTC）は少し遅れを取っているが、６月末からの10%の上昇を経て、今月早々に新たな記録高を更新した。ETH、SOL、XRPがBTCと異なる点は、その利用ケースである。
BTCは主に価値の貯蔵手段として使用されるのに対し、他の３つの通貨のプラットフォームは、ステーブルコインの開発において重要な役割を果たす可能性がある。
出典：CME Group（2025年７月24日）
企業はビットコインだけでなくイーサリアムを保有している：その理由とは
以前は、企業の暗号資産保有とビットコインは同じものだと考えられていた。しかし2025年現在、状況は一変し、風景が変化している。複数の企業がデジタル資産の多様化を進めており、イーサリアムは投資先の主要な選択肢の一つとなっている。
では、この転換の背景には何があるのか？ 単なる別のコインへの投資以上の意味がある。イーサリアムは根本的に異なるものを提供している。
イーサリアムのブロックチェーンは数多くのスマートコントラクトプラットフォームや分散型アプリケーション（dApps）を支えており、技術に精通した企業や先見の明のある金融チームにとって魅力的な選択肢となっている。
暗号資産分析企業の最近の報告書によると、30社を超える上場企業が財務準備金にイーサリアムを保有している。
これにはブロックチェーンスタートアップだけでなく、フィンテック企業、コンサルティング会社、さらにはWeb3統合を模索する伝統的な投資会社も含まれる。
テスラ、マイクロストラテジー、スクエアは依然としてビットコイン保有で先導しているが、他の企業は投機目的を超えてETHを静かに追加している。
彼らはイーサリアムをインフラとして見ている——将来の製品開発を支えるものや、分散型金融（DeFi）エコシステムとの統合を可能にするものとして。
出典：Analytics Insight（20205年７月25日19:45）
トランプ政権下で暗号資産ロビイングが急増、27社が初のロビイング報告書を提出
暗号資産ロビイング団体は、議員たちがデジタル通貨規制法案の審議を開始した直近数カ月間で、連邦議会での存在感を急速に拡大させた。今週提出された開示書類によると、少なくとも27の暗号資産企業や団体が、今年初めてロビイング報告書を提出した。
これは、暗号資産に友好的とされるワシントンで、影響力行使への意欲が高まっていることを反映している。新規参入企業は業界のあらゆる分野から集まっている。
賭けサイト「Polymarket」、ホワイトハウスのイースターエッグハントのNFT版を制作したゲーム企業、セーシェルに拠点を置く暗号資産取引所など、多様な背景を持つ企業が含まれる。新規参入企業は業界のあらゆる分野から集まっている。
ホワイトハウスのイースターエッグハントのNFT版を制作したゲーム企業や、連邦の資金洗浄和解合意により米国市場で営業できないセーシェル拠点の取引所などが含まれる。
これら企業は、４月１日から６月30日までの期間に、財務省と証券取引委員会（SEC）に対しデジタル資産促進の画期的な立法措置を推進するロビイングに約280万ドルを費やした。また、ブロックチェーンインフラに関連する数多くの課題にも取り組んでいる。
このブロックチェーンインフラは、一部の人々が将来的にインターネットのように普遍的な存在となる可能性を期待する、ますます拡大するエコシステムである。
出典：THE HILL（2025年７月25日06:00）「
テスラは最悪のタイミングでビットコインの75%を売却し、数十億ドルの損失を被った
テスラはは第２四半期に売上高と利益の両方で目標を達成できなかったが、投資家向け資料にはもう一つの失敗が隠されていた。同社のデジタル資産は現在12億4,000万ドルと評価されている。これは前年同期の７億2,200万ドルから大幅に増加した。
しかし、暗号資産市場を追跡している人なら誰でも、この数字が電気自動車メーカーにとって数十億ドルの利益を逃した機会を表していることを知っている。ビットコインは過去最高値近くで取引されており、過去１年間で 80%上昇している。
テスラは、デジタル通貨が現在の価格の何分の一かの価格で取引されていた 2022 年半ばに、保有分の 75% を売却した。
CEOのイーロン・マスク氏は、電気自動車会社の将来はロボットタクシーと人型ロボットにあり、暗号通貨への投資ではないことを明らかにしているが、現在の事業形態は苦戦しており、資金面の支援が必要となっている。
