【ビットコイン価格ニュース】前日比（終値)－2.23％。テクニカル分析的には価格は下落することを示唆しているが当面は890万円台から900万円台あたりを推移するだろう

10月10日  ０時台には最高値931万円台まで上昇

出典：Trading Viewビットコイン日本円チャート １時間足

まずは、ビットコインを取り巻く内外の社会情勢や経済向がどうなっているか、主な話題を拾ってみよう。

暗号資産・デジタル通貨・法定通貨の新しい動き

ビットコイン発明者の物議を醸す正体が、HBOの新ドキュメンタリーで再浮上

HBOの新ドキュメンタリーは、ビットコインの生みの親であるサトシ・ナカモトの正体を暴いたと主張した。しかし、主要な暗号通貨の背後にいる謎の人物とされる人物は、その主張を否定したとBBCは報じた。

「マネー・エレクトリック：ビットコインの謎」と題されたこのドキュメンタリーは、カナダの暗号通貨専門家ピーター・トッド氏を謎の発明者と特定した。しかし、トッド氏はこれらの主張を即座に否定した。

ドキュメンタリー内の劇的な対決で、映画製作者のカレン・ホーバック氏は、トッド氏とサトシのつながりを示唆する証拠を提示した。

ビットコインコミュニティで数多くの革新を成し遂げたとされる著名人であるトッド氏は、サトシ・ナカモトではないと述べて、その主張を否定したと報じられている。

彼は、ホーバック氏の証拠は具体的な証拠ではなく、偶然に基づいていると述べ、その示唆を公に否定した。トッド氏の反応は、サトシの正体をめぐる長い憶測の歴史を反映している。

トッド氏は技術的な専門知識を持っているにもかかわらず、これまでサトシ捜索の第一容疑者ではなかったため、この最新のドキュメンタリーでの暴露は驚くべきものとなった。
出典：FINANCE MAGNATES（2024年010月10日02:39）

米証券取引委員会（SEC）は、証券として提供・販売される暗号資産の操作に関する取り締まりで、いわゆるマーケットメーカー３人と個人９人を告発した

証券取引委員会は、個人投資家に証券として提供・販売されているさまざまな暗号資産の市場を操作するスキームに関与したとして、マーケットメーカーと称する３社と９人の個人に対する詐欺容疑での告発を発表した。

このスキームは、暗号資産の取引市場が活発であるかのように見せかけることで、投資家の被害者を暗号資産の購入に誘導することを目的としていた。

SECの訴状によると、暗号資産のプロモーターであるRussell Armand、Maxwell Hernandez、Manpreet Singh Kohli、Nam Tran、およびVy Pham（プロモーター）は、いわゆるマーケットメーカーであるZM QuantおよびGotbitを雇い、プロモーターが未登録取引で個人投資家に証券として提供・販売した暗号資産の価格を操作したり、人工的な取引量を生成したりするなどの市場操作-アズ-ア-サービスを提供していた。

SECはまた、ZM Quantと第３のいわゆるマーケットメーカーであるCLS Globalが、暗号資産業界における潜在的な市場操作に関する並行捜査の一環として、連邦捜査局の指示により作成された証券として提供・販売された暗号資産の市場を操作するために同様のスキームを行ったと主張した。
出典：U.S. Securities & Exchange Commission（2024年10月９日）

イーサリアム価格予測：ヴィタリック・ブテリン氏のノーベル賞受賞の呼びかけを受け、ETH は2,395ドルのサポートを試す可能性あり

イーサリアム(ETH)は水曜日、2,395ドル付近のサポートレベルを試す見込みで、2,413ドルで取引されている。ヴィタリック・ブテリン氏が10月14日に意外にもノーベル経済学賞を受賞すれば、現在の弱気な価格見通しは劇的に変わる可能性がある。

経済学のアレックス・タバロック教授とタイラー・コーエン教授は、経済ブログ「マージナル・レボリューション」の最近のポッドキャストで、10月14日の受賞発表に先立ち、イーサリアムの共同創設者であるヴィタリック・ブテリン氏がノーベル経済学賞を受賞するだろうと予想した。

２人は、イーサリアムブロックチェーンを実現し、そのネイティブ通貨であるイーサを記事執筆時点で時価総額2,900億ドル以上に押し上げたブテリン氏の役割を強調した。
出典：FXSTREET（2024 年10月９日21:00）

米国の囮捜査で仮想通貨会社が市場操作で起訴

３つのマーケットメイキング会社が、NexFundAIの仮想通貨トークンの価値を高めるために大量の偽の取引を煽ると約束したとされる。彼らが知らなかったのは、NexFundAIが実在の会社ではなかったということだ。

これは連邦検察官による手の込んだ囮捜査の一部だった。ボストン当局は水曜日の声明で、米国証券取引委員会からの情報提供を受けて広範囲に及ぶ捜査で、市場操作と詐欺の罪で起訴された15人の仮想通貨プロモーターとトレーダーの中には、ZM Quant、CLS Global、MyTradeの代表者も含まれていたと述べた。