出典：CNBC（2025年７月24日15:49）
FBIが「貯金を失う結果になる」この詐欺から身を守る方法を教えている
FBIは、スマートフォンユーザーを対象とした一連の深刻な警告の最新版を発表した。
過去には、同機関はスマートフォン所有者に対し、金融アプリや銀行口座、暗号資産、証券口座のセキュリティを保護するために使用するパスワードを漏洩させる目的で設計された危険なメールについて警告してきた。
現在、FBIは接続された消費者に対し、再び「ファントム・ハッカー詐欺」という巧妙に設計された詐欺に注意するよう呼びかけている。この詐欺は、多くのスマートフォンユーザーを標的としている。
「これは不審なメッセージから始まり、最終的にあなたの貯金を失う結果になります」とFBIは説明している。警告はさらに深刻化し、FBIは「脅威は急速に拡大しています」と述べている。
この詐欺は、被害者の銀行からテキストメッセージやメールで緊急を要する連絡が送られ、技術サポートに連絡するよう促すところから始まる。
メッセージに記載された電話番号に連絡すると、銀行の従業員を装った詐欺師から、ハッカーが彼らのデバイスに侵入し、資金が直ちに危険にさらされていると告げられる。
出典：PHONEARENA（2025年７月２５日20:27）
ビットコイン・シーズンが優勢、アルトコイン・シーズン指数が市場支配力と戦略的機会を指摘
ビットコイン・シーズンが暗号資産市場を支配する中、アルトコイン・シーズン指数が43に達し、マクロ経済的な課題にもかかわらず、ビットコインの強さを強調し、投資家の戦略を導いている。
アルトコイン・シーズン指数（ASI）は、変動の激しい暗号資産市場で明確な方向性を求める投資家にとって不可欠なツールである。
コインマーケットキャップが開発したASIは、90日間の期間において、上位100の暗号資産の相対的なパフォーマンスをビットコインと比較して測定する。ステーブルコインとラップドトークンを除外することで、指数は投機的な資産に焦点を当てた視点を提供する。
50未満のスコア（現在の43など）は、ビットコインがアルトコインの大多数を上回る「ビットコイン・シーズン」を明確に示している。この指標は、経済的不確実性や投資家の嗜好の変化時において、市場センチメントを測定し、投資判断を導く上で不可欠である。
出典：COINOTAG（2025年７月26日）
コインDCXの暗号資産取引所に何が起きたのか？
これまでの経緯：７月19日、暗号資産取引所コインDCXはユーザーに対し、内部のアカウントの一つが「不正アクセスを受けた」と報告した。
同社幹部はパニックに陥った投資家やトレーダーに対し、資産は安全であり、暗号資産へのアクセスが遮断されることはないとの安心材料を提供した。しかし、これらの保証にもかかわらず、多くのCoinDCX顧客は資産の引き出しを開始した。
この事件が昨年起きたWazirXのハッキング事件のような事態に発展する可能性を懸念したためである。
出典：THE HINDU（2025年７月26日08:00）
香港のステーブルコイン法案：立法通過後の主要な改正点と今後の手順
2025年５月21日、香港立法会は待望のステーブルコイン法案（「法案」）を可決し、現在は「ステーブルコイン条例」（「条例」）として引用可能となった。これは、香港が仮想資産の国際的な主要ハブとなるという目標に向けた重要なマイルストーンとなる。
2024年12月に初めて官報に掲載された同条例は、同名のデジタル資産に対する包括的な規制枠組みを確立し、ステーブルコイン発行者およびサービス提供者に対するライセンス制度を導入するとともに、準備金管理、償還、リスク管理、ガバナンスに関する厳格な要件を定めている。
条例の核心的な特徴は、具体的には、ステーブルコイン発行者に対する強制的なライセンス制度、厳格な準備資産要件、保有者への償還権、および香港金融管理局（HKMA）の広範な執行権限である。
しかし、条例にはいくつかの注目すべき改正が盛り込まれている。これらの変更は、施行後の詳細な協議とガイドライン案の公表と合わせて、香港が現実的でリスクベースの国際基準に準拠したステーブルコイン規制アプローチを推進する決意を示している。
出典：JDSPURA（2025年７月25日）
ソラナ開発者が新たなロードマップを提示、リミティックスがソラナ対応のベータウォレットのローンチを計画
ソラナの更新されたロードマップとリミティックスの革新的なベータウォレットのローンチを検証し、2025年に現実世界の暗号資産の採用と越境決済ソリューションの推進を促進しする。
ソラナの最新のロードマップ発表は、分散型金融（DeFi）エコシステムにおけるスケーラビリティの向上と実践的な応用範囲の拡大に戦略的な焦点を当てている。
時価総額が約980億ドルに迫るソラナは、高速取引と低手数料を活かし、開発者やユーザーを引き続き惹きつけている。
ロードマップは第三者プラットフォームとの統合を優先しており、業界全体のトレンドである「実用性を重視したパートナーシップ」へのシフトを反映している。
このアプローチは、他のレイヤー１ブロックチェーンとの競争が激化する中、ソラナの競争優位性を確立することを目的としている。
出典：COINOTAG（2025年７月26日）
ドル安は米国にとって良いことだろうか？
米ドルの強さは貿易、インフレ、投資に影響を与えるが、ドナルド・トランプ大統領が金曜日に指摘したように、その力にはトレードオフが伴う。「私は強いドルを好む人間だが、ドル安ははるかに多くの収益をもたらす」と、トランプ大統領は金曜日に記者団に語った。
トランプ大統領は、ドル高はインフレの抑制に役立ち、心理的にも良いと感じると述べたが、「何も売れない」と主張した。大統領の矛盾した発言は、政策立案者が長い間取り組んできた緊張関係を浮き彫りにしている。
つまり、国の通貨の強さと経済の強さには単純な関連性はないということだ。一方、強いドルはアメリカ人消費者にとって輸入品が安くなるが、他方、弱いドルは米国製品が海外で競争力を持つようになり、輸出業者に利益をもたらす。
ドルが強い場合と弱い場合、それぞれ何を意味するのか？ ドルは、為替レートで測定される他の通貨に対する価値が上昇した際に「強い」とみなされる。ドルが以前より多くの他の通貨を購入できる場合、その通貨に対して相対的に強くなっていることを意味する。
観光客は海外旅行時に通貨交換をする際にこの変化に気づく。今年初頭、米ドルとユーロはほぼ同値で、ほぼ同じ価値であった。
現在、１ドルは0.85ユーロ相当で、イタリアを訪れるアメリカ人は数カ月前と比べてドルを交換した際に得られるユーロの量が少なくなっていることに気づくだろう。その意味では、ドルはユーロに対して弱含んでいる。
しかし、米ドルの価値——および他の通貨の価値——は、供給と需要の変動により常に変化しており、金融政策、インフレ、投資家の心理など、さまざまな要因に影響されている。
ドルは最近弱含んでおり、今年上半期に主要な米貿易相手国の通貨バスケットと比較して10％以上下落している。ニューヨーク・タイムズによると、年初にドルがこれほど弱くなったのは1973年以来のことである。
出典：NEWSNATION（2025年７月25日17:02）
各国の経済指標を見る
７月28日の週の主な出来事（アフリカ）
７月29日：南アフリカの６月のマネーサプライと民間信用データを発表。
７月30日：ガーナの金利決定、南アフリカの6月の財政収支を発表。
７月31日：南アフリカ、マラウイ、モザンビークの金利決定、南アフリカの6月の貿易と生産者物価指数、ケニアとウガンダの7月のインフレ率、ザンビアの7月のインフレ率と6月の貿易データ、ナミビアとモロッコの6月のマネーサプライ、ジンバブエの中期予算を発表。
８月１日：エスワティニの金利決定、ナイジェリアの7月のPMI、アンゴラの外貨準備高、南アフリカの製造業PMIと７月の新車販売台数を発表。
出典：Bloomberg Next Africa（2025年７月25日）
中央銀行・国際金融機関
大きな代償を伴う過ちとなる可能性がある
ブルームバーグの編集委員会は、ドナルド・トランプ大統領が連邦準備制度理事会（FRB）のジェローム・パウエル議長に対して連発する攻撃が、FRBの独立性を損ない続けている、と述べている。
多くのビジネスリーダーは、ホワイトハウスが望む即時の金利引き下げを望んでいるかもしれないが、金利引き下げを求めることは１つのことである。しかし、共和党の大統領とその支持者たちが意図しているように、FRB に服従を迫ることは別問題である。
どの中央銀行も絶対無欠というわけではないため、FRBの選択は徹底的に議論されるべきである。現在、FRBの政策決定者たちのうち少なくとも２人は、（若干の）政策金利の引き下げが妥当であることに同意しているようだ。