この計画にはウォッシュトレードが含まれ、つまり、自分が管理する口座を使って資産を売買し、取引量の虚偽の印象を与える行為だったと政府は述べた。

裁判所の文書によると、あるマーケットメイカーは３月18日のビデオ通話で潜在的顧客に「価格に要件がある場合、たとえば価格を１ドルから２ドルに引き上げるなど、私たちがプランを提供します」と語った。
出典：BNN Bloomberg（2024年10月９日16:15）

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中東地域

８月のトルコの鉱工業生産性は前年同月比5.3％減

トルコの８月の鉱工業生産性は、７月（修正後の前年同月比0%減）からさらに落ち込み、同5.3%減となった。これは、工業活動の減少が３カ月連続で、堅調なペースであったことを示している。

鉱業・採石業（７月の1.1%に対して5.4%減）と製造業（5%減に対して5.4%減）の生産量が大幅に減少した一方、電気、ガス、蒸気、空調供給（8.2%に対して1.6%）は急激に減速した。

前月比では、７月（下方修正された0.3%増）を下回り、1.6%減となった。
出典：統計局（2024年10月10日16:00）

８月のトルコの失業率は8.5％

トルコの８月の失業率（季節調整済み）は、７月（8.8%）から低下して8.5%となった。失業者数は前月比89,000人減少して305万5000人となり、雇用者数は78,000人増加して3277万6000人となった。

一方、労働活動率は前月（54.4%）からわずかに英化して54.3%となった。15歳～24歳の若者の失業率は0.1％上昇し、16.5%となった。一方、就労者の週平均実労働時間は42.7時間となり、７月に比べて0.1時間増加した。
出典：統計局（2024年10月10日16:00）

ヨーロッパ地域

８月のドイツの小売売上高は前月比1.6％増

ドイツの８月の小売売上高は、７月（前月比1.5%増）を上回り、同1.6%増となった。食品（1.9%）と非食品（1.1%）の両方のカテゴリーで売上高が増加し、電子商取引と通信販売の売上高は8.9%急増した。

連邦統計局は、EUの新しいデータ要件に準拠するための変換プロセス中のIT問題により６月に一時停止していた小売売上高の報告を再開した。小売売上高は、６月（1.1%減）と５月（1.4%減）の両方で減少していた。

前年同月比では、ドイツの小売売上高は８月に2.1%増加した。
出典：連邦統計局（2024年10月10日15:00）

８月のイタリアの鉱工業生産性は前月比0.1％増

イタリアの８が月の鉱工業生産性は、前月比0.1%増となり、７月（上方修正された同1.0％減）から回復し、市場コンセンサス（同0.2%増）を下回った。前年同月比では、3.2%減となり、７月（3.3%減）下に続き、19カ月続のマイナスとなった。
出典：国立統計研究所（2024年10月10日17:00）

北米地域

９月のアメリカのコア消費者物価上昇率は前年同月比3.3％増

アメリカの９月のコア消費者物価上昇率は、食品やエネルギーなどの項目を除いて、前年同月比3.3%増となり、過去２か月の３年ぶりの低水準である同3.2%をわずかに上回り、示威上コンセンサス（同3.2%増）を上回った。

住宅 (4.9%) と交通サービス (8.5%) のインフレ率が高い中、連邦準備制度理事会が基調インフレの指標として綿密に監視しているエネルギーサービスを除くサービス (4.7%) のコストが急上昇した。
出典：労働統計局（2024年10月10日21:30）

９月のアメリカの消費者物価上昇率は前年同月比2.4%増

アメリカの９月の消費者物価上昇率は、８月（前年同月比2.5%増）から鈍化して同2.4%増と６カ月連続で鈍化し、2021年２月以来の最低水準となった。ただし、市場コンセンサス（同2.3%増）を上回った。

住宅価格の上昇率は低く（８月の5.2%に対して4.9%）、エネルギーコストの低下率のほうが高かった（８月の4%減に対して6.8%減）。

これは主にガソリン価格（10.3%減に対して10.3%減）と燃料油価格（12.1%減に対して22.4%減）によるもので、天然ガス価格は反発した（0.1%減に対して2.0%）。

また、新車価格（1.2%減に対して1.3%減）と中古車・トラック価格（10.4%減に対して5.1%減）の下落が続いた。一方、食品価格（2.1%に対して2.3%）と輸送価格（7.9%に対して8.5%）のインフレ率は加速した。

前月比では、８月と同じ0.2%増となり、市場コンセンサス（0.1%増）を上回った。月次コア消費者物価上昇率は0.3%増で、８月と同じだが、市場コンセンサス（0.2%増）を上回った。
出典：労働統計局（2024年10月10日21:30）

９月30日～10月５日のアメリカの新規失業保険申請件数は25万8000件

雨利ｋの９月30日～10月５日の新規失業保険申請件数は、前週比３万3000件増の25万8000件となり、市場コンセンサス（23万件）を上回った。

これは14カ月で最高レベルであり、主にミシガン州とハリケーン・ヘレンの影響を受けた州での大幅な増加によるものだ。ミシガン州だけでも、過去２週間で申請件数が１万667件急増したが、これは主に製造業と管理部門での解雇によるものだ。