パウエル氏自身を含め、さらなるデータが入手されるにつれて、さらに多くの政策決定者たちがこの意見に賛同するかもしれない。しかし、FRB に圧力をかけることは、その判断を疑問視することとは別問題である。
それは、非常に大きな代償を伴う過ちとなる可能性がある。
出典：Bloomberg Evening Briefing（2025年７月25日）
トランプ大統領から辞任を迫られるパウエル議長が盟友に語ったこと
米連邦準備制度理事会（FRB）のジェローム・パウエル議長は、ドナルド・トランプ大統領からの辞任要求に屈する可能性はないと複数の関係者や盟友に語り、パウエル議長の金利引き下げ拒否をめぐる大統領の前例のない多方面からの攻撃にあと数カ月耐えることを誓った。
議論に詳しい関係者によると、中央銀行のトップであるパウエル儀長は、個人的な理由だけでなく、自身の議長職の命運がFRB全体の独立性と連動しているため、その場に留まるべきだと内々に主張しているという。
今退任することは、FRBの長年にわたる政治的干渉からの自由を損なうことになる、と。
「彼は、その独立性を維持することが自分の責任だと強く感じている」と、サウスダコタ州の共和党上院議員マイク・ラウンズ氏は語った。
「私は彼に尋ねたが、彼は、それは連邦準備制度理事会（FRB）の独立性を低下させることになると断った」
パウエル儀長が2026年５月までの任期を全うするという決意を固めたことで、彼はホワイトハウス主導のFRB攻撃の標的であり続けることになる。
この協調的な取り組みにより、中央銀行の伝統的に冷静な意思決定は厳しい監視下に置かれることになり、政治的目的のために金融政策に干渉することの潜在的な経済的影響について新たな懸念が提起された。
出典：CNN Politics（2025年７月25日）
政治・法律関連
トランプ大統領、消費者への関税「還付」を検討。専門家は、その実現は困難だと指摘
ドナルド・トランプ大統領は、米国貿易相手国に対する関税引き上げによる収入の一部を、一部の消費者に還付することを検討していると述べた。
金曜日にホワイトハウスで、関税収入によるアメリカ国民への還付の可能性について記者から質問を受けたトランプ大統領は、「そのことを検討している。多額の収入があるので、少額の還付を検討している」と述べた。
「私たちがやりたい大きなことは、債務の返済だ」とトランプ大統領は述べた。「しかし、還付についても検討している。特定の所得層の人々への少額の還付金は非常に良いかもしれない」と彼は述べた。
還付金が議会承認なしに実施可能かどうかは不明だ。専門家によると、実施された場合、還付金が刺激策の給付金か他の税制優遇措置の形で実施されるかどうかは不明だ。
出典：CNBC（2025年７月25日15:24）
トランプ大統領の独自の主権基金設立計画は、日本から550億ドルの支援を受ける見込み
今週締結された貿易合意の一環として、日本はエネルギー、半導体製造、造船業を含む戦略的米国産業への投資に合意した。ホワイトハウスは、トランプ氏が資金の配分について最終決定権を持ち、米国が投資の利益の90%を保持すると述べた。
もしトランプ氏が描く通り基金が実現すれば——これは重大な疑問点だが——米国大統領に前例のない権限を与え、政府が世界最大級の投資会社と競合する状況が生じる。
出典：THE WALL STREET JOURNAL What’s News（2025年７月25日）
ヨーロッパの未来を左右する資金争い
欧州の政治指導者たちは、防衛費の増額とウクライナがロシアとの戦争で戦うための支援を約束したものの、これらの公約を履行するために必要な痛みを伴う予算上のトレードオフに直面しなければならない。
今後の財政闘争は、彼らが大陸が直面する安全保障上の課題に対応する能力がどれほどあるかを明らかにするだろう。
ストックホルム – 「お金が世界を回す」と、ワイマール共和国の退廃を背景にした伝説のミュージカル『キャバレー』で、ショーガール・サリー・ボウルズ氏が歌う。お金は確かにヨーロッパの未来を形作るだろう。
大陸の政治指導者たちは、ますます不安定化する世界において、公共資金の配分に関する痛みを伴う決断を迫られているからである。今後数年間、ヨーロッパの財政を圧迫する３つの緊急の優先課題がある。
１つ目は、最も明白な、防衛問題である。軍事費の増額を求める動きは、主にロシアのウラジーミル・プーチン大統領の侵略的姿勢と、ドナルド・トランプ米大統領による NATO加盟国に対する執拗な批判が背景にある。
これらの圧力により、ヨーロッパの防衛体制の強化は戦略上の必要事項となっている。
２つ目の、おそらくより緊急性の高い課題は、ロシアとの戦いを続けるウクライナを支援することである。
ウクライナの防衛が崩壊した場合、復讐に燃えるロシアが暴れ回る可能性が高いだろう。ウクライナが防衛力を維持できるようにするためには、欧州各国政府は、既存の防衛費支出の約束以上の対応を講じる必要がある。
そして最後に、2028 年から 2034 年までの期間を対象とする、欧州連合の次の複数年予算の策定という長いプロセスがある。
欧州委員会はすでに提案を提示しているが、加盟国と欧州議会が最終的な数字について合意する前に、内部交渉を経なければならないため、真の課題はこれからである。
出典：TIPPINSIGHT（2025年７月25日）
トランプ大統領、カナダとの貿易協定締結は見送りか
ドナルド・トランプ米大統領は、カナダとの貿易協定締結を８月１日までと期限を区切った後、カナダとの貿易協定締結には至らないだろうと述べた。
「カナダとはあまりうまくいっていない」とトランプ大統領は金曜日のスコットランド訪問を前に記者団に語った。「カナダは交渉ではなく、関税を課すだけの相手かもしれない」。
トランプ大統領の発言は、カーニー・カナダ首相が今週初め、カナダは「悪い取引は受け入れない」とし、合意を急ぐ考えを示したことを受けたものだ。
カナダは、トランプ大統領が世界的な関税戦略の一環として、また米国の貿易相手国との取引再交渉を推進するために、８月という期限を与えた数カ国のひとつである。
トランプ大統領は、８月１日の期限までに合意に至らなければ、カナダから商品を購入するアメリカの輸入業者は35％の課税に直面することになると述べている。
しかし、この課税は、カナダ、アメリカ、メキシコ間の既存の北米自由貿易協定に準拠した商品には適用されない。
出典：BBC（2025年７月26日）
トランプ大統領のFRBビル視察、パウエル総裁への安堵のサインで終わる
ドナルド・トランプ大統領は、ジェローム・パウエル氏とともに、今問題になっている連邦準備制度理事会（FRB）のビル改築プロジェクトを視察するという前代未聞の試みを行った。
木曜日の視察の後、トランプ大統領はパウエル総裁との間に「緊張感はない」と語った。この視察では、大統領の同盟者たちがパウエル儀長の指導力を非難するために利用したプロジェクトの費用をめぐり、２人が公然と口論を交わした。
大統領は、このプロジェクトの問題は、中央銀行のトップを解雇する十分な理由にはならないだろうと指摘した。「そうすることは大きな動きであり、その必要はないと思う」と大統領は記者団に語った。
投資家はこれに反応し、ドルは上昇、金価格は下落した。ブルームバーグ・ドル・スポット指数はニューヨーク午前９時８分現在0.4％上昇、金は0.8％下落して１オンス＝3341.68ドル。
Ｓ％Ｐ500種株価指数先物は、木曜日に史上最高値を記録した後、ほとんど変動がなかった。
出典：Bloomberg（msn）（2025年７月25日）
世界の指導者たちがイスラエルに対し、ガザにおける「人道的大惨事」の終結を求めた
英国、フランス、ドイツの首脳は昨日の共同声明で、即時停戦の呼びかけを改めて行い、イスラエルに対しガザへの援助受け入れを強く求めた。これは、フランスが今秋の国連総会でパレスチナを国家として承認すると発表した翌日のことだ。
保健当局によると、ガザでは今月、数十人のパレスチナ人が餓死しており、国連によると、国境の完全封鎖により、住民の３分の１が数日間食事を摂っていないという。
国連人権高等弁務官事務所は今週初め、イスラエル軍が５月以降、援助を求めるパレスチナ人1,000人以上を殺害したと発表した。そのほとんどは、米国とイスラエルが支援するガザ人道財団が運営する施設周辺で発生した。
イスラエルは援助を求める人々への銃撃を否定し、昨日、各国によるガザ地区へのパラシュート支援を間もなく許可すると発表した。人道専門家は支援は不十分だと批判している。
出典：MORNING BREW（2025年７月26日）
経済・労働関連
週間経済・金融コメント