ノースカロライナ州とフロリダ州でも顕著な増加が見られ、申請件数はそれぞれ8534件と3842件増加した。さらに、未申請件数は前週に４万2000件増加して186万1000件となった。

週ごとの変動を平準化するのに役立つ、新規失業保険申請件数の ４週間移動平均は ,6750件増加し、23万1000 件となった。
出典：労働省（2024年10月10日21:30）

９月のアメリカの消費者物価指数は315.30ポイント

アメリカの９月の消費者物価指数 (CPI) は、８月（314.80 ポイント）を上回り、315.30 ポイントとなった。

消費者物価指数 (CPI) は、1950年から2024年まで平均124.80ポイントで推移し、９月には史上最高の315.30ポイントに達し、1950年２月には史上最低の23.50ポイントに達した。
出典：労働統計局（2024年10月10日21:30）

南米地域

８月のブラジルの小売売上高は前月比0.3％減

ブラジルの８月の小売売上高は、７月（前月比0.6%増）を下回り、同0.3%減となったが、市場コンセンサス（同0.5%減）は上回った。

売上高が減少したのは、主に自動車・オートバイとその部品（5.2%減）、その他の個人用品・家庭用品（3.9%減）、書籍・新聞・文房具（2.6%減）、オフィス・情報技術・通信用の機器・資材（2.0%減）、家具・電子機器（1.6%減）であった。

一方、医薬品・医療用品・整形外科用品・香水用品（1.3%）、建設資材（0.3%）は増加した。前年同月比では、5.1%増となり、７月（4.4%増）から上昇し、市場コンセンサス（3.6%増）を大幅に上回った。
出典: ブラジル地理統計研究所（2024年10月10日21:00）

要人発言

「ドクター・ドゥーム」ヌリエル・ルービニ氏、トランプ氏の勝利がスタグフレーションショックを引き起こすと警告

世界的な金融危機を先見の明をもって予測したことで「ドクター・ドゥーム」の異名を持つ著名な経済学者ヌリエル・ルービニ氏は、新たな警告を発している。

ドナルド・トランプ氏がホワイトハウスに復帰すれば、スタグフレーションショックのリスクが高まる。

「トランプ氏の貿易、通貨、金融、財政、移民、外交政策の組み合わせは、カマラ・ハリス氏が当選した場合よりもはるかに高いスタグフレーション結果のリスクをもたらす」とルービニ氏は水曜日、コネチカット州グリニッチ経済フォーラムの傍らで語った。

同氏の見解では、関税の引き上げ、米ドルの切り下げ、不法移民に対する厳しい姿勢などを含むトランプ大統領の政策計画は、経済を減速させ、同時にインフレを加速させる恐れがある。
出典：Bloomberg（2024年10月９日12:40）

ボストン地区連邦準備銀行総裁スーザン・コリンズ氏、リスクを考慮すると0.5ポイントの利下げは「賢明」と発言

ボストン地区連邦準備銀行総裁のスーザン・コリンズ氏は、インフレが低下し経済がショックに対してより脆弱になる中、当局が先月0.5％の利下げをしたのは「賢明」だったと述べた。

「金融政策が依然として引き締めの領域にあることを認識し、この状況では当初の50bpsの利下げは賢明だと考えた」とコリンズ総裁は水曜日、マサチューセッツ州ウースターでのイベントに向け準備された発言の中で述べた。

「さらなる調整が必要になる可能性が高い」
出典：Bloomberg（2024年10月９日17:30）

サンフランシスコ地区連邦準備銀行総裁メアリー・デイリー氏、今年さらに１回か２回の0.25ポイントの利下げを予想

サンフランシスコ地区連邦準備銀行のメアリー・デイリー総裁は、米中央銀行が労働市場を守るために今年も引き続き金利を引き下げると予想していると述べた。

「経済予測を考慮すると、今年さらに２回、あるいは今年さらに１回の利下げが、私の頭の中で想定される範囲に収まると思う」とデイリー総裁は水曜日、アイダホ州ボイシ州立大学で行われた司会付きの討論会で述べ、0.25ポイントの利下げが１回か２回行われると言及した。
出典：Bloomberg（2024年10月９日18:45）

中央銀行・国際金融機関

連邦準備制度理事会、最新の議事録で景気後退懸念を一蹴

最近、経済が今後６カ月以内に縮小に陥る可能性があるとの懸念が企業リーダーの間で広がっているにもかかわらず、米中央銀行は経済見通しは基本的に健全だとみている。

連邦準備制度理事会の金利設定委員会による最新の会合の議事録は、銀行家が現在の時間枠における米国経済の状況に自信を持っていることを示している。

「調査回答者の大半は、短期的にも中期的にも景気後退を懸念していないようだ」と連邦準備制度理事会の9月の会合の議事録には記されている。

中央銀行家は、経済の失業率の推移に関する金融市場参加者の見解は、自分たちの見解とほぼ一致していると指摘した。

「ディーラーが予測した今後数年間の失業率の最も可能性の高い推移は、７月の調査よりわずかに高いだけで、現在の水準でほぼ安定している」と彼らは指摘した。

これらの結論は、トップ幹部の経済感情に関する最近の調査で、リーダーの61％が今後6カ月以内に景気後退を予想していることが明らかになったことと矛盾している。

今週発表された全米独立企業連盟（NFIB）の別の調査でも、メインストリートの企業が経済について高い不確実性を抱いていることが示された。金融業界の専門家は、インフレと金融政策の進路に対するFRBの全体的な信頼感を評価した。

「FRBはインフレの現状と動向に引き続き満足しているようだ。インフレは依然として高いが、FRBの利下げの軌道に大きな影響はないとみている。我々は特に、依然として高い水準にあるサービスインフレに注目する」と、バンガードの米国シニアエコノミスト、ジョシュ・ハート氏は声明で述べた。
出典：THE HILL（2024年10月９日15:05）

中央銀行、2024年の成長見通しを5.1%に引き下げ

ケニア中央銀行（CBK）は、信用フローの抑制などさまざまな要因により第２四半期の成長が鈍化したことを理由に、経済成長予測を5.4%から5.1%に引き下げました。

成長予測の引き下げ：ケニア中央銀行は、世界経済の不確実性と国内の課題を理由に、同国の2024年の経済成長予測を5.1%に引き下げた。

インフレと外部からの圧力の影響：インフレの上昇、燃料価格の高騰、国際市場環境により、ケニアの経済成長は鈍化し、来年の政策決定とビジネス戦略の両方に影響を与えると予想されている。
出典：Business Daily Africa（2024年10月10日）

政治・法律関連

スペイン、EUに中国との保護主義的エスカレーション回避を要請

スペインの最高経済責任者は、EUと中国は、両国経済にとって「負け負け」の状況につながる保護主義的措置のエスカレーションを回避するため、協議を継続する必要があると述べた。

「我々は交渉を続け、対話のあらゆる手段を講じて、実際に双方にとって有効な交渉結論を見出す必要がある」と、カルロス・クエルポ経済相はブルームバーグテレビに語った。

「今後重要な戦略的セクターを保護できるという点だけでなく、保護主義的措置のエスカレーションを回避するために中期的に考えることも重要だ」
出典：Bloomberg（2024年10月10日13:00）

欧州政治共同体（EPC）首脳会議を開催

ハンガリーは、米国選挙直後の11月7日と8日に、欧州政治共同体（EPC）首脳会議（ウクライナのウォロディミル・ゼレンスキー大統領も出席予定）と非公式EU首脳会議を主催する予定だ。

ハンガリーのオルバン首相のロシア寄りの姿勢と中国への一方的な外交的働きかけにすでに不満を抱いている一部の国は、ハンガリーのEU議長国が主催する非公式首脳会議を欠席している。

複数の外交官がユーラアクティブのアレクサンドラ・ブロゾフスキー氏に語ったところによると、加盟国は首脳会議を前にオルバン首相に対する立場を調整することを検討しているという。

この２つの首脳会議は、カマラ・ハリス氏とドナルド・トランプ氏が直接対決する11月４日の米国選挙のわずか数日後に開催される。オルバン首相は今週、ストラスブールで、同盟国のトランプ氏が政権に復帰したら「シャンパンを数本」開けると述べた。

このシナリオでは、大統領は就任まで待つことはせず、一部のEU外交官が問題視しているウクライナとロシアの間の「和平を管理するため」直ちに行動すると述べた。
出典：EURACTIV THE CAPITALS（2024年10月10日）

バイデン氏とネタニヤフ氏

イスラエルのベンヤミン・ネタニヤフ首相は、先週のイランのミサイル攻撃に対するイスラエルの報復を緩和しようとしている米国で、ジョー・バイデン米大統領と１カ月以上ぶりに会談した。

両首脳の事務所は、カマラ・ハリス副大統領も交えたこの電話会談を確認した。ホワイトハウスが発表した電話会談の速報では、イスラエルの攻撃の可能性については触れられていなかった。

その代わりに、バイデン氏は「イスラエルの安全保障に対する確固たる決意を表明」し、「10月１日のイランによるイスラエルへの弾道ミサイル攻撃を断固として非難した」と述べられていた。

この会談は、バイデン氏とネタニヤフ氏が８月以来初めて会談したものだ。それ以来数週間、イスラエルはレバノンでイラン支援のヒズボラを標的とした大規模な作戦を開始し、ハッサン・ナスララ氏を含むヒズボラの幹部の大半と少なくとも1,500人を空爆で殺害。

イランはこれに応じて約200発の弾道ミサイルを発射し、米国は防衛を支援した。
出典：Bloomberg Five Things to Start Your Day（2024年10月10日）

経済関連

ソフトランディングの確保

パンデミックショックを受けて、経済は2019年以降で最も「正常」になっているように見える。しかし、政策金利は依然として高いままである。

中央銀行が金利をより中立的な水準に引き下げる中、重要な疑問は、どれだけ早くそこに到達するか、そしてその中立的な水準はどのようなものになるかということでる。

米国の相対的な経済力を支える要因は減少している。これは、世界の他の国々との再結合とインフレ抑制のさらなる進展を示唆している。

先進国市場（DM）は、消費者需要の正常化と限られた求人に対する競争の激化により、2025年に目標インフレ水準に戻る見込みである。米国では、労働市場は2019年よりも緩んでいるようで、失業率上昇のリスクが高まっている。