米国：住宅市場が早期の冬期に突入。今週のデータをみると、住宅購入者、売却者、建設業者にとっての課題がますます深刻化していることが浮き彫りになった。６月の既存住宅販売と新築住宅販売は、いずれも市場予想を下回る結果となった。
高金利と経済の不確実性は、耐久財受注にも圧力をかけ続け、これにより第２四半期の設備投資の伸びが鈍化する要因となった。
次週：GDP（水曜日）、雇用統計（金曜日）、ISM製造業指数（金曜日）。国際：欧州中央銀行が利上げを停止、欧州経済も停滞。
欧州中央銀行（ECB）は今週、預金金利を2.00％で据え置いた。イギリスでは７月のPMIデータがユーロ圏で緩やかな改善を示した。一方、データは８月のイングランド銀行の25bpsの利下げ期待を後押した。
最後に、トルコは市場を驚かせ、予想を上回る300bpsの利下げを実施し、43.00%に設定した。
次週：オーストラリア消費者物価指数（水曜日）、カナダ銀行政策金利（水曜日）、日本銀行政策金利（木曜日）。金利動向：トランプ大統領の政策をどう資金調達するか？
米財務省の次回四半期再融資発表において、重大な政策変更は予想されていない。
当行の見解では、財務省の現在のクーポン入札スケジュールは、今後数四半期の資金調達ニーズに対応するのに適しており、政府の資金調達ニーズの予期せぬ変動は、財務省証券の供給拡大または縮小で対応可能である。
クレジット市場動向：融資の躊躇は続くが、金融情勢は緩和。
７月のベージュブックでは、クレジット市場が依然として鈍化しており、連邦準備制度理事会のほとんどの地区で貸出の伸びが横ばいまたは緩やかな増加にとどまっていることが示された。
借り手がリスクの高まりに対応して活動を遅らせているため、融資に影響が出ている。これらの逆風にもかかわらず、金融情勢は関税導入後の低水準から緩和されており、広範な経済に一定の回復力があることを示している。
出典：WELLS FARGO（2025年７月25日）
中央集権化危機がデータプライバシーを脅かす
中央集権的なクラウドインフラへの依存とIRSが提案する「メガAPI」は、データプライバシーと責任追及の脆弱性を露呈しており、これらの問題は分散型技術で解決可能である。
一時的なデータクラウドの障害がグローバルな金融システムを混乱させる可能性——４月のAWS東京障害が示したように——は、現在のデータ経済を支えるインフラに問題が生じていることを示している。
４月12日の早朝、アマゾン・ウェブ・サービス（AWS）は東京のデータセンターで「接続障害」が発生した。障害は36分間続いたが、その影響は即座に広がった。AWSが機能不全に陥ると、グローバル経済の基盤も機能不全に陥る。
リスクにさらされているのは、私たちの資産や資金だけではない。その同じ脆弱性が、現在、米国政府、特に内国歳入庁（IRS）の門を叩いている。
DOGEが実施している実験的なイニシアチブを通じて、納税者データのアクセスを単一のクラウドベースプラットフォームに集約する「メガAPI」を構築する取り組みが進められている。
その意味を深く考えてみてください。すべてのアメリカ人の個人金融情報が、統一されたインターフェースを通じて管理される可能性がある。悪意のある第三者によって侵害される可能性もあるす。すべて「効率性」の名の下に。
出典：COINTELEGRAPH（2025年７月26日）
関税の打撃の大部分は企業に
企業は金融ショック吸収クッションのような役割を果たし、関税の影響をほぼ吸収し、消費者への影響を最小限に抑えている。少なくとも今のところは。
ウォール・ストリート・ジャーナル紙によると、最近の決算報告は、企業が輸入関税のコストを顧客に全額転嫁するのではなく、利益率の低下を容認していることを示唆している。自動車メーカーは、利益への最も顕著な打撃を受け入れている。
ゼネラル・モーターズは、前四半期に輸入車に10億ドル以上の関税を支払ったものの、それを補填するための値上げはまだ行っていないと発表した。
クライスラー、ジープ、フィアットを所有するステランティスは、関税の影響で第２四半期の利益が３億5000万ドル減少したと発表した。フォルクスワーゲンは、第２四半期の利益が前年同期の54億ユーロから29%急減したと発表した。
これは、上半期に米国からの13億ユーロの関税を支払ったことが一因だ。熾烈な競争環境にある輸入依存型の靴ブランドも、関税負担の全額を消費者に転嫁することを避けているようだ。ナイキは先月、関税により今期の利益が10億ドル減少すると発表した。