FRBは、他のDM中央銀行と同様に、この新しい循環的な現実に合わせて金融政策を再調整すると予想される。米国経済は、他の国と同様に、景気後退を伴わずに成長とインフレを緩和するという稀有なソフトランディングを達成する態勢が整っているようだ。

しかし、今後の米国選挙とそれが関税、貿易、財政政策、インフレ、経済成長に与える影響など、リスクはある。高い財政赤字はおそらく継続し、さらなる財政刺激策の可能性を制限し、経済リスクを増大させる。

先進国経済が減速し、貿易および地政学的紛争の可能性が迫る中、投資家はポートフォリオのポジショニングにおいて慎重かつ柔軟な姿勢を取るべきである。

中央銀行が短期金利を引き下げ、債券投資に好ましい環境が整うため、利回り曲線はスティープ化すると予想される。

歴史的に、高品質の債券はソフトランディング時に良好なパフォーマンスを示す傾向があり、景気後退時にはさらに良好なパフォーマンスを示す。さらに、債券は最近、株式との従来の逆相関関係を再開し、貴重な分散化のメリットをもたらしている。
出典：PIMCO（2024年10月９日）

経済見通し：再結合とリスクの再定義

米国経済は2023年と2024年に際立った成長率を達成し、2.5％～３％の成長率を達成したが、先進国は０％～１％でほぼ停滞した。パンデミック以降、米国の生産性も先進国を上回っている。

2024年４月の景気循環見通し「市場の分散、ポートフォリオの分散」では、２つの主な要因を特定した。

財政政策：2021年以降、財政刺激策の累積規模が拡大したことにより、米国では民間資産の蓄積が増加し、その解消に長い時間がかかっている。

金融政策：米国では、低金利の長期住宅ローンが既に存在しているため、金利上昇が家計に波及するペースが遅くなっている。さらに、米国の民間信用市場が目立つため、金融環境はより緩和的になっていると考えられる。

低品質の企業向け融資への投資家資本の流入は、取引をめぐる競争を激化させる一方で、他の市場へのアクセスに苦労する可能性のある弱小企業に資金を提供している。米国はまた、中国経済の弱さによる国際的な波及効果の影響をあまり受けていない。

欧州諸国、特にドイツは、中国との貿易の弱体化と中国との輸入競争の激化で打撃を受けている。生成型人工知能（AI）による金融収益と資本蓄積も、米国に比較的利益をもたらしている。
出典：PIMCO（2024年10月９日）

成否を分ける

フランスが2025年度予算案を発表する中、フランスの資産は緊張状態にあるようだ。ミシェル・バルニエ首相率いる政府は、2025年の年間予算不足を１％以上減らして経済生産の５％に抑えることを目指しており、木曜日の夜にパリで閣議に詳細を説明する。

バルニエ首相が投資家を説得できない場合、国の債務コストは急上昇する可能性がある。しかし、議会を説得できなければ、政府は政権から追放される可能性がある。

投資家が政治的行き詰まりと予算の潤沢さを理由にフランスの債務を敬遠しているため、今月はフランス国債の利回りが上昇している。
出典：Bloomberg Five Things to Start Your Day（2024年10月10日）

英国債が危険にさらされる

シティグループのエコノミストによると、英国では、レイチェル・リーブス財務大臣が投資のためにさらに数百億ドルを借り入れた場合、英国債市場は「買い手ストライキ」のリスクに直面する。

同銀行の英国担当チーフエコノミスト、ベン・ナバロ氏は、英国は債務を外国の買い手に頼っているため、他の経済国に比べて「原子炉を浸水させてそのリスクを実際に抑える」能力が低いと述べた。

同氏の発言は、リーブス首相が10月30日の予算で投資支出を増やすための新たな債務規則を発表するとの見通しの中で出された。

英国の他の地域では、イングランド銀行が借入コストをさらに引き下げるとの期待から、注目されている住宅価格指数がほぼ２年ぶりにプラスに転じた。
出典：Bloomberg Five Things to Start Your Day（2024年10月10日）

痛い清算

グーグルの反トラスト法の問題が、自らの首を絞めている。同社は65億ユーロ（71億ドル）を支払って欧州の反トラスト法介入を撃退したが、米国の執行機関は今や力を見せつけている。

そして、アルファベット部門にとって最も痛いのは金銭的な罰金ではなく、大きな収益をもたらす中核事業への打撃となるだろう。ビッグテック分野の最新情報をお伝えする間、テスラのCEO、イーロン・マスク氏がロサンゼルスでロボタクシーの発表会を主催した。

このイベントの詳細については、当初は８月に予定されていたが、重要な設計変更のため 10 月に延期された。
出典：Bloomberg Five Things to Start Your Day（2024年10月10日）