一方、ナイキのライバルであるプーマは、関税の影響で値下げに踏み切った。ドイツの靴メーカーであるプーマは、差し迫った輸入関税に先んじて米国での受注を前倒しし、その後、過剰在庫処分セールを発表した。
関税の負担の大部分は、海外のサプライヤーではなく、米国の輸入業者が担っているようだ。米国企業が外国製品に支払う価格を示す輸入物価指数はほぼ横ばいで推移しており、海外の販売業者が関税を相殺する値引きをあまり行っていないことを示唆している。
それでも、あなたの財布は圧迫されるかもしれない。企業が関税を負担しているからといって、消費者が全く負担から逃れられるわけではない。ナイキは価格を引き上げており、プーマも年内に同様の値上げを行う予定だと発表した。
さらに、ウォルマートやプロクター・アンド・ギャンブルといった消費財大手でさえ、巨大な企業規模ゆえにサプライヤーとの交渉力を持っているにもかかわらず、商品の価格を引き上げることを検討していると警告している（ウォルマートはすでに一部商品の価格を値上げしている）。
出典：MORNING BREW（2025年７月26日）
アフリカの高級ホテルは、富裕層や権力者にとって魅力的な資産クラスとして台頭
湾岸諸国の王族から億万長者、IT業界の大物実業家、そして世界有数のホテルチェーンに至るまで、アフリカ大陸は観光が未開拓の最後の目的地の一つと目されており、資金が流入している。
パンデミック後のウェルネス旅行、環境に優しい休暇、そしてバケットリストに載る体験への需要も、高級リゾートの開発を後押ししている。
一部の人々にとって、ホスピタリティプロジェクトへの資金提供は、プライベートアイランドやブドウ園といった魅力的な資産を誇示し、新興都市のスカイラインを構築する機会となり、しかも高額な料金設定を実現している。
アフリカにとって、これらの投資を活用することは変革をもたらす可能性がある。
このブームを支援し、豊かな文化、興味深い景観、そして野生生物にスポットライトを当てることで、アフリカ諸国政府は観光のこれまでとは異なる、よりダイナミックな側面をアピールし、世界のGDPの約10%を占める観光セクターに、切望されている雇用を創出することができる。
しかし、多くの地域で紛争が続いており、冒険好きな人でさえも犯罪への懸念を抱えていることなど、依然として多くの障害が残っている。国の政策も旅行者を阻む要因となる。
JLLアフリカCEOのウェイン・ゴッドウィン氏によると、各国はビザ手続きを改善し、自国の航空会社への保護主義的な姿勢を改める必要があるとのことだ。空港税の引き下げも旅行者の増加に大きく貢献するだろう。
「資本と投資は間違いなくホテルなどのインフラ整備に流れ込むでしょう」と彼は述べている。しかしながら、開発の急ピッチな動きは、最近ヨーロッパで見られたような反発を避けるため、慎重に管理されるべきである。
観光客の過剰流入は、混雑と住宅価格の高騰にうんざりした地元住民による抗議を引き起こしている。アフリカは新たな高級旅行のフロンティアとして、そのような事態が起こるまでには、まだ時間がかかりそうである。
出典：Bloomberg Next Africa（2025年７月25日）
社会・環境
アメリカの全世帯の資産状況
アジア系アメリカ人世帯の25％以上が純資産$100万ドルを超える資産を有しており、これは他のどの人種や民族グループよりも高い割合である。
国勢調査局が発表したデータによると、非ヒスパニック系黒人世帯では100万ドル以上の純資産を有する世帯は20世帯に１世帯未満である一方、ほぼ25％の世帯がゼロまたはマイナス資産となっている。
このデータは、人口統計グループごとの資産保有状況と債務の差を浮き彫りにしている。2023年の米国世帯の総資産の中央値は191,100ドルだったが、分布は広く偏っていた。
約10世帯に１世帯は資産がゼロである一方、上位10％の世帯は2023年に純資産が180万ドルを超えている。25パーセンタイルの世帯資産の中央値は19,420ドル、75パーセンタイルの世帯資産の中央値は671,400ドルであった。
資産は地理的にも広く分散しており、米国の世帯資産の中央値が191,100ドルであるのに対し、州別ではニューメキシコ州の77,500ドルからハワイ州の700,000ドル近くまで幅があった。
出典：Bloomberg Washington Edition（2025年７月25日）