香港の不動産市場、金利引き下げ後に回復の兆し

香港の住宅価格は2025年に下落に歯止めがかかる可能性がある。香港の低迷する住宅市場は、金利引き下げと株価上昇により待望の回復を遂げた。

過去数週間で新築住宅と中古住宅の両方の販売が急増し、一部のアナリストは住宅価格が8年ぶりの安値に落ち込むと予測している。一方で、在庫過剰と景気低迷が続く中、回復への道のりは厳しいと見ているアナリストもいる。
出典：Bloomberg（2024年10月10日07:00）

100万ドルの中国車がヨーロッパの次の脅威

苦境に立たされている欧州の自動車業界にとって、紅旗L5は最も明白なリスクではないかもしれない。

重量は３トンを超え、バンパーからバンパーまでの長さは４人用キャンピングカーと同じで、少量生産され、厳選された顧客のみが購入できるこの世界で唯一の100万ドルの車は、緑と紫の内装が施されているため、ジョーカーがバットモービルに立ち向かうために運転する車ほど経済的脅威には見えない。

しかし、米国のリンカーンや英国のロールスロイスと同じように、中国では政治的権力と贅沢さを暗示するやや色あせたリムジンブランドである紅旗の復活は、世界最大の商品取引チャネルをまとめている数少ない善意の糸を断ち切る恐れがある。

現在、中国と欧州連合の自動車市場は全面貿易戦争の瀬戸際にある。EU政府は先週、中国からの電気自動車の輸入に最大45％の関税を課すことを決議したが、これは米国の100％に迫る水準だ。

北京は火曜日、大型ガソリンエンジンを搭載した欧州車への報復関税と、ブランデーへの39%の課税を検討中であると発表した。このような決定には、国家利益という露骨なルールがある。

フランスやイタリアの自動車ブランドは中国ではほとんど見かけないため、パリとローマは自動車関税に強く賛成した。輸入税に反対したのは、最近まで中国車販売の約４分の１を占めていたベルリンと、複数のドイツ自動車工場があるハンガリーとスロバキアだった。

ブリュッセルの中国製EV規制は、欧州の競合企業に追いつくための余裕を与えるかもしれないが、北京の大型エンジン車への罰金は、ドイツの輸出に大打撃を与え、紅旗の断固として旧式のガソリンを大量に消費する車に有利に働く可能性がある。
出典：Bloomberg（2024年10月10日04:00）

日本の卸売物価上昇が加速、円高でコスト圧力が緩和

日本の卸売物価上昇は９月に加速したが、円高で輸入品の価格が下落したことが木曜日のデータで示され、原材料費による価格圧力が弱まっていることを示唆している。

輸入コストの低下により、日本銀行の関心は、世界第４位の経済大国で需要主導型のインフレ上昇が定着するかどうかに移る可能性が高い。

日銀のデータによると、企業が商品やサービスに対して互いに請求する価格を測定する企業物価指数（CGPI）は、９月に前年比2.8％上昇し、市場予想の中央値2.3％を上回った。

天候不順と海外旅行者からの需要増加により米が不足しているため、８月の2.6％上昇から加速した。データによると、円建て輸入物価指数は８月の2.5％上昇から９月は前年比2.6％下落し、８カ月ぶりの下落となった。

この落ち込みは、公共料金抑制を目的とした政府補助金の再開と、商品や原材料の輸入コストを下げた円高が要因だ。

農林中金総合研究所のチーフエコノミスト、南健氏は「米連邦準備制度理事会（FRB）による大幅な利下げ期待の後退がドル/円の下限を設定し、中東の緊張の高まりが原油価格を押し上げている」と述べ、この２つが国内インフレの下支えになるとみている。
出典：Reuters（2024年10月10日12:47）

インドの中小企業は経済の原動力。今こそ彼らの貢献を称える時

6,300万社を超える中小零細企業 (MSME) を擁するインドの中小企業部門は、国内で２ 番目に大きな雇用創出部門であり、国のGDPの30%以上を占めている。

これらの驚くべき数字は、インドの経済成長を推進する上でインドの中小企業が果たす重要な役割を浮き彫りにしている。この影響を認識し、私たちは、待望のET MSME Awards 2024 の第５回を発表できることを嬉しく思う。

これは、インドのトップMSMEのビジネス パフォーマンスと社会経済的貢献における卓越した業績を称え、表彰する権威あるプラットフォームである。

昨年は、全国から15,000件を超えるノミネートという圧倒的な反響を受け、この部門の素晴らしい才能と起業家精神を披露した。今年は、さらに規模を拡大する決意である。
出典：ECONOMIC TIMES（2024年10月10日）

アフリカの金融安定性レポートの再考

アジア危機と 2008 年の金融危機の後、金融安定性は、現代の市場ベースの金融システムがショックに耐えられるように設計された基盤となった。

これにより、中央銀行が世界的にシステミックリスクを管理する方法が決まり、特にイングランド銀行やスウェーデン国立銀行などの先進国では、金融安定性レポートの発行が始まった。

政策手段として、FSRはシステミックリスクの管理におけるシステムの堅牢性と必要な改革を反映していた。

現在まで早送りすると、あらゆる所得レベルの70の中央銀行が、主にマクロ経済状況、システミックリスクの脅威、ストレステストの結果、国際基準の遵守について詳細に説明したレポートを発行している。

しかし、先進金融システムに適したFSRを採用しても、状況がまったく異なる低所得開発途上国には不十分である。

金融市場が小さく浅く、マクロ経済と国際収支の状況が非常に悪いこれらの国は、特に混乱や資金枯渇に脆弱であり、内生的な構造的弱点が拡大している。

こうした混乱に適応したり、国の開発資金ニーズに対応したりするために、市場メカニズムや民間セクターの主体に頼るのは、非常に困難なことである。金融システムの状態とそのリスクは、所得階層によって大きく異なる。

一部の国では政府債務や銀行危機のリスクが高まっており、ソブリンと銀行の結びつきが強い国（LIDC 全体に見られる現象）の大半は、金融ストレスを管理し、タイムリーな政策介入を行う準備が整っていない傾向がある。
出典：OMFIF（2024年10月８日）

デジタル証券サンドボックス：英国が無駄にしてはならないチャンス

英国は、待望のデジタル証券サンドボックスを開設したばかりである。これは、参加者がより緩やかな規制の下で新しい技術システムを運用できる、注意深く監視された実験である。

サンドボックスは、次世代の金融市場インフラを支える分散型台帳技術の可能性をテストするように設計されている。英国が迅速に行動し、トークン化された資産に規制されたインフラを提供できれば、ロンドン市にとってのメリットは計り知れない

トークン化の利点（担保の流動性の向上、カウンターパーティリスクの除去または最小化、オンデマンド決済、スマートコントラクトによる機能強化）が英国で具体化されれば、金融ビジネスはそれを利用するため英国に移転するだろう。

米国が先手を打って優位性を固める前に、英国が革新する時間は長くない。サンドボックスは、この開発を促進するための重要な機会である。サンドボックスは、18カ月前に開始された欧州連合のブロックチェーンパイロット体制に対する英国の回答でもある。

この試験的制度は、決済システムの基盤として DLT を評価するという英国の目的を共有していたものの、意味のある程度までには至っていない。

これは主に60億ユーロという上限が原因であり、多くの市場参加者は、新しいインフラを開発するために必要な多額の投資を正当化するにはこの上限は低すぎると感じていた。金融行為規制機構とイングランド銀行は、EU の経験から学んだことを望んでいる。

後発者として、彼らはチャネル全体で犯された間違いのいくつかを修正し、より有用な実験を設計することができる。サンドボックス内の活動に対する上限を完全に撤廃するという考えは、支持できない。

新しいテクノロジーと新しい規制の両方を試すことは、本質的にリスクの高いプロセスであり、資産が独自のペースで新しいインフラに移行することを容認する規制当局はほとんどいない。
出典：OMFIF（2024年10月９日）

楽観論が薄れてきた

習近平主席は、中国経済の強化に向けた最近の取り組みに対する期待外れの反応という点では、そのメッセージを受け取ったようだ。

土曜日、中国政府は、投資家が世界第２位の経済を刺激するための追加措置を求めている中、財政政策に関する説明会を開くと発表した。藍仏安財務相は、成長を支えるための財政政策強化策を発表し、記者からの質問に答える予定だ。

株式投資家は、2024年の約５％成長という目標が達成不可能になる恐れのある減速を食い止めるために、財政支出の拡大を期待している。しかし、それでも市場は懐疑的な見方を示している。

中国株は下落幅を縮小し、オフショア人民元は、投資家が中国が財政刺激策を発表するかもしれないと推測したため、発表を受けて上昇したが、政策当局が講じる措置の強さをトレーダーが再評価するにつれて、楽観論は薄れた。
出典：Bloomberg Evening Briefing（2024年10月10日）

社会・環境

COP29はお金がすべて。戦いに備えよう

「恩恵を受ける人と支払う人は違う」と米州開発銀行の気候変動担当特別顧問アビナッシュ・パーサウド氏は今週のZeroで語った。

来月、世界中の代表者がアゼルバイジャンのバクーで開催されるCOP29で、最大の問題はお金に関するものとなるだろう。先進国は、途上国が毎年1兆ドルに上る気候変動対策資金の需要を満たす方法を見つけられるだろうか？

米州開発銀行の気候変動担当特別顧問アビナッシュ・パーサウド氏は、グローバル市場を機能させてこの資金を必要な場所に移動させる方法を模索してキャリアを積んできた。

同氏は、最大の課題は「恩恵を受ける人と支払う人は違う」という単純な現実から生じていると言う。
出典：Bloomberg（2024年10月10日13:00）

予測：エストニアの人口は2085年までに減少

エストニアの人口は過去７年間増加しているものの、最新の予測では2085年までに同国の人口が減少すると予測されている。

「2085年にはエストニアの人口は約120万人になると予測されています。現在の人口と比較すると、人口は16万7000人減少します。この減少はタルトゥ県の住民総数よりも大きいでしょう」と、同国の公式統計機関であるエストニア統計局の人口・教育統計チームリーダー、テリエ・トラスベリ氏は声明で述べた。

彼女は、人口減少は主に出生率の低下と人口の高齢化によるものだと説明した。エストニアの人口は2085年までに減少すると予測されている。
出典：Estonian World（2024年10月９日16:43）