このような状況がビットコインの値動きにどんな影響を及ぼしたのだろうか。以下は7月26日のビットコインの値動きを時系列（１時間足）に沿って説明したものである。
ビットコインの7月26日の値動き
| ビットコイン価格 | |
| 始値 | 17,000,802円 |
| 高値 | 17,470,000円 |
| 安値 | 17,000,200円 |
| 終値 | 17,435,797円 |
始値17,000,802円で寄りついた後、最安値17,000,200円まで下落したが、17,139,262円まで買い戻されて上昇し、８時台には17,374,999円まで上昇したが、17,371,203円まで押し戻されて下落した。
11時台には17,300,000円まで下落したが、17,387,600円まで上昇した。その後、17,349,000円まで押し戻された。12時台には17,372,800円まで上昇したが、17,357,203円まで押し戻されて下落した。
15時台には17,322,700円まで下落したが、17,333,903円まで買い戻されて上昇し、19時台には17,454,305円まで上昇したが、17,421,794円まで押し戻されて下落し、20時台には17,398,600円まで下落したが、17,404,227円まで買い戻されて上昇した。
22時台には最高値17,470,000円まで上昇したが、17,453,583円まで押し戻されて下落し、23時台には17,422,953円まで下落したが、買い戻されて、23時59分59秒には終値17,435,797円をつけ、７月26日の取引をひけた。
この日１日のビットコインの値動きは最安値最高値ベースで、469,800円であった。
7月27日の価格予想及び、注目のイベント
ビットコイン価格予想：17,650,000円～17,250,000円
| 経済指標 | 時間 |
| 特筆すべきものはなし |
| 政治・経済イベント（日本） | 時間 |
| 特筆すべきものはなし |
| 政治・掲載イベント（課外） | 時間 |
| マレーシア・国会第2回審議（第4会期）（～31日） | |
| マレーシア・国会第２回審議（第4会期）（～８月28日）（クアラルンプール） | |
| インドネシア・Indonesia International Auto Show（～８月３日）（ジャカルタ） | |
| ETHGlobal Unite DeFi（～８月６日）（オンライン） | 09:00～18:00 |
| 要人発言 | 時間 |
| 特筆すべきものはなし |
７月27日のビットコインは、始値17,435,400円で寄りついた後、17,402,936円まで下落したが、17,4454,400円まで買い戻されて上昇し、１時台には17,451,500円まで上昇したが、17,440,259円まで押し戻されて下落した。
３時台には17,423,199円まで下落したが、17,440,600円まで買い戻されて上昇し、４時台には17,464,697円まで上昇したが、17,453,800円まで押し戻されて下落し、５時台には17,410,781円まで下落したが、17,426,300円まで買い戻された。
６時台には始値17,423,803円で寄りついた後、下落している。
今日のポイント
７月26日のビットコインは、終値ベースで、プラスの値動きとなった。22時台には最高値1747万円台まで上昇したが、その後は伸びを欠いて押し戻され、終値は1743万円台をつけ、取引をひけた。
ローソク足の動きを一目均衡表でみると、ローソク足は基準線の上にあり、雲よりも上にあることから、トレンドは上昇トレンドにはいっているといっていいかもしれない。その基準線も右肩上がりとなっている。
また、遅行スパンはローソク足の上に位置している。これらのおとから、価格は浄書する可能性が高いことを示唆しているといっていいかもしれない。
ボリンジャーバンドをみると、バンドはやや拡大傾向にあることから、価格の動きは現時点（５時40分）よりも大きく動くことが予想される。また、ローソク足は26日の３時からずっと＋σ圏内を推移している。
したがって、現時点（６時台）では1740万円台まで推移しているが、今後、上昇すれば1760万円台、下落すれば1720万円台までの値動きとなるだろう。
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