エストニア、欧州最大のバッテリーパーク建設開始

エストニアは、欧州大陸最大のバッテリーパークとなる予定の定礎式を行った。これは、2025年までにバルト諸国の電力網を欧州と同期させるための大きな一歩である。

Evecon、Corsica Sole、Mirovaが主導するこのプロジェクトは、エネルギー安全保障を強化し、エストニアの再生可能エネルギーへの移行を支援することを目的としている。

エストニアは、欧州大陸最大のバッテリーパークとなる予定の定礎式を行い、エネルギー自立の確保に向けて重要な一歩を踏み出した。

タリン郊外のキーサに位置するこのプロジェクトは、エストニアのエネルギー会社Evecon、フランスの太陽光発電会社Corsica Sole、持続可能な金融管理会社Mirovaの合弁会社であるBaltic Storage Platformが主導している。
出典：Estonian World（2024年10月６日07:30）

東京株式市場

日経平均株価は前日比2円93銭高

10月10日、東京株式市場の日経平均株価は、前日比102円93銭高の３万9380円89銭で取引をひけた。プライム市場の売買高概算は15億675万株、売買代金概算は３兆5288億円。

値上がりした銘柄数は646銘柄（39.27％）、値下がりした銘柄数は939銘柄（57.08％）、株価が変わらなかった銘柄数は60銘柄（3.64％）であった。
出典：MINKABU（2024年10月10日）

ニューヨーク株式市場

10月10日、ニューヨーク株式市場は、ダウ工業株30種平均株価は42,511ドル37セント、S&P500総合5,778.36ポイント、ナスダック総合18,200.62ポイントで、それぞれの取引が始まった。

終値は、ダウ工業株30種平均株価は42,454ドル12セント、S&P500総合は5,780.05ポイント、ナスダック総合18,282.05ポイントで、それぞれの取引を引けた。

このような状況がビットコインの値動きにどんな影響を及ぼしたのだろうか。以下10月10日のビットコインの値動きを時系列（１時間足）に沿って説明したものである。

ビットコインの10月10日の値動き

始値9,238,865円で寄りついた後、最高値9,317,638円まで上昇したが、9,299,289円まで押し戻されて下洛し、５時台には9,017,847円まで下洛したが、9,035,431円まで買い戻されて上処した。

６時台には9,115,100円まで上昇したが、9,103,032円まで押し戻されて下洛し、９時台には9,010,005円まで下洛したが、9,030,005円まで買い戻されて上昇し、15時台には9,132,144円まで上昇したが、9,127,010円まで押し戻されて下洛した。

18時台には9,037,506円まで下洛したが、9,0088,050円まで買い戻されて上昇し、20時台には9,154,576円まで上昇したが、9,､137,394円まで押し戻されて下洛した。

23時台には最安値9,010,000円まで下洛したが、買い戻されて、23時59分59秒には終値9,029,560円をつけ、10月10日の取引をひけた。この日一日のビットコインの値動きは最安値最高値ベースで、307,638円であった。

10月11日の価格予想及び、注目のイベント

10月11日のビットコインは、始値9,020,000円で寄りついた後上昇し、１時台には9,072,788円まで上昇したが、8,991,741円まで押し戻されて下洛し、３時台には8,771,944円まで下洛したが、8,858,288円まで買い戻された。

４時台には8,831,797円まで下洛したが、8,882,010円まで買い戻されて上昇し、５時台には8,922,222円まで浄書したが、8,894,908円まで押し戻された。６時台には始値8,94,215円で寄りついた後、下落している。

今日のポイント
10月10日のビットコインは、前日比（終値）で、２日間連続マイナスの値動きと鳴った。０時台には最高値931万円台まで上昇したが、その後は伸びを欠いて押し戻され、終値は902万円台をつけ、取引を引けた。

ローソク足の動きを一目均衡表でみると、ローソク足は雲の下にあることから、トレンドは下落トレンドに入っているといっていいかもしれない。基準線と転換線はともに右肩下がりとなっている。

また、雲を形成している先行スパンは、「先行スパン１」が雲の下部を形成しており、遅行スパンはローソク足の下に位置している。これらことから、価格は下落する可能性が高いことを示唆している。

したがって、現時点（６時台）では、880万円台から890万円台で推移しているが、当面はこの水準で推移するものと思われる。ただ、870万円台あたりまで下落することもありえるだろう。

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ビットコイン(BTC/Bitcoin)とは？特徴と今後の将来性・価格予想

この記事のライター

Tsuji Hideo

フリージャーナリスト。出版社勤務後、１９８４年４月からフリー転向。以降、月刊宝石や「ダカーポ」などに原稿を執筆。月刊誌の取材・執筆活動のほか、単行本の執筆や編集等を行う。著書に『サイエンススクランブル』『我らチェルノブイリの虜囚』（いずれも共著）がある。２００７年１１月から２０１６年１月まで日本で唯一の外国為替証拠金取引（ＦＸ）の専門誌月刊「ＦＸ攻略．ｃｏｍ」の初代編集長を務める。ＦＸポータルサイト「エムトレ」アドバイザー歴任